【正文】 大小不定。Pier1 Imports公司普通股的面值為每股1美元，一般優(yōu)先股的面值略高些，為每股100美元。 。 大多數(shù)公司將普通股的面值定得極低，以避免折價發(fā)行引發(fā)的法律問題，大部分州要求公司保證股東權(quán)益有一最低額以保護債權(quán)人，這個最低額被稱為法定資金。 表9－5顯示了普通股、優(yōu)先股和長期負(fù)債的相同點與不同點：表9－5普通股、優(yōu)先股與長期負(fù)債的比較普通股優(yōu)先股長期負(fù)債投資風(fēng)險高中低公司必須支付基本股利/利息的義務(wù)無無有公司支付股利/利息的義務(wù)僅在宣告分派后僅在宣告分派后按固定的日期市價波動幅度高中低有面額股票和無面額股票 股票可以標(biāo)明面值，也可以不標(biāo)明。股利是對收益產(chǎn)生的資產(chǎn)的分配，不屬于費用。 優(yōu)先股的發(fā)行量比你想象的可能要少，最近的一次調(diào)查顯示：600家有限公司中僅有120家（僅占20％）擁有一些優(yōu)先股（圖9－4）所有公司都擁有普通股票，IHOP有限公司的資產(chǎn)負(fù)債表顯示IHOP公司被授權(quán)發(fā)行優(yōu)先股，但該公司至今仍未發(fā)行過優(yōu)先股。并且，公司必須償還負(fù)債，但并無一定償還優(yōu)先股的義務(wù)。優(yōu)先股股票具有普通股票和長期負(fù)債的雙重性質(zhì)。投資者常購買優(yōu)先股以獲得這部分股利。 優(yōu)先股股東承擔(dān)的風(fēng)險比普通股股東小。 在沒有特殊限制條件下，優(yōu)先股股東也享有四項基本的股東權(quán)利，但優(yōu)先股股東通常沒有表決權(quán)。在公司清算時，先分配給優(yōu)先股東剩余資產(chǎn)后再分配給普通股東。 優(yōu)先股比普通股具有一定的優(yōu)先權(quán)利。當(dāng)公司不發(fā)放股利時，普通股東就會拋出其持有的股票，導(dǎo)致該股票的市場價格下降。經(jīng)營成功的公司的股票價格會增值，其投資者將股票賣出便會獲得收益，但當(dāng)股票價格下降時，投資者的股票會隨之貶值。在描述一個公司時，一般認(rèn)為普通股股東是該公司的所有者。在沒有特殊限制時，普通股股東享有四項基本的股東權(quán)利。第二節(jié) 股票的分類 有限公司發(fā)行不同種類的股票以吸引多樣化的投資者，公司股票可分為：普通股票和優(yōu)先股；有面值股票和無面值股票。股票上有公司的名稱，股東名稱，發(fā)行的股數(shù)，以及每股股票的面值。股本的基本單位是一股，公司可以按自己的意愿確定發(fā)行股票的股數(shù)――1股、100股或任何其他數(shù)――但是發(fā)行股票的總額在公司的許可證上已作出了規(guī)定。公司將股東權(quán)益的構(gòu)成部分詳細(xì)記錄下來，用單獨的會計科目反映實收資本和留存收益，因為大多數(shù)州政府禁止從實收資本中發(fā)放股利，也就是股利從留存收益中發(fā)放，而不是從實收資本中發(fā)放。實收資本包括股票科目和追加的實收資本。四. 股東權(quán)益：實收資本和留存收益在第一章中我們看到，股東權(quán)益代表股東對公司的資產(chǎn)及收益的所有權(quán)。假定你擁有公司5％的股票。(4)優(yōu)先認(rèn)購權(quán)。股東有權(quán)在公司償債清算后獲得一定份額的資產(chǎn)，這一份額按股東持有的股份來確定。股東有權(quán)獲得公司分配的股利，每股應(yīng)分得的股利相等。股東對公司的事務(wù)有投票表決權(quán)，這是股東在參與管理公司的主要權(quán)利，股東持有的每份股票代表一份表決權(quán)。表9－2列出了公司的組織結(jié)構(gòu)圖。還要指定公司總裁，總裁是管理公司日常事務(wù)的首席長官。股東選出一部分人成立董事會來制定公司的政策，指定公司管理者。公司設(shè)定章程來約束公司的內(nèi)部管理。表9－1公司制的優(yōu)缺點優(yōu)點缺點1能比獨資企業(yè)和合伙公司籌得更多的資本1所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離2持續(xù)經(jīng)營2公司稅3容易轉(zhuǎn)讓所有權(quán)3政府規(guī)章4股東不能相互代理5股東承擔(dān)有限責(zé)任二. 公司的組建一個公司的產(chǎn)生首先開始于其創(chuàng)辦人從州政府領(lǐng)取許可證，這張許可證授權(quán)公司可發(fā)行一定數(shù)量的股份，公司創(chuàng)辦人支付費用，簽下許可證，并在州政府存檔、注冊。政府規(guī)章中主要規(guī)定了公司必須披露的信息，以便投資者和債權(quán)人做進一步的決策。由于股東只對公司的債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任，則公司外部的債權(quán)人不可能獲得超出公司總資產(chǎn)的補償。而獨資企業(yè)和合伙企業(yè)則不需要繳公司所得稅，只須繳納所有者的個人所得稅。公司還要支付聯(lián)邦的和州的所得稅。它們要繳各種各樣的稅包括州政府納的特許經(jīng)營稅，而獨資企業(yè)和合伙公司則不同。（5）公司稅金。與此相反，獨資企業(yè)和合伙公司的所有者要為公司的債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任。（4）股東承擔(dān)有限責(zé)任。相互代理權(quán)存在于合伙公司，但不存在于公司制公司。（3）不能相互代理。他們可以將股份賣給其他人，遺贈給下一代，或者其他方式處理。大部分的公司無論是否轉(zhuǎn)讓所有權(quán)都可以持續(xù)經(jīng)營。公司的許可證上寫明了公司可以發(fā)行多少股票。公司可以立合同，可以上訴或被控訴。公司擁有許多人擁有的權(quán)利，比如一個公司可以買賣、占有財產(chǎn)。而獨資企業(yè)和合伙公司都不需要獲得州法律機關(guān)的批準(zhǔn)，因為就州法律看來，這些公司與其所有人是相同的。公司是按州法律建立的商業(yè)實體。一些眾所周知的像IHOP、CBS、惠普公司和IBM公司都是公司制，它們的名稱中有“公司”二字，例如CBS公司，IHOP公司等。首先，讓我們回顧一下什么是公司，公司是怎樣組成的。現(xiàn)在，你應(yīng)該對列示在IHOP公司資產(chǎn)負(fù)債表上的所有資產(chǎn)和負(fù)債項目相當(dāng)熟悉了。IHOP公司的資產(chǎn)負(fù)債表的第3行、第4行顯示：到1998年末，公司從股東手中獲得將近$60000000的資本（普通股與實收資本之和）。IHOP公司“上市”是什么意思？一個公司“上市”是指公司將自己的股票賣給一般公眾。當(dāng)IHOP公司上市后，它發(fā)行了6200000股面值為$10的股票。大型綜合的IHOP飯店分布在佛羅里達、紐約、新澤西、加利福尼亞和得克薩斯。99974其他實收資本（凈庫存股份成本1998年￥154；1997年￥39）60100546295存留收益1262691001586分配ESOP利潤140013007股東權(quán)益合計187868156184負(fù)債和股東權(quán)益合計$445899$38253IHOP公司建于California州的California,該公司發(fā)展經(jīng)營IHOP家庭式餐廳特許經(jīng)營權(quán)。流通在外的1998年1997年均為0――――3普通股，面值￥，40000000股授權(quán)發(fā)行，流通在外的，1998年為9881508股（庫存股票為4620）。7， 在現(xiàn)金流量表上反映股東權(quán)益交易活動。5， 在決策時選用不同的股票價值。3， 描述庫存股份是如何影響一個公司的。第九章 股東權(quán)益學(xué)習(xí)要點在學(xué)習(xí)本章后要掌握如下內(nèi)容：1， 解釋說明公司的優(yōu)點和缺點。2， 衡量發(fā)行股票對公司財務(wù)狀況的影響。4， 核算股利并衡量它對公司的影響。6， 估算公司的資產(chǎn)報酬和股權(quán)報酬。IHOP公司合并資產(chǎn)負(fù)債表（除股權(quán)數(shù)外，以千計）1998年12月31日1997年12月31日資產(chǎn)流動資產(chǎn) 現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物$8577$5964 應(yīng)收賬款2846130490 特許權(quán)和待售設(shè)備凈值22842321 存貨12221378 預(yù)付賬款274629流動資產(chǎn)合計4081840782長期應(yīng)收款217156171967房產(chǎn)和設(shè)備凈值161689142751特許權(quán)和待售設(shè)備凈值129413151獲取資產(chǎn)的超額成本凈額1205412481其他資產(chǎn)12391461總資產(chǎn)455899382593負(fù)債和股東權(quán)益 流動負(fù)債$5386$4973 應(yīng)付賬款2258920626 預(yù)提雇員福利和津貼60174595 其他預(yù)提費用53094602 遞延稅款25603468 融資租賃負(fù)債13881062流動負(fù)債合計424939326長期負(fù)債4976554950遞延稅款3470828862融資租賃負(fù)債及其他1303091032711股東權(quán)益2優(yōu)先股，面值￥1，10000000股授權(quán)發(fā)行。1997年為9709261股（庫存股票為1539）。約有800個IHOP餐廳分布在37個州，以及加拿大，日本等地。IHOP出售大煎餅，當(dāng)然你也可以購買IHOP的股票。該股票剛上市就有強勁的走勢，并且一直成長良好，后來IHOP的股票價格達到每股$5。上市的一個最普遍的目的是籌資擴大規(guī)模，公司通過向公眾發(fā)行股票，獲得比僅從少數(shù)股東中籌得資本更多的資金。在第4－8章中，我們討論了公司的資產(chǎn)和負(fù)債的核算。下面我們來集中看資產(chǎn)負(fù)債表的最后一部分――IHOP公司的股東權(quán)益，在本章中，我們將要詳細(xì)討論股東權(quán)益。第一節(jié). 公司概述公司制在美國是居于統(tǒng)治地位的商業(yè)組織形式，IHOP公司就是一個實例，雖然獨資企業(yè)和合伙企業(yè)數(shù)量很多，但是公司發(fā)生的經(jīng)濟交易多，擁有大量的總資產(chǎn)和銷售利潤。一. 公司的特點為什么公司制如此受歡迎？下面我們來看看公司制與獨資、合伙制相比有哪些不同之處，各有什么優(yōu)缺點？ （1）獨立法人實體。州頒發(fā)許可證后，該商業(yè)機構(gòu)即可組建公司。從法律的角度看，一個公司是一個單獨的法律實體，是獨立于其所有人而存在的法人，而其所有者稱為股東。公司的資產(chǎn)負(fù)債是屬于公司的，而不是公司股東的。公司的股東權(quán)益被分割成一小份、一小份，即股份。（2）可持續(xù)經(jīng)營和轉(zhuǎn)讓所有權(quán)。IHOP公司的股東或其他任何一個公司的股東都可以任意轉(zhuǎn)讓股份。而當(dāng)私有企業(yè)和合伙公司的所有人變化時，它們就終止了。相互代理權(quán)是指所有的所有者可以作為公司的代理人，一個所有人簽訂的合同使整個公司都承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。IHOP公司的一個股東不能代表公司簽訂合同（除非他還是公司的管理官員）。股東對公司的債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任，也就是股東對公司的負(fù)債不負(fù)個人連帶責(zé)任，最大損失是對該公司的整個投資額。這就是為什么公司能吸引更多的投資者的原因。公司是獨立的納稅實體。特許權(quán)稅金是為了保住公司的許可證，并擴大經(jīng)營規(guī)模和持續(xù)經(jīng)營。公司要為它的收入繳雙重稅金，首先公司要為公司利潤繳所得稅，接著股東要為他們從公司分得的現(xiàn)金股利繳個人所得稅。（6）政府規(guī)章。為了保護債權(quán)人利益以及股東的利益，聯(lián)邦政府和州政府對公司的行為進行監(jiān)控。表9－1列出了公司制企業(yè)的優(yōu)缺點。于是公司就產(chǎn)生了。公司最終的控制權(quán)在股東手中。董事會還選出一位主席，主席是公司最有權(quán)利的人。大多數(shù)公司設(shè)有副總裁來管理公司的銷售、生產(chǎn)、財務(wù)與核算，以及其他重要領(lǐng)域。表9－2公司組織結(jié)構(gòu)圖股東董事會董事會主席總裁銷售副總裁 生產(chǎn)副總裁 財務(wù)副總裁 人員管理副總裁 秘書主記人（會計主管） 司庫（財務(wù)總監(jiān)）三. 股東權(quán)利股東的所有權(quán)賦予股東四項基本權(quán)利，其他特定的合同約定的股東權(quán)利除外，這四項基本權(quán)利除外，這四項基本權(quán)利是：（1）投票權(quán)。（2）分配股利。(3)清算。清算意味著公司終止經(jīng)營，出售公司資產(chǎn)，并償還負(fù)債，而剩余的資金則分給所有者。股東有權(quán)保持對公司的一定比例的所有權(quán)。如果公司發(fā)行100000股新股，則你有權(quán)優(yōu)先購買5％的新股，這就是優(yōu)先認(rèn)股權(quán)，由股東控制。股東權(quán)益分為兩個部分：(1)實收資本，也叫原始投資，是公司股東對公司投入的資本。(2)留存收益，是公司在生產(chǎn)經(jīng)營中賺取的利潤沒有分給股東的股東權(quán)益額――從本期留存的收益。股本，公司發(fā)行股份證明給它的所有人來獲取投資，因為這些股票代表的是公司的資本，通常稱為股本。表9－3給出了Central Jersey Bancorp公司發(fā)行的288股普通股。股東手中持有的股票稱為流通在外股份，公司流通在外的股份總數(shù)代表了公司100％的所有權(quán)。一. 普通股與優(yōu)先股 每個公司都發(fā)行普通股票，普通股票是公司資本的最基本的構(gòu)成部分，當(dāng)公司不發(fā)行其他種類的股票時，所有股票均指普通股票。例如一些公司發(fā)行具有表決權(quán)的A級普通股和不具備表決權(quán)的B級普通股。 購買普通股的投資者承受公司最大的風(fēng)險，如果公司贏利，它會向股東支付股利，但當(dāng)凈收益與現(xiàn)金很少時，股東則可能得不到股利。因為普通股東進行的是風(fēng)險投資，他們希望股價上漲或獲得股利。對于公司來說，這是最壞的情況，因為這意味著公司無法籌集所需資金，并最終因資金短缺而破產(chǎn)。優(yōu)先股東先于普通股東分得股利。當(dāng)普通股票的市場價格上升得很高時，優(yōu)先股股東可將優(yōu)先股股份轉(zhuǎn)換為公司的普通股股份。公司可能發(fā)行不同種類的優(yōu)先股（例如, A類股和B類股 ,A系列和B系列）每種都有相應(yīng)的帳戶。原因在于公司會向優(yōu)先股股東支付一筆固定的股利。由于優(yōu)先股票的價值波動幅度小，因此優(yōu)先股票的市場價格不象普通股票的市場價格一樣出現(xiàn)大漲的情況。同負(fù)債一樣，優(yōu)先股可使股東獲得固定金額的股利；但同股票一樣，只有董事會正式宣告分派股利時，股利才可發(fā)放。公司必須償還的優(yōu)先股票其實屬于負(fù)債而被誤認(rèn)為是股票，經(jīng)驗豐富的投資者將具有強制性償還性質(zhì)的股票視為總負(fù)債的一部分，而不是將其視為股東權(quán)益的一部分。圖9－4優(yōu)先股 20%公司擁有優(yōu)先股 80%公司沒有優(yōu)先股 優(yōu)先股之所以不能被大眾所接受，主要是因為其支付的股利不可抵稅。如果公司每年都要支付固定數(shù)量的優(yōu)先股股利，公司希望可以抵扣稅額，因此，大多數(shù)公司更愿意通過借債來獲得因利息支出而帶來的稅款抵扣。公司發(fā)行的股票上標(biāo)明面值的股票為有面值股票，面值大小不等。對發(fā)行有面額股票的公司來說，法定金額即股票的面值。Hawaiian 。不過也有面值為25美元和10美元的優(yōu)先股，因此，面值也可以用于優(yōu)先股股利分派的計算。第三節(jié) 股票的發(fā)行 一些諸如CocaCola，IHOP和Microsoft公司這樣的大企業(yè)，需要數(shù)額巨大的資金以維持生產(chǎn)運營，這些公司不能僅靠借款來維持經(jīng)營，必須依靠發(fā)行股票。股份有限公司可直接將股票售給真正的投資者，也可以委