中小企業(yè)如何選擇有效的融資方式-展示頁
2025-05-22 23:57本頁面
【正文】 化等 ? 財(cái)務(wù)投資：直接以資本增殖為目的 ? 風(fēng)險(xiǎn)投資是典型的財(cái)務(wù)投資 企業(yè)的 投資人 常規(guī)股東 戰(zhàn)略 投資者 財(cái)務(wù) 投資人 典型方式之三：資本金 資本金融資是最安全、方便、便宜的 投資、增資、資本公積、盈余公積、未分配利潤 原始股東 新股東（戰(zhàn)略股東、財(cái)務(wù)股東） 風(fēng)險(xiǎn)投資（天使投資、擔(dān)保公司） 政府性資金 溢價(jià)捐贈 私募基金 資本金融資方式派生問題 投資資金到位 股權(quán)交割 控制權(quán)轉(zhuǎn)移 資本金融資需要事先的制度安排和接口 投資額、資金形式、決策分紅增資轉(zhuǎn)讓、債股轉(zhuǎn)換 融資方式之四：新設(shè)報(bào)表融資 ? “聯(lián)營 ” 融資，資金不直接進(jìn)入原企業(yè)，而是投入項(xiàng)目合作或者以防火墻、手套等方式操作 ? 原因 1：為了項(xiàng)目發(fā)展； ? 原因 2：原企業(yè)或有風(fēng)險(xiǎn)太大 ? 問題 1：新設(shè)時(shí)間 ? 問題 2：資質(zhì)轉(zhuǎn)移 必作于細(xì) ? 中小企業(yè)的四大股權(quán)問題： 模糊、掛名、隱名、掛靠 ? 對癥下藥的五個(gè)處方： 說清、寫全、備案、名冊、五大法律文件 ? 股東風(fēng)險(xiǎn)之首位： 有限責(zé)任否定 ? 股東 “ 四宗罪 ” ： 虛報(bào)抽逃混同侵占之對策 法律治理是稀缺產(chǎn)品 ? 清晰的產(chǎn)權(quán)可以減少不確定因素和機(jī)會主義行為，從而有效降低交易費(fèi)用。 還款期限，延期結(jié)款、分期付款、預(yù)售預(yù)收款、墊資施工 押金、年費(fèi)、會員費(fèi)、進(jìn)場費(fèi)、加盟費(fèi)、保證金、充值卡 預(yù)存話費(fèi)、買房包租、以租代買、分時(shí)度假、買二贈一 月薪年薪、納稅籌劃 因?yàn)槲磥淼腻X不值錢，所以相對于現(xiàn)在應(yīng)當(dāng)被折現(xiàn)！ 典型方式之一：賬期融資 ? 時(shí)空轉(zhuǎn)換、得失交換 包銷賬期、預(yù)繳優(yōu)惠、信用交易、以股抵債、用益支付 ? 賬期融資與流動資產(chǎn)信用應(yīng)當(dāng)匹配。 在對 850戶中小企業(yè)的一份調(diào)查中顯示“ 樣本企業(yè)支付一筆采購貨款的平均時(shí)間37天，而收回一筆銷售貨款的平均時(shí)間是55天 ” 。 ? 賬期：較方便、較便宜、不太穩(wěn)定。 企業(yè)的六種融資方式 從資產(chǎn)負(fù)債表入手研究企業(yè)的融資方式 三大典型融資方式是 ： 賬期融資、借款融資、資本金融資 三大非典型融資方式是 ： 合作新設(shè)融資、資產(chǎn)流動性融資、非貨幣性信用融資 資產(chǎn)負(fù)債表的法律結(jié)論 企業(yè)是屬于債權(quán)人（優(yōu)先）和股東的 貨幣資產(chǎn)信用對價(jià)是企業(yè)的信用占用 右側(cè)負(fù)債體現(xiàn)了企業(yè)的融資水平： ?資本金：最方便、最便宜、最穩(wěn)定。右側(cè)負(fù)債的順序?qū)嵸|(zhì)上為債權(quán)人對企業(yè)的求償權(quán)的順序。 融資當(dāng)然有提綱！ 那么，企業(yè)在尋求融資的過程中，有沒有一個(gè)提綱作為全面的思維指導(dǎo)和行動指引呢？ 資產(chǎn)負(fù)債表的法律邏輯結(jié)構(gòu) 資產(chǎn) =負(fù)債 +權(quán)益，企業(yè)整體貨幣性資源 以會計(jì)科目為單位，資債增、減，四項(xiàng)的排列組合，在恒等中實(shí)現(xiàn)動態(tài)的平衡，體現(xiàn)了法律上的權(quán)利義務(wù)相生共存。 ? 把表格內(nèi)部的功夫做足，再考慮外部融資。 資源匹配分析 加和還是乘零？ 成本、交易費(fèi)用分析 融資本身的性價(jià)比。 資本為什么嫁給你？ ? 利潤（時(shí)空觀） ? 安全（信用和市場風(fēng)險(xiǎn)） ?穩(wěn)定（為什么會有紅海？） ?機(jī)會成本 ? （要素市場營銷，對方立場） 融資是一連串事件 ? 講個(gè)故事給資本聽 ? 做點(diǎn)事情給資本看 ? 想好條件和資本談 不要低估時(shí)間！ 資本是逐利的，她不會放過你的！ 否定自己：你真的需要融資么？ ? 如何進(jìn)行管理和財(cái)務(wù)分析 邊際效益分析 是否繼續(xù)追加生產(chǎn)要素？ 凈資產(chǎn)收益率分析 越掙錢越有錢。（ 1776年 《 國民財(cái)富的性質(zhì)和原因的研究 》 ） ? 《 論語 》 的忠恕之道： “ 立己立人 ” ? 對方立場：我們應(yīng)當(dāng)怎樣做生意？ ? 交易對象（投資人）是誰，有哪些，他的需求是什么，如何滿足 ? 企業(yè)從外部引資的行為實(shí)質(zhì)是融資市場上的一個(gè)買賣合同關(guān)系，融資企業(yè)（股權(quán)）是合同標(biāo)的物 星巴克的格言 （管理的客體是行為） 國際資本過剩是一個(gè)基本判斷 ? 分析家普遍認(rèn)為17美元的波動中只有約 3美元是屬于基本面供需波動。 ” ——?jiǎng)?chuàng)始人梁建章 有 N才成，缺 1則敗 條件決定存在九大定理： 主要因素有限 重要性上升 公易性優(yōu)先 （公因性和容易性） 時(shí)空統(tǒng)籌 末尾邊際效益最大 加和乘零效應(yīng)：匹配與適度 對方立場！ ? 我們期望的晚餐并非來自屠夫、釀酒師和面包師的恩惠，而是來自他們對自身利益的關(guān)懷。 （其間 IDG、軟銀等三次風(fēng)投注資 1800萬美元） ? 2021年 6月，與首旅集團(tuán)創(chuàng)立如家連鎖酒店，注冊資本 1000萬元 ? 2021年底，擁有 13家酒店 ? 2021年底達(dá)到 120家 ? 2021年 10月 26日，納斯達(dá)克上市，融資超過 8000萬美元。 條件決定存在！ ? 目標(biāo)是什么（長期和短期，最高和最低） ? 影響這個(gè)目標(biāo)的條件 N有哪些（能控制的和不能控制的）（是否窮盡了和是否有 “ 公因數(shù) ” ） ? 擁有什么資源（長短），還需要獲得什么資源 ? 需要克服哪些障礙，承擔(dān)什么風(fēng)險(xiǎn) ? 行動步驟！如何把大目標(biāo)分解成階段目標(biāo)，每階段的主要矛盾、任務(wù)和資源支撐。 ?任何一個(gè)事情的成就，都是由 “ N”個(gè)條件要素構(gòu)成的，把 “ N”窮盡分解出來、然后逐個(gè)促成，才能實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。 預(yù)期 （執(zhí)行力系數(shù) ,決策是前提） ?三、效應(yīng)：有效融資是代表企業(yè)利益的，也是代表投資人利益的，更是代表社會利益的。 生產(chǎn) 要素 股東 產(chǎn)品 和 勞務(wù) 企業(yè) 融資：企業(yè)在要素市場的競爭 企業(yè)的功能： 投入組織成本 VS提高生產(chǎn)效率 +降低交易成本 ? 管理的本質(zhì)是服務(wù) 管理的本
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