【正文】 自己的投資計(jì)劃很自信；③個(gè)人主義投資者：對(duì)自己的能力很自信，質(zhì)疑分析師們的建議；④沖動(dòng)的投資者：經(jīng)常調(diào)整他們的組合，以期包含最新的熱點(diǎn)投資，過(guò)度的調(diào)整會(huì)帶來(lái)高交易成本。 客戶理財(cái)價(jià)值觀（P4849) ★理財(cái)價(jià)值觀：投資者對(duì)不同理財(cái)目標(biāo)的優(yōu)先順序的主觀評(píng)價(jià)。:①儲(chǔ)蓄產(chǎn)品組合：定活期存款、貨幣基金、國(guó)債；②投資產(chǎn)品組合：基金、藍(lán)籌股票、指數(shù)投資【目的：中長(zhǎng)期生活需要：子女教育、養(yǎng)老、購(gòu)房準(zhǔn)備、贍養(yǎng)父母等】；③投機(jī)產(chǎn)品組合：期權(quán)、期貨、金融衍生品、彩票、對(duì)沖基金。②如果相信市場(chǎng)是有效的，投資者將采取被動(dòng)投資策略。：①弱型有效市場(chǎng)（歷史信息）②半強(qiáng)型有效市場(chǎng)（所有公開(kāi)信息）③強(qiáng)型有效市場(chǎng)（內(nèi)幕信息）三者的關(guān)系：強(qiáng)型有效市場(chǎng)包含半強(qiáng)型有效市場(chǎng)，半強(qiáng)型有效市場(chǎng)包含弱型有效市場(chǎng)。：①理財(cái)目標(biāo)規(guī)劃；②資產(chǎn)配置的策略、選擇、比例、動(dòng)態(tài)分析與調(diào)整 資本配置的基本步驟（P4042)（基礎(chǔ)和前提）（第一道防火墻：短期保障）家庭基本生活支出儲(chǔ)備金通常占612 個(gè)月的家庭生活費(fèi)；家庭意外支出儲(chǔ)備金通常占家庭凈資產(chǎn)的5%10%家庭儲(chǔ)備金的準(zhǔn)備方式：銀行活期存款、6 個(gè)月的定期存款、貨幣市場(chǎng)基金等（第二道防火墻：中長(zhǎng)期保障）：定期定額定投基金或零存整取的存款：包括股票、債券、基金、黃金等 常見(jiàn)資產(chǎn)配置組合模型（P42)金字塔形（安全穩(wěn)定）啞鈴形（獲得投資黃金期的好處）紡錘形（安全性高，適合成熟市場(chǎng)）梭鏢形（獲得投資黃金期的高收益，穩(wěn)定性差，高風(fēng)險(xiǎn)）低風(fēng)險(xiǎn)、收益資產(chǎn) 50% 比例高 比例低 比例低中風(fēng)險(xiǎn)、收益資產(chǎn) 30% 比例低 比例高 比例低高風(fēng)險(xiǎn)、收益資產(chǎn) 20% 比例高 比例低 比例高7 投資策略與投資組合的選擇（P4246)1. 隨機(jī)漫步與市場(chǎng)有效性①隨機(jī)漫步(隨機(jī)游走)：是指股票價(jià)格的變動(dòng)時(shí)隨機(jī)的，是不可預(yù)測(cè)的?？梢越档屯顿Y組合的風(fēng)險(xiǎn)，保持穩(wěn)健的投資收益率。②非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（微觀風(fēng)險(xiǎn)），因個(gè)別特殊情況造成的風(fēng)險(xiǎn)，與整個(gè)市場(chǎng)沒(méi)關(guān)聯(lián)；包括財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)、信用、偶然事件等風(fēng)險(xiǎn)。：是投資所要求的最低回報(bào)率，是投資者進(jìn)行投資決策時(shí)所接受的最低收益率。②標(biāo)準(zhǔn)差：是一組數(shù)據(jù)對(duì)其均值的平均偏離程度。，用方差和標(biāo)準(zhǔn)差來(lái)表示。 投資理論（P3134) ★6①持有期收益額=當(dāng)期收益+資本利得②持有期收益率 =初始投資當(dāng)期收益+資本利得（Ri）：是指投資對(duì)象未來(lái)可能獲得的各種收益率的平均值。貨幣時(shí)間價(jià)值與利率的計(jì)算：①現(xiàn)值（PV），（2）終值（FV），（3）時(shí)間（t），（4）利率（r）。 貨幣的時(shí)間價(jià)值（P2731) ★、再投資所增加的價(jià)值；或者貨幣在使用過(guò)程中由于時(shí)間因素而形成的增值。、收益性和獲利性需求給予資產(chǎn)配置建議：①子女小時(shí)和客戶年老時(shí)，注重流動(dòng)性好的存款和貨幣基金的比重要高；②家庭形成期至家庭衰老期，隨客戶年齡增加，投資風(fēng)險(xiǎn)比重應(yīng)逐步降低；③家庭衰老期的收益性需求最大，投資組合中債券比重應(yīng)該最高。：指出個(gè)人是在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)計(jì)劃他的消費(fèi)和儲(chǔ)蓄行為的，在整個(gè)生命周期內(nèi)實(shí)現(xiàn)消費(fèi)的最佳配置；就是說(shuō)一個(gè)人將綜合考慮其即期收入、未來(lái)收入以及可預(yù)期的支出、工作時(shí)間、退休時(shí)間等因素，來(lái)決定當(dāng)前的消費(fèi)和儲(chǔ)蓄。5第2 章 銀行個(gè)人理財(cái)理論與實(shí)務(wù)基礎(chǔ) 生命周期理論的概念及運(yùn)用（P2224) ★ 其他影響因素（P1920) 銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的定位（P2021)，對(duì)客戶理財(cái)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)具有推動(dòng)和促進(jìn)的作用；、增加商業(yè)銀行業(yè)務(wù)收入、吸引個(gè)人優(yōu)質(zhì)客戶資源，從而提升商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力；，促進(jìn)社會(huì)資源優(yōu)化配置。：技術(shù)的變革與進(jìn)步深刻影響著金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)份額、產(chǎn)品生命周期、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。③就業(yè)率④?chē)?guó)際收支與匯率預(yù)期未來(lái)本幣升值：增加儲(chǔ)蓄、債券、股票、基金、房產(chǎn)配置，減少外匯配置；預(yù)期未來(lái)本幣貶值：減少儲(chǔ)蓄、債券、股票、基金、房產(chǎn)配置，增加外匯配置。（3）宏觀經(jīng)濟(jì)狀況①經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度和經(jīng)濟(jì)周期（恢復(fù)、繁榮、衰退和蕭條）預(yù)期經(jīng)濟(jì)處于景氣周期：減少儲(chǔ)蓄、債券配置，增加股票、基金、房產(chǎn)配置；預(yù)期經(jīng)濟(jì)處于衰退周期：則增加儲(chǔ)蓄、債券配置，減少股票、基金配置，適當(dāng)減少房產(chǎn)配置。屬于前三個(gè)的國(guó)家稱為發(fā)展中國(guó)家，而處于后兩個(gè)階段則稱為發(fā)達(dá)國(guó)家。特點(diǎn)：流動(dòng)性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)低、預(yù)期收益高；近年來(lái)結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品開(kāi)始主導(dǎo)市場(chǎng)。：從21 世紀(jì)初到05 年；06 年進(jìn)入了大幅擴(kuò)展時(shí)期。 國(guó)外發(fā)展和現(xiàn)狀（P89)：20 世紀(jì)30 年代到60 年代；：20 世紀(jì)60 年代到80 年代，仍然以銷(xiāo)售產(chǎn)品為主要目標(biāo)；：20 世紀(jì)90 年代，廣泛使用衍生金融產(chǎn)品。分類(lèi)：可劃分為理財(cái)計(jì)劃和私人銀行業(yè)務(wù)。：指商業(yè)銀行在向客戶提供理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)的基礎(chǔ)上，接受客戶的委托和授權(quán)，按照與客戶事先約定的投資計(jì)劃和方式進(jìn)行投資和資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù)活動(dòng)。 銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)分類(lèi)（P47) ★按照運(yùn)行方式的不同分為兩大類(lèi)：：指商業(yè)銀行向客戶提供財(cái)務(wù)分析與規(guī)劃、投資建議、個(gè)人投資產(chǎn)品推介等專(zhuān)業(yè)化服務(wù)；這是一種針對(duì)個(gè)人客戶的專(zhuān)業(yè)化服務(wù)。個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)是建立在委托代理關(guān)系基礎(chǔ)之上的銀行業(yè)務(wù)，是一種個(gè)性化、綜合化的服務(wù)活動(dòng)。3第1 章 銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)概述 銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)概述（P14) ★定義：是指商業(yè)銀行為個(gè)人客戶提供的財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)規(guī)劃、投資顧問(wèn)、資產(chǎn)管理等專(zhuān)業(yè)化服務(wù)活動(dòng)。13 套題為章節(jié)練習(xí)題，看完講義立馬練習(xí)、鞏固記憶；46 套題為全真模擬題。1講義：112個(gè)考點(diǎn)、共30頁(yè)（覆蓋50個(gè)必考點(diǎn)、62個(gè)常考點(diǎn)）。精準(zhǔn)、高效！覆蓋 85%常考點(diǎn)！覆蓋100%必考點(diǎn)！考前押題：第3套押題——必考、?？純?nèi)容強(qiáng)化練習(xí)!第6套押題——全真模擬題、感受考試!6套押題原題命中率30%以上、必考點(diǎn)命率100%!《個(gè)人理財(cái)》教材章節(jié)、分值、考點(diǎn)分布表：章節(jié)(考點(diǎn)數(shù)) 頁(yè)碼 分值 常考點(diǎn) 必考點(diǎn)第1 章 銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)概述 8 (P121) 21 頁(yè)6 分 5 3第2章 銀行個(gè)人理財(cái)理論與實(shí)務(wù)基礎(chǔ) 13 （P2260）39頁(yè)16分 5 8第3章 金融市場(chǎng)和其他投資市場(chǎng) 17 (P6193) 33頁(yè)17分 10 7第4 章 銀行理財(cái)產(chǎn)品10 （P94118）25 頁(yè)2 分 9 1第5章 銀行代理理財(cái)產(chǎn)品13 （P119139）21頁(yè)13分 6 7第6 章 理財(cái)顧問(wèn)服務(wù) 10 （P140170）31 頁(yè)11 分 4 6第7章 個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)相關(guān)法律法規(guī)15 （P171246）76頁(yè)17分 5 10第8 章 個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理9 （P247282）36 頁(yè)2 分 4 5第9 章 個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理10 （P283295）13 頁(yè)3 分 6 4第10章 職業(yè)道德和投資者教育+附錄一 7 （P296388）88頁(yè)13分 5 22海諾《個(gè)人理財(cái)》資料使用指南；資料 具體內(nèi)容 使用方法 使用時(shí)間 達(dá)到效果講義 總共30 頁(yè)、包含112 個(gè)考點(diǎn)；標(biāo)注★為必考點(diǎn)（共50 個(gè)）、其他為常考點(diǎn)；先仔細(xì)地閱讀一遍講義、著重記憶標(biāo)注有★的考點(diǎn)內(nèi)容（未標(biāo)注★也需要認(rèn)真學(xué)習(xí)）；再對(duì)照押題對(duì)講義內(nèi)容進(jìn)行復(fù)習(xí)；考前721 天 對(duì)講義所包含內(nèi)容全面掌握押題 總共6 套。閱讀完講義的同時(shí)逐步完成第13 套押題的練習(xí)，做完之后針對(duì)錯(cuò)誤的題再對(duì)講義內(nèi)容進(jìn)行回顧；第13 套反復(fù)的練習(xí)能夠達(dá)到80 分后進(jìn)行第46 套全真模擬題練習(xí)，再針對(duì)錯(cuò)誤的題進(jìn)行鞏固記憶，順帶復(fù)習(xí)講義內(nèi)容，反復(fù)記憶后能保證6 套題能達(dá)到85 分以上；考前721 天 通過(guò)反復(fù)練習(xí)押題和復(fù)習(xí)講義，保證6 套押題85%內(nèi)容都已完全掌握。性質(zhì)：，向客戶提供咨詢，屬于顧問(wèn)性質(zhì)；，屬于受托性質(zhì)。個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)中資金的運(yùn)用是定向的，儲(chǔ)蓄的資金運(yùn)用是非定向的?？蛻艚邮芊?wù)后，自行管理和運(yùn)用資金，并獲取和承擔(dān)由此產(chǎn)生的收益和風(fēng)險(xiǎn)?？蛻羰跈?quán)銀行代表客戶按照合同約定的投資方向和方式，進(jìn)行投資和資產(chǎn)管理，投資收益與風(fēng)險(xiǎn)由客戶承擔(dān)或根據(jù)客戶與銀行按照約定方式承擔(dān)，這是與理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)的區(qū)別。理財(cái)計(jì)劃是商業(yè)銀行針對(duì)特定目標(biāo)客戶群體進(jìn)行的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)；而私人銀行業(yè)務(wù)服務(wù)對(duì)象主要是高凈值客戶，涉及的業(yè)務(wù)范圍更廣，更具個(gè)性化服務(wù)特色。 國(guó)內(nèi)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展和現(xiàn)狀 （P911)：20 世紀(jì)80 年代末到90 年代；當(dāng)時(shí)銀行開(kāi)始向客戶提供專(zhuān)業(yè)化投資顧問(wèn)和個(gè)人外匯理財(cái)服務(wù)，大多數(shù)居民無(wú)理財(cái)意識(shí)。：①外匯理財(cái)產(chǎn)品（個(gè)人外匯結(jié)構(gòu)性存款）②人民幣理財(cái)產(chǎn)品：06 年前，人民幣理財(cái)產(chǎn)品主要是以銀行間債券市場(chǎng)上流通的國(guó)債、政策性金融債、央行票據(jù)、貨幣市場(chǎng)基金和企業(yè)短期債為收益保證。 宏觀影響因素（P1118) ★、法律與政策環(huán)境，表現(xiàn)在：①財(cái)政政策；（稅收、預(yù)算、國(guó)債、財(cái)政補(bǔ)貼、轉(zhuǎn)移支付等）②貨幣政策；（法定存款準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)率、公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作）③收入分配政策；④稅收政策；（關(guān)系到投資成本與收益）4（1）經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段按照美國(guó)學(xué)者羅斯托的觀點(diǎn)，分為五個(gè)階段：①傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)；②經(jīng)濟(jì)起飛前；③經(jīng)濟(jì)起飛；④邁向經(jīng)濟(jì)成熟；⑤大量消費(fèi)階段。（2）消費(fèi)者的收入水平衡量指標(biāo)包括：國(guó)民、人均國(guó)民、個(gè)人、個(gè)人可支配、個(gè)人任意支配收入。②通貨膨脹率（實(shí)際利率=名義利率通貨膨脹率）預(yù)期未來(lái)通脹：減少儲(chǔ)蓄、債券配置，適當(dāng)增加股票配置，增加黃金配置；預(yù)期通貨緊縮：則維持儲(chǔ)蓄、黃金配置，減少債券、股票配置；高通脹下的GDP 增長(zhǎng)將導(dǎo)致市場(chǎng)行情下跌。：社會(huì)文化、社會(huì)制度、人口環(huán)境。 微觀影響因素（P1819)（當(dāng)代金融服務(wù)的總體競(jìng)爭(zhēng)趨勢(shì)）（價(jià)格指數(shù)、市場(chǎng)利率）預(yù)期未來(lái)利率水平上升：增加儲(chǔ)蓄配置，減少債券、股票、基金、房產(chǎn)、外匯配置；預(yù)期未來(lái)利率水平下降：減少儲(chǔ)蓄配置，增加債券、股票、基金、房產(chǎn)、外匯配置。：批量大、風(fēng)險(xiǎn)低、范圍廣、經(jīng)營(yíng)收益穩(wěn)定等。莫迪利亞尼等人創(chuàng)建的。：形成期：可積累的資產(chǎn)有限，但可承受較高風(fēng)險(xiǎn)；成長(zhǎng)期（青年成長(zhǎng)期）：可積累資產(chǎn)逐年增加，需開(kāi)始控制風(fēng)險(xiǎn)投資，股票、期貨與期權(quán)等；成熟期（中年穩(wěn)健期）：可積累的資產(chǎn)達(dá)到巔峰，要逐步降低投資風(fēng)險(xiǎn)；衰老期（退休養(yǎng)老期）：開(kāi)始變現(xiàn)資產(chǎn)來(lái)應(yīng)付退休后的生活，投資以固定收益為主。 生命周期理論和個(gè)人理財(cái)規(guī)劃（P2427)穩(wěn)定期（3544歲）：理財(cái)任務(wù)是盡可能多的儲(chǔ)備資產(chǎn)、積累財(cái)富；維持期（4554）：個(gè)人財(cái)務(wù)規(guī)劃的關(guān)鍵時(shí)期，面臨為子女準(zhǔn)備教育費(fèi)、為父母準(zhǔn)備贍養(yǎng)費(fèi)用，為自己準(zhǔn)備退休養(yǎng)老費(fèi)；高原期（5560）：財(cái)富積累到最高峰，多配基金、債券、儲(chǔ)蓄、結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，保值增值；退休期（60 歲以后）：理財(cái)任務(wù)是穩(wěn)健投資保住財(cái)產(chǎn)，合理消費(fèi)以保障退休期間的正常支出；投資組合以固定收益投資工具為主；債券、債券型基金、貨幣基金、儲(chǔ)蓄等。：①貨幣占用具有機(jī)會(huì)成本，因?yàn)樨泿趴梢詽M足當(dāng)前消費(fèi)或用于投資而產(chǎn)生回報(bào)；②通貨膨脹可能造成貨幣貶值，需要補(bǔ)償；③投資可能產(chǎn)生投資風(fēng)險(xiǎn)，需要提供風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償；：①時(shí)間；②收益率或通貨膨脹率；③單利和復(fù)利（復(fù)利具有收益倍加效應(yīng)）,單利在原有本金上計(jì)算利息，而復(fù)利是對(duì)本金及產(chǎn)生的利息一并計(jì)算。：①終值公式：FV=PV（1+r）；②現(xiàn)值公式：PV=FV/（1+r）①?gòu)?fù)利期間對(duì)終值的影響：一年內(nèi)對(duì)金融資產(chǎn)進(jìn)行m 次復(fù)利，t 年后得到的終值是FV=PV［1+（r/m）］mt②有效年利率（EAR）：是我們進(jìn)行投資決策的重要依據(jù)之一EAR=［1+（r/m）］m1（年金現(xiàn)值與期限成反比）：是在某一特定時(shí)間內(nèi)一組時(shí)間間隔相同、金額相等、方向相同的現(xiàn)金流。E（Ri）=（P1R1+P2R2+……PnRn）100%=ΣPiRi100%其中：Ri為投資可能的投資收益率；Pi為投資收益率可能發(fā)生的概率。①方差：是一組數(shù)據(jù)偏離其均值的程度；方差越大，波動(dòng)越大，風(fēng)險(xiǎn)越大。③變異系數(shù)（CV）：描述獲得單位預(yù)期收益所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)；變異系數(shù)越小，投資項(xiàng)目越好。必要收益率=時(shí)間價(jià)值+通貨膨脹率+風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率①系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（宏觀風(fēng)險(xiǎn)），對(duì)所有投資品都產(chǎn)生作用的風(fēng)險(xiǎn)；包括市場(chǎng)、利率、匯率、購(gòu)買(mǎi)力、政策等風(fēng)險(xiǎn)；不能消除。 資產(chǎn)配置原理（P3940)（根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)的變化調(diào)整）：指依據(jù)所要達(dá)到的理財(cái)目標(biāo)，按照資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)最低與報(bào)酬最佳的原則，將資金有效的分配到不同類(lèi)型的資產(chǎn)上，構(gòu)建能夠達(dá)到增強(qiáng)投資組合報(bào)酬與控制風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)投資組合。；通過(guò)完整的、縝密的流程來(lái)建立，內(nèi)容包括投資目標(biāo)規(guī)劃、資產(chǎn)類(lèi)別選擇、資產(chǎn)配置策略與比例配置、定期檢視與動(dòng)態(tài)分析調(diào)整等。②市場(chǎng)有效性：指市場(chǎng)價(jià)格對(duì)市場(chǎng)信息的反映程度，市場(chǎng)有效的，價(jià)格將反映所有的信息。①如果相信市場(chǎng)是無(wú)效的，投資者將采取主動(dòng)投資策略。：安全性、收益性、流動(dòng)性。 理財(cái)業(yè)務(wù)的客戶準(zhǔn)入（P4648)保證收益理財(cái)計(jì)劃的起點(diǎn)金額：人民幣在5 萬(wàn)元以上，外幣在5000 美元（或等值外幣）以上其他理財(cái)產(chǎn)品和計(jì)劃應(yīng)不低于保證收益理財(cái)計(jì)劃的起點(diǎn)金額。義務(wù)性支出包括三項(xiàng)：①日常生活基本開(kāi)銷(xiāo)；②已有負(fù)債的本利償還支出；③已有保險(xiǎn)的續(xù)期保費(fèi)支出。 客戶風(fēng)險(xiǎn)屬性（P4952) ★影響客戶風(fēng)險(xiǎn)承受的因素：①年齡：客戶年齡越大，能承受的投資風(fēng)險(xiǎn)越低；②資金的投資年限：投資期限越長(zhǎng)，購(gòu)置的可承受風(fēng)險(xiǎn)能力越強(qiáng)；③理財(cái)目標(biāo)的彈性：理財(cái)目標(biāo)的彈性越大，承受風(fēng)險(xiǎn)能力越強(qiáng)；④投資者的主觀風(fēng)險(xiǎn)偏好：個(gè)人的性格、閱歷、膽識(shí)、意愿等主觀因素決定個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)偏好；⑤學(xué)歷和知識(shí)水平：高學(xué)歷、投資知識(shí)豐富的人，風(fēng)險(xiǎn)管理能力強(qiáng)，往往能從事高風(fēng)險(xiǎn)投資；⑥財(cái)富：絕對(duì)抗風(fēng)險(xiǎn)能力隨著財(cái)富增加而增加。8①進(jìn)取型客戶投資對(duì)象：股票、