中央財(cái)經(jīng)大學(xué)公司理財(cái)中文版第九版第二章答案-展示頁(yè)
2025-07-01 21:08本頁(yè)面
【正文】 ：我們所討論的調(diào)整純粹是會(huì)計(jì)科目的變化，它們不會(huì)產(chǎn)生現(xiàn)金流或市場(chǎng)價(jià)值變化的后果，除非有新的會(huì)計(jì)信息使得股東對(duì)那些衍生品進(jìn)行重新估值。？（提示：有可能）請(qǐng)解釋怎樣才會(huì)發(fā)生這種情況？對(duì)債權(quán)人的現(xiàn)金流量呢？答：如果在特定期間內(nèi)一家公司出售股票的籌集的資金超過(guò)了向股東支付的股利，那么它流向股東的現(xiàn)金流將是負(fù)的。一般來(lái)說(shuō)，任何導(dǎo)致期末凈營(yíng)運(yùn)資本相對(duì)于期初而減少的行為都會(huì)有這種效果。？（提示：有可能）請(qǐng)解釋怎樣才會(huì)發(fā)生這種情況？?jī)糍Y本性支出呢？答：例如，如果一家公司在庫(kù)存管理方面變得更有效率，那么它的存貨數(shù)量就會(huì)下降。通常情況下，真正重要的是錢(qián)是不是被明智地使用，而不是資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流是正或是負(fù)。假設(shè)有一股股票，價(jià)格為負(fù)的20美元，這意味著如果你買(mǎi)入100股，你不僅得到了股票，而且還得到了一張1200美元的現(xiàn)金支票，那么你會(huì)想買(mǎi)入多少股呢？更一般的情形是，根據(jù)公司破產(chǎn)和個(gè)人破產(chǎn)法，個(gè)人或公司的凈資產(chǎn)不能為負(fù)，這意味著從市場(chǎng)價(jià)值的角度看，負(fù)債不可能超過(guò)資產(chǎn)。相比兩種現(xiàn)金流量表，財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表以其正確對(duì)待利息費(fèi)用而成為分析公司業(yè)績(jī)的更恰當(dāng)?shù)姆椒ā?huì)計(jì)現(xiàn)金流量的邏輯是，既然利息列支在利潤(rùn)表上，而利潤(rùn)表顯示的是一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，因此利息也就是經(jīng)營(yíng)性的現(xiàn)金流。既然如此，它對(duì)于分析一個(gè)公司來(lái)說(shuō)并不是一個(gè)有用的數(shù)據(jù)。我們要注意到這種方式并不必然是正確的，主要取決于會(huì)計(jì)師的選擇。然而，當(dāng)我們提到流動(dòng)性資產(chǎn)的時(shí)候，一個(gè)附加的假設(shè)變得很重要，這個(gè)假設(shè)是資產(chǎn)可以以市場(chǎng)價(jià)值或接近市場(chǎng)價(jià)值的價(jià)格轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金。答：正確。章 會(huì)計(jì)報(bào)表與現(xiàn)金流：所有的資產(chǎn)在付出某種代價(jià)的情況下都具有流動(dòng)性。第2請(qǐng)解釋。所有資產(chǎn)都可以以某種價(jià)格轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金。流入和現(xiàn)金流出？答：財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)里面的確認(rèn)原則和匹配原則要求將收入和產(chǎn)生收入相關(guān)的費(fèi)用在收入過(guò)程實(shí)際完成的時(shí)候就記錄下來(lái)，而不必等到收到現(xiàn)金或支付賬單的時(shí)候。，最后一欄表示什么？這個(gè)數(shù)字對(duì)于分析一家公司有何用處？答：最后一欄的數(shù)據(jù)顯示了資產(chǎn)負(fù)債表上現(xiàn)金余額的變化。？哪個(gè)對(duì)于公司分析者更有用？答：主要的不同在于對(duì)利息費(fèi)用的處理，會(huì)計(jì)現(xiàn)金流量表將利息視為經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流，而財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量將其視為融資現(xiàn)金流。而事實(shí)上，利息是一種融資費(fèi)用，是公司選擇債務(wù)融資還是股權(quán)融資的結(jié)果，我們將在以后的章節(jié)中有更為詳細(xì)的講解。，一家公司的負(fù)債有可能超過(guò)資產(chǎn)，所有者權(quán)益為負(fù)，這種情況在市場(chǎng)價(jià)值上有沒(méi)有可能發(fā)生？為什么？答：市場(chǎng)的價(jià)值不可能為負(fù)。？答：例如，對(duì)于一個(gè)正在迅速擴(kuò)張的成功企業(yè)來(lái)說(shuō)，它的資本性支出將會(huì)很大，這可能會(huì)導(dǎo)致出現(xiàn)負(fù)的現(xiàn)金流。？答：負(fù)的現(xiàn)金流對(duì)于一個(gè)有年頭的公司來(lái)說(shuō)并不是一個(gè)好的信號(hào)，但對(duì)于一個(gè)剛起步的公司來(lái)說(shuō)則很平常，因此，負(fù)的現(xiàn)金流是好是壞取決于對(duì)誰(shuí)而言。如果公司能夠更好地回收應(yīng)收賬款，那么應(yīng)收賬款也會(huì)下降。負(fù)的凈資本性支出將意味著長(zhǎng)期資產(chǎn)被清算的數(shù)量超過(guò)了購(gòu)買(mǎi)的數(shù)量。如果公司借入的資金超過(guò)了它支付的利息和本金，那么它流向債權(quán)人的現(xiàn)金流將是負(fù)的。CBS11.$126,10048,000 留存收益=資產(chǎn)負(fù)債表我們知道，總負(fù)債和所有者權(quán)益必須等于28 000美元總資產(chǎn)。=–13,0004,30010,700固定資產(chǎn)凈變動(dòng)流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債5,0004,300700，首先計(jì)算凈利潤(rùn)。86,000折舊4,900息稅前利潤(rùn)$47,100利息$19,260股息美元留存收益$10,560a.+CFC=利息新發(fā)行股票凈額CFC=15,000（$美元注意，其新增長(zhǎng)期債務(wù)凈額是負(fù)的，因?yàn)樵摴緝斶€了部分其長(zhǎng)期債務(wù)。CFS=股息新權(quán)益籌資凈額CFS=6450CFS=2,250，CFACFBCFS，所以：CFA=$+=$23,750CFA=OCF凈資本開(kāi)支凈營(yíng)運(yùn)資本變動(dòng)。OCF。NFA$+=元現(xiàn)在，我們可以使用：CFA=OCF凈資本開(kāi)支凈營(yíng)運(yùn)資本變動(dòng)$23,750$41,26012,000賬面價(jià)值市場(chǎng)價(jià)值流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)固定資產(chǎn)凈額4M固定資產(chǎn)凈額總資產(chǎn)總資產(chǎn)6M2.，我們使用：固定資產(chǎn)的變動(dòng)額 =流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債，重新整理，以解決目前的資產(chǎn)，我們得到：流動(dòng)資產(chǎn)+=+=（5萬(wàn)美元）+25,000）+25,000）+（$的）稅金=平均稅率等于繳納的稅收總額除以?xún)衾麧?rùn)，因此。/6,9001,2002,177=期末NFA8因?yàn)楣疽悦涝睦麧?rùn)出售了億美元的新股，公司的普通股將達(dá)到億美元。16000000由于公司有萬(wàn)美元的凈收入，支付了萬(wàn)美元的股息，留存收益增加萬(wàn)美元。因此，新的長(zhǎng)期債務(wù)和股東資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)部分將會(huì)是$長(zhǎng)期負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債總額所有者權(quán)益優(yōu)先股68,000,000$68,000,000$18,000,000普通股 35,000,000累計(jì)留存收益 92,000,000資本公積 65,000,000$總權(quán)益210,000,000總負(fù)債及權(quán)益 $278,000,0008期末LTD末）（普通股初+APIS是附加盈余公積=對(duì)債權(quán)人的現(xiàn)金流量+對(duì)股東的現(xiàn)金流量=40000235000=195000現(xiàn)金流量總額=195000=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)魻I(yíng)運(yùn)資
環(huán)評(píng)公示相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1