股票證券與證券組合管理知識(shí)分析-展示頁
2025-06-27 23:29本頁面
【正文】 均收益率反向變化。它被定義為βi=____________________，其中：σ iM 表示證券i 與市場組合M 之間的協(xié)方差，σ M2 表示市場組合M的方差。那么，在均衡狀態(tài)下，R 中風(fēng)險(xiǎn)證券i 的投資比例Xi=____________________。那么，以價(jià)格形式表述的CAPM 模型為________________________。那么，可以用XA、XB、βA 及βB 計(jì)算βP，即有βP=____________。 表示單種證券A 的β系數(shù)，σAM 表示證券A 與市場組合M 的協(xié)方差，σM 表示市場組合的標(biāo)準(zhǔn)差。 和β分別表示證券或組合的期望收益率和β系數(shù)，F(xiàn)、M 和P分別表示無風(fēng)險(xiǎn)證券、市場組合和任一證券或證券組合。 和σ分別表示證券或組合的期望收益率和方差，F(xiàn)、M 和P 分別表示無風(fēng)險(xiǎn)證券、市場組合和任一有效組合。其中：Pi 為證券i 的價(jià)格，Qi 為證券i 的股份數(shù)，N 為證券種類總數(shù)。ρ=____________和ρ=____________是兩種極端情形：前者表明兩種證券間存在完全同向的聯(lián)動(dòng)關(guān)系；后者表明存在完全反向的聯(lián)動(dòng)關(guān)系。，ρ的取值總是介于____________和____________之間。 為證券i 的價(jià)格，Qi 為證券i 的股份數(shù)，N 為證券種類總數(shù)。羅爾和羅斯在____________年認(rèn)為這一理論至少原則上是可以檢驗(yàn)的。史蒂夫然而，理查德夏普提出旨在簡化馬柯威茨組合理論實(shí)際應(yīng)用的“單因素模型”。馬柯威茨發(fā)表了一篇題為《證券組合選擇》的論文。：（1）____________；（2）____________；（3）____________；（4）____________；（5）____________；（6）____________；（7）____________。目前，大約____________％的組合管理者在利用現(xiàn)代證券組合理論來進(jìn)行資產(chǎn)的選擇和組合。經(jīng)過幾十年的發(fā)展該理論已經(jīng)成為在投資學(xué)領(lǐng)域占主導(dǎo)地位的理論。：一是____________的證券組合管理方法；二是____________的證券組合管理方法。證券組合可以分為_____________、________、______________、______________、____________、____________、及____________等。謹(jǐn)慎的組合管理者往往會(huì)專門保留一部分現(xiàn)金資產(chǎn)或持有部分流動(dòng)性強(qiáng)的證券。它是指投資者在構(gòu)建證券組合時(shí)應(yīng)考慮資產(chǎn)的流動(dòng)性。高價(jià)股的市場性一般不如低價(jià)股的市場性好，小公司股票的市場性不如大公司好。它是指投資者所構(gòu)建的證券組合中的任何一種證券應(yīng)該易于迅速買賣，是否易于迅速買賣取決于具體證券的市場價(jià)格和市場規(guī)模。資本增長對(duì)改善組合頭寸狀況、維持購買力和增強(qiáng)管理的靈活性都是有益的。組合既可以通過購買增長型股票而壯大，也可以通過收益再投資而壯大。它是指投資者在構(gòu)建證券組合時(shí)應(yīng)將資本的增長作為一個(gè)理想目標(biāo)。穩(wěn)定的收入有利于使投資者更準(zhǔn)確、更合理地做投資計(jì)劃，確定是再投資，還是消費(fèi)。答：基本收益穩(wěn)定性原則是構(gòu)建證券組合應(yīng)遵循的基本原則之一。它是指投資者在構(gòu)建證券組合時(shí)應(yīng)考慮本金的安全無損性。瓊斯公共事業(yè)指數(shù)，這種組合不屬于被動(dòng)管理之列。它模擬某種市場指數(shù)，信奉有效市場理論的機(jī)構(gòu)投資者通常會(huì)傾向于這種組合，以求獲得市場平均的收益水平。實(shí)證研究結(jié)果表明，這種證券組合的業(yè)績總體上強(qiáng)于只在本土投資的組合。答：國際型證券組合是一種特殊類型的證券組合。答：貨幣市場型證券組合是一種特殊類型的證券組合。它試圖在基本收入與資本增長之間達(dá)到某種均衡，因此也稱為均衡組合。這類投資者會(huì)購買很少分紅的普通股，投資風(fēng)險(xiǎn)較大。它以資本升值（即未來價(jià)格上升帶來的價(jià)差收益）為目標(biāo)。能夠帶來基本收益的證券有：附息債券、優(yōu)先股及一些避稅債券。. 答：收入型證券組合是一種特殊類型的證券組合。第七章 證券組合管理（一）名詞解釋答：證券組合是指個(gè)人或機(jī)構(gòu)投資者所持有的各種有價(jià)證券的總稱，通常包括各種類型的債券、股票及存款單等.答：避稅型證券組合是一種特殊類型的證券組合。以美國為例，它通常投資于市政債券，這種債券免交聯(lián)邦稅，也常常免交州和地方稅。它追求基本收益（即利息、股息收益）的最大化。答：增長型證券組合是一種特殊類型的證券組合。投資于此類證券組合的投資者往往愿意通過延遲獲得基本收益來求得未來收益的增長。—增長型證券組合答：—增長型證券組合是一種特殊類型的證券組合。二者的均衡可以通過兩種組合方式獲得：一種是使組合中的收入型證券和增長型證券達(dá)到均衡；另一種是選擇那些既能帶來收益，又具有增長潛力的證券進(jìn)行組合。它是由各種貨幣市場工具構(gòu)成的，如國庫券、高信用等級(jí)的商業(yè)票據(jù)等，安全性很強(qiáng)。它投資于海外不同國家，是組合管理的時(shí)代潮流。答：指數(shù)化證券組合是一種特殊類型的證券組合。根據(jù)模擬指數(shù)的不同，指數(shù)化證券組合可以分為兩類：一類模擬內(nèi)涵廣大的市場指數(shù)，這屬于常見的被動(dòng)投資管理；另一類模擬某種專業(yè)化的指數(shù)，如道答：本金安全性原則是構(gòu)建證券組合應(yīng)遵循的基本原則之一。本金的安全不僅指保持本金原值，而且包括保持本金的購買力。它是指投資者在構(gòu)建證券組合時(shí)應(yīng)考慮以股息或利息形式獲得的當(dāng)前基本收益的穩(wěn)定性。答：資本增長原則是構(gòu)建證券組合應(yīng)遵循的基本原則之一。這并不意味著一定要投資于增長型股票。大的資產(chǎn)組合比小的更穩(wěn)定、更安全，收入也更多。答：良好市場性原則是構(gòu)建證券組合應(yīng)遵循的基本原則之一。某種股票的市場規(guī)模取決于公司的規(guī)模、股東的數(shù)量、公眾的興趣。答：流動(dòng)性原則是構(gòu)建證券組合應(yīng)遵循的基本原則之一。資產(chǎn)的流動(dòng)性強(qiáng)，有利于組合管理者及時(shí)抓住有利的投資機(jī)會(huì)。（二）填空題。：____________、____________、____________、____________等。應(yīng)用由美國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家Harry Markowitz創(chuàng)立的組合投資理論對(duì)證券組合實(shí)施管理的方法屬于第______
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