股票證券與證券組合管理知識(shí)分析-資料下載頁(yè)
2025-06-18 23:29本頁(yè)面
【正文】 按什么原則選擇市場(chǎng)時(shí)機(jī)？為什么？，不同的投資者會(huì)具有相同的證券組合可行域嗎？為什么？（八）論述題？？為什么？。？不同類(lèi)型的證券組合之間有什么區(qū)別？？各內(nèi)容的具體含義是什么？？。：為什么投資者總會(huì)在有效邊界上選擇他們的證券組合（假設(shè)不存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券）？ 和B 之間存在關(guān)系：E（rA）＜E（rB）且σA＜σB。當(dāng)不同的投資者比較兩種證券組合A 與B 的優(yōu)劣時(shí)，他們會(huì)得到相同的結(jié)果嗎？為什么？，投資者會(huì)怎樣選擇證券組合？為什么？—方差模型的應(yīng)用。？說(shuō)明理由?！獦?biāo)準(zhǔn)差平面上，過(guò)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券F 作一條與風(fēng)險(xiǎn)證券組合的有效邊界相切的射線(xiàn)，切點(diǎn)為R。那么，在均衡狀態(tài)下，R 中風(fēng)險(xiǎn)證券i 的投資比例Xi 是多少？說(shuō)明理由。，由無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)F 向風(fēng)險(xiǎn)證券組合可行域的有效邊界所作切線(xiàn)的切點(diǎn)R 是最優(yōu)證券組合，為什么？。試從這一角度出發(fā)，闡釋證券或組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的均衡關(guān)系。？？它有哪些類(lèi)型？各類(lèi)型有何區(qū)別？：Ep=α+σp2/τ其中：σp 表示組合P 的標(biāo)準(zhǔn)差，Ep 表示組合P 的期望收益率，α、τ是參數(shù)。那么，如何估算該投資者的風(fēng)險(xiǎn)容忍度τ？。？各指標(biāo)之間有何區(qū)別？？（九）計(jì)算題：當(dāng)證券市場(chǎng)處于CAPM 模型所描述的均衡狀態(tài)時(shí)，證券A 和B各自的期望收益率分別為EA=6％和EB=12％，β系數(shù)分別為βA= 和βB=。試計(jì)算β系數(shù)為2 的證券C 的期望收益率EC。 的未來(lái)收益率狀況的估計(jì)。計(jì)算M 的期望收益率EM 和標(biāo)準(zhǔn)差σM。證券M 的未來(lái)收益率狀況的估計(jì) 的未來(lái)收益率狀況的估計(jì)。計(jì)算M 的期望收益率EM 和標(biāo)準(zhǔn)差σM。證券M 的未來(lái)收益率狀況的估計(jì) 的未來(lái)收益率狀況的估計(jì)。計(jì)算M 的期望收益率EM 和標(biāo)準(zhǔn)差σM2。證券M 的未來(lái)收益率狀況的估計(jì)，下表列示了它們的期望收益率和β系數(shù)。試問(wèn)：可以用上述三種證券構(gòu)造套利組合嗎？說(shuō)明理由。：（1）經(jīng)實(shí)驗(yàn)測(cè)定后得知證券市場(chǎng)在某一時(shí)期的證券市場(chǎng)線(xiàn)近似于Ep=+（2）基金A 和B 在該期間內(nèi)的經(jīng)營(yíng)結(jié)果為實(shí)際收益率=10％，β系數(shù)==15％，β系數(shù)=試評(píng)價(jià)A 和B 的績(jī)效。％的短期國(guó)庫(kù)券組合S1 和一個(gè)期望收益率是12％、標(biāo)準(zhǔn)差是％的股票組合S ，并請(qǐng)他自己作出決策時(shí)， 2 33該投資者決定以35/33 的投資比例購(gòu)買(mǎi)S2。此外，該投資者的偏好無(wú)差異曲線(xiàn)簇在以期望收益率E 為縱坐標(biāo)、以方差σ2 為橫坐標(biāo)的坐標(biāo)系內(nèi)的方程是E=α+σ2/τ（α是參數(shù)，τ是常數(shù)）。試確定該投資者的風(fēng)險(xiǎn)容忍度（近似算時(shí)保留小數(shù)點(diǎn)后兩位），并說(shuō)明理由。：（1）市場(chǎng)上有股票SSS3 及短期國(guó)庫(kù)券S4，它們的期望收益率和標(biāo)準(zhǔn)差由下表給出：期望收益率和標(biāo)準(zhǔn)差（2）令M 表示由上述四種證券構(gòu)成的投資組合中的最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)組合。已知各證券在M 中的投資比例分別為X1=14/18，X2=1/18，X3=3/18。（3）現(xiàn)有某投資者（他可以賣(mài)空任意一種證券）用441 萬(wàn)元的資金購(gòu)買(mǎi)了由上述四種證券構(gòu)成的投資組合P，其中在M 上的投資比例是10/7。請(qǐng)說(shuō)明該投資者是如何在上述四種證券之間配置資金的？（要求寫(xiě)明資金在各種證券上的配置數(shù)額，近似計(jì)算時(shí)保留小數(shù)點(diǎn)后兩位。）、SS3 及S4。某投資者按照下述兩種不同的方法建立最優(yōu)證券組合。方法一：根據(jù)自己的偏好無(wú)差異曲線(xiàn)，該投資者從僅由證券SS2 及S3構(gòu)成的組合中選出最優(yōu)證券組合P1。方法二：根據(jù)自己的偏好無(wú)差異曲線(xiàn)，該投資者從由證券SSS3 及S4 構(gòu)成的組合中選出最優(yōu)證券組合P2。根據(jù)現(xiàn)代組合理論，當(dāng)組合P1 不同于組合P2 時(shí)，你認(rèn)為組合P1 比組合P2 更令該投資者滿(mǎn)意嗎？為什么？10. 經(jīng)實(shí)驗(yàn)測(cè)定后得知基金A 和B 在某一時(shí)期間的經(jīng)營(yíng)結(jié)果分別為：（基金A）實(shí)際收益率=10％，β系數(shù)=；（基金B(yǎng)）實(shí)際收益率=12％，β系數(shù)=。已知在該時(shí)期的短期國(guó)庫(kù)券組合的收益率為5％，試問(wèn)證券市場(chǎng)在該時(shí)期是否處于資本資產(chǎn)定價(jià)模型所描述的均衡狀態(tài)？ 和B 及無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券C。在均衡狀態(tài)下，證券A、B、C 的期望收益率和標(biāo)準(zhǔn)差由下表給出：已知某投資者無(wú)差異曲線(xiàn)方程為E=α＋25σ2，其中α是常數(shù)。（1）確定無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率。（2）如果該投資者的投資組合僅由風(fēng)險(xiǎn)證券A 和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券C 構(gòu)成，試為該投資者設(shè)計(jì)最佳投資方案？（3）如果該投資者的投資組合僅由風(fēng)險(xiǎn)證券B 和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券C 構(gòu)成，試為該投資者設(shè)計(jì)最佳投資方案？（4）在上述兩種投資方案中，哪一個(gè)方案更好？（十）案例分析題：證券投資基金P 在過(guò)去5 、標(biāo)準(zhǔn)差是市場(chǎng)組合M 在相應(yīng)時(shí)期內(nèi)的實(shí)際收益率是標(biāo)準(zhǔn)差是14。試以CAPM 模型為分析工具對(duì)投資基金P 進(jìn)行評(píng)估。 元。為此，李某在年初作出決定：將300000 元現(xiàn)金投資于證券市場(chǎng)，以期獲得足夠的投資收益應(yīng)付每年的日常支出。根據(jù)年初時(shí)市場(chǎng)上流通證券的有關(guān)資料及對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的預(yù)測(cè)（見(jiàn)表1），李某選擇其中部分證券建立一個(gè)證券組合（見(jiàn)表2）。試分析李某建立的組合，并提出修改意見(jiàn)（不考慮稅收因素）。表1 有關(guān)證券收益及未來(lái)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的資料表2 李某的證券組合30 / 30
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