2外匯與外匯交易-展示頁
2024-08-16 14:39本頁面
【正文】 國(guó)際匯兌的簡(jiǎn)稱。國(guó) 際 金 融 學(xué) 第二章 外匯與外匯交易 本章主要分三部分來講授： ? 第一節(jié)主要講授外匯、匯率等相關(guān)的基本概念和原理； ? 第二節(jié)主要了解外匯市場(chǎng)的概念、種類、功能及其結(jié)構(gòu)等基本知識(shí)； ? 第三節(jié)主要學(xué)習(xí)即期、遠(yuǎn)期等外匯交易業(yè)務(wù)的知識(shí)和技能。 主要內(nèi)容 ? 外 匯 與 外 匯 交 易外匯與匯率外匯市場(chǎng)外匯交易外 匯 的 含 義外匯的種類匯率及其標(biāo)價(jià)方法匯率的分類外匯市場(chǎng)的含義及功能外匯市場(chǎng)的參與主體外匯市場(chǎng)均衡即期外匯交易遠(yuǎn)期外匯交易外匯套利交易外匯掉期交易外匯期貨交易外匯期權(quán)交易外匯互換交易教學(xué)重點(diǎn) ? 外匯的概念、匯率的標(biāo)價(jià)法、買入?yún)R率與賣出匯率、即期匯率與遠(yuǎn)期匯率、基本匯率與套算匯率； ? 外匯市場(chǎng)的概念、功能、構(gòu)成及外匯市場(chǎng)均衡； ? 即期外匯交易、遠(yuǎn)期外匯交易、外匯套利交易、外匯掉期交易、外匯期貨交易、外匯期權(quán)交易、外匯互換交易等外匯交易方式 。 (一 )動(dòng)態(tài)定義 指國(guó)際間為清償債權(quán)債務(wù)，將一國(guó)貨幣兌換成另一國(guó)貨幣的過程。 國(guó)際金融學(xué)主要研究靜態(tài)含義的外匯，其又有廣義與狹義之分。 中國(guó) 《 外匯管理?xiàng)l例 》 中規(guī)定外匯的具體范圍包括：①外國(guó)貨幣，包括紙幣、鑄幣；②外幣支付憑證，包括票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲(chǔ)蓄憑證等；③外幣有價(jià)證券，包括政府債券、公司債券、股票等；④特別提款權(quán)（ SDR）；⑤其他外匯資產(chǎn)。 (三 )外匯應(yīng)具備的條件 在國(guó)際經(jīng)濟(jì)往來中被各國(guó)普遍接受和使用。 必須能夠自由地兌換成其他國(guó)家的貨幣或購(gòu)買其他信用工具以進(jìn)行多邊支付。嚴(yán)格意義上的外匯應(yīng)是可兌換貨幣。 非貿(mào)易外匯 ：通過對(duì)外提供服務(wù)（勞務(wù)、運(yùn)輸、保險(xiǎn)、旅游等）、投資（利息、股息、利潤(rùn)等）和僑匯等方式取得的外匯。 記帳外匯 ：必須經(jīng)過貨幣發(fā)行國(guó)的同意，才能兌換成其他國(guó)家貨幣的支付手段。 遠(yuǎn)期外匯 ：外匯買賣雙方按照約定，在未來某一日期辦理交割的外匯，又稱為期匯。廣義上講，匯率是兩國(guó)貨幣的相對(duì)價(jià)格，即以一種貨幣表示的另一種貨幣的價(jià)格。 匯率的標(biāo)價(jià)方法 直接標(biāo)價(jià) 間接標(biāo)價(jià) （二）匯率的標(biāo)價(jià)方法 （ direct quotation system） 以若干單位的本國(guó)貨幣來表示一定單位的外國(guó)貨幣的標(biāo)價(jià)方法。反之，當(dāng)一定單位的外國(guó)貨幣折算成本國(guó)貨幣的數(shù)額減少時(shí)，稱為外幣貶值，或本幣升值。 （ indirect quotation system） 以若干單位的外國(guó)貨幣來表示一定單位本國(guó)貨幣的標(biāo)價(jià)方法。反之，則稱為本幣貶值，或外幣升值。 四、匯率的分類 基礎(chǔ)匯率與套算匯率 買入?yún)R率、賣出匯率、中間匯率和現(xiàn)鈔匯率 即期匯率與遠(yuǎn)期匯率 匯率種類 電匯匯率、信匯匯率和票匯匯率 名義匯率和實(shí)際匯率 名義有效匯率和實(shí)際有效匯率 實(shí)際操作匯率 一般來說，匯率可簡(jiǎn)單地分成兩大類：一是由政府制定的官方匯率；二是由外匯市場(chǎng)供求因素決定的市場(chǎng)匯率，也稱匯價(jià)。 一國(guó)在對(duì)外提供自己的外匯報(bào)價(jià)時(shí)，應(yīng)首先挑選出具有代表性的某一外國(guó)貨幣（關(guān)鍵貨幣或代表貨幣），然后計(jì)算本國(guó)貨幣與該外國(guó)貨幣的匯率，由此形成的匯率即為基礎(chǔ)匯率（又可稱為中心匯率或關(guān)鍵匯率），該匯率是本幣與其它各種貨幣之間匯率套算的基礎(chǔ)。 如果本幣與美元之間的匯率是基礎(chǔ)匯率，那么本幣與非美元貨幣之間的匯率即為套算匯率。 （二）買入?yún)R率、賣出匯率、中間匯率和現(xiàn)鈔匯率 買入?yún)R率 （ the bid exchange rate）和 賣出匯率 （ the offer exchange rate）是銀行買賣外匯的匯率報(bào)價(jià)。 買入?yún)R率和賣出匯率的平均數(shù)稱為 中間匯率 （也稱中間價(jià)）。 外匯銀行所報(bào)出的兩個(gè)匯價(jià)中，前一個(gè)數(shù)值較小，后一個(gè)數(shù)值較大。而在間接標(biāo)價(jià)法下，數(shù)值較大的為外匯銀行的買入?yún)R率，數(shù)值較小的為外匯銀行的賣出匯率。兩者的差額 易的收益。 （三）電匯匯率、信匯匯率和票匯匯率 電匯匯率 （ telegraphic transfer exchange rate,T/T rate）也稱電匯價(jià)，是買賣外匯時(shí)以電匯方式支付外匯所使用的匯率。 票匯匯率 （ demand draft exchange rate， D／ D rate）也稱票匯價(jià)，是買賣外匯時(shí)以票匯方式支付外匯所使用的匯率。 遠(yuǎn)期匯率 （ forward exchange rate），也稱期匯匯率，是指買賣雙方成交時(shí)，約定在未來某一日期進(jìn)行交割時(shí)所使用的匯率。 在直接標(biāo)價(jià)法下，遠(yuǎn)期匯率等于即期匯率＋升水或者即期匯率－貼水。 舉例： 某日香港外匯市場(chǎng)外匯報(bào)價(jià)，美元的即期匯率為 $1＝ HK$， 3個(gè)月美元升水 300點(diǎn)， 6個(gè)月美元貼水 270點(diǎn)。 在倫敦外匯市場(chǎng)上，美元的即期匯率為￡ 1＝$， 3個(gè)月美元升水 450點(diǎn)， 6個(gè)月美元貼水 200點(diǎn)，則 3個(gè)月期美元匯率￡ 1＝ $（ － ）＝ $，6個(gè)月期美元匯率￡ 1＝ $（ ＋ ）＝ $。它表示一單位的某種貨幣名義上兌換多少單位的另一種貨幣。 () /1/nfndfdEPEPRERPP??R E R / /n t d t dE P P P P?? ? ? () () /n f dR E R E W W? ()
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