中央財(cái)經(jīng)大學(xué)公司理財(cái)中文版第九版第二章答案-閱讀頁
2025-07-07 21:08本頁面
【正文】 =經(jīng)營現(xiàn)金流量—凈營運(yùn)資本變動(dòng)額—$2,3833502,500=在這個(gè)問題上，盡管凈利潤(rùn)和經(jīng)營現(xiàn)金流量的是積極的，該公司投入巨資固定資產(chǎn)和凈營運(yùn)資本，它不得不提高其股東和債權(quán)人的凈美元的資金，來實(shí)現(xiàn)這些投資。$450467450=917$$1,417該公司已在會(huì)計(jì)意義上的穩(wěn)定收益（NI0），并有充足的運(yùn)營現(xiàn)金流。3502,500該公司不得不提高其利益相關(guān)者從美元，以支持這一新的投資。來籌措資金。50045046722.年總資產(chǎn)=+=年負(fù)債總額=+=年所有者權(quán)益 =–=年總資產(chǎn)=+=年負(fù)債總額=+=年所有者權(quán)益=–=年凈營運(yùn)資本=2006年流動(dòng)負(fù)債=–265$3852007年流動(dòng)資產(chǎn)—2007$705–=年凈營運(yùn)資本—2006–=年固定資產(chǎn)凈值年固定資產(chǎn)凈值+折舊凈資本支出=3,4002,900800凈資本支出=1,300因此，該公司美元，凈資本開支的現(xiàn)金流量。1,300$出售固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)出售=1,5001,300$在經(jīng)營性現(xiàn)金流的計(jì)算方法如下（你也可以準(zhǔn)備傳統(tǒng)的損益表）：息前稅前利潤(rùn)=銷售額費(fèi)用折舊息前稅前利潤(rùn)=8,6004,150800息前稅前利潤(rùn)=3,650稅前利潤(rùn)=息稅前利潤(rùn)利息稅前利潤(rùn)=–0180。稅收=$3,6508001,202經(jīng)營現(xiàn)金流量=$3,248301,300資產(chǎn)的現(xiàn)金流量=年新增的長(zhǎng)期債務(wù)—06–$220對(duì)債權(quán)人的現(xiàn)金流量=利息凈新增的長(zhǎng)期債務(wù)對(duì)債權(quán)人的現(xiàn)金流量=216220對(duì)債權(quán)人的現(xiàn)金流量=$$=債務(wù)發(fā)行債務(wù)償還債務(wù)償還=300220$年月號(hào)資產(chǎn)負(fù)債表現(xiàn)金 $2,107 應(yīng)付賬款 $2,213應(yīng)收賬款 2,789 應(yīng)收票據(jù) 407存貨 4,959 流動(dòng)負(fù)債 $2,620流動(dòng)資產(chǎn) $9,855長(zhǎng)期債務(wù) $7,056凈固定資產(chǎn) $17,669 所有者權(quán)益 $17,848負(fù)債與所有者總資產(chǎn) $27,524權(quán)益合計(jì)年月日$28,4842006年損益表銷售收入 $4, 銷售收入 $4,銷售成本 1, 銷售成本 1,其他支出 其他支出 折舊折舊息前稅前利(34%)稅經(jīng)營性現(xiàn)金流量=息前稅前利潤(rùn)+折舊當(dāng)期稅款經(jīng)營性現(xiàn)金流量=1891+經(jīng)營性現(xiàn)金流量=（美元）凈營運(yùn)資本變動(dòng)額=期末凈營運(yùn)資本額期初凈營運(yùn)資本額=（流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債）期末凈額（流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債）期初凈額=（103932528）（98552620）=78657235=630（美元）資本性支出=期末固定資產(chǎn)凈額期初固定資產(chǎn)凈額+折舊=1809117669+578=1000（美元）企業(yè)現(xiàn)金流量=經(jīng)營性現(xiàn)金流量?jī)魻I運(yùn)資本變動(dòng)額資本性支出==（美元）對(duì)債權(quán)人的現(xiàn)金流量=利息新增的長(zhǎng)期債務(wù)新增的長(zhǎng)期債務(wù)=長(zhǎng)期債務(wù)期末凈額長(zhǎng)期債務(wù)期初凈額對(duì)債權(quán)人的現(xiàn)金流量=309（82327056）對(duì)債權(quán)人的現(xiàn)金流量=867（美元）新增權(quán)益=普通股期末值普通股期初值普通股+留存收益=所有者總權(quán)益新增權(quán)益=(所有者權(quán)益留存收益)期末值(所有者權(quán)益留存收益)期初值新增權(quán)益=所有者權(quán)益期末值所有者權(quán)益期初值+留存收益期初值留存收益期末值留存收益期末值=留存收益期初值+留存收益添置新增權(quán)益=所有者權(quán)益期末值所有者權(quán)益期初值+留存收益期初值（留存收益期初值+留存收益添置）新增權(quán)益=所有者權(quán)益期末值所有者權(quán)益期初值留存收益添置新增權(quán)益=17,72417,848=–（美元）對(duì)股東的現(xiàn)金流量=股利新增權(quán)益對(duì)股東的現(xiàn)金流量=539(–)對(duì)股東的現(xiàn)金流量=1,（美元）經(jīng)過檢查，企業(yè)現(xiàn)金流量是美元企業(yè)現(xiàn)金流量=對(duì)債權(quán)人的現(xiàn)金流量+對(duì)股東的現(xiàn)金流量經(jīng)營性現(xiàn)金流量息前稅前利潤(rùn)380折舊105當(dāng)期稅款110經(jīng)營性現(xiàn)金流量375（美元）企業(yè)現(xiàn)金流量=867+首先，我們需要息前稅前利潤(rùn)的值，它能從如下計(jì)算中得到：息前稅前利潤(rùn)=凈利潤(rùn)+當(dāng)期稅款+遞延稅款+利息息前稅前利潤(rùn)=1921102157息前稅前利潤(rùn)=380（美元）現(xiàn)在我們能計(jì)算經(jīng)營性現(xiàn)金流量如下所示：企業(yè)現(xiàn)金流量一部分產(chǎn)生于會(huì)計(jì)現(xiàn)金流量表的投資活動(dòng)中，所以：企業(yè)現(xiàn)金流量?jī)魻I運(yùn)資本的現(xiàn)金流量現(xiàn)金140應(yīng)收賬款31存貨24應(yīng)付帳款19應(yīng)計(jì)費(fèi)用10應(yīng)付票據(jù)6其他2凈營運(yùn)資本的現(xiàn)金流量130（美元）固定資產(chǎn)取得198固定資產(chǎn)出售25資本性支出173（美元）凈營運(yùn)資本的現(xiàn)金流全部產(chǎn)生于部分會(huì)計(jì)現(xiàn)金流量表的經(jīng)營性現(xiàn)金流量中。于是，我們得到：除了利息費(fèi)用和應(yīng)付票據(jù)，對(duì)債權(quán)人的現(xiàn)金流量產(chǎn)生于會(huì)計(jì)現(xiàn)金流量表的融資活動(dòng)中。流向股東的現(xiàn)金流量是：26.a. 稅收的泡沫導(dǎo)致平均稅率漸漸與邊際稅率持平，從而消除了高利潤(rùn)企業(yè)低邊際稅率的稅收優(yōu)勢(shì)。假設(shè)應(yīng)交稅款收入是美元，那么所得稅將會(huì)是：所得稅=($50K)($25K)($25K)($235K)/=當(dāng)企業(yè)的應(yīng)納稅收入水平處于$335K 到$10M,之間時(shí)，平均稅率與邊際稅率相等。/=當(dāng)企業(yè)的應(yīng)納稅收入水平超過$18,333,334c. 所得稅=($200K)$68K($50K)($25K)+X($100K)$68K$X$$100KX
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