【正文】 款和應(yīng)付票據(jù)），產(chǎn)權(quán)比率為 80％； （ 3）年資本積累率 120％，年末的資產(chǎn)負(fù)債 率 60％，年末的速動(dòng)比率為 120％，速動(dòng)資產(chǎn)為 240 萬元； （ 4）年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為 600 萬元； （ 5）年初的應(yīng)收賬款余額為 200 萬元，年末余額為 140 萬元；應(yīng)收票據(jù)年初余額為 300 萬元，年末余額為 160 萬元； （ 6）年初發(fā)行在外的普通股股數(shù)為 200萬股， 9 月 1 日增發(fā) 60 萬股（籌集資金 300 萬元），年末普通股股數(shù)為 260 萬股； （ 7） 2020 年末的每股市價(jià)為 20 元。 （ 3）根據(jù)資料二，及前兩問的計(jì)算結(jié)果，為甲企業(yè)完成下列計(jì)算：（ 3 2＝ 6 分） ①計(jì)算方案 1 中需要增發(fā)的普通股股數(shù)； ②計(jì)算每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤； ③利用每股收益無差別點(diǎn)法做出最優(yōu)籌資方案決 策，并說明理由。 ⑥ 2020 年的經(jīng)營杠桿系數(shù)（利用簡化公式計(jì)算，保留兩位小數(shù)）。股利固定增長率為 1％。由于原有生產(chǎn)能力已經(jīng)飽和，需要新增一臺(tái)價(jià)值 154400 萬元的生產(chǎn)設(shè)備。 2020 年 12 月 31 日資產(chǎn) 負(fù)債表（簡表）如下表所示： 甲公司資產(chǎn)負(fù)債表（簡表） 2020 年 12 月 31 日 單位：萬元 現(xiàn)金 230 000 應(yīng)付賬款 30 000 應(yīng)收賬款 300 000 應(yīng)付費(fèi)用 100 000 存貨 400 000 長期債券 500 000 （ 年 利 率10%） 固定資產(chǎn) 300 000 股本（面值 10 元） 200 000 資本公積 200 000 留存收益 200 000 資產(chǎn)合計(jì) 1230 000 負(fù)債和所有者權(quán)益合計(jì) 1230 000 公司的流動(dòng)資產(chǎn)以及流動(dòng)負(fù)債隨銷售額同比 率增減。 五、綜合題 1. 甲公司相關(guān)資料如下： 資料一：甲公司 2020 年度產(chǎn)品銷售量為 10000 萬件，產(chǎn)品單價(jià)為 100 元，單位變動(dòng)成本為40 元，固定成本總額為 100000 萬元，所得稅率為 40％ 。兩種股票之間的相關(guān)系數(shù)為 。 要求： （ 1）確定機(jī)器的購置成本。 3. 宏達(dá)公司為擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模融資租入一臺(tái)機(jī)器，租賃公司購買設(shè)備過程中 支付買價(jià) 685萬元，支付運(yùn)費(fèi)以及保險(xiǎn)費(fèi)共計(jì) 15 萬元，租期為 10 年，租賃公司的融資成本為 50 萬元，租賃手續(xù)費(fèi)為 40 萬元。 要求： （ 1）根據(jù)資料一、資料二的內(nèi)容計(jì)算 2020 年 1 月 1 日該基金的下列指標(biāo)： ①基金凈資產(chǎn)價(jià)值總額； ②單位資產(chǎn)凈值； ③基金認(rèn)購價(jià)； ④基金贖回價(jià)。 資料三： 2020 年 12 月 31 日，累計(jì)售出的基金單位為 5775 萬份。宣布未發(fā)放的紅利 800 萬元、對(duì)托管人或管理人應(yīng)付未付的報(bào)酬為 1100 萬元、應(yīng)交稅金為 100 萬元，已售出的基金份數(shù)為 5000 萬份。 2. 已知： K 公司是一個(gè)基金公司，相關(guān)資料如下： 資料一： K 公司的某基金持有 兩種股票，數(shù)量分別為 400 萬股和 200萬股。投產(chǎn)后前 5年每年的利息費(fèi)用為 100萬元，投產(chǎn)后前 5 年每年的利潤總額為 370 萬元，投產(chǎn)后 6～ 10年每年的息前稅后利潤額為350 萬元，所得稅率為 30％。固定資產(chǎn)投資和開辦費(fèi)投資于建設(shè)起點(diǎn)投入，流動(dòng)資金于完工時(shí)，即第 1 年末投入。（ ） 四、計(jì)算題 1. 某工業(yè)項(xiàng)目需要原始投資 1 500 萬元，其中固定資產(chǎn)投資 1 200 萬元，開辦費(fèi)投資 50萬元，流動(dòng)資金投資 250萬元。（ ） 9. 以發(fā)行公司債券的方式支付股利屬于支付財(cái)產(chǎn)股利。（ ）。（ ） 6. 在標(biāo)準(zhǔn)成本制度下，凡實(shí)際成本大于標(biāo)準(zhǔn)成本或預(yù)算 成本的稱為超支差異；凡實(shí)際成本小于標(biāo)準(zhǔn)成本或預(yù)算成本的則稱為節(jié)約差異。（ ） 4. 某項(xiàng)目在建設(shè)起點(diǎn)一次投入全部原始投資額為 2020 萬元，若利用 EXCEL 采用插入函數(shù)法所計(jì)算的方案凈現(xiàn)值為 300 萬元，企業(yè)資金成本率 10%，則方案本身的獲利指數(shù)為。（ ） 2. 所有者與經(jīng)營者的矛盾關(guān)鍵在于享受成本的多少。 A.“在手之鳥”理論認(rèn)為，投資者更喜歡現(xiàn)金股利，而不愿意將收益留存在公司內(nèi)部 ，在信息不對(duì)稱的情況下，公司可以通過股利政策向市場傳遞有關(guān)公司未來盈利能力的信息，從而會(huì)影響公司的股價(jià) ，由于普遍存在的稅率的差異及納稅時(shí)間的差異，企業(yè)應(yīng)當(dāng)采用高股利政策 論認(rèn)為，股利政策是協(xié)調(diào)股東與管理者之間代理關(guān)系的一種約束機(jī)制 10. 下列（ ）屬于企業(yè)購銷商品或接受、提供勞務(wù)形成的財(cái)務(wù)關(guān)系。 （一年以內(nèi)）資金的直接融資方式 8. 相對(duì)于每股收益最大化目標(biāo)而言，企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)包括（ ）。 6. 關(guān)于彈性預(yù)算方法，下列說法正確的有（ ）。 A. P＝ A（ P/A， i， n）（ P/F， i， m） ＝ A（ P/A， i， n） （ 1＋ i） m ＝ A［（ P/A， i， m＋ n）－（ P/A， i， m）］ ＝ A（ F/A， i， n）（ P/F， i， n＋ m） 4. 下列影響認(rèn)股權(quán)證的因素中，表述不正確的有（ ）。 2. 當(dāng)相關(guān)系數(shù)為 0 時(shí)，下列關(guān)于資產(chǎn)組合說法正確的有（ ）。 ，要約回購被市場認(rèn)為是更積極的信號(hào) 場回購很容易推高股價(jià) ，股票回購可以節(jié)約個(gè)人稅收 25. 已知某投資項(xiàng)目的獲利指數(shù)為 ，該項(xiàng)目的原始投資額為 1200 萬元，且于建設(shè)起點(diǎn)一次投入，則該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為（ ）。 23. 看漲期權(quán)投資中應(yīng)注意的問題是（ ）。 21. 已知利率為 10%的一期、兩期、三期的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)分別是 、 、 ，則可以判斷利率為 10%， 3 年期的普通年金終值系數(shù)為（ ）。 19. 企業(yè)如果能成功地采用及時(shí)生產(chǎn)的存貨系統(tǒng)，下列說法錯(cuò)誤的是（ ）。 16% 16%，小于 18% 17% 18% 17. 在邊際貢獻(xiàn)大于固定成本的情況下，下列措施中不利于降低企業(yè)復(fù)合風(fēng)險(xiǎn)的是（ ）。 % % % % 15. 下列說法不正確的是（ ）。 對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)能力 ，在一定程度上體現(xiàn)了企業(yè)未來的償債壓力 13. 假設(shè) A證券的方差是 4％， AB 證券資產(chǎn)組合的協(xié)方差為 ％， AB 的相關(guān)系數(shù)為 ，在資產(chǎn)組合中 A 證券占的比例為 60％， B 證券占的比例為 40％，則 AB 資產(chǎn)組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差為（ ）。 11. 下列關(guān)于固定股利支付率政策的說法不正確的有（ ）。 9. 某種股票為股利固定增長股票，固定增長率為 4％，預(yù)期第一年的股利為 6元 /股，無風(fēng)險(xiǎn)收益率為 6%，市場上所有股票的平均風(fēng)險(xiǎn)收益率為 10%，而該股票的β系數(shù)為 ，則該股票的內(nèi)在價(jià)值為（ ）元。 7. 企業(yè)根據(jù)經(jīng)營方針確定的一定時(shí)期的成本是（ ）。 5. 某企業(yè)發(fā)行 10年期債券，債券面值為 1000元，票面利率 10%，每年付息一次，溢價(jià) 10%發(fā)行，籌資費(fèi)率 3%，所得稅稅率為 30%，則該債券的資金成本是（ ）。 ，資產(chǎn)的收益率指的是資產(chǎn)的年收益率 ，是投資者實(shí)際可以得到的收益率，即投資者的預(yù)期收益率 ，也就是我們所說的純粹利率 3. 下列不屬于企業(yè)進(jìn)行證券投資的主要目的是（ ）。2020年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試中級(jí)財(cái)務(wù)管理網(wǎng)校內(nèi)部試題和答案解析 一 、 單項(xiàng)選擇題 1. 以下經(jīng)濟(jì)周期中的經(jīng)營理財(cái)策略不合適的是（ ）。 2. 下列關(guān)于資產(chǎn)收益率的說法正確的是（ ）。 ，獲得穩(wěn)定的收益 配合 4. 某甲企業(yè)材料的年需要量為 9000 千克，銷售企業(yè)規(guī)定：客戶每次購買量 750 千克時(shí)，價(jià)格優(yōu)惠 2％，單位材料的年存儲(chǔ)成本為 10 元，每批進(jìn)貨費(fèi)用 125 元，每千克標(biāo)準(zhǔn)單價(jià)為 5 元，則企業(yè)進(jìn)貨 750 千克時(shí)存貨總成本（ ）元。 % % % % 6. 項(xiàng)目資金正式投入開始到項(xiàng)目建成投產(chǎn)為止所需要的時(shí)間是（ ）。 8. 不屬于零基預(yù)算的優(yōu)點(diǎn)是（ ）。 10. 為防止風(fēng)險(xiǎn)、舞弊和非法行為的發(fā)生，或減少其發(fā)生機(jī)會(huì)所進(jìn)行的控制，稱為（ ）。 ，這是一種不穩(wěn)定的股利政策 12. 下列關(guān)于長期償債能力的說法，不正確的是（ ）。 ％ % % ％ 14. 某企業(yè)擬選擇“ 1/10， n/30”的信用條件購進(jìn)原料 100 萬元，則企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的成本為（ ）。 16. 已知某投資項(xiàng)目按 18%折現(xiàn)率計(jì)算的凈現(xiàn)值小于零，按 16%%折現(xiàn)率計(jì)算的凈現(xiàn)值大于零，則該項(xiàng)目的內(nèi)部收益率肯定（ ）。 18. 下列各項(xiàng)中，不屬于投資項(xiàng)目現(xiàn)金流出量內(nèi)容的是（ ）。 工等待時(shí)間，提高生產(chǎn)效率 、再加工和擔(dān)保成本 20. 在杜邦財(cái)務(wù)分析體系中，綜合性最強(qiáng)的財(cái)務(wù)比率是（ ）。 22. 在日 常業(yè)務(wù)預(yù)算中，同時(shí)使用實(shí)物量指標(biāo)和價(jià)值量指標(biāo)，同時(shí)也是預(yù)算編制的起點(diǎn)的預(yù)算是（ ）。 24. 下列關(guān)于股票回購的說法不正確的是（ ）。 二 、 多項(xiàng)選擇題 1. 衡量企業(yè)發(fā)展能力的指標(biāo)包括（ ）。 3. 下列遞延年金現(xiàn)值的計(jì)算式中正確的有（ ）。 ，換股比率越大，認(rèn)