【正文】 用。 優(yōu)先股的發(fā)行量比你想象的可能要少，最近的一次調(diào)查顯示：600家有限公司中僅有120家（僅占20％）擁有一些優(yōu)先股（圖9－4）所有公司都擁有普通股票，IHOP有限公司的資產(chǎn)負(fù)債表顯示IHOP公司被授權(quán)發(fā)行優(yōu)先股，但該公司至今仍未發(fā)行過(guò)優(yōu)先股。并且，公司必須償還負(fù)債，但并無(wú)一定償還優(yōu)先股的義務(wù)。優(yōu)先股股票具有普通股票和長(zhǎng)期負(fù)債的雙重性質(zhì)。投資者常購(gòu)買(mǎi)優(yōu)先股以獲得這部分股利。 優(yōu)先股股東承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)比普通股股東小。 在沒(méi)有特殊限制條件下，優(yōu)先股股東也享有四項(xiàng)基本的股東權(quán)利，但優(yōu)先股股東通常沒(méi)有表決權(quán)。在公司清算時(shí)，先分配給優(yōu)先股東剩余資產(chǎn)后再分配給普通股東。 優(yōu)先股比普通股具有一定的優(yōu)先權(quán)利。當(dāng)公司不發(fā)放股利時(shí)，普通股東就會(huì)拋出其持有的股票，導(dǎo)致該股票的市場(chǎng)價(jià)格下降。經(jīng)營(yíng)成功的公司的股票價(jià)格會(huì)增值，其投資者將股票賣(mài)出便會(huì)獲得收益，但當(dāng)股票價(jià)格下降時(shí)，投資者的股票會(huì)隨之貶值。在描述一個(gè)公司時(shí)，一般認(rèn)為普通股股東是該公司的所有者。在沒(méi)有特殊限制時(shí)，普通股股東享有四項(xiàng)基本的股東權(quán)利。第二節(jié) 股票的分類(lèi) 有限公司發(fā)行不同種類(lèi)的股票以吸引多樣化的投資者，公司股票可分為：普通股票和優(yōu)先股；有面值股票和無(wú)面值股票。股票上有公司的名稱(chēng)，股東名稱(chēng)，發(fā)行的股數(shù)，以及每股股票的面值。股本的基本單位是一股，公司可以按自己的意愿確定發(fā)行股票的股數(shù)――1股、100股或任何其他數(shù)――但是發(fā)行股票的總額在公司的許可證上已作出了規(guī)定。公司將股東權(quán)益的構(gòu)成部分詳細(xì)記錄下來(lái)，用單獨(dú)的會(huì)計(jì)科目反映實(shí)收資本和留存收益，因?yàn)榇蠖鄶?shù)州政府禁止從實(shí)收資本中發(fā)放股利，也就是股利從留存收益中發(fā)放，而不是從實(shí)收資本中發(fā)放。實(shí)收資本包括股票科目和追加的實(shí)收資本。四. 股東權(quán)益：實(shí)收資本和留存收益在第一章中我們看到，股東權(quán)益代表股東對(duì)公司的資產(chǎn)及收益的所有權(quán)。假定你擁有公司5％的股票。(4)優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)。股東有權(quán)在公司償債清算后獲得一定份額的資產(chǎn)，這一份額按股東持有的股份來(lái)確定。股東有權(quán)獲得公司分配的股利，每股應(yīng)分得的股利相等。股東對(duì)公司的事務(wù)有投票表決權(quán)，這是股東在參與管理公司的主要權(quán)利，股東持有的每份股票代表一份表決權(quán)。表9－2列出了公司的組織結(jié)構(gòu)圖。還要指定公司總裁，總裁是管理公司日常事務(wù)的首席長(zhǎng)官。股東選出一部分人成立董事會(huì)來(lái)制定公司的政策，指定公司管理者。公司設(shè)定章程來(lái)約束公司的內(nèi)部管理。表9－1公司制的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)1能比獨(dú)資企業(yè)和合伙公司籌得更多的資本1所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離2持續(xù)經(jīng)營(yíng)2公司稅3容易轉(zhuǎn)讓所有權(quán)3政府規(guī)章4股東不能相互代理5股東承擔(dān)有限責(zé)任二. 公司的組建一個(gè)公司的產(chǎn)生首先開(kāi)始于其創(chuàng)辦人從州政府領(lǐng)取許可證，這張?jiān)S可證授權(quán)公司可發(fā)行一定數(shù)量的股份，公司創(chuàng)辦人支付費(fèi)用，簽下許可證，并在州政府存檔、注冊(cè)。政府規(guī)章中主要規(guī)定了公司必須披露的信息，以便投資者和債權(quán)人做進(jìn)一步的決策。由于股東只對(duì)公司的債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任，則公司外部的債權(quán)人不可能獲得超出公司總資產(chǎn)的補(bǔ)償。而獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)則不需要繳公司所得稅，只須繳納所有者的個(gè)人所得稅。公司還要支付聯(lián)邦的和州的所得稅。它們要繳各種各樣的稅包括州政府納的特許經(jīng)營(yíng)稅，而獨(dú)資企業(yè)和合伙公司則不同。（5）公司稅金。與此相反，獨(dú)資企業(yè)和合伙公司的所有者要為公司的債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任。（4）股東承擔(dān)有限責(zé)任。相互代理權(quán)存在于合伙公司，但不存在于公司制公司。（3）不能相互代理。他們可以將股份賣(mài)給其他人，遺贈(zèng)給下一代，或者其他方式處理。大部分的公司無(wú)論是否轉(zhuǎn)讓所有權(quán)都可以持續(xù)經(jīng)營(yíng)。公司的許可證上寫(xiě)明了公司可以發(fā)行多少股票。公司可以立合同，可以上訴或被控訴。公司擁有許多人擁有的權(quán)利，比如一個(gè)公司可以買(mǎi)賣(mài)、占有財(cái)產(chǎn)。而獨(dú)資企業(yè)和合伙公司都不需要獲得州法律機(jī)關(guān)的批準(zhǔn)，因?yàn)榫椭莘煽磥?lái)，這些公司與其所有人是相同的。公司是按州法律建立的商業(yè)實(shí)體。一些眾所周知的像IHOP、CBS、惠普公司和IBM公司都是公司制，它們的名稱(chēng)中有“公司”二字，例如CBS公司，IHOP公司等。首先，讓我們回顧一下什么是公司，公司是怎樣組成的。現(xiàn)在，你應(yīng)該對(duì)列示在IHOP公司資產(chǎn)負(fù)債表上的所有資產(chǎn)和負(fù)債項(xiàng)目相當(dāng)熟悉了。IHOP公司的資產(chǎn)負(fù)債表的第3行、第4行顯示：到1998年末，公司從股東手中獲得將近$60000000的資本（普通股與實(shí)收資本之和）。IHOP公司“上市”是什么意思？一個(gè)公司“上市”是指公司將自己的股票賣(mài)給一般公眾。當(dāng)IHOP公司上市后，它發(fā)行了6200000股面值為$10的股票。大型綜合的IHOP飯店分布在佛羅里達(dá)、紐約、新澤西、加利福尼亞和得克薩斯。99974其他實(shí)收資本（凈庫(kù)存股份成本1998年￥154；1997年￥39）60100546295存留收益1262691001586分配ESOP利潤(rùn)140013007股東權(quán)益合計(jì)187868156184負(fù)債和股東權(quán)益合計(jì)$445899$38253IHOP公司建于California州的California,該公司發(fā)展經(jīng)營(yíng)IHOP家庭式餐廳特許經(jīng)營(yíng)權(quán)。流通在外的1998年1997年均為0――――3普通股，面值￥，40000000股授權(quán)發(fā)行，流通在外的，1998年為9881508股（庫(kù)存股票為4620）。7， 在現(xiàn)金流量表上反映股東權(quán)益交易活動(dòng)。5， 在決策時(shí)選用不同的股票價(jià)值。3， 描述庫(kù)存股份是如何影響一個(gè)公司的。41 / 42股東權(quán)益教程學(xué)習(xí)要點(diǎn)在學(xué)習(xí)本章后要掌握如下內(nèi)容：1， 解釋說(shuō)明公司的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)。2， 衡量發(fā)行股票對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況的影響。4， 核算股利并衡量它對(duì)公司的影響。6， 估算公司的資產(chǎn)報(bào)酬和股權(quán)報(bào)酬。IHOP公司合并資產(chǎn)負(fù)債表（除股權(quán)數(shù)外，以千計(jì)）1998年12月31日1997年12月31日資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn) 現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物$8577$5964 應(yīng)收賬款2846130490 特許權(quán)和待售設(shè)備凈值22842321 存貨12221378 預(yù)付賬款274629流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)4081840782長(zhǎng)期應(yīng)收款217156171967房產(chǎn)和設(shè)備凈值161689142751特許權(quán)和待售設(shè)備凈值129413151獲取資產(chǎn)的超額成本凈額1205412481其他資產(chǎn)12391461總資產(chǎn)455899382593負(fù)債和股東權(quán)益 流動(dòng)負(fù)債$5386$4973 應(yīng)付賬款2258920626 預(yù)提雇員福利和津貼60174595 其他預(yù)提費(fèi)用53094602 遞延稅款25603468 融資租賃負(fù)債13881062流動(dòng)負(fù)債合計(jì)424939326長(zhǎng)期負(fù)債4976554950遞延稅款3470828862融資租賃負(fù)債及其他1303091032711股東權(quán)益2優(yōu)先股，面值￥1，10000000股授權(quán)發(fā)行。1997年為9709261股（庫(kù)存股票為1539）。約有800個(gè)IHOP餐廳分布在37個(gè)州，以及加拿大，日本等地。IHOP出售大煎餅，當(dāng)然你也可以購(gòu)買(mǎi)IHOP的股票。該股票剛上市就有強(qiáng)勁的走勢(shì)，并且一直成長(zhǎng)良好，后來(lái)IHOP的股票價(jià)格達(dá)到每股$5。上市的一個(gè)最普遍的目的是籌資擴(kuò)大規(guī)模，公司通過(guò)向公眾發(fā)行股票，獲得比僅從少數(shù)股東中籌得資本更多的資金。在第4－8章中，我們討論了公司的資產(chǎn)和負(fù)債的核算。下面我們來(lái)集中看資產(chǎn)負(fù)債表的最后一部分――IHOP公司的股東權(quán)益，在本章中，我們將要詳細(xì)討論股東權(quán)益。第一節(jié). 公司概述公司制在美國(guó)是居于統(tǒng)治地位的商業(yè)組織形式，IHOP公司就是一個(gè)實(shí)例，雖然獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)數(shù)量很多，但是公司發(fā)生的經(jīng)濟(jì)交易多，擁有大量的總資產(chǎn)和銷(xiāo)售利潤(rùn)。一. 公司的特點(diǎn)為什么公司制如此受歡迎？下面我們來(lái)看看公司制與獨(dú)資、合伙制相比有哪些不同之處，各有什么優(yōu)缺點(diǎn)？ （1）獨(dú)立法人實(shí)體。州頒發(fā)許可證后，該商業(yè)機(jī)構(gòu)即可組建公司。從法律的角度看，一個(gè)公司是一個(gè)單獨(dú)的法律實(shí)體，是獨(dú)立于其所有人而存在的法人，而其所有者稱(chēng)為股東。公司的資產(chǎn)負(fù)債是屬于公司的，而不是公司股東的。公司的股東權(quán)益被分割成一小份、一小份，即股份。（2）可持續(xù)經(jīng)營(yíng)和轉(zhuǎn)讓所有權(quán)。IHOP公司的股東或其他任何一個(gè)公司的股東都可以任意轉(zhuǎn)讓股份。而當(dāng)私有企業(yè)和合伙公司的所有人變化時(shí)，它們就終止了。相互代理權(quán)是指所有的所有者可以作為公司的代理人，一個(gè)所有人簽訂的合同使整個(gè)公司都承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。IHOP公司的一個(gè)股東不能代表公司簽訂合同（除非他還是公司的管理官員）。股東對(duì)公司的債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任，也就是股東對(duì)公司的負(fù)債不負(fù)個(gè)人連帶責(zé)任，最大損失是對(duì)該公司的整個(gè)投資額。這就是為什么公司能吸引更多的投資者的原因。公司是獨(dú)立的納稅實(shí)體。特許權(quán)稅金是為了保住公司的許可證，并擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模和持續(xù)經(jīng)營(yíng)。公司要為它的收入繳雙重稅金，首先公司要為公司利潤(rùn)繳所得稅，接著股東要為他們從公司分得的現(xiàn)金股利繳個(gè)人所得稅。（6）政府規(guī)章。為了保護(hù)債權(quán)人利益以及股東的利益，聯(lián)邦政府和州政府對(duì)公司的行為進(jìn)行監(jiān)控。表9－1列出了公司制企業(yè)的優(yōu)缺點(diǎn)。于是公司就產(chǎn)生了。公司最終的控制權(quán)在股東手中。董事會(huì)還選出一位主席，主席是公司最有權(quán)利的人。大多數(shù)公司設(shè)有副總裁來(lái)管理公司的銷(xiāo)售、生產(chǎn)、財(cái)務(wù)與核算，以及其他重要領(lǐng)域。表9－2公司組織結(jié)構(gòu)圖股東董事會(huì)董事會(huì)主席總裁銷(xiāo)售副總裁 生產(chǎn)副總裁 財(cái)務(wù)副總裁 人員管理副總裁 秘書(shū)主記人（會(huì)計(jì)主管） 司庫(kù)（財(cái)務(wù)總監(jiān)）三. 股東權(quán)利股東的所有權(quán)賦予股東四項(xiàng)基本權(quán)利，其他特定的合同約定的股東權(quán)利除外，這四項(xiàng)基本權(quán)利除外，這四項(xiàng)基本權(quán)利是：（1）投票權(quán)。（2）分配股利。(3)清算。清算意味著公司終止經(jīng)營(yíng)，出售公司資產(chǎn)，并償還負(fù)債，而剩余的資金則分給所有者。股東有權(quán)保持對(duì)公司的一定比例的所有權(quán)。如果公司發(fā)行100000股新股，則你有權(quán)優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)5％的新股，這就是優(yōu)先認(rèn)股權(quán)，由股東控制。股東權(quán)益分為兩個(gè)部分：(1)實(shí)收資本，也叫原始投資，是公司股東對(duì)公司投入的資本。(2)留存收益，是公司在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中賺取的利潤(rùn)沒(méi)有分給股東的股東權(quán)益額――從本期留存的收益。股本，公司發(fā)行股份證明給它的所有人來(lái)獲取投資，因?yàn)檫@些股票代表的是公司的資本，通常稱(chēng)為股本。表9－3給出了Central Jersey Bancorp公司發(fā)行的288股普通股。股東手中持有的股票稱(chēng)為流通在外股份，公司流通在外的股份總數(shù)代表了公司100％的所有權(quán)。一. 普通股與優(yōu)先股 每個(gè)公司都發(fā)行普通股票，普通股票是公司資本的最基本的構(gòu)成部分，當(dāng)公司不發(fā)行其他種類(lèi)的股票時(shí)，所有股票均指普通股票。例如一些公司發(fā)行具有表決權(quán)的A級(jí)普通股和不具備表決權(quán)的B級(jí)普通股。 購(gòu)買(mǎi)普通股的投資者承受公司最大的風(fēng)險(xiǎn)，如果公司贏利，它會(huì)向股東支付股利，但當(dāng)凈收益與現(xiàn)金很少時(shí)，股東則可能得不到股利。因?yàn)槠胀ü蓶|進(jìn)行的是風(fēng)險(xiǎn)投資，他們希望股價(jià)上漲或獲得股利。對(duì)于公司來(lái)說(shuō)，這是最壞的情況，因?yàn)檫@意味著公司無(wú)法籌集所需資金，并最終因資金短缺而破產(chǎn)。優(yōu)先股東先于普通股東分得股利。當(dāng)普通股票的市場(chǎng)價(jià)格上升得很高時(shí)，優(yōu)先股股東可將優(yōu)先股股份轉(zhuǎn)換為公司的普通股股份。公司可能發(fā)行不同種類(lèi)的優(yōu)先股（例如, A類(lèi)股和B類(lèi)股 ,A系列和B系列）每種都有相應(yīng)的帳戶。原因在于公司會(huì)向優(yōu)先股股東支付一筆固定的股利。由于優(yōu)先股票的價(jià)值波動(dòng)幅度小，因此優(yōu)先股票的市場(chǎng)價(jià)格不象普通股票的市場(chǎng)價(jià)格一樣出現(xiàn)大漲的情況。同負(fù)債一樣，優(yōu)先股可使股東獲得固定金額的股利；但同股票一樣，只有董事會(huì)正式宣告分派股利時(shí)，股利才可發(fā)放。公司必須償還的優(yōu)先股票其實(shí)屬于負(fù)債而被誤認(rèn)為是股票，經(jīng)驗(yàn)豐富的投資者將具有強(qiáng)制性償還性質(zhì)的股票視為總負(fù)債的一部分，而不是將其視為股東權(quán)益的一部分。圖9－4優(yōu)先股 20%公司擁有優(yōu)先股 80%公司沒(méi)有優(yōu)先股 優(yōu)先股之所以不能被大眾所接受，主要是因?yàn)槠渲Ц兜墓衫豢傻侄?。如果公司每年都要支付固定?shù)量的優(yōu)先股股利，公司希望可以抵扣稅額，因此，大多數(shù)公司更愿意通過(guò)借債來(lái)獲得因利息支出而帶來(lái)的稅款抵扣。公司發(fā)行的股票上標(biāo)明面值的股票為有面值股票，面值大小不等。對(duì)發(fā)行有面額股票的公司來(lái)說(shuō)，法定金額即股票的面值。Hawaiian 。不過(guò)也有面值為25美元和10美元的優(yōu)先股，因此，面值也可以用于優(yōu)先股股利分派的計(jì)算。第三節(jié) 股票的發(fā)行 一些諸如CocaCola，IHOP和Microsoft公司這樣的大企業(yè)，需要數(shù)額巨大的資金以維持生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，這些公司不能僅靠借款來(lái)維持經(jīng)營(yíng)，必須依靠發(fā)行股票。股份有限公司可直接將股票售給真正的投資者，也可以委托證券商承銷(xiāo)。證券商承擔(dān)股款未籌足的風(fēng)險(xiǎn)。公司已發(fā)行給股東的那部分股票稱(chēng)為已發(fā)行股票。股東在購(gòu)買(mǎi)股票時(shí)向公司支付的價(jià)格稱(chēng)為發(fā)行價(jià)格，一般來(lái)講，發(fā)行價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于股的面值，因?yàn)楣善钡拿嬷涤幸獾脑O(shè)置得很低，例如，IHOP公司的普通股的面值僅為每股$。一. 發(fā)行普通股 公司通常以廣告的形式來(lái)吸引投資者，Wall Street雜志是最流行的廣告媒體，又稱(chēng)為“墓碑”.表9－6 是IHOP公司刊登在Wall Street雜志上的一則廣告。超過(guò)面值的金額稱(chēng)為溢價(jià)。股票的票面價(jià)值和附加實(shí)繳股本都屬于實(shí)收資本。 這點(diǎn)證實(shí)了會(huì)計(jì)的一條準(zhǔn)則，即 “ 如果公司從本公司股東手中購(gòu)買(mǎi)股票，或者售給本公司股東股票，該公司既不會(huì)盈利，也不會(huì)虧損”。年末，IHOP公司公布了資產(chǎn)負(fù)債表中股東權(quán)益那