匯率風(fēng)險(xiǎn)管理(ppt49)-展示頁(yè)
2025-02-24 18:00本頁(yè)面
【正文】 汽車配件出口貨款1,000,000$。 2 交易風(fēng)險(xiǎn)管理 ? 交易風(fēng)險(xiǎn)管理程序 ? 測(cè)定交易風(fēng)險(xiǎn) ? 是否套期保值 ? 確定保值方法 測(cè)定凈交易風(fēng)險(xiǎn) ? Mi=∑Miu ? 參見圖表 51 ? 子公司是否應(yīng)當(dāng)套期保值？ ? 跨國(guó)公司外匯管理中心的作用 圖表 51 凈交易風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)定 子公司所在地 M1 M2 M3 M4 倫敦 +120 70 90 20 柏林 60 +50 100 +30 巴黎 30 40 +80 70 多倫多 +70 20 +50 +60 凈交易風(fēng)險(xiǎn) +100 80 60 0 是否應(yīng)當(dāng)套期保值？ ? 一般情況下，我們有 ? E(Sif)=Fi +εi ? ∑εi =0 ? 盡管 E(Sif)是 Fi 的無偏估計(jì)，但對(duì)于每次預(yù)測(cè)i， εi 的值是不確定的。第五章 匯率風(fēng)險(xiǎn)管理 167。 1匯率風(fēng)險(xiǎn)管理策略 ? 匯率風(fēng)險(xiǎn)管理策略分類： ? 保守策略 ? 進(jìn)取策略 ? 中間策略 影響匯率風(fēng)險(xiǎn)管理策略選擇的因素 ? 匯率風(fēng)險(xiǎn)暴露程度 ? 預(yù)期匯率波動(dòng)幅度 ? 匯率風(fēng)險(xiǎn)延續(xù)時(shí)間 ? 承擔(dān)匯率風(fēng)險(xiǎn)能力 ? 管理人員風(fēng)險(xiǎn)偏好 ? 匯率風(fēng)險(xiǎn)管理成本 匯率風(fēng)險(xiǎn)管理程序 ? 預(yù)測(cè)匯率變化 ? 測(cè)算風(fēng)險(xiǎn)暴露 ? 決定是否避險(xiǎn) ? 避險(xiǎn)方法優(yōu)選 ? 組織實(shí)施避險(xiǎn) 167。 ? 什么情況下應(yīng)當(dāng)進(jìn)行套期保值？ 交易風(fēng)險(xiǎn)管理策略 ? 進(jìn)取策略下的套期保值（以期貨合約為例） ? 什么情況下應(yīng)當(dāng)進(jìn)行多頭套期保值？ ? 預(yù)期應(yīng)付外幣升值 ? 什么情況下應(yīng)當(dāng)進(jìn)行空頭套期保值？ ? 預(yù)期應(yīng)收外幣貶值 ? 保守策略下的套期保值 ? 中間策略下的套期保值 ? 外匯管理中心的目標(biāo) 交易風(fēng)險(xiǎn)管理方法 ? 進(jìn)行套期保值 ? 其他交易風(fēng)險(xiǎn)管理方法 進(jìn)行套期保值 ? 利用期貨合約套期保值（參見進(jìn)取策略） ? 利用遠(yuǎn)期合約套期保值（同上） ? 利用貨幣市場(chǎng)套期保值 ? 利用貨幣期權(quán)套期保值 利用貨幣市場(chǎng)套期保值 ? 應(yīng)付賬款貨幣市場(chǎng)套期保值 ? 應(yīng)收賬款貨幣市場(chǎng)套期保值 應(yīng)付賬款貨幣市場(chǎng)套期保值 ? 如果企業(yè)有閑置資金 ? 如果企業(yè)沒有閑置資金 如果企業(yè)有閑置資金 ? 進(jìn)行外幣存款，以備到期支付 ? 實(shí)例：聯(lián)想公司 3個(gè)月后需支付 10100$，美元存款年利率為 4%（季度利率為 1%），則 ? 美元存款 =10100$/（ 1+1%） =10000$ ? 假定即期匯率為 1： ，則需用 82023￥購(gòu)買美元 ? 結(jié)果：無論匯率怎樣變化，不會(huì)造成匯率風(fēng)險(xiǎn) 如果企業(yè)沒有閑置
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