財務(wù)管理課后習(xí)題答案第3章-展示頁
2025-06-29 04:38本頁面
【正文】 4）股利戰(zhàn)略。營運戰(zhàn)略是涉及企業(yè)營業(yè)資本的戰(zhàn)略性籌劃。企業(yè)重大的首次發(fā)行股票、增資發(fā)行股票、發(fā)行大筆債券、與銀行建立長期性合作關(guān)系等戰(zhàn)略性籌劃，屬于籌資戰(zhàn)略問題。（2）籌資戰(zhàn)略。投資戰(zhàn)略是涉及企業(yè)長期、重大投資方向的戰(zhàn)略性籌劃。按財務(wù)管理的職能領(lǐng)域分類，財務(wù)戰(zhàn)略可以分為投資戰(zhàn)略、籌資戰(zhàn)略、分配戰(zhàn)略。答：財務(wù)戰(zhàn)略具有戰(zhàn)略的共性和財務(wù)特性，其特征有：（1）財務(wù)戰(zhàn)略屬于全局性、長期性和導(dǎo)向性的重大謀劃；（2）財務(wù)戰(zhàn)略涉及企業(yè)的外部環(huán)境和內(nèi)部條件環(huán)境；（3）財務(wù)戰(zhàn)略是對企業(yè)財務(wù)資源的長期優(yōu)化配置安排； （4）財務(wù)戰(zhàn)略與企業(yè)擁有的財務(wù)資源及其配置能力相關(guān)；（5）財務(wù)戰(zhàn)略受到企業(yè)文化和價值觀的重要影響。企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略通過通盤考慮企業(yè)的外部環(huán)境和內(nèi)部條件，對企業(yè)財務(wù)資源進行長期的優(yōu)化配置安排，為企業(yè)的財務(wù)管理工作把握全局、謀劃一個長期的方向，來促進整個企業(yè)戰(zhàn)略的實現(xiàn)和財務(wù)管理目標的實現(xiàn)，這對企業(yè)的財務(wù)管理具有重要的意義。一、思考題1．如何認識企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略對企業(yè)財務(wù)管理的意義？ 答：企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略是主要涉及財務(wù)性質(zhì)的戰(zhàn)略，因此它屬于企業(yè)財務(wù)管理的范疇。它主要考慮財務(wù)領(lǐng)域全局性、長期性和導(dǎo)向性的重大謀劃的問題，并以此與傳統(tǒng)意義上的財務(wù)管理相區(qū)別。2．試分析說明企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的特征和類型。企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的類型可以從職能財務(wù)戰(zhàn)略和綜合財務(wù)戰(zhàn)略兩個角度來認識。（1）投資戰(zhàn)略。企業(yè)重大的投資行業(yè)、投資企業(yè)、投資項目等籌劃，屬于投資戰(zhàn)略問題?；I資戰(zhàn)略是涉及企業(yè)重大籌資方向的戰(zhàn)略性籌劃。（3）營運戰(zhàn)略。企業(yè)重大的營運資本策略、與重要供應(yīng)廠商和客戶建立長期商業(yè)信用關(guān)系等戰(zhàn)略性籌劃，屬于營運戰(zhàn)略問題。股利戰(zhàn)略是涉及企業(yè)長期、重大分配方向的戰(zhàn)略性籌劃。根據(jù)企業(yè)的實際經(jīng)驗，財務(wù)戰(zhàn)略的綜合類型一般可以分為擴張型財務(wù)戰(zhàn)略、穩(wěn)增型財務(wù)戰(zhàn)略、防御型財務(wù)戰(zhàn)略和收縮型財務(wù)戰(zhàn)略。擴張型財務(wù)戰(zhàn)略一般表現(xiàn)為長期內(nèi)迅速擴大投資規(guī)模，全部或大部分保留利潤，大量籌措外部資本。穩(wěn)增型財務(wù)戰(zhàn)略一般表現(xiàn)為長期內(nèi)穩(wěn)定增長的投資規(guī)模，保留部分利潤，內(nèi)部留利與外部籌資結(jié)合。防御型財務(wù)戰(zhàn)略一般表現(xiàn)為保持持現(xiàn)有投資規(guī)模和投資收益水平，保持或適當調(diào)整現(xiàn)有資產(chǎn)負債率和資本結(jié)構(gòu)水平，維持現(xiàn)行的股利政策。收縮型財務(wù)戰(zhàn)略一般表現(xiàn)為維持或縮小現(xiàn)有投資規(guī)模、分發(fā)大量股利、減少對外籌資甚至通過償債和股份回購歸還投資。答：SWOT分析法的原理就是在通過企業(yè)的外部財務(wù)環(huán)境和內(nèi)部財務(wù)條件進行調(diào)查的基礎(chǔ)上，對有關(guān)因素進行歸納分析，評價企業(yè)外部的財務(wù)機會與威脅、企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)優(yōu)勢與劣勢，并將它們在兩兩組合為四種適于采用不同綜合財務(wù)戰(zhàn)略選擇的象限，從而為財務(wù)戰(zhàn)略的選擇提供參考方案。運用SWOT分析法，可以采用SWOT分析圖和SWOT分析表來進行分析，從而為企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的選擇提供依據(jù)。答：從企業(yè)財務(wù)的角度看，經(jīng)濟的周期性波動要求企業(yè)順應(yīng)經(jīng)濟周期的過程和階段，通過制定和選擇富有彈性的財務(wù)戰(zhàn)略，來抵御大起大落的經(jīng)濟震蕩，以減低對財務(wù)活動的影響，特別是減少經(jīng)濟周期中上升和下降對財務(wù)活動的負效應(yīng)。1）在經(jīng)濟復(fù)蘇階段適于采取擴張型財務(wù)戰(zhàn)略。2）在經(jīng)濟繁榮階段適于采取先擴張型財務(wù)戰(zhàn)略，再轉(zhuǎn)為穩(wěn)健型財務(wù)戰(zhàn)略結(jié)合。3）在經(jīng)濟衰退階段應(yīng)采取防御型財務(wù)戰(zhàn)略。4）在經(jīng)濟蕭條階段，特別在經(jīng)濟處于低谷時期，
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