國際金融風(fēng)險(xiǎn)管理教材-展示頁
2025-01-21 22:12本頁面
【正文】 計(jì) 風(fēng) 險(xiǎn)（ Accounting Risk） ， 是指涉外企業(yè)在會(huì)計(jì)處理和外幣 債權(quán) 、 債務(wù) 決算時(shí) ， 對(duì)必須轉(zhuǎn)換成本幣的各種外幣計(jì)價(jià)項(xiàng)目加以折算時(shí)所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn) 。假設(shè)該公司的出口成本、費(fèi)用為 75萬元人民幣，目標(biāo)利潤為 8萬元人民幣，則 3個(gè)月后當(dāng)該公司收到10萬美元的貨款時(shí)，由于美元對(duì)人民幣的匯率不確定，該公司將面臨交易結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)。 進(jìn)出口商以外幣計(jì)價(jià)進(jìn)行貿(mào)易或非貿(mào)易的進(jìn)出口業(yè)務(wù)時(shí) ， 在簽訂進(jìn)出口合同到債權(quán)債務(wù)的最終清償期間 ， 由于匯率的變化使外幣表示的未結(jié)算金額承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn) 。 100 100％ =％。 1年后，該公司為歸還貸款的本息，必須在外匯市場買入 ，而此時(shí)如果美元對(duì)日元的匯率發(fā)生變動(dòng)，該公司將面臨外匯買賣風(fēng)險(xiǎn)。 【 實(shí)例分析 】 某家美國公司在國際金融市場上以 3％的年利率借入 1億日元，期限 1年。 。 二 、 外匯風(fēng)險(xiǎn)的類型 （ 一 ） 交易風(fēng)險(xiǎn) 交易風(fēng)險(xiǎn) （ Transaction Risk） 是指在以外幣計(jì)價(jià)的交易中 ， 由于外幣和本幣之間匯率的波動(dòng)使交易者蒙受損失的可能性 。 匯率變動(dòng)所產(chǎn)生的直接影響因人因時(shí)而異 ， 不能一概而論 。 （ 1） 事前的管理目標(biāo) （ 2） 事中的管理目標(biāo) （ 3） 損失發(fā)生后的管理目標(biāo) 第二節(jié) 外匯風(fēng)險(xiǎn)概述 一 、 外匯風(fēng)險(xiǎn)的含義 外匯風(fēng)險(xiǎn) （ Foreign exchange risk） ， 即匯率風(fēng)險(xiǎn) （ Exchange Rate Risk） 或匯兌風(fēng)險(xiǎn) （ Exchange Risk） ， 是指經(jīng)濟(jì)實(shí)體以外幣定值或衡量的資產(chǎn)與負(fù)債 、收入與支出 ， 以及未來的經(jīng)營活動(dòng)可望產(chǎn)生現(xiàn)金流量(Cash Flow)的本幣價(jià)值因貨幣匯率的變動(dòng)而產(chǎn)生損失的可能性 。 四、國際金融風(fēng)險(xiǎn)管理的意義與目標(biāo) 1． 國際金融風(fēng)險(xiǎn)管理的含義 國際金融風(fēng)險(xiǎn)管理是指對(duì)國際金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別 、 衡量和分析 ， 并在此基礎(chǔ)上有效地控制與處置金融風(fēng)險(xiǎn) ， 用最低成本即最經(jīng)濟(jì)合理的方法 ， 實(shí)現(xiàn)最大安全保障的科學(xué)管理 。 國際金融風(fēng)險(xiǎn)一旦發(fā)生 ， 其波及范圍就會(huì)覆蓋一國甚至相關(guān)地區(qū)和國家再生產(chǎn)的所有環(huán)節(jié)； ； ； 。 （ 3） 國際金融風(fēng)險(xiǎn)的研究把國際金融對(duì)資金籌集者和資金經(jīng)營者的影響看成是雙重的 。 ： （ 1） 國際金融風(fēng)險(xiǎn)主要研究在國際貿(mào)易和國際投融資過程中存在或發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn) ， 并分析此類風(fēng)險(xiǎn)對(duì)貿(mào)易行為 、投資行為和資金運(yùn)用的影響 。 并能運(yùn)用這些原理和方法于國際金融風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)務(wù) 。第六章 國際金融風(fēng)險(xiǎn)管理 國際金融風(fēng)險(xiǎn)管理是國際貿(mào)易 ， 國際融投資與跨國經(jīng)營管理的重要內(nèi)容 。 在本章的學(xué)習(xí)中要求學(xué)生了解國際金融風(fēng)險(xiǎn)的一般含義 、 特征與類型 ， 特別是外匯風(fēng)險(xiǎn)的含義與類型；掌捂外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的原則與基本方法 ， 企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成與管理 ， 外匯銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成與管理 ， 國際融資中的國家風(fēng)險(xiǎn)管理的含義 ， 國際投資中的政治風(fēng)險(xiǎn)管理的含義及國際金融操作風(fēng)險(xiǎn)的特征 。 學(xué)習(xí)要求 第一節(jié) 國際金融風(fēng)險(xiǎn)管理概述 第二節(jié) 外匯風(fēng)險(xiǎn)概述 第三節(jié) 外匯風(fēng)險(xiǎn)管理 第四節(jié) 其他國際金融風(fēng)險(xiǎn)管理 第一節(jié) 國際金融風(fēng)險(xiǎn)管理概述 一 、 國際金融風(fēng)險(xiǎn)的概念 程中 ， 由于各種事先無法預(yù)料的不確定因素帶來的影響 ， 使參與主體的實(shí)際收益與預(yù)期收益發(fā)生一定的偏差 ， 從而有蒙受損失和獲得額外收益的機(jī)會(huì)或可能性 。 （ 2） 國際金融風(fēng)險(xiǎn)的研究將國際金融風(fēng)險(xiǎn)作為在開放經(jīng)濟(jì)條件下 ， 社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的一種宏觀經(jīng)濟(jì)機(jī)制來看待 。 二 、國際金融風(fēng)險(xiǎn)的特征 ， 強(qiáng)破壞性 。 三 、 國際金融風(fēng)險(xiǎn)分類 ：外匯風(fēng)險(xiǎn) 、 國際融資利率風(fēng)險(xiǎn) 、 國際投融資中的國家風(fēng)險(xiǎn)和政治風(fēng)險(xiǎn)以及國際金融衍生產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等； ：微觀國際金融風(fēng)險(xiǎn)與宏觀國際金融風(fēng)險(xiǎn)； ：國家金融風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)實(shí)體國際金融風(fēng)險(xiǎn)； ：客觀國際金融風(fēng)險(xiǎn)與主觀國際金融風(fēng)險(xiǎn) 。 2． 國際金融風(fēng)險(xiǎn)管理的意義 （ 1） 國際金融風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)經(jīng)濟(jì)實(shí)體的意義 （ 2） 國際金融風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展的意義： 國際金融風(fēng)險(xiǎn)管理有利于世界各國資源的優(yōu)化配置 國際金融風(fēng)險(xiǎn)管理有助于經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展 3． 國際金融風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo) 國際金融風(fēng)險(xiǎn)管理的最主要目標(biāo)：在識(shí)別與衡量金融風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上 ， 對(duì)可能發(fā)生的金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制和準(zhǔn)備處置方案 ， 以防止和減少損失 ， 保障國際貿(mào)易與投融資等跨國經(jīng)營活動(dòng)的順利進(jìn)行 。 之所以稱其為風(fēng)險(xiǎn) ， 是由于這種損失只是一種可能性 ， 并非必然 。 換言之 ， 它有可能產(chǎn)生外匯收益 ， 也可能形成外匯損失 。 交易風(fēng)險(xiǎn)又可分為外匯買賣風(fēng)險(xiǎn)和交易結(jié)算風(fēng)險(xiǎn) 。 這種風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的前提條件是交易者在某個(gè)時(shí)候買進(jìn)或賣出外匯 ， 而后又賣出或買進(jìn)外匯 。借到款項(xiàng)后，該公司立即按當(dāng)時(shí)的匯率$1=￥ 100，將 1億日元兌換成 100萬美元。假設(shè)此時(shí)的匯率已變?yōu)?$1=￥ 90，則該公司購買 支付 ，雖然該公司以日元借款的名義利率為 3％，但實(shí)際利率卻高達(dá) (— 100)247。 。 合同簽約 債權(quán)債務(wù)結(jié)清 【 實(shí)例分析 】 中國某公司簽訂了價(jià)值 10萬美元的出口合同， 3個(gè)月后交貨、收匯。 3個(gè)月后若美元與人民幣的匯率高于 ，則該公司不僅可收回成本，獲得 8萬元人民幣的利潤，還可獲得超額利潤；若匯率等于 ，則該公司收回成本后，剛好獲得 8萬元人民幣的利潤；若匯率高于、低于 ，則該公司收回成本后所得的利潤少于 8萬元人民幣；若匯率等于 ，則該公司剛好只能收回成本，沒有任何利潤；若匯率低于 ，則該公司不僅沒有獲得利潤，而且還會(huì)虧本。 由于匯率波動(dòng) ， 選擇不同時(shí)點(diǎn)的匯率評(píng)價(jià)外幣債權(quán)債務(wù) ， 可能造成較大的會(huì)計(jì)賬面損益 ， 雖然這算風(fēng)險(xiǎn)只涉及賬目損失 ， 但仍然可能不利于涉外企業(yè)的業(yè)績?cè)u(píng)價(jià) 。
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