宋獻中：中級財務管理課后習題答案-展示頁
2025-07-07 12:34本頁面
【正文】 價格=(%－%)=（元/股）根據(jù)C公司的K值，A公司的股票價格=(%－%)=（元/股），即A公司的股票價格可能范圍為：～。④是的，都是按每股收益50%固定型股利政策。（1+）＝（元）第6章■基本訓練□知識題1. 2. √ 3. 4． √ 5. 6. √ 7． 8． √ 2. C 3. C 4. B 5. A 6. D□技能題1.（1）（元/股）（2）Ｖ=+=（元/股）2．股票轉回前后有關項目的數(shù)據(jù)如下：3． （股）4．（元/股）5.①（元/股）（元/股）（元/股）②應當進行股票分割，股票分割后普通股股數(shù)為4 000 000份。（2）發(fā)放股票股利后的每股市價為： （元） 股價降低幅度為：（3）股東市場價值為：1 000（1+10％）＝10 010 （元）（4）普通股的股本結構不會發(fā)生變化。500萬股=16元/股8 000萬元247。500萬股=16元/股8000萬元247。40％＝750～7575以上普通股15%16%60—60%60247。DC組合，總投資額為900萬元，%，籌資總成本為20%。分別計算這六組的綜合資本成本即加權平均邊際資本成本：籌資范圍資本總類資本結構個別資本成本資本結構個別資本成本綜合資本成本（萬元）0～300銀行借款30%12% %普通股70%16% 300～500銀行借款30%12% %普通股70%19% 500～800銀行借款30%14% %普通股70%19% 800～1 000銀行借款30%14% 20%普通股70%22% 1 000～1 200銀行借款30%18% %普通股70%22% 1 200以上銀行借款30%18% 23%普通股70%25% 投資項目D，DC組合，DCA組合三個方案均可行。70％＝800840247。30％＝1 0000～500500～1 0001 000以上普通股16％19％22％25%210560840—70%210247。 第4章■基本訓練□知識題 選擇題 3． A 4． B 5． AD□1． 債券資本成本Ki =%2．借款資本成本Kd=%3． =% =%=%24%+%16%+15%50%+%10%=% 4．= EBIT=900(萬元)當預計公司的息稅前收益EBIT小于900萬元時，應采用（1）方案籌資，股東的每股收益最大；當EBIT大于900萬元時，應采用（2）方案籌資. 操作練習1.籌資方式資本成本個別資本的籌資分界點（萬元）資本結構籌資總額分界點（萬元）籌資范圍（萬元）銀行借款12％14％18%150300—30%150247。5．（1）凈現(xiàn)值=每年現(xiàn)金流入現(xiàn)值+殘值現(xiàn)值+清理凈損失減稅現(xiàn)值－原始投資 NPV3=875+300+540233%－3000 =－（萬元）（2） 沒有影響。4．（1）年折舊額= （6000－1000）247。 操作練習1．∵NPV =＞0，∴該項目可行。 3．(1)方案Eσ2σVA16%B10%000C%D% (2) ρAC= ρAD =βA=1 βB=0 βC= βD=－RA=10%+1(16%－10%)=16% RB=10% RC=10%+(16%－10%)=% RD=10%－ (16%－10%)=%評價（略）。 2．（1）∵ %＞%，∴ 該投資可行。%=查表知，X=，%。附錄二章后練習題參考答案第1章■基本訓練□知識題 知識應用1. 2. 3.√ 4. 1. ABE 2. C 第2章■基本訓練□知識題 知識應用判斷題⒈ √ ⒉ ⒊ ⒋ √□技能題1.（1） 指 標項 目σVA%%B%%由計算結果可知，B項目的風險大于A項目。（2）X =%247。2.（1）EA=% EB=% σA=% σB=% （2）σAB = （3）σP = （60%）2（%）2 + （40%）2（%）2 + 260%40%%% = % 操作練習1．（1）完成的表如下所示：證券組合的期望收益率和標準差投資組合投資結構（WA，WB）E（Rp）σpABCDEFGHI(0, 1)(, )(, )(, )(1, 0)(, －)(1,5, －)(, －)(2, －1)4%%7%%10%%13%%16%0%%%5%%%%10%（2）根據(jù)計算結果做圖（略）。（2）做出資本市場線（略）。第3章■基本訓練□知識題⒈ ⒉ √ ⒊ ⒋ √ □1．（1）凈現(xiàn)值 項 目利 率AB
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