【正文】 的貨幣數(shù)額和賣出的貨幣數(shù)額正好匹配的價(jià)格。盡管各種業(yè)務(wù)種類不同，但都與外匯風(fēng)險(xiǎn)有著密切的聯(lián)系，因此外匯風(fēng)險(xiǎn)管理是所有國(guó)際業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)管理中的重要內(nèi)容。 ? 金融機(jī)構(gòu)的外匯買賣業(yè)務(wù)的種類，按買賣的性質(zhì)可分為 自營(yíng)買賣和經(jīng)紀(jì)買賣，按買賣的方法則有即期外匯買賣、 遠(yuǎn)期外匯買賣、掉期買賣、套匯、套利和外匯期貨及期權(quán)交易等。 外匯買賣業(yè)務(wù) ? 在金融機(jī)構(gòu)的國(guó)際業(yè)務(wù)中，外匯買賣業(yè)務(wù)是一種重要的業(yè)務(wù)活動(dòng)，主要是在國(guó)際外匯市場(chǎng)從事買賣外匯的業(yè)務(wù)，當(dāng)然也包括在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)買賣外匯。 國(guó)際中間業(yè)務(wù) ? 金融機(jī)構(gòu)的國(guó)際中間業(yè)務(wù)是指金融機(jī)構(gòu)接受客戶的委托，代客戶從事相關(guān)事務(wù)并從中收取手續(xù)費(fèi)的業(yè)務(wù)。 （二）國(guó)際證券投資業(yè)務(wù) ? 金融機(jī)構(gòu)的國(guó)際證券投資業(yè)務(wù)主要是指其在海外買賣有 價(jià)證券的業(yè)務(wù)。 7. 國(guó)際貸款。 6. 福費(fèi)廷。 5. 購(gòu)買應(yīng)收賬款。 4. 票據(jù)承兌。這種貸款因以前主要用于包裝貨物而被稱為打包貸款。 3. 打包貸款。 ? 出口商在與進(jìn)口商訂立貿(mào)易合同并取得進(jìn)口商申請(qǐng)開(kāi)立的信用證之后，持發(fā)貨的有關(guān)單據(jù)和信用證向自己的開(kāi)戶銀行請(qǐng)求提前給付貨款；出口商的開(kāi)戶銀行審核單據(jù)無(wú)誤后，先行支付貨款，然后憑全部單據(jù)向進(jìn)口商的銀行收回所付款項(xiàng)；進(jìn)口商的開(kāi)證銀行再向進(jìn)口商要求支付貨款。進(jìn)口商獲得貸款后，一般只能用來(lái)購(gòu)買提供貸款的國(guó)家的商品，然后向出口國(guó)的金融機(jī)構(gòu)償還貸款本息。 出口商獲得貸款后，以商業(yè)信用的方式向外國(guó)的進(jìn)口商出口商品，進(jìn)口商分期向出口商支付貨款。出口信貸的形式有賣方信貸和買方信貸。 （一）國(guó)際信貸業(yè)務(wù) ?國(guó)際信貸業(yè)務(wù)指的是金融機(jī)構(gòu)為國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融交易活動(dòng) 發(fā)放貸款并從中獲取收益的業(yè)務(wù)，其主要形式有： 1. 出口信貸。它主要在歐洲貨幣市場(chǎng)發(fā)售，實(shí)際上屬于離岸債券。 外國(guó)債券是指?jìng)l(fā)行者在外國(guó)發(fā)行的、以發(fā)行市場(chǎng)所在國(guó)的貨幣計(jì)價(jià)的債券。 最主要的融資方式是前者，國(guó)際債券由于全球融資證券化趨勢(shì)的影響而逐漸成為金融機(jī)構(gòu)籌集中長(zhǎng)期外匯資金 的主要方式。其主要方式包括發(fā)售大額 可轉(zhuǎn)讓定期存單和回購(gòu)協(xié)議交易以及票據(jù)發(fā)行便利等。 3. 其他借款。它是指金融機(jī)構(gòu)吸收的外匯存款，包括 金融機(jī)構(gòu)間存款和非金融機(jī)構(gòu)存款。國(guó)際同業(yè)借款是指不同國(guó)家的金融機(jī)構(gòu) 之間相互的短期外匯借款，也就是外匯頭寸的借貸。 國(guó)際融資業(yè)務(wù) ?國(guó)際融資業(yè)務(wù)是金融機(jī)構(gòu)籌集外匯資金的業(yè)務(wù)，主要種類有外匯借款和發(fā)行外幣債券。第九章 外匯風(fēng)險(xiǎn)和管理 主要內(nèi)容 ? 金融機(jī)構(gòu)國(guó)際業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介 ? 金融機(jī)構(gòu)外匯風(fēng)險(xiǎn)的含義和種類 ? 金融機(jī)構(gòu)外匯風(fēng)險(xiǎn)分析 ? 金融機(jī)構(gòu)外匯風(fēng)險(xiǎn)的管理 第一節(jié) 金融機(jī)構(gòu)國(guó)際業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介 ?金融機(jī)構(gòu)的國(guó)際業(yè)務(wù)主要包括兩個(gè)方面： 一是進(jìn)入外國(guó)市場(chǎng)和多邊國(guó)際金融市場(chǎng)從事業(yè)務(wù)活動(dòng)， 二是在本國(guó)從事涉外業(yè)務(wù)活動(dòng)。具體而言，包括國(guó)際融資業(yè)務(wù)、國(guó)際投資業(yè)務(wù)、國(guó)際中間業(yè)務(wù)和外匯買賣業(yè)務(wù)等。 （一）外匯借款 指金融機(jī)構(gòu)以外匯形式向外借款的活動(dòng)，具體 形式包括： 1. 同業(yè)借款。 2. 國(guó)際存款。通常情況下，它是金融機(jī)構(gòu)國(guó)際融資業(yè)務(wù)的主要形式和外匯資金的主要來(lái) 源。其他借款指的是除同業(yè)借款之外，金融 機(jī)構(gòu)從其他渠道獲得的資金。 （二）發(fā)售外幣債券 ?包括發(fā)售國(guó)際債券和在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)發(fā)售以外 幣計(jì)價(jià)的債券兩種形式。 ?常見(jiàn)的外幣債券類型有兩種，即外國(guó)債券和歐洲債券。 歐洲債券是指發(fā)行者在外國(guó)金融市場(chǎng)上發(fā)行的以銷售國(guó)以外的貨幣計(jì)價(jià)的債券。 國(guó)際投資業(yè)務(wù) ? 國(guó)際投資業(yè)務(wù)是指金融機(jī)構(gòu)利用其所籌集的資金在國(guó)外和國(guó)內(nèi)從事以外匯為載體的盈利性活動(dòng)， ? 主要業(yè)務(wù)類型是國(guó)際信貸業(yè)務(wù)和國(guó)際證券投資業(yè)務(wù)。出口信貸指的是出口國(guó)的金融機(jī)構(gòu)向本國(guó)的 出口商和外國(guó)的進(jìn)口商提供的與商品進(jìn)出口有關(guān)的貸款。 ? 買方信貸指的是金融機(jī)構(gòu)向本國(guó)的出口商發(fā)放的貸款。 ? 賣方信貸指的是出口國(guó)的金融機(jī)構(gòu)向外國(guó)的進(jìn)口商發(fā)放 的貸款。 2. 進(jìn)出口押匯 進(jìn)出口押匯包括進(jìn)口押匯和出口押匯兩種形式。 ? 由出口商銀行先行付款給出口商的為出口押匯，而由進(jìn)口商銀行在審單付款環(huán)節(jié)先行付款給出口商開(kāi)戶行，再由出口商開(kāi)戶行將款項(xiàng)劃撥到出口商的賬戶上的則為進(jìn) 口押匯。打包貸款指的是出口商銀行在出口商備 貨過(guò)程中因出口商資金不足而向出口商發(fā)放的特定用途的短期貸款。銀行在發(fā)放打包貸款時(shí)必須以出口商提交的信用證作為抵押。在國(guó)際業(yè)務(wù)中一般指信用證下的票據(jù)承 兌，即由進(jìn)口商銀行對(duì)進(jìn)出口活動(dòng)中所產(chǎn)生的票據(jù)承諾付款的行為。購(gòu)買應(yīng)收賬款是指金融機(jī)構(gòu)為了滿 足客戶應(yīng)收賬款融資的需要，對(duì)客戶發(fā)放的以應(yīng)收賬款 作為擔(dān)保的貸款或是直接購(gòu)買客戶的賬款。這是金融機(jī)構(gòu)為國(guó)際貿(mào)易提供的一種中長(zhǎng) 期融資，指的是在延期付款的國(guó)際貿(mào)易中，出口商把經(jīng) 過(guò)進(jìn)口商承兌并經(jīng)進(jìn)口商的金融機(jī)構(gòu)擔(dān)保的、期限在半年以上（一般為 5~10年）的遠(yuǎn)期匯票，以貼現(xiàn)方式無(wú)追索權(quán)地售賣給出口商的金融機(jī)構(gòu)或其他金融機(jī)構(gòu)。國(guó)際貸款主要是金融機(jī)構(gòu)在國(guó)外從事的 與貿(mào)易無(wú)直接關(guān)系的資金貸放業(yè)務(wù)，其具體種類按不同的標(biāo)準(zhǔn)有不同的分類： ?按期限的不同，可分為短期貸款、中長(zhǎng)期貸款和長(zhǎng)期貸款； ?按貸款對(duì)象的不同，可分為金融機(jī)構(gòu)同業(yè)貸款、企業(yè)貸款、個(gè)人貸款、對(duì)外國(guó)政府及其機(jī)構(gòu)貸款和國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織貸款等。 ? 這些有價(jià)證券主要包括外國(guó)政府債券、外國(guó)政府機(jī)構(gòu)債券、外國(guó)地方政府債券、跨國(guó)公司債券及股票、金融機(jī)構(gòu)債券和國(guó)際經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)債券等。其主要業(yè)務(wù)種類有國(guó)際結(jié)算、國(guó)際信托、國(guó)際租賃、國(guó)際 咨詢和其他代理業(yè)務(wù)。 ? 外匯買賣也稱為外匯交易，是指持有外匯的債權(quán)人以一定的價(jià)格將其外匯出售以換取本幣或其他外國(guó)貨幣的行為，或是需要清償外匯的債務(wù)人按一定的價(jià)格用本幣買進(jìn)外匯的行為。 ? 除以上四種業(yè)務(wù)之外，金融機(jī)構(gòu)的國(guó)際業(yè)務(wù)還有表外業(yè) 務(wù)等其他業(yè)務(wù)種類，如商業(yè)信用證、備用信用證、貸款承諾、擔(dān)保見(jiàn)證及互換交易等衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)。 第二節(jié) 金融機(jī)構(gòu)外匯風(fēng)險(xiǎn)的含義和種類 外匯風(fēng)險(xiǎn) （一）匯率 ? 匯率是一國(guó)貨幣相對(duì)于另一國(guó)貨幣的價(jià)格。 ? 當(dāng)外匯交易不受限制時(shí)，匯率由外匯的供給和需求來(lái)決定。在有管制的外匯市場(chǎng)中，政府和中央銀行試圖使匯率固定，或限制其波動(dòng)的范圍。 ? 匯率可以表示成外幣的本幣價(jià)格或一單位外幣可以兌換的本幣數(shù)量，即直接標(biāo)價(jià)法（ direct quotation）； ? 也可以表示為本幣的外幣價(jià)格或一單位本幣可以兌換的外幣數(shù)量，即間接標(biāo)價(jià)法（ indirect quotation）。而人民幣對(duì)美元的匯率為＄ ￥，是以間接標(biāo)價(jià)方式表示的。如美元對(duì)人民幣的匯率、美元對(duì)日元的匯率等。 ? 購(gòu)買力平價(jià)理論：在信息充分、不存在關(guān)稅和交易成本的開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下，匯率取決于兩國(guó)的物