我國(guó)外匯儲(chǔ)備現(xiàn)狀研究及發(fā)展對(duì)策(定稿)-展示頁(yè)
2025-08-14 07:12本頁(yè)面
【正文】 , 我國(guó)一直保持著經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目雙順差。加之由于我國(guó)長(zhǎng)期處于出口大于進(jìn)口的狀態(tài)，國(guó)際收支的經(jīng)常項(xiàng)目和資本與金融項(xiàng)目持續(xù)雙順差，外幣供大于求，人民幣面臨升值壓力。特別是在次貸危機(jī)發(fā)生后，美聯(lián)儲(chǔ)推行大量發(fā)行美元，實(shí)行量化寬松的貨幣政策，美元貶值風(fēng)險(xiǎn)已為世界許多國(guó)家所擔(dān)憂，而這將使得中國(guó)外匯儲(chǔ)備中的美元資產(chǎn)面臨資產(chǎn)價(jià)值下降與美元貶值的雙重沖擊。盡管今后二三十年甚至更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，“美元霸權(quán)”的地位仍難以撼動(dòng)，但從過(guò)去的歷史看，美國(guó)為維持其利益，往往不顧他國(guó)，總是不斷以美元升值、貶值的更替政策，來(lái)轉(zhuǎn)移、化解本國(guó)內(nèi)在的經(jīng)濟(jì)矛盾與問(wèn)題。根據(jù)估算, 在中國(guó)外匯儲(chǔ)備中, 美元資產(chǎn)約占70%， 萬(wàn)億美元之巨。是2001 倍。2001 年以前我國(guó)外匯儲(chǔ)備經(jīng)歷了波動(dòng)增長(zhǎng)的短缺階段（1979 年1989 年）、緩慢增長(zhǎng)的初具規(guī)模階段（1989 年1993 年）、逐步積累的穩(wěn)步增長(zhǎng)階段（1994 年2000 年），進(jìn)入2001年以后我國(guó)的外匯儲(chǔ)備進(jìn)入了超常增長(zhǎng)的階段，這一階段，外匯儲(chǔ)備的增長(zhǎng)速度之快、規(guī)模之巨大是我國(guó)歷史上從未有過(guò)的，更是遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了世界其他國(guó)家。資本和金融項(xiàng)目的凈流入即外國(guó)直接投資、證券投資、國(guó)際借貸等項(xiàng)目所形成的盈余，這部分盈余屬于最終必須歸還的資金，只不過(guò)付息方式和還款期限有所不同，它不是真正具有債權(quán)性質(zhì)的儲(chǔ)備，其性質(zhì)不穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)較大。外匯儲(chǔ)備由兩部分構(gòu)成：一個(gè)是國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)目的凈流入，另一個(gè)是資本與金融項(xiàng)目的凈流入。一、我國(guó)外匯儲(chǔ)備的現(xiàn)狀及原因外匯儲(chǔ)備是一國(guó)貨幣當(dāng)局持有的、以外幣表示的對(duì)外流動(dòng)性資產(chǎn)，是一國(guó)發(fā)生國(guó)際收支逆差時(shí)可以動(dòng)用彌補(bǔ)差額的債權(quán)，同時(shí)也代表了一國(guó)的償債能力和資信水平，反映了一國(guó)的對(duì)外金融實(shí)力。外匯儲(chǔ)備量的增加，一方面顯示了我國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)地位提升，抵御國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)力增強(qiáng)，另一方面也讓我們不得不警惕巨額外匯儲(chǔ)備可能給國(guó)家發(fā)展帶來(lái)的諸多負(fù)面影響。關(guān)鍵詞：外匯儲(chǔ)備 利弊 外匯管理 外匯安全目 錄一、我國(guó)外匯儲(chǔ)備的現(xiàn)狀及原因﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒ 4（一）我國(guó)外匯儲(chǔ)備的現(xiàn)狀﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒ 5（二）我國(guó)外匯儲(chǔ)備現(xiàn)狀形成的原因﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒ 7二、我國(guó)外匯儲(chǔ)備現(xiàn)狀的利弊分析﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒ 11（一）巨額外匯儲(chǔ)備對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的有利方面﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒ 11（二）巨額外匯儲(chǔ)備對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的不利影響﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒ 12三、完善我國(guó)外匯儲(chǔ)備管理的對(duì)策措施﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒ 16（一）儲(chǔ)備資產(chǎn)多元化﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒ 16（二）監(jiān)管貿(mào)易順差和外商直接投資﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒ 17（三）建立科學(xué)的管理體制并提高經(jīng)營(yíng)水平﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒ 19（四）繼續(xù)推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制的市場(chǎng)化改革﹒﹒﹒﹒﹒﹒ 19（五）限制逐利性短期資本﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒ 22（六）繼續(xù)鼓勵(lì)企業(yè)實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒ 23四、參考文獻(xiàn)﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒ 26五、寫(xiě)作經(jīng)過(guò)﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒﹒ 28我國(guó)外匯儲(chǔ)備現(xiàn)狀研究及發(fā)展對(duì)策美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，國(guó)際經(jīng)濟(jì)界日益關(guān)注外匯儲(chǔ)備危機(jī)防范方面的功能。我國(guó)外匯儲(chǔ)備現(xiàn)狀研究及發(fā)展對(duì)策作 者：米照棟指導(dǎo)老師：史妍嵋2012年3月內(nèi)容提要進(jìn)入21 世紀(jì)，我國(guó)的外匯儲(chǔ)備快速增加，龐大的外匯儲(chǔ)備，給中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)了前所未有的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，如何帶好、用好國(guó)家的外匯儲(chǔ)備，是今后的一個(gè)重大課題。本文在探究其現(xiàn)狀、形成原因的前提下，從外匯儲(chǔ)備的管理、貨幣政策、保障安全等方面提出應(yīng)對(duì)策略，以期推動(dòng)外匯儲(chǔ)備管理體制的不斷完善。根據(jù)國(guó)家外匯管理局的官方數(shù)據(jù)，截至 2011年12月，已居世界首位數(shù)年。在此形勢(shì)下，研究中國(guó)外匯儲(chǔ)備現(xiàn)狀及形成原因，進(jìn)一步探討如何優(yōu)化外匯儲(chǔ)備管理體系就十分具有現(xiàn)實(shí)意義。特別是在世界性金融危機(jī)頻發(fā)之時(shí)，充足的外匯儲(chǔ)備是一國(guó)對(duì)內(nèi)、對(duì)外經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展的保證。經(jīng)常項(xiàng)目?jī)袅魅胫饕少Q(mào)易和非貿(mào)易盈余形成，其性質(zhì)相對(duì)穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)較小，因?yàn)樗纬傻膬?chǔ)備是靠中國(guó)商品和勞務(wù)的出口換來(lái)的，這部分可稱作債權(quán)型的外匯儲(chǔ)備。 （一）我國(guó)外匯儲(chǔ)備的現(xiàn)狀我國(guó)外匯儲(chǔ)備總量大、增長(zhǎng)快 改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)對(duì)外貿(mào)易進(jìn)入一個(gè)高速發(fā)展時(shí)期，外匯儲(chǔ)備總量總體呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。自2006 年2 月超過(guò)日本成為全球第一外匯儲(chǔ)備國(guó)以來(lái)，2007 年至2011 年以每年4,000 多億美元的速度不斷增加，至今一直保持在第一位，2009年1底, , 超過(guò)了世界主要七大工業(yè)國(guó)外匯儲(chǔ)備的總和, （見(jiàn)圖1），較2010年同比增長(zhǎng)約 %。圖1 2001 年2010 年我國(guó)外匯儲(chǔ)備總額及其年度增加值資料來(lái)源：國(guó)家外匯管理局資料整理 外匯儲(chǔ)備幣種結(jié)構(gòu)美元資產(chǎn)過(guò)半我國(guó)主要以美元為儲(chǔ)備貨幣,中國(guó)既是全球外匯儲(chǔ)備規(guī)模最大的國(guó)家, 也是美國(guó)政府的最大債權(quán)國(guó)。美元匯率的變動(dòng), 往往也帶來(lái)外匯儲(chǔ)備價(jià)值的變動(dòng)。如果我國(guó)長(zhǎng)期持有巨額的美元儲(chǔ)備，自然不能低估其貶值的風(fēng)險(xiǎn)。 （二）我國(guó)外匯儲(chǔ)備現(xiàn)狀形成原因國(guó)際收支持續(xù)雙順差是高額外匯儲(chǔ)備的直接原因 我國(guó)實(shí)行的是管理浮動(dòng)匯率制，儲(chǔ)備需求取決于貨幣當(dāng)局干預(yù)的程度，而在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，干預(yù)有增無(wú)減。為了維持人民幣匯率穩(wěn)定，中央銀行干預(yù)外匯市場(chǎng)上，大量購(gòu)入外幣，導(dǎo)致外匯儲(chǔ)備增加,這是我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模過(guò)大的直接原因。2008年經(jīng)常項(xiàng)目收支盈余為4400 億美元, 同比增
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