中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)總體情況及典型案例-展示頁(yè)
2025-01-25 01:43本頁(yè)面
【正文】 心似乎并不是為了確保自身的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的產(chǎn)品能夠順利打入全球市場(chǎng)，而是將并購(gòu)整合的資源同樣應(yīng)用于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，形成了“外引內(nèi)聯(lián)、橫縱聯(lián)合”的新運(yùn)營(yíng)體系，有些企業(yè)還借此開(kāi)創(chuàng)了新的商業(yè)模式。企業(yè)處在一個(gè)需要整合的時(shí)期，而資產(chǎn)價(jià)值也正好處于底部區(qū)域，此時(shí)進(jìn)行并購(gòu)，成本比較低廉 背景 分析 —— 動(dòng)因 供求關(guān)系型 產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移型 外引內(nèi)聯(lián)型 服務(wù)管理型 類型 分析 ——類型 供求關(guān)系型 伴隨中國(guó)經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展和人民生活水平提高，中國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)上游資源的需求與日俱增。各國(guó)政府經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃已經(jīng)開(kāi)始奏效，世界各國(guó)央行的指導(dǎo)利率很低，市場(chǎng)流動(dòng)資金充足。 資料來(lái)源： ChinaVenture 2023年中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)分析報(bào)告 分析 —— 意義 分析 —— 背景 海外并購(gòu)的監(jiān)管和審查放松 貿(mào)易壁壘增加 全球經(jīng)濟(jì)逐步平穩(wěn)回暖 企業(yè)海外并購(gòu)成本低廉 金融危機(jī)的到來(lái)和后危機(jī)時(shí)代的大病初愈，使得歐美企業(yè)和相關(guān)政府部門(mén)都會(huì)相對(duì)放松對(duì)我國(guó)國(guó)有企業(yè)的監(jiān)管和審查，從而減少跨境并購(gòu)的政治障礙和隱性成本。交易量與交易額整體呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，尤其是近兩年，急速擴(kuò)張 數(shù)據(jù)來(lái)源：聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議， WIR數(shù)據(jù)庫(kù) 中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)現(xiàn)狀 根據(jù)普華永道最近發(fā)布的報(bào)告，盡管預(yù)估的總并購(gòu)數(shù)量較去年有所下降，2023年中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)總量創(chuàng)下 652億美元的歷史新高，同比上漲 54% 數(shù)據(jù)來(lái)源：普華永道 20232023中國(guó)并購(gòu)報(bào)告 從中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)出境并購(gòu)?fù)瓿蓴?shù)量按行業(yè)分布來(lái)看，能源行業(yè)、制造業(yè)、金融行業(yè)居前三位，占比分別為 25%、23%、 7%。金融危機(jī)嚴(yán)重沖擊了世界經(jīng)濟(jì)體系的既有結(jié)構(gòu)和利益格局，中國(guó)企業(yè)在海外并購(gòu)活動(dòng)中表現(xiàn)的 愈發(fā)積極主動(dòng)。大幅貶值的國(guó)際資產(chǎn)帶來(lái)的誘惑難以抵擋 ,而且各國(guó)企業(yè)為了擺脫經(jīng)濟(jì)危機(jī) ,放寬了海外企業(yè)對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)的并購(gòu)管制 ,很多中國(guó)企業(yè)借此開(kāi)始了大規(guī)模的海外并購(gòu) ,因此中國(guó)海外并購(gòu)進(jìn)入了 增長(zhǎng)階段。 ? 自 2023年開(kāi)始 ,伴隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的整體迅猛增長(zhǎng) ,中國(guó)海外投資也開(kāi)始進(jìn)入井噴時(shí)代 ,海外并購(gòu)也開(kāi)始逐漸薪露頭角。 到 1998年底 ,我國(guó)己在世界 160多個(gè)國(guó)家和地區(qū)投資興建了 5666家境外企業(yè) , 但在 5000多家境外企業(yè)中 ,大多數(shù)是通過(guò)創(chuàng)建新企業(yè)的方式建立起來(lái)的 ,通過(guò)并購(gòu)方式建立起來(lái)的海外企業(yè)還比較少。 如 1999年至 2023年我國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)合作的交易額保持著穩(wěn)步的增長(zhǎng) ,平均增長(zhǎng)率為 %,政府批準(zhǔn)的對(duì)外投資企業(yè)數(shù)也以每年平均 261個(gè)的速度穩(wěn)步增加。 ? 在這一階段逐步出現(xiàn)了橫向并購(gòu)、縱向并購(gòu)以及混合并購(gòu)。 時(shí)間 并購(gòu)企業(yè) 目標(biāo)企業(yè) 持股比例 中銀集團(tuán)和華潤(rùn)集團(tuán) 康力投資有限公司 100% 中信加拿大公司 加拿大賽爾加紙裝廠 50% 中國(guó)化工進(jìn)出口總公司 美國(guó)海太平洋煉油公司 50% 首鋼集團(tuán) 美國(guó)麥斯塔工程設(shè)計(jì)公司 70% 第二階段 :準(zhǔn)備階段 (1993—2023) ? 1992年鄧小平先生“南巡”并發(fā)表重要講話之后 ,市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)改革有了明確的方向 ,私營(yíng)經(jīng)濟(jì)得到快速發(fā)展 ,并在整個(gè)市場(chǎng)環(huán)境中有了明確的地位。 中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)：總體情況及典型案例 Contents 典型案例 三一重工的海外并購(gòu) 中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)歷史演進(jìn) 中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)現(xiàn)狀 中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)分析 中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)歷史演進(jìn) ： = ? 規(guī)模小 ?次數(shù)少 ?目的地局限 ?行業(yè)少 ?主體少 萌芽階段(1984—1992) 準(zhǔn)備階段(1993—2023) 起步階段(2023—2023) 增長(zhǎng)階段(2023至今 ) ?南巡講話開(kāi)啟并購(gòu)新篇章 ?橫向并購(gòu)、縱向并購(gòu)、混合并購(gòu) ?規(guī)模化、專業(yè)化、數(shù)量 ? 企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)逐漸趨于完善并與國(guó)際接軌 ? 放寬了海外企業(yè)對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)的并購(gòu)管制 ?金融危機(jī)的影響 第一階段 :萌芽階段 (1984— 1992) ? 1984年 ,中銀集團(tuán)和華潤(rùn)集團(tuán)聯(lián)手收購(gòu)了香港最大的上市電子集團(tuán)公司 —— 康力投資有限公司 ,首開(kāi)中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)的先河。 ? 海外并購(gòu) 規(guī)模小 ,次數(shù)較少 ,海外并購(gòu)的 目的地局限 在美國(guó)、加拿大、印度以及中國(guó)香港等少數(shù)地區(qū) , ? 涉及的行業(yè) 主要是石油化工、航空等少數(shù)壟斷性行 .參與的主體 也是少數(shù)幾個(gè)國(guó)有大型企業(yè) ,如中信、中化、首鋼和華潤(rùn)等。消除了很多企業(yè)進(jìn)行海外投資的疑慮 ,因此 20世紀(jì) 90年代 ,海外投資出現(xiàn)了 迅速增長(zhǎng)的勢(shì)頭。 企業(yè)在規(guī)模、專業(yè)化程度等方面都有了明顯的進(jìn)步 ,企業(yè)發(fā)生并購(gòu)活動(dòng)的數(shù)量也有了大幅度增長(zhǎng)。 ? 總體并購(gòu)數(shù)量仍舊較少。 第三階段 :起步階段 (2023—2023) ? 我國(guó)自加入 WTO以后 ,經(jīng)濟(jì)逐步實(shí)現(xiàn)與國(guó)際接軌 ,企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)跨入了新的階段 ,逐漸趨于完善 ,并與國(guó)際接軌 ,出現(xiàn)了許多 “戰(zhàn)略性并購(gòu)”、“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合” 等成功的案例。 時(shí)間 并購(gòu)方 目標(biāo)企業(yè) 標(biāo)的物 金額 海爾集團(tuán) 意人利邁尼蓋蒂公司 意人利邁尼蓋蒂的一家工廠 700萬(wàn)美元 中海油 西班牙瑞索普公司 西班牙瑞索普公司在印尼的五大油田部分股權(quán) 上汽集團(tuán) 韓國(guó)雙龍公司 韓國(guó)雙龍公司 %的股份 5億美元
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