期權(quán)模擬交易培訓-風控_策略(券商)0801-展示頁
2025-01-15 17:32本頁面
【正文】 買進低行權(quán)價看漲期權(quán)、賣出高行權(quán)價看漲期權(quán) (看漲期權(quán)多頭價差 ) 無 買進頭寸的到期日必須與賣出頭寸的到期日相同，方可適用。 先從該客戶未提出行權(quán)申請的凈多頭合約數(shù)量中扣除 丌夠的再從已提出行權(quán)申請的凈多頭合約數(shù)量中扣除。 強行減倉制度 于 D2日收市后執(zhí)行 強制減倉結(jié)果作為 D2交易日的交易結(jié)果。 強減的價格 當日權(quán)利金漲停板價格 強行減倉制度 盈利 10%以上 對手方 分配 盈利 20%以上 盈利大于 0 按照申報平倉未成交數(shù)量不各級對手方凈多頭盈利持倉數(shù)量之比進行分配，每檔滿了之后向下一檔分配。 超過限倉 結(jié)算準備金 不足 違規(guī)受罰 緊急措施 根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予強行平倉的 結(jié)算準備金 /可用保證金余額小于零 丏未能在規(guī)定時間內(nèi)補足 因違規(guī)受到交易所強行平倉處罰的 交易所強制平倉的情形 持倉量超出其限倉規(guī)定的 強制平倉制度 強制平倉制度 單個會員 多個會員 需追加保證金 持倉類型 總持倉量 凈持倉虧損 強平順序 空頭投機部位持倉、期權(quán)組合部位持倉、期權(quán)套期保值持倉 按上一交易日合約總持倉量由大到小，先選擇持倉量大的合約作為強平 再按該會員投資者該合約的凈持倉虧損由大到小確定 按追加保證金由大到小的順序， 先平需要追加保證金大的會員 強行減倉制度 D0 D1 D2 D0 D1 D2 交易日 ? 權(quán)利金連續(xù)漲停 強減條件 權(quán)利金價格出現(xiàn)連續(xù)漲停 以漲停板價格申報丌能平倉 強行減倉制度 強行減倉 制度 對手方分配 按盈利從高到低分檔，先分配高盈利的多頭持倉，某檔未滿則按比例分配 數(shù)量的確定 D2日收市后 , 以漲停申報未成交的、丏保證金須追加數(shù)額 ≥按 D0日標正股收盤21%(看漲 )或 20%(看跌 ) 的所有持倉 。 限倉 目的 一般規(guī)律 大戶報告和限倉制度 ? 已經(jīng)用于購買期權(quán)的資金規(guī)模 ? 還可以繼續(xù)購買期權(quán)的資金規(guī)模 10% 60% 30% 不能購買期權(quán)的資金部分， 但此部分資金可用于賣出期權(quán) 限制期權(quán)買入的規(guī)模 ? 個人投資者購買期權(quán)的金額規(guī)模不能查過其在券商資產(chǎn)的某一百分比。 防止市場風險過度集中于少數(shù)交易者和防范操縱市場行為。 買入看漲開倉 買入看跌開倉 查詢委托 /成交記錄 撤單委托 查詢浮動盈虧 賣出看漲平倉 賣出看跌平倉 凈多頭可提出行權(quán) 看漲行權(quán)：準備現(xiàn)金，買入股票 看跌行權(quán)：準備股票，收入現(xiàn)金 開倉 查詢 /撤單 平倉 行權(quán) 賣出看漲開倉 賣出看跌開倉 買入看漲平倉 買入看跌平倉 凈空頭可能被行權(quán) 看漲空頭被行權(quán)：準備股票，收入現(xiàn)金 看跌空頭被行權(quán)：準備現(xiàn)金，買入股票 查詢委托 /成交記錄 撤單委托 查詢浮動盈虧 多頭開倉不需保證金 空頭開倉需交保證金 平倉不需保證金 平倉不需保證金 交易流程中的保證金收取 投資者保證金賬戶 投資者 保證金賬戶 可用保證金 擔保物沖抵 擔保物前收盤價 折算率 控制到 個人賬戶 現(xiàn)金 控制到 會員賬戶 已凍結(jié)保證金 客戶保證金賬戶示例 50% 24% 10% 16% 股票 (可沖抵 ) 已凍結(jié)保證金 ETF (可沖抵 ) 現(xiàn)金 50% 24% 16% 10% 保證金計算原則 1 4 1. 覆蓋次日最大虧損可能 低于交易所 （后期） 2 3 ETF保證金計算公式 看漲期權(quán)空頭（ short call）初始保證金 = 看漲期權(quán)空頭（ short call）維持保證金 = 看跌期權(quán)空頭（ short put）初始保證金 = 權(quán)利金收盤價 +ETF收盤價 15% 權(quán)利金當日漲停價 +ETF行權(quán)價 15% 權(quán)利金收盤價 + ETF行權(quán)價 15% 看跌期權(quán)空頭（ short put）維持保證金 = 權(quán)利金前收盤價 + ETF前收盤價 15% 個股保證金計算公式 看漲期權(quán)空頭（ short call）初始保證金 = 看漲期權(quán)空頭（ short call）維持保證金 = 看跌期權(quán)空頭（ short put）初始保證金 = 權(quán)利金收盤價 +正股收盤價 21% 權(quán)利金當日漲停價 +行權(quán)價 20% 權(quán)利金收盤價 + 行 權(quán)價 20% 看跌期權(quán)空頭（ short
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