【正文】 的直接經(jīng)營模式、以非銀行金融機(jī)構(gòu)為主體的經(jīng)營模式和以銷售商為主體的間接經(jīng)營模式[10]。Mark發(fā)現(xiàn)，前5%的消費(fèi)者在汽車消費(fèi)貸款市場(chǎng)中占據(jù)了超過400/0的席位，因此汽車經(jīng)銷商會(huì)傾向于采取歧視性的措施來配額消費(fèi)信貸資源[9]。Mark(2008)著重研究汽車金融的歧視性定價(jià)問題，通過調(diào)查問卷的形式獲得了大量數(shù)據(jù)。 Ramsay(2002)%的收益，同時(shí)這一收益份額在其調(diào)研的三年時(shí)間內(nèi)逐年遞增。從這一研究可以看出，信貸約束過寬，可能會(huì)過分加大信用風(fēng)險(xiǎn)敞口；但信貸約束過窄的話，則可能導(dǎo)致汽車金融機(jī)構(gòu)必須適當(dāng)放開消費(fèi)還款期限以滿足汽車金融消費(fèi)主力的偏好，從而加大汽車金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。并且通過關(guān)于汽車貸款的消費(fèi)問卷調(diào)查數(shù)據(jù)，估算出了消費(fèi)貸款利率的需求彈性與消費(fèi)貸款還款期的需求彈性之間的關(guān)系。同時(shí)，汽車金融獨(dú)有的特性特別適合考察消費(fèi)信用貸款中授信渠道的作用，并可以發(fā)現(xiàn)經(jīng)銷商授信的廣域通道通常會(huì)發(fā)揮更重要的作用，這更多地和金融機(jī)構(gòu)融資渠道的異變有密切關(guān)聯(lián)[6]。Dasgupta、Siddarth和SilvaRisso (2003)通過對(duì)汽車均價(jià)與居民收入水平進(jìn)行對(duì)比分析得出，大多數(shù)汽車消費(fèi)依賴信貸支持得以實(shí)現(xiàn)[5]。Hirshleifer,J（1958)在Irving Fisher模型的基礎(chǔ)上進(jìn)行拓展，根據(jù)他的研究，在給定消費(fèi)者當(dāng)前與未來消費(fèi)偏好的情況下，若消費(fèi)者目前收入不夠支付耐用消費(fèi)品（如汽車）時(shí)，消費(fèi)者有申請(qǐng)貸款滿足購買欲望，以提高效用水平的趨向[4]。汽車金融服務(wù)的核心內(nèi)容是汽車消費(fèi)信貸，國外有關(guān)汽車金融的文獻(xiàn)主要是關(guān)于消費(fèi)信貸理論。汽車金融得到極大地拓展，其概念包括消費(fèi)者信貸、經(jīng)銷商融資等。當(dāng)時(shí)美國已經(jīng)開始出現(xiàn)汽車制造商向用戶提供汽車銷售分期付款，它的出現(xiàn)引起汽車消費(fèi)方式的重大變革。但是，他們對(duì)汽車金融服務(wù)的定義具有共性，汽車金融服務(wù)之金融機(jī)構(gòu)依托于汽車產(chǎn)業(yè)，并未汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展所提供的全方位的金融支持。 從以上論述可以看出，每個(gè)組織機(jī)構(gòu)對(duì)汽車金融服務(wù)的具體定義有所不同。國內(nèi)也有學(xué)者給出較為系統(tǒng)的定義，王再祥（2003）認(rèn)為汽車金融服務(wù)是主要在汽車的生產(chǎn)、流通、購買和消費(fèi)環(huán)節(jié)中融通資金的金融活動(dòng)，它是汽車制造業(yè)、流通業(yè)、服務(wù)維修與金融業(yè)相互結(jié)合滲透的必然結(jié)果，涉及到政府法律、法規(guī)、政策行為以及金融保險(xiǎn)等市場(chǎng)的相互配合，是一個(gè)復(fù)雜的交叉子系統(tǒng)[1]。 中國人民銀行對(duì)汽車金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的定義是：汽車金融服務(wù)機(jī)構(gòu)（公司），是指經(jīng)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)依據(jù)《中華人民共和國公司法》、《汽車金融機(jī)構(gòu)管理辦法》規(guī)定而設(shè)立的，為中國境內(nèi)的汽車購買者提供貸款并從事相關(guān)金融業(yè)務(wù)的非銀行金融法人機(jī)構(gòu)，包括中資、中外合資和外資獨(dú)資的汽車金融機(jī)構(gòu)。美國消費(fèi)者銀行家協(xié)會(huì)（Consumer Banker Association，簡稱“CBA”）的間接定義汽車金融服務(wù)公司以個(gè)人、公司、政府和其他消費(fèi)群體為對(duì)象，以其獲取未來收益的能力和歷史信用為依據(jù)，通過提供利率市場(chǎng)化的各類金融融資和金融產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)對(duì)交通工具的購買與使用。 國外對(duì)于汽車金融服務(wù)的研究和政策實(shí)踐主要體現(xiàn)在對(duì)汽車金融服務(wù)體系的定義、界定及作用上。在中國，汽車產(chǎn)業(yè)近年來保持著穩(wěn)步快速增長，而汽車金融才剛剛起步，根據(jù)國際經(jīng)驗(yàn)，汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展到一定階段需要得到汽車金融的支持，而汽車金融所面的宏觀環(huán)境、發(fā)展模式等還存在很多問題，比如中國居民傳統(tǒng)的消費(fèi)觀念、個(gè)人信用體系不健全以及汽車面臨高額的稅費(fèi)；汽車金融主體單一、金融產(chǎn)品較少、融資渠道和風(fēng)險(xiǎn)控制能力偏弱等。從發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)來看，汽車金融的定位是區(qū)別與銀行的，這樣確保汽車金融發(fā)揮其專業(yè)優(yōu)勢(shì)：發(fā)達(dá)國家利用他們成熟的金融市場(chǎng)，對(duì)汽車金融產(chǎn)品進(jìn)行創(chuàng)新，為客戶、經(jīng)銷商、汽車制造商等提供多樣的選擇；發(fā)達(dá)國家利用信用體系的完整可以確保汽車金融信貸風(fēng)險(xiǎn)的控制；發(fā)達(dá)國家的政策支持，監(jiān)管制度的完善，使得汽車金融發(fā)展有個(gè)良好的外部環(huán)境。 在國外汽車金融已經(jīng)用有了近百年的歷史，汽車金融服務(wù)是在二十世紀(jì)初期汽車制造商向用戶提供汽車銷售分期付款時(shí)開始出現(xiàn)的。汽車金融作為汽車產(chǎn)業(yè)的附屬產(chǎn)業(yè)，在很大程度上影響著汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。妥善解決好這些問題,中國企業(yè)金融才會(huì)取得突破性的進(jìn)展。不同于西方發(fā)達(dá)國家，中國汽車金融發(fā)展歷史只有短短十幾年時(shí)間，因此發(fā)展初期各方面都不是很成熟，導(dǎo)致汽車消費(fèi)信貸產(chǎn)生大量不良貸款。中國汽車產(chǎn)量以連續(xù)四年超過1800萬輛，中國汽車工業(yè)已進(jìn)入總量較高的穩(wěn)定發(fā)展階段。2013年，%%，增速穩(wěn)中有進(jìn)。全球金融危機(jī)爆發(fā)之后，世界主要的汽車生產(chǎn)國家，如美國已陷入巨大困境，中國卻保持強(qiáng)勁發(fā)展。當(dāng)今世界，整個(gè)汽車產(chǎn)業(yè)的價(jià)值鏈已經(jīng)發(fā)生了根本的變化，金融服務(wù)成為最有價(jià)值的環(huán)節(jié)之一。國外汽車金融發(fā)展已經(jīng)有近百年的歷史，其發(fā)展水平已經(jīng)相當(dāng)完善，汽車金融已成為位居房地產(chǎn)的第二大個(gè)人進(jìn)服務(wù)項(xiàng)目，是一個(gè)規(guī)模達(dá)，發(fā)展成熟的產(chǎn)業(yè)，每年的平均增長率在3%左右。全文分為五個(gè)部分：第一部分為引言，主要說明選題背景和意義，以及國內(nèi)外的相關(guān)研究和動(dòng)態(tài)綜述；第二部分為汽車金融理論概述，說明汽車金融服務(wù)相關(guān)概念，闡述汽車金融服務(wù)的主體以及作用；第三部分和第四部分主要闡述國外國內(nèi)汽車金融服務(wù)發(fā)展的現(xiàn)狀、機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)模式和盈利模式，并指出制約中國汽車金融發(fā)展的主要因素；第五部分是在借鑒國外經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，結(jié)合中國的具體國情，對(duì)中國如何發(fā)展汽車金融服務(wù)業(yè)提出了策略建議；最后對(duì)中國汽車金融服務(wù)業(yè)的發(fā)展做了展望。但與汽車產(chǎn)業(yè)連續(xù)穩(wěn)定發(fā)展相比，中國汽車金融服務(wù)卻處于增長緩慢階段，國外汽車消費(fèi)信貸占汽車銷售比例大約在70%，而中國國內(nèi)2013年汽車消費(fèi)信貸比例才20%左右，如此低比例顯示中國汽車金融市場(chǎng)前景廣闊，但同時(shí)也表明中國汽車金融發(fā)展存在一些問題。.. . . ..中國汽車金融的現(xiàn)狀及對(duì)策目錄：摘要1緒論2汽車金融的概述 3國外汽車金融發(fā)展的現(xiàn)狀 國外主要的汽車金融服務(wù)模式4 中國汽車金融的現(xiàn)狀分析 汽車金融發(fā)展現(xiàn)狀及問題分析5 中國汽車金融發(fā)展對(duì)策建議6結(jié)論7致謝摘要 汽車金融是圍繞汽車生產(chǎn)、汽車銷售環(huán)節(jié)的一系列金融服務(wù)，是汽車生產(chǎn)廠家、經(jīng)銷商和消費(fèi)者之間的紐帶和核心,伴隨著汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,汽車金融起著重要的作用。近年來中國汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，并成為了全球新車產(chǎn)銷第一大市場(chǎng)。本文從汽車金融機(jī)構(gòu)主體、業(yè)務(wù)、制度環(huán)境與市場(chǎng)環(huán)境等各方面要素著手，分析了中外汽車金融發(fā)展的諸多差異及原因，結(jié)合中國國情，提出了推進(jìn)國內(nèi)汽車金融發(fā)展的建議。關(guān)鍵詞：汽車金融 消費(fèi)信貸 發(fā)展現(xiàn)狀 對(duì)策Abstract1緒論 汽車金融是依托并促進(jìn)汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的金融業(yè)務(wù)。目前在全世界每年的汽車銷售總額中，現(xiàn)金銷售額占30%左右，汽車金融服務(wù)融資約占70%左右。 金融危機(jī)后，中國已經(jīng)成為全球第一汽車消費(fèi)大國，此外中國汽車金融存在著巨大的發(fā)展?jié)摿?。?jù)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)。產(chǎn)銷突破2000萬輛創(chuàng)歷史新高，再次刷新全球記錄，連續(xù)五年蟬聯(lián)全球汽車銷量第一。 中國作為全球汽車生產(chǎn)和消費(fèi)大國，但不是汽車強(qiáng)國，中國汽車產(chǎn)業(yè)的振興將對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生重要作用，因此，中國需要發(fā)展汽車金融服務(wù)業(yè)。盡管中國目前的汽車金融處于快速發(fā)展階段，但問題是無處不在，如社會(huì)信用體系不健全，政府方面的限制，中國汽車稅費(fèi)過重。 近年來，中國汽車產(chǎn)業(yè)連續(xù)發(fā)展，其已經(jīng)成為中國國民的一大重要支柱產(chǎn)業(yè)，對(duì)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展起著重要的作用。因此研究中國汽車金融有更好的發(fā)展就有十分重大的研究意義。汽車金融是汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展到一定階段與金融業(yè)發(fā)展的一個(gè)相互結(jié)合的產(chǎn)物，汽車金融不僅涉及政府的法律法規(guī)，宏觀經(jīng)濟(jì)政策，金融市場(chǎng)行為，還涉及到銀行，金融保險(xiǎn)等。正是由于這些條件使得他們的汽車產(chǎn)業(yè)取得今天的成就。因此，研究國外金融發(fā)展，找出中國汽車金融發(fā)展存在的問題，并借鑒發(fā)達(dá)國家成熟經(jīng)驗(yàn)來完善中國汽車金融服務(wù)，這些將對(duì)中國汽車產(chǎn)業(yè)的振興起著決定性意義。美聯(lián)儲(chǔ)將汽車金融服務(wù)公司劃入金融服務(wù)體系的范疇，從金融服務(wù)公司業(yè)務(wù)及資產(chǎn)組成的角度將其間接定義為：“任何一個(gè)公司（不包括銀行、信用聯(lián)合體、儲(chǔ)蓄和貸款協(xié)會(huì)、合作銀行及儲(chǔ)蓄銀行) ,如果其資產(chǎn)中所占比重的大部分由以下一種或多種類型的應(yīng)收款組成,如銷售服務(wù)應(yīng)收款、家庭或個(gè)人的私人現(xiàn)金貸款、中短期商業(yè)信用(包括租賃） 、房地產(chǎn)二次抵押貸款等，則該公司就成為金融服務(wù)公司”。福特信貸公司則認(rèn)為:“汽車金融公司是以專業(yè)化和資源化滿足客戶和經(jīng)銷商的需要,為經(jīng)銷商和客戶提供金融產(chǎn)品和服務(wù),包括為新車、舊車和租賃車輛提供融資以及提供批售融資、抵押融資、營運(yùn)資金融資、汽車保險(xiǎn)、庫存融資保險(xiǎn)等服務(wù),同時(shí)圍繞汽車銷售提供金融投資服務(wù)”。中國銀監(jiān)會(huì)從汽車金融公司的角度對(duì)汽車金融間接定義的：汽車金融公司是依據(jù)《汽車金融公司管理辦法》和《公司法》設(shè)立的，為中國境內(nèi)的汽車購買者提供貸款并從事相關(guān)金融業(yè)務(wù)的非金融機(jī)構(gòu)，其業(yè)務(wù)范圍包括購車貸款、汽車融資租賃業(yè)務(wù)、汽車經(jīng)銷商采購車輛貸款和營運(yùn)設(shè)備貸款、出售或回購汽車貸款應(yīng)收款等。在對(duì)汽車金融的概念界定上，賈新光指出，在國外，實(shí)際上并沒有汽車金融的概念，只有汽車公司辦的金融公司[2]。如美國消費(fèi)者協(xié)會(huì)的定義擴(kuò)展；福特信貸的定義更加具有專業(yè)針對(duì)性，提出了具體的服務(wù)內(nèi)容；中國銀監(jiān)會(huì)的定義最具有操作指導(dǎo)性；王再祥博士的定義更具有理論性；而賈新光是從汽車金融機(jī)構(gòu)的定位來看待。國際汽車金融理論研究始于20世紀(jì)初期。隨著消費(fèi)市場(chǎng)的擴(kuò)大、生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張和金融服務(wù)及信用制度的建立與完善，汽車制造商開始通過汽車金融服務(wù)這個(gè)新的金融渠道，來解決關(guān)于資金的各類問題。這樣，汽車金融服務(wù)就形成了一個(gè)完整的“融資一信貸一信用管理”的運(yùn)行模式。對(duì)消費(fèi)信貸需求的分析最初始于Irving Fisher,I.（1930）的《利息理論》，他的利息理論對(duì)消費(fèi)者跨期安排消費(fèi)支出做出分析，首次對(duì)消費(fèi)者對(duì)于當(dāng)前消費(fèi)和未來消費(fèi)的時(shí)間偏好進(jìn)行研究，并初步探討消費(fèi)者對(duì)現(xiàn)在和未來消費(fèi)的財(cái)富分配[3]。也即，消費(fèi)者在選擇汽車等耐用消費(fèi)品的最佳跨期消費(fèi)模式時(shí)產(chǎn)生了信貸支持的需求。Sydeny(1998)從汽車金融產(chǎn)業(yè)方面的數(shù)據(jù)得到的經(jīng)驗(yàn)說明:由于無法預(yù)期的某些貨幣政策，對(duì)于銀行和汽車金融機(jī)構(gòu)的存貸款構(gòu)成產(chǎn)生的影響，會(huì)最終導(dǎo)致消費(fèi)者信用消費(fèi)或信用貸款可用額度的變化。Orazio，Pinelopi，Ekaterini(2003)調(diào)查了消費(fèi)貸款限額的變化是否會(huì)對(duì)汽車貸款市場(chǎng)產(chǎn)生顯著影響。最終發(fā)現(xiàn)，相對(duì)來說，高收入群體比較關(guān)注還款期限，相對(duì)而言利率的變化就不是非常重要[7]。因此，汽車金融政策宜寬不宜嚴(yán)，只要市場(chǎng)調(diào)節(jié)有效，則汽車金融機(jī)構(gòu)必然會(huì)控制好信用風(fēng)險(xiǎn)敞口，在規(guī)范信貸約束的條件下獲得最大的流動(dòng)性收益。作者也在此對(duì)高額的傭金返還提出了疑問，認(rèn)為消費(fèi)者在汽車銷售市場(chǎng)上的知情權(quán)受到了損害[8]。其中也有不少涉及到了已經(jīng)成型的汽車金融盈利模式的問題。（中國）汽車金融研究現(xiàn)狀 國內(nèi)對(duì)汽車金融領(lǐng)域的研究起步較晚，相關(guān)資料表明，20世紀(jì)90年代中國相關(guān)的研究資料才開始出現(xiàn)，目前，還沒有對(duì)汽車金融行業(yè)發(fā)展影響較為成熟的理論。陳友軍（2006）對(duì)內(nèi)外汽車金融盈利模式的異同點(diǎn)進(jìn)行分析，同時(shí)借鑒國外汽車金融盈利模式的成功經(jīng)驗(yàn)，對(duì)中國目前該領(lǐng)域的發(fā)展提出可行性應(yīng)對(duì)方案[11]。⑵汽車金融存在問題 馬釣（2007）在《汽車金融服務(wù)》書中指出國內(nèi)汽車金融服務(wù)發(fā)展中存在的問題主要缺陷三個(gè)方面：信貸消費(fèi)環(huán)境，社會(huì)制度性因素和汽車金融服務(wù)機(jī)構(gòu)[13]。張成（2005）指出中國汽車金融法律體系不健全，特別是缺乏汽車金融風(fēng)險(xiǎn)管理方面的法律制度[15]。⑶發(fā)展中國汽車金融思路 常青（2006）基于汽車金融專業(yè)化發(fā)展水平較低的現(xiàn)狀，提出針對(duì)性發(fā)展思路，如：建立健全汽車金融服務(wù)體系，培育專業(yè)的汽車金融機(jī)構(gòu),促進(jìn)中國汽車金融市場(chǎng)有序、健康的發(fā)展和提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平[17]。關(guān)于解決中國目前的汽車金融服務(wù)業(yè)市場(chǎng)中，國有商業(yè)銀行一枝獨(dú)大的局面，胡洪力認(rèn)為，銀行與汽車金融公司的合作將分為外部合作與內(nèi)部合作兩種方式。外部合作是指外資金融公司自行向消費(fèi)者提供汽車信貸，銀行向汽車金融公司提供以綜合授信、資金結(jié)算、相互代理為內(nèi)容的各項(xiàng)業(yè)務(wù)。劉昌國 (2005)，提出促進(jìn)汽車金融業(yè)發(fā)展的汽車金融公司模式 ,根據(jù)目前中國汽車金融相關(guān)的政策和市場(chǎng)環(huán)境等因素 ,借鑒發(fā)達(dá)國家的汽車金融業(yè)發(fā)展經(jīng)驗(yàn) ,認(rèn)為汽車金融公司在一段時(shí)間內(nèi)與商業(yè)銀行同競爭共合作 ,隨著政策的完善和市場(chǎng)的規(guī)范 ,汽車金融將走到中國汽車金融業(yè)