匯率風(fēng)險(xiǎn)的管理ppt課件-展示頁(yè)
2025-01-19 01:42本頁(yè)面
【正文】 概述二、匯率風(fēng)險(xiǎn)的成因分析二、匯率風(fēng)險(xiǎn)的成因分析o 匯率風(fēng)險(xiǎn)主要基于以下原因產(chǎn)生n 經(jīng)濟(jì)主體以外幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)或負(fù)債存在敞口n 匯率風(fēng)險(xiǎn)的源于經(jīng)濟(jì)主體的跨貨幣交易行為n 匯率風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生與時(shí)間因素有密切聯(lián)系n 匯率風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生源于經(jīng)濟(jì)主體的跨國(guó)投資行為第一節(jié) 外匯風(fēng)險(xiǎn)概述二、匯率風(fēng)險(xiǎn)的成因分析二、匯率風(fēng)險(xiǎn)的成因分析o n 匯率風(fēng)險(xiǎn)是由經(jīng)濟(jì)主體以外幣表示的資產(chǎn)與負(fù)債不能相抵部分，即 “ 敞口 ” 部分造成的。o 自 1973年實(shí)行浮動(dòng)匯率制度以來(lái)，國(guó)際外匯市場(chǎng)動(dòng)蕩不定，匯率波動(dòng)頻繁劇烈，匯率風(fēng)險(xiǎn)問題引起高度重視。 具體來(lái)講，包括： （ 1）在外匯交易中，風(fēng)險(xiǎn)頭寸表現(xiàn)為外匯超買（即多頭）或超賣（空頭）部分。面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)的這部分外幣資產(chǎn)負(fù)債通常稱為風(fēng)險(xiǎn)頭寸、敞口或受險(xiǎn)部分。n 4．風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者包括直接和間接從事國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易的企業(yè)、銀行、個(gè)人和政府及其他部門。n 2．這種不確定性是由于匯率的頻繁變化。第七章第七章 匯率風(fēng)險(xiǎn)管理匯率風(fēng)險(xiǎn)管理p 本章內(nèi)容安排n 第一節(jié) 匯率風(fēng)險(xiǎn)概述n 第二節(jié) 銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)的類型n 第三節(jié) 匯率風(fēng)險(xiǎn)的衡量n 第四節(jié) 匯率風(fēng)險(xiǎn)的管理第四章 匯率風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理第一節(jié)第一節(jié) 匯率風(fēng)險(xiǎn)概述匯率風(fēng)險(xiǎn)概述o 本節(jié)內(nèi)容安排n 一、匯率風(fēng)險(xiǎn)的概念n 二、匯率風(fēng)險(xiǎn)的成因分析一、匯率風(fēng)險(xiǎn)的概念一、匯率風(fēng)險(xiǎn)的概念o 匯率風(fēng)險(xiǎn)（ foreign exchange risk） 是指一定時(shí)期的國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易當(dāng)中，以外幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)與負(fù)債，由于匯率的變動(dòng)而引起其價(jià)值漲跌的不確定性。如何理解匯率風(fēng)險(xiǎn)概念？n 1．風(fēng)險(xiǎn)是資產(chǎn)或負(fù)債變化的不確定性。n 3． 風(fēng)險(xiǎn)是損失（ loss） 與收益（ gain） 的統(tǒng)一 ，本章僅討論損失。n 5. 并非所有而是只有其中一部分外幣資產(chǎn)負(fù)債面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)。一、匯率風(fēng)險(xiǎn)的概念一、匯率風(fēng)險(xiǎn)的概念o 匯率風(fēng)險(xiǎn)敞口 (foreign exchange exposure),又稱受險(xiǎn)部分 ,是指金融機(jī)構(gòu)在外匯買賣中買賣未能抵消的那部分面臨著匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的外幣金額。 （ 2）在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中，風(fēng)險(xiǎn)頭寸表現(xiàn)為外幣資產(chǎn)負(fù)債不相匹配的部分，如外幣資產(chǎn)大于或小于負(fù)債，或者外幣資產(chǎn)與負(fù)債在數(shù)量上相等，但期限不一致。對(duì)外開放使得我國(guó)對(duì)外和涉外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)不斷增加，特別是人民幣實(shí)行有管理的浮動(dòng)匯率制度以來(lái)，匯率風(fēng)險(xiǎn)日漸突出，成為不容忽視的問題。例如經(jīng)濟(jì)主體賣出 6個(gè)月無(wú)期美元 200萬(wàn)元，又買進(jìn) 6個(gè)月遠(yuǎn)期美元 120萬(wàn)元，則該經(jīng)濟(jì)主體承受的匯率風(fēng)險(xiǎn)不是由全部 320萬(wàn)美元的交易引起的，而僅僅是其中 80萬(wàn)美元。一般，企業(yè)的外幣資產(chǎn)、負(fù)債、收益和支出等，都需要按一定的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，將其變換成本國(guó)貨幣來(lái)表示。因此，會(huì)給企業(yè)賬目上帶來(lái)一定的損失或收益。在同一時(shí)間，匯率不可能發(fā)生變動(dòng)；時(shí)間延續(xù)越長(zhǎng)，匯率變動(dòng)的可能性越大，其可能發(fā)生的變化幅度也越大，相應(yīng)的匯率風(fēng)險(xiǎn)也就越大。例如進(jìn)出口交易的達(dá)成到外匯實(shí)際收付，借貸協(xié)議的達(dá)成到貸款的提用以及本息的實(shí)際償付，投資決策的產(chǎn)生到實(shí)際投入資金等，時(shí)間成為匯率風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成中的另一個(gè)重要因素。它包括潛在的匯率變化對(duì)企業(yè)產(chǎn)生的現(xiàn)金流動(dòng)所造成的現(xiàn)期和潛在的影響，以及在這些變化發(fā)生的會(huì)計(jì)期間以外對(duì)整個(gè)企業(yè)獲利能力的影響。o 外匯交易風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)容包括：n 外匯買賣的交易風(fēng)險(xiǎn)：銀行在外匯買賣過(guò)程中會(huì)出現(xiàn)外匯空頭頭寸或多頭頭寸，空頭的外匯頭寸其匯率在外匯頭寸軋平日內(nèi)上漲，使銀行在軋平空頭時(shí)蒙受多付本幣的經(jīng)濟(jì)損失。第二節(jié) 銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)的類型一、外匯交易風(fēng)險(xiǎn)一、外匯交易風(fēng)險(xiǎn)o 外匯交易風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)容包括：n 外幣資本借貸的交易風(fēng)險(xiǎn)：銀行在國(guó)際金融市場(chǎng)上從事需要進(jìn)行不同貨幣相互兌換的外幣資本借貸，由于外幣資本的借入或貸出到外幣資本的清償存在一定的時(shí)日，銀行作為債務(wù)人而言，當(dāng)外幣匯率在清
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