【正文】 增加。q同時(shí)也明確保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)審慎推薦八大領(lǐng)域企業(yè) ，主要是紡織服裝，電力、煤氣及水的生產(chǎn)供應(yīng)等公用事業(yè)，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)與經(jīng)營(yíng)、土木工程建筑類(lèi)，交通運(yùn)輸，酒類(lèi)、食品、飲料，金融，一般性服務(wù)業(yè)及國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策明確抑制的產(chǎn)能過(guò)剩企業(yè)。 國(guó)內(nèi)解決中小企業(yè)融資難的做法證監(jiān)會(huì)：創(chuàng)業(yè)板重點(diǎn)扶持九大領(lǐng)域企業(yè)發(fā)展q證監(jiān)會(huì)《關(guān)于進(jìn)一步做好創(chuàng)業(yè)板推薦工作的指引》明確表示創(chuàng)業(yè)板將 重點(diǎn)扶持符合國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向九大領(lǐng)域企業(yè)上市 ，包括：新能源、新材料、信息、生物與新醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)保、航空航天、海洋、先進(jìn)制造、高技術(shù)服務(wù)等領(lǐng)域企業(yè)。國(guó) 際銀 行充分依托政府出 資 成立的擔(dān)?；穑?積 極 為中小企 業(yè) 提供融 資 服 務(wù) ，同 時(shí)給 予 較 低的 貸 款利率?！　　　?歐盟 通 過(guò) 歐洲投 資 基金（ EIF） 為 中小企 業(yè) 提供融 資 擔(dān)保。依照ＳＢＡ當(dāng)前的做法， 15萬(wàn)美元以下的 貸 款最高擔(dān)保 額 度 為 85％；超 過(guò) 15萬(wàn)美元 貸 款，擔(dān)保 額 度 為 75％。）依托政府出 資 成立的擔(dān)?；?， 積 極 為 中小企 業(yè) 提供融 資 服 務(wù) 。加之低門(mén)檻的創(chuàng)業(yè)板剛剛開(kāi)，地方性股權(quán)交易市場(chǎng)被紛紛取締，非正規(guī)融資缺乏法律支持，中小企業(yè)直接融資困難重重。 　　我國(guó)中小企業(yè)融資困難的原因分析q多層次資本市場(chǎng)尚未形成，直接融資與間接融資比例不協(xié)調(diào) 　　 目前國(guó)內(nèi)企業(yè)資金來(lái)源中通過(guò)銀行貸款間接融資約 70％，通過(guò)資本市場(chǎng)發(fā)行股票獲債券直接融資不到 10％，自有資金占 20％。由于擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)分散與損失分擔(dān)及補(bǔ)償制度尚未形成，使得擔(dān)保資金的放大功能和擔(dān)保機(jī)構(gòu)的信用能力均受到較大制約。 我國(guó)中小企業(yè)融資困難的原因分析q　 擔(dān)保規(guī)模小、風(fēng)險(xiǎn)分散與補(bǔ)償制度缺乏導(dǎo)致中小企業(yè)高比例拒貸 　　據(jù)調(diào)查，中小企業(yè)因無(wú)法落實(shí)擔(dān)保而拒貸的比例高達(dá) 23． 8％，因無(wú)法落實(shí)抵押而發(fā)生的拒貸比例高達(dá) 32． 3％，二者合計(jì)總拒貸率高達(dá) 56． 1％。q 第四，中小企業(yè)在申請(qǐng)貸款時(shí)面臨的程序、過(guò)程極為繁瑣，耗時(shí)長(zhǎng)久，造成中小企業(yè)獲得信貸融資隱性成本極高。q 第三，銀行的中小企業(yè)貸款利率的上浮在相當(dāng)程度上還無(wú)法彌補(bǔ)其風(fēng)險(xiǎn)，只能通過(guò)設(shè)置 “ 補(bǔ)償性余額 ” 、收取違約延期支付費(fèi)用等等彌補(bǔ)這種風(fēng)險(xiǎn)。 　　我國(guó)中小企業(yè)融資困難的原因分析q 國(guó)有銀行主導(dǎo)的金融體系制約了中小企業(yè)融資的發(fā)展 　　 第一，為了防范金融風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)有商業(yè)銀行的信貸政策、風(fēng)險(xiǎn)文化、審批制度流程，考核體系等還不利于中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)的大力發(fā)展。q 這幾個(gè)特點(diǎn)使得中小企業(yè)融資難成為一個(gè)世界性的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。由于 這類(lèi) 機(jī)構(gòu)的缺乏，使得中小企 業(yè) 很 難 找到合適的機(jī)構(gòu)投 資 者，出 現(xiàn) 了 “融資難 ”的 問(wèn)題 。 一方面，目前 資 本市 場(chǎng) 上存在眾多 類(lèi) 型的投 資 者，比如政府 設(shè) 立的中小企 業(yè)引 導(dǎo) 基金、 產(chǎn)業(yè) 投 資 基金、中外 資 的私募股 權(quán) 基金等， 這 些投 資 者并不缺 錢(qián) ，缺的是好的 項(xiàng) 目；另一方面，存在大量的中小企 業(yè) ， 這 些企 業(yè) 有好的 項(xiàng) 目，好的盈利模式，但是卻缺少 資 金。 l 造成中小企 業(yè) 融 資難 原因： 中小企業(yè)自身局限難以符合融資條件： 缺少為不同發(fā)展階段企業(yè)提供融資的金融機(jī)構(gòu)和金融產(chǎn)品。l 英國(guó)麥克米 倫 爵士是 現(xiàn) 代金融史上第一個(gè)正 視 小企 業(yè) 融 資難題 的人。 81％的中小企業(yè)認(rèn)為一年內(nèi)流動(dòng)資金部分或者全部不能滿(mǎn)足需要， 60． 5％的中小企業(yè)沒(méi)有 1至 3年中長(zhǎng)期貸款。而且目前扶持中小企業(yè)發(fā)展的法律 法規(guī)尚不健全，缺乏指導(dǎo)中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的統(tǒng)一法律；中小企業(yè)外源性融資主要依賴(lài)銀行等金融機(jī)構(gòu)間接融資，但又無(wú)法獲得與國(guó)有企業(yè)一樣的貸款條件、抵押、擔(dān)保等各種信用環(huán)境；我國(guó)資本市場(chǎng)中股權(quán)融資門(mén)檻較高，中小企業(yè)進(jìn)入股票市場(chǎng)的機(jī)會(huì)非常有限；證券監(jiān)管部門(mén)對(duì)企業(yè)發(fā)行債券實(shí)行嚴(yán)格的計(jì)劃管理和規(guī)?？刂?，中小企業(yè)幾乎沒(méi)有發(fā)行企業(yè)債券籌資的可能性。q目前中小企業(yè)融資環(huán)境仍然存在較多問(wèn)題。中小企業(yè)融資難問(wèn)題依然突出。我國(guó)目前非國(guó)有的中小企業(yè)的數(shù)量 超過(guò) 4200多萬(wàn)戶(hù)， 占全部注冊(cè)企業(yè)數(shù)的 99． 8％， 工業(yè) 總產(chǎn)值和利稅分別占到了 60％和 40％，提供了約 85％的城鎮(zhèn)就業(yè)機(jī)會(huì)，這說(shuō)明中小企業(yè)已經(jīng)成為推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)高速運(yùn)轉(zhuǎn)的助推器。q 美國(guó)中小企業(yè)的數(shù)量達(dá)到 400多萬(wàn)戶(hù)，美國(guó)白宮經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)委員會(huì)主席羅莫 形象地把中小企業(yè)比喻成 “ 經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的引擎 ” 。　目 錄一、中小企業(yè)融資難的原因分析二、中小企業(yè)的融資方式三、創(chuàng)新型中小企業(yè)融資產(chǎn)品介紹中小企業(yè)的重要性和不足q 當(dāng)前中小型企業(yè)的 發(fā)展 越來(lái)越受到廣泛的關(guān)注，世界上大多數(shù)國(guó)家和地區(qū)都把促進(jìn)中小型企業(yè)的發(fā)展作為一項(xiàng)重要的 經(jīng)濟(jì) 政策。中小企業(yè)多元化 融 資 解 決 方 案 周榮江 2023年 5月 13日　成長(zhǎng)３００－－創(chuàng)新融資＋財(cái)務(wù)顧問(wèn)　　 助推中小企業(yè)成長(zhǎng)計(jì)劃　　 中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司山東省分行建行山東省分行推出助力中小企業(yè)融資理財(cái)產(chǎn)品破解中小企業(yè)融資與擔(dān)保難題q2023年 5月 11日，建行山東省分行首支助力中小企業(yè)融資理財(cái)產(chǎn)品 ――“ 乾元 ”2023 年第 1期中小企業(yè)信托貸款集合型人民幣理財(cái)產(chǎn)品成功募集資金 2億元。q該產(chǎn)品募集的資金將為濰坊高新區(qū) 6家優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)提供融資，產(chǎn)品同時(shí)引入了具有政府背景企業(yè)的擔(dān)保，降低了產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)，一經(jīng)推出就受到了廣大客戶(hù)熱情購(gòu)買(mǎi)，短短半天時(shí)間就銷(xiāo)售完畢。q 中小企業(yè)是一個(gè)國(guó)家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推進(jìn)器和社會(huì)政治的穩(wěn)定器，只有中小企業(yè)的廣泛發(fā)展，才有可能實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)充分發(fā)展。 q 近年來(lái)，我國(guó)中小型企業(yè)獲得了蓬勃發(fā)展，在資源配置、技術(shù)創(chuàng)新、吸納就業(yè)等方面發(fā)揮了舉足輕重的作用。與此同時(shí)，與中小企業(yè)的蓬勃發(fā)展不相對(duì)應(yīng)的仍然是融資途徑未能得到進(jìn)一步解決。 q q中國(guó)社科院金融研究所的調(diào)查顯示，中小企業(yè)大約有 30%會(huì)在 2年內(nèi)消失， 60%在 4到 5年內(nèi)退出市場(chǎng)，持續(xù)經(jīng)營(yíng)的不確定性嚴(yán)重影響了中小企業(yè)融資的可能性。表現(xiàn)為中小企業(yè)投資規(guī)模逐年增加，而資金籌集渠道不暢；中小企業(yè)的規(guī)模擴(kuò)張普遍伴隨著資金緊張的局面，并且受到國(guó)家宏觀(guān)經(jīng)濟(jì) 金融 政策的直接影響。q國(guó)家信息中心和國(guó)務(wù)院中國(guó)企業(yè)家調(diào)查系統(tǒng)等機(jī)構(gòu)的調(diào)查顯示，中小企業(yè)短期貸款缺口大，長(zhǎng)期貸款更無(wú)著落。融資渠道狹窄已成為我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的重要制約因素。 1931年，提交 給 政府的《麥克米 倫報(bào) 告》中稱(chēng)，由于融 資 體制存在缺陷，中小企 業(yè) 和金融機(jī)構(gòu)之 間 橫亙著一道 難 以逾越 鴻 溝，此后中小企 業(yè) 融 資 的 難題 便被命名 為 “麥克米 倫鴻 溝 ”。 缺少將中小企業(yè)與投資者聯(lián)系在一起的中介和機(jī)構(gòu)。 資 本市 場(chǎng) 上最缺的是可以將投 資 者和中小企 業(yè)聯(lián) 系在一起的投融 資 服 務(wù) 機(jī)構(gòu)。 一、中小企業(yè)融資難的原因我國(guó)中小企業(yè)融資困難的原因分析q 中小企業(yè)融資有四個(gè)特性（ 一般意義上的分析）q 第一，經(jīng)營(yíng)易受外部環(huán)境的影響；q 第二，實(shí)物資產(chǎn)少，負(fù)債能力有限；q 第三，類(lèi)型多，資金需求一次性量小、頻率高，導(dǎo)致融資復(fù)雜性加大，融資的成本和代價(jià)高；q 第四，信息透明度低，進(jìn)而與金融機(jī)構(gòu)之間的信息不對(duì)稱(chēng)。就目前的中國(guó)而言，在這些問(wèn)題中最大的障礙就是中小企業(yè)在申請(qǐng)貸款時(shí)無(wú)力提供必要的抵押品 —— 鑒于中國(guó)在內(nèi)的絕大部分發(fā)展中國(guó)家，不動(dòng)產(chǎn)幾乎是實(shí)踐中唯一被銀行等貸款機(jī)構(gòu)認(rèn)可的抵押物，而中國(guó)目前仍然實(shí)行土地國(guó)家所有與集體所有的制度，導(dǎo)致很多私有企業(yè)并不擁有可用做抵押的土地使用權(quán)或房屋建筑。（整體而言，最近兩年國(guó)有銀行有很大改善）q 第二，由于資金來(lái)源以及自身經(jīng)營(yíng)能力有限，加之市場(chǎng)定位不清，現(xiàn)有的股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行和城鄉(xiāng)信用社目前發(fā)展戰(zhàn)略的重點(diǎn)在于與國(guó)有商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)、爭(zhēng)奪城市的大企業(yè)，客觀(guān)上減少了對(duì)中小企業(yè)的融資。這些措施導(dǎo)致了額外的交易成本，且對(duì)中小企業(yè)而言帶有較大的歧視性。q 第五，票據(jù)市場(chǎng)、應(yīng)收賬款融資、保理以及融資租賃等主要面向中小企業(yè)客戶(hù)的融資工具及其市場(chǎng)極為落后。但目前面向中小企業(yè)的信用擔(dān)保業(yè)發(fā)展還難以滿(mǎn)足廣大中小企業(yè)提升信用能力的需要：政府出資設(shè)立的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)通常僅在籌建之初得到一次性資金支持，缺乏后續(xù)的補(bǔ)償機(jī)制；民營(yíng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)受所有制