股指期貨交易運(yùn)作模式的比較及啟示-展示頁(yè)
2025-07-06 01:10本頁(yè)面
【正文】 幅度限制的比例在2:1左右假定以上證綜合指數(shù)作為合約標(biāo)的日價(jià)格波動(dòng)限制為5000元?jiǎng)t保證金水平可確定為1萬(wàn)元該水平為合約價(jià)值10萬(wàn)元的10% ?。ㄎ澹┖霞s期限及最后交易日的確定 當(dāng)前國(guó)際上比較通行的做法是對(duì)合約期限按季節(jié)劃分有較長(zhǎng)的期限目前我國(guó)證券市場(chǎng)尚處于發(fā)展初期指數(shù)波動(dòng)頻繁因此不宜實(shí)行中長(zhǎng)期期限的股指期貨交易可先從較短期開(kāi)始故合約月份定為12四個(gè)月份為宜 關(guān)于股指期貨最后交易日不妨采用西方國(guó)家目前較為普遍的做法即以合約月份的第三個(gè)星期五為最后交易日如這一天不是交易所的工作日則最后交易日為該日之前的一個(gè)工作日【參考文獻(xiàn)】 1 . 2 . 3 . 4 .13。100＝5000港元 3:1倫敦《金融時(shí)報(bào)》股指 2500英鎊 250英鎊amp。股指期貨交易運(yùn)作模式的比較及啟示一、國(guó)外股指期貨交易的運(yùn)作模式比較 目前股指期貨交易已成為西方金融市場(chǎng)最熱門的交易股票分析家稱其為“股票交易中的一場(chǎng)革命”其中世界上最具權(quán)威性及代表性的股指期貨合約主要有標(biāo)準(zhǔn)普爾500種指數(shù)期貨合約、倫敦《金融時(shí)報(bào)》100種指數(shù)期貨合約、紐約證券交易所股票指數(shù)期貨合約、日經(jīng)225指數(shù)期貨合約、香港恒生指數(shù)期貨合約及美國(guó)主要市場(chǎng)指數(shù)期貨合約等下面將根據(jù)上述各種股指期貨合約交易運(yùn)作不同模式進(jìn)行比較分析 ?。ㄒ唬┕芍钙谪浗灰啄Ｊ健 ∮捎诟鲊?guó)證券期貨市場(chǎng)發(fā)展水平及國(guó)情不同目前國(guó)際上進(jìn)股指期貨交易主要有一種模式(1)以美國(guó)、英國(guó)及香港地區(qū)為代表的分離模式即股指期貨專門在期貨交易所（或在專設(shè)的股票指數(shù)期貨交易所）進(jìn)行交易比如開(kāi)設(shè)在芝加哥商品交易所的標(biāo)準(zhǔn)普爾500種指數(shù)期貨合約、開(kāi)設(shè)在倫敦國(guó)際金融期貨交易所的倫敦《金融時(shí)報(bào)》100種指數(shù)期貨合約及在香港期貨交易所的香港恒生指數(shù)貨合約等(2)以日本為代表的整合模式即由證券交易所開(kāi)設(shè)股指期交易比如日經(jīng)225指數(shù)期貨合約的交易地點(diǎn)就在大阪證券交易所類似的有韓國(guó)、以色列、挪威等一些新興國(guó)家(3)以巴西、波蘭、俄羅斯為代表的混合模式即證券交易所及金融期貨交易所分別設(shè)立股票指數(shù)期貨交易如IBOVESPA指數(shù)期貨由巴西金融期貨交易所開(kāi)設(shè)而ISENN指數(shù)期貨則由圣保羅證券交易所開(kāi)設(shè)隨著信息技術(shù)的迅速發(fā)展、投資全球化以及證券業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的加劇證券業(yè)和期貨
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