【正文】 外國國債、短期債券等的較高安全性的債券的形式持有的，但它們的收益率較低，這就導(dǎo)致了持有外匯的利差損失。 持有外匯儲備的成本（1）外匯儲備帶來了機(jī)會成本外匯儲備只是賬面上的數(shù)字，是以實際資源來換取的，持有外匯儲備是要以放棄實際資源所可能帶來的收益的機(jī)會為代價的，這種收益就是一國持有外匯儲備的機(jī)會成本。（3）外匯儲備可充當(dāng)信用保證一國需要持有一定量的外匯儲備可以使國內(nèi)外公眾對本國貨幣的匯率穩(wěn)定性、經(jīng)濟(jì)狀況等保持信心。（2）外匯儲備可以調(diào)節(jié)本幣匯率一國持有外匯儲備可用于干預(yù)外匯市場，保持本幣的匯率，平息本幣匯率的暫時性波動。年 份 2022年2022年2022年2022年2022年2022年2022年2022年2022年儲 備 額(億 美 元 )1656 2122 2864 4033 6099 8189 10663 15282 19056增 長 率 —— 表 11 我 國 外 匯 儲 備 規(guī) 模 （ 2022 年 2022 年 9 月 ） 持有外匯儲備的收益與成本由于持有外匯儲備既有收益又有成本，所以外匯儲備并非越多越好，應(yīng)該確定一個最適度的國際儲備量。外匯%，遠(yuǎn)高于普遍認(rèn)為的10%的經(jīng)濟(jì)發(fā)展對外匯儲備的要求。這些指標(biāo)包括外匯儲備與進(jìn)口額的比率、外匯儲備與短期外債的比率、外匯儲備與外債總額的比率、償債率以及外匯儲備與國內(nèi)生產(chǎn)總值的比率等。 截 止 2022 年 9 月 已 達(dá) 19056 億美 元 ， 具 體 情 況 見 表 11。 我國外匯儲備規(guī)模的現(xiàn)狀進(jìn) 入 21 世 紀(jì) 以 來 ， 我 國 實 行 外 向 型 經(jīng) 濟(jì) 發(fā) 展 戰(zhàn) 略 ， 大 力 鼓 勵 出 口 ， 吸 引 外 商 直 接 投 資 ，加 之 經(jīng) 濟(jì) 的 蓬 勃 發(fā) 展 ， 我 國 的 外 匯 儲 備 以 兩 位 數(shù) （ 百 分 數(shù) 表 示 ） 的 速 度 不 斷 增 長 。狹 義 的 外 匯 儲 備 是 指 一 個 國 家 的 外 匯 積 累 ； 廣 義 的 外 匯 儲 備 是 指 以 外 匯 計 價 的 資 產(chǎn) ， 包 括 現(xiàn) 鈔 、黃 金 、 國 外 有 價 證 券 等 。 適 度 的 外 匯 儲 備 規(guī) 模 對 于 保持 人 民 幣 幣 值 穩(wěn) 定 、 防 患 經(jīng) 濟(jì) 外 部 風(fēng) 險 、 保 護(hù) 本 國 經(jīng) 濟(jì) 有 重 要 作 用 。目 錄1我國外匯儲備規(guī)模的現(xiàn)狀 ...................................................2 .......................................................2 ...............................................2 .............................................32現(xiàn)階段我國外匯儲備規(guī)模存在的問題 .........................................4 外匯儲備規(guī)模增長過快，持有的機(jī)會成本加大 ............................4 外匯儲備激增，加大了人民幣升值的壓力 ................................5 巨額的外匯儲備影響貨幣政策的獨立性，加劇了通貨膨脹的壓力 ............6 導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長的動力結(jié)構(gòu)失衡 ..........................................63現(xiàn)階段我國外匯儲備規(guī)模存在問題的對策 .....................................7 完善人民幣市場化形成機(jī)制,保持人民幣匯率的穩(wěn)定性 .....................7 放寬外匯管理政策,鼓勵企業(yè)海外投資,提高外匯儲備使用效率 ..............7 利用現(xiàn)有外匯儲備存量，建立能源儲備體系，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級 ............7 改變開放策略 ........................................................8 調(diào)整外匯儲備的結(jié)構(gòu)，適當(dāng)增加黃金儲備的份額 ..........................8 改變經(jīng)濟(jì)發(fā)展策略，擴(kuò)大內(nèi)需 ..........................................84對我國最適外匯儲備規(guī)模的思考 .............................................9 我國外匯儲備最適宜的規(guī)模的確定應(yīng)該考慮到的因素 ......................9 關(guān)于最佳外匯儲備規(guī)模確定的理論模型 .................................10結(jié)論 .....................................................................11致謝語 ...................................................................12參考文獻(xiàn) .................................................................13淺談現(xiàn)階段我國外匯儲備規(guī)模存在的問題與對策余佑為（三明學(xué)院 05級市場營銷專業(yè) 福建三明 365004）摘要：改革開放以來，我國經(jīng)濟(jì) 蓬勃發(fā)展， 對外貿(mào)易出現(xiàn) 了持續(xù)多年的經(jīng)常項目和資本項目雙順差的局面，隨之而來的外匯儲備規(guī) 模激增對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)造成了不容忽 視的影響，本文通 過對我國外匯儲備規(guī)模的現(xiàn)狀和問題的考察， 對我國應(yīng)持有的外匯儲備適度 規(guī)模提出了自己的看法。關(guān)鍵詞：外匯 外匯儲備1 我國外匯儲備規(guī)模的現(xiàn)狀經(jīng) 過 近 幾 年 經(jīng) 濟(jì) 的 迅 猛 發(fā) 展 ， 我 國 的 外 匯 儲 備 額 在 不 斷 攀 升 。 外匯儲備的定義外 匯 儲 備 又 稱 為 外 匯 存 底 ， 是 指 一 國 政 府 所 持 有 的 國 際 儲 備 資 產(chǎn) 中 的 外 匯 部 分 ， 即 一 國政 府 保 有 的 以 外 幣 表 示 的 債 權(quán) ， 是 一 個 國 家 貨 幣 當(dāng) 局 持 有 并 可 以 隨 時 兌 換 外 國 貨 幣 的 資 產(chǎn) 。 1外 匯 儲 備 是 一 個 國 家 國 際 清 償 力 的 重 要 組 成 部 分 ， 同 時 對 于 平 衡國 際 收 支 、 穩(wěn) 定 匯 率 有 重 要 的 影 響 。 2022 年年 末 的 外 匯 儲 備 額 增 長 率 更 是 達(dá) 到 了 51%， 在 2022 年 2 月 我 國 的 外 匯 儲 備 額 達(dá) 到 了 8537 億美 元 ， 超 過 日 本 躍 居 全 球 第 一 ， 年 末 首 次 突 破 1 萬 億 美 元 。迅速增長的外匯儲備規(guī)模引發(fā)了對其規(guī)模適度性的思考，這里通過引入幾個傳統(tǒng)的衡量外匯儲備適度規(guī)模的數(shù)據(jù)指標(biāo)來簡要分析我國現(xiàn)階段外匯儲備規(guī)模的適度性。以07年為例，2022年年底，我國的外匯儲備總額為15282億美元，平均每，我國的外匯儲備相當(dāng)于19個月的進(jìn)口額，遠(yuǎn)高于3個月的需求額；外匯1該定義摘錄自百度百科 儲備與短期外債的比率為694%，遠(yuǎn)高于國際公認(rèn)的100%的警戒線，2022年末，我國外債償債率、債%、%%，均遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于25%、100%和20%的國際經(jīng)驗安全標(biāo)準(zhǔn)。 1對外匯儲備適度規(guī)模的分析需要均衡持有外匯儲備的收益與成本。 2（1）彌補(bǔ)國際收支逆差在參與國際經(jīng)濟(jì)交往的過程中，難免會發(fā)生一些短期的、季節(jié)性、偶然性的國際收支失衡，通過動用外匯儲備就能夠迅速、有效并且在不影響國內(nèi)經(jīng)濟(jì)均衡的情況下消除國際收支赤字，避免經(jīng)濟(jì)震蕩，且由于是在我國目前采取有管理的浮動匯率制度，制度靈活性較小，因此持有一定量的外匯儲備對于我國的國際收支的調(diào)節(jié)更為重要。例如，當(dāng)人民幣對美元短期內(nèi)存在貶值的趨勢時，我國貨幣當(dāng)局就可以公開在外匯市場上出售美元，平衡美元與人民幣的供求關(guān)系，并通過外匯干預(yù)向市場發(fā)出政府要維持本幣匯率的信號，從而改變市場的心理預(yù)期，以達(dá)到消除本幣匯率暫時性波動的效果。而且，一定規(guī)模的外匯儲備是對外舉債的保證，一國的外匯儲備規(guī)模越大該國在國際金融市場上的信譽(yù)狀況就越好，雄厚的外匯儲備能為一國舉借外債創(chuàng)造有利的條件。（2）外匯儲備存在縮水風(fēng)險外匯市場上，匯率是不斷波動，必然造成某些貨幣幣值有升有降，例如，近年來人民幣對美元在不斷升值，而我國外匯儲備中以美元