關(guān)于金融風(fēng)險-展示頁
2025-01-07 02:34本頁面
【正文】 ? 以此為基礎(chǔ)，新協(xié)議旨在通過加強銀行自身的內(nèi)部控制與管理、外部的監(jiān)管檢查過程、以及市場的自律來進(jìn)一步改善金融體系的安全性與穩(wěn)健性。 23 新協(xié)議的理由： 需要更大的靈活性和風(fēng)險靈敏度 ? 在當(dāng)今復(fù)雜而多變的金融體系中，只有通過銀行自己的有效管理、市場的自律、以及監(jiān)管三者的有機結(jié)合，才能實現(xiàn)銀行的安全性與穩(wěn)健性。決定征求意見截止日期到2023年 5月 31日，同時決定在 2023年末完成新協(xié)議的制定并預(yù)定在 2023年實施新協(xié)議 ? 2023年 6月 25日，發(fā)表經(jīng)過修正后更加完整的第三個征求意見稿。 – 同時， 1988的協(xié)議也沒有充分考慮到各種風(fēng)險化解技術(shù)的作用，如：質(zhì)押和擔(dān)保。 ? 出現(xiàn)的新問題： – 監(jiān)管資本的要求與某些大銀行內(nèi)部實施的經(jīng)濟資本之間存在一定程度的沖突。 15 信用矩陣法 ?整個資產(chǎn)組合的收益 /風(fēng)險的衡量 ?風(fēng)險的邊際貢獻(xiàn) ?企業(yè)信用質(zhì)量的變化 ?企業(yè)資產(chǎn)價值模型 16 ? 早在 80年代初期，委員會關(guān)注到各主要跨國銀行的資本比率惡化問題，敦促各成員國監(jiān)管當(dāng)局采取措施制止惡化并著手研究能為成員國所共同接受的銀行資本充足率測度標(biāo)準(zhǔn) ? 1987年 12月，發(fā)布“資本測度框架體系”（后來被稱為“巴塞爾協(xié)議”或 1988年資本協(xié)議）的征求意見稿，全稱為： International convergence of capital measurement and capital standards ? 其核心是要求跨國銀行按照自己各帳戶面臨的信用風(fēng)險配備資本，最低資本標(biāo)準(zhǔn)必須達(dá)到 8% ? 協(xié)議主要包括 2個部分：銀行資本的定義（ the definition of capital）和各帳戶的風(fēng)險權(quán)重結(jié)構(gòu)（ the structure of risk weights） 巴塞爾協(xié)議（ Basle Capital Accord） 17 1988 協(xié)議框架（ 1） ? 最低資本充足率要求： 1988年的協(xié)議要求 10國集團的國際活躍銀行（ internationally active banks） 按照其資產(chǎn)池各資產(chǎn)風(fēng)險標(biāo)準(zhǔn)（ riskness）計算的資本充足率至少達(dá)到 8% ? 資本的定義：協(xié)議提出的資本包括兩部分（ two tiers）： – 第一部分（ Tier 1）為股本加留存結(jié)益（ shareholders’ equity and retained earnings） – 第二部分（ Tier 2 ）銀行內(nèi)部和外部的附屬性資本。 ? VAR模型主要適用于衡量市場風(fēng)險，而對于流動性風(fēng)險、信用風(fēng)險、操作風(fēng)險、法律風(fēng)險等卻難以反映。 ? 由于 VAR對數(shù)據(jù)的嚴(yán)格要求，該風(fēng)險衡量方法對于交易頻繁，市場價格容易獲取的金融工具的風(fēng)險衡量效用比較顯著，而對于缺乏流動性的資產(chǎn)，如銀行的貸款等，由于缺乏每日市場交易價格數(shù)據(jù)，其衡量風(fēng)險的能力受到很大的局限。 ? VAR是一種用規(guī)范的統(tǒng)計技術(shù)來全面綜合地衡量風(fēng)險的方法，較其它主觀性、藝術(shù)性較強的傳統(tǒng)風(fēng)險管理方法能夠更加準(zhǔn)確地反映金融機構(gòu)面臨的風(fēng)險狀況，大大增加了風(fēng)險管理系統(tǒng)的科學(xué)性。 ? VAR適用于綜合衡量包括利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、股票價格風(fēng)險以及商品價格風(fēng)險和衍生金融工具風(fēng)險在內(nèi)的各種市場風(fēng)險，使得金融機構(gòu)可以用一個具體的指標(biāo)數(shù)值（ VAR）就可以概括地反映整個金融機構(gòu)或投資組合的風(fēng)險狀況。 12 資產(chǎn)回報率的概率分布 ? 除了要確定 VAR模型的三個關(guān)鍵系數(shù)外，另一個關(guān)鍵問題就是確定金融機構(gòu)或資產(chǎn)組合在既定的持有期限內(nèi)的回報的概率分布。 ? 現(xiàn)實中，置信水平一般選在 95%到 99%之間。 11 關(guān)于置信水平 ? 置信水平過低，損失超過 VAR值的極端事件發(fā)生的概率過高，這使得 VAR之失去意義。 10 關(guān)于持有期限 ? 調(diào)整速度快的組合，如銀行所擁有的交易頻繁的頭寸，應(yīng)選用較短的期限； ? 調(diào)整相對較慢的組合，如某些基金較長時期擁有的頭寸，可選用較長的期限。 9 關(guān)于觀察期間 ? 為克服商業(yè)循環(huán)等周期性變化的影響，歷史數(shù)據(jù)越長越好，但是，時間越長，收購兼并等市場結(jié)構(gòu)性變化的可能性越大，歷史數(shù)據(jù)因而越難以反映現(xiàn)實和未來的情況。 – 第二個系數(shù)是觀察期間，它是對給定持有期限的回報的波動性和關(guān)聯(lián)性考察的整體時間長度，是整個數(shù)據(jù)選取的時間范圍，有時又稱數(shù)據(jù)窗口（ Data Window）。 8 VAR的基本原理 ? 要確定一個金融機構(gòu)或資產(chǎn)組合的 VAR值，必須首先確定以下三個系數(shù)。 ? 這一方法由 JP摩根公司首次提出，以其對風(fēng)險測度的科學(xué)、實用、準(zhǔn)確和綜合的特點受到包括監(jiān)管部門在內(nèi)的國際金融界的普遍歡迎，迅速發(fā)展成為風(fēng)險管理的一種標(biāo)準(zhǔn)。關(guān)于金融風(fēng)險 中國人民大學(xué)財金學(xué)院 趙錫軍 202307 北京 1 關(guān)于風(fēng)險 ? 價格或行為的不確定性 ? 因這種不確定性而可能帶來的損失 ? 可以是實質(zhì)性的，也可以是名義上的 ? 受險部分：風(fēng)險暴露或風(fēng)險敞口 ? 不同層面：業(yè)務(wù)層面、資產(chǎn)或負(fù)債層面、公司（機構(gòu)）層面、集團層面、市場層面、國家層面、國際層面 2 風(fēng)險的分類（機構(gòu)內(nèi)部與外部） ? 信用風(fēng)險（違約風(fēng)險） ? 流動性風(fēng)險 ? 操作風(fēng)險 ? 市場風(fēng)險 1）利率風(fēng)險 2）匯率風(fēng)險 3）價格風(fēng)險 4）其他市場風(fēng)險 ? 系統(tǒng)性風(fēng)險 ? 個別風(fēng)險 3 風(fēng)險管理 ? 定義： 為減少風(fēng)險暴露進(jìn)行效益 /成本權(quán)衡而采取的行動（包括不采取行動在內(nèi)）稱為風(fēng)險管理。 4 風(fēng)險管理理念 ? 事先防范： – 技術(shù)手段、制度措施、金融監(jiān)管 ? 事后彌補： – 儲備計提、風(fēng)險資本配備 ? 兩者結(jié)合 5 風(fēng)險管理的步驟 第一步 風(fēng)險識別 1）規(guī)避風(fēng)險 第二步 風(fēng)險評估 2）防范和控制風(fēng)險 第三步 風(fēng)險管理技術(shù)的選擇 3）承受風(fēng)險 4）轉(zhuǎn)移風(fēng)險：保險 、 風(fēng)險分散化 和 對
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