股票證券與證券組合管理知識分析-wenkub.com
2025-06-15 23:29 本頁面
【正文】 試分析李某建立的組合，并提出修改意見（不考慮稅收因素）。試以CAPM 模型為分析工具對投資基金P 進(jìn)行評估。已知在該時期的短期國庫券組合的收益率為5％，試問證券市場在該時期是否處于資本資產(chǎn)定價模型所描述的均衡狀態(tài)？ 和B 及無風(fēng)險證券C。某投資者按照下述兩種不同的方法建立最優(yōu)證券組合。已知各證券在M 中的投資比例分別為X1=14/18，X2=1/18，X3=3/18。％的短期國庫券組合S1 和一個期望收益率是12％、標(biāo)準(zhǔn)差是％的股票組合S ，并請他自己作出決策時， 2 33該投資者決定以35/33 的投資比例購買S2。計算M 的期望收益率EM 和標(biāo)準(zhǔn)差σM2。計算M 的期望收益率EM 和標(biāo)準(zhǔn)差σM。那么，如何估算該投資者的風(fēng)險容忍度τ？。試從這一角度出發(fā)，闡釋證券或組合的收益與風(fēng)險之間的均衡關(guān)系。？說明理由。，投資者應(yīng)按什么原則選擇市場時機(jī)？為什么？，不同的投資者會具有相同的證券組合可行域嗎？為什么？（八）論述題？？為什么？。那么，為確保在到期日能夠償付債權(quán)人的本金和利息，該負(fù)債人應(yīng)使他的債券或債券組合具備什么特性？為什么？，以期從中獲得充足的資金來償還未來債務(wù)。 的實際收益率與市場組合實際收益率之間關(guān)系的回歸模型，并說明模型中各變量的涵義。？？它成為最優(yōu)風(fēng)險證券組合的條件是什么？？它有什么經(jīng)濟(jì)意義？畫出資本市場線草圖。—方差模型的假設(shè)，所有投資者都將遵循一個不依賴于個人偏好的篩選原則在可行域中選擇證券組合。（七）簡答題？？？什么是增長型證券組合？？？什么是國際型證券組合？？？，為什么要適時修訂證券組合資產(chǎn)結(jié)構(gòu)？？？？？？？？？？？—方差模型的兩個假設(shè)條件是什么？—方差模型的兩個假設(shè)條件及其意義是什么？ 和B 構(gòu)建組合所形成的可行域的形狀，并畫草圖說明之。，還要衡量證券組合所承擔(dān)的風(fēng)險。那么，其證券組合的收益率將高于β值恒等于1 的組合。，投資者的偏好無差異曲線隨風(fēng)險水平的增加越來越陡。 年，羅爾認(rèn)為CAPM 模型能用經(jīng)驗事實來檢驗。，是組合管理的時代潮流。 模型的假設(shè)下，每個投資者將擁有同一個風(fēng)險證券組合的可行域，他們會選擇有效邊界上不同的組合，有效邊界上的任一組合均可看作是由無風(fēng)險證券與市場組合的再組合 模型是均衡模型、αp 和βp 分別表示證券組合P 的標(biāo)準(zhǔn)差、α系數(shù)和β系數(shù)，σM 表示市場組合的標(biāo)準(zhǔn)差。那么，下列結(jié)論正確的是__。 模型 F. CAPM 模型。 ，一般應(yīng)遵循的基本原則有__。以美國為例，證券組合的類型包括__等。 。ρ的值為正，表明__。＝5，σM=625 ＝6，σM＝25 ＝6，σM＝625 ＝5，σM＝2以標(biāo)準(zhǔn)差為橫軸的均值—標(biāo)準(zhǔn)差平面上由證券A 和證券B 構(gòu)建的證券組合將位于連接A 和B 的直線或某一條彎曲的曲線上，并且__。，以收益率的標(biāo)準(zhǔn)差來衡量收益率的不確定性，因而投資者在決策中只關(guān)心投資的期望收益率和方差，即投資者總是希望期望收益率越高越好。 年提出了著名的CAPM 模型。馬柯威茨發(fā)表了一篇題為《證券組合選擇》的論文。 Markowitz 于__年創(chuàng)立。相應(yīng)的組合稱為有______________力的組合。那么，詹森指數(shù)JP、特雷諾指數(shù)TP，及夏普指數(shù)Sp 的定義公式依次是：JP=______________，TP=____________________，SP=____________________。其中：Ei 表示證券i 的期望收益率。：（1）實施套利組合不需額外資金，即各種證券的權(quán)數(shù)X1，X2?，XN 滿足關(guān)系式______________。 的實際收益率具有單因素模型所描述的生成過程：ri=ai+biF＋εi其中：ri 是證券i 的實際收益率，F(xiàn) 是因素值，ai 和bi 是系數(shù)，εi 表示殘差項。：Ei=+，其中：Ei 和βi分別表示證券的期望收益率和β系數(shù)。那么，證券市場線的方程是______________________________。，設(shè)其投資于證券i 的比例為Xi（i=1，2，?，N），證券i 的期望收益率和β系數(shù)分別為Ei 和βi，那么證券組合P 的期望收益率EP 和β系數(shù)βP 分別為____________和______。A 與B 的組合形成的直線或曲線與建立的具體組合____________關(guān)；不同組合在連線（直的或彎曲的）上的位置與具體組合中投資于A 和B 的比例____________關(guān)。那么，市場組合中證券i 的投資比例Xi 為________________
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