私募投資國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)研究-展示頁(yè)
2025-07-02 02:23本頁(yè)面
【正文】 反彈，各路資金積極尋找新的投資市場(chǎng)，中國(guó)市場(chǎng)對(duì)外資的吸引力再次體現(xiàn)出來。 但是，進(jìn)入2009年后銀行貸款緊縮效果開始顯現(xiàn)，面對(duì)銀根緊縮，諸多房地產(chǎn)企業(yè)被迫尋求更多的融資渠道。 政策趨勢(shì)分析 2008年在國(guó)際金融危機(jī)和國(guó)家宏觀政策調(diào)控影響下，部分房地產(chǎn)企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)困難，而房地產(chǎn)行業(yè)內(nèi)的私募股權(quán)投資也陷入低谷。公司法對(duì)于股權(quán)的公募有具體規(guī)定，但對(duì)私募沒有具體規(guī)定。 外資私募基金在中國(guó)的政策環(huán)境 與國(guó)外成熟的私募基金運(yùn)作環(huán)境與體制不同，近十年里，中國(guó)對(duì)外資私募基金的發(fā)展一直持謹(jǐn)慎態(tài)度，特別是對(duì)外資進(jìn)入房地產(chǎn)行業(yè)，采取較為嚴(yán)格的管制政策。 第三階段：2006年7月至今，可稱作限外時(shí)代。2004年主要以高檔住宅為收購(gòu)對(duì)象，2005年開始收購(gòu)酒店式公寓、甲級(jí)寫字樓和商業(yè)地產(chǎn)，加大對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的資金投放量。 第二階段：2004年2006年，以收購(gòu)型投資方式為主。私募（PE）投資中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)情況分析 戰(zhàn)略研究部 200909 l 政策環(huán)境與趨勢(shì)分析 l 私募投資中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)狀 l 典型案例 l 合作風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)分析 外資私募股權(quán)房地產(chǎn)投資基金在我國(guó)的發(fā)展歷程 二十世紀(jì)九十年代起，海外基金開始試探性的進(jìn)入中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)，歸納起來，大致可以分為三個(gè)階段: 第一階段：20世紀(jì)90年代2003年，以項(xiàng)目開發(fā)合作為主要表現(xiàn)形式。 主要方式是與中國(guó)本土房地產(chǎn)開發(fā)商或合資成立公司，進(jìn)行住宅和商業(yè)的投資開發(fā)。 主要收購(gòu)一線城市最成熟的物業(yè)，成交量小、規(guī)模有限。受中央政府宏觀調(diào)控的影響，2005年基金投資和收購(gòu)的重點(diǎn)開始轉(zhuǎn)變，收購(gòu)物業(yè)的體量更大、范圍更廣；更多以資產(chǎn)包的形式來收購(gòu)，而非單棟的物業(yè)；同時(shí)投資范圍由原來的高檔住宅、甲級(jí)寫字樓和商業(yè)，拓展到工業(yè)地產(chǎn)乃至中介代理領(lǐng)域。 2006年7月，建設(shè)部等六部委聯(lián)合出臺(tái)《關(guān)于規(guī)范房地產(chǎn)市場(chǎng)外資準(zhǔn)入和管理的意見》；2006年8月，六部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于外國(guó)投資者并構(gòu)境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》，限外令使得海外私募股權(quán)基金改變了單純的直接收購(gòu)?fù)顿Y的路線，轉(zhuǎn)向參股房地產(chǎn)企業(yè)或者參股房地產(chǎn)項(xiàng)目的股權(quán)投資策略
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