【正文】 且，在某一行業(yè)內(nèi)國外投資者的銷售提高在短期內(nèi)也會使沒有外資的當(dāng)?shù)乇拘袠I(yè)公司的平均成本提高和產(chǎn)出下降(Aitken Brian, 1999)，這樣就會在短期內(nèi)拉大工資差距并影響到工資的溢出。此外，工資溢出不僅取決于當(dāng)?shù)仄髽I(yè)生產(chǎn)率的提高，還受到勞動力供給的制約。再次，技術(shù)外溢在東道國當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的生產(chǎn)率提高中發(fā)揮了重要作用，因?yàn)榧夹g(shù)溢出可以提高東道國企業(yè)的效率和市場競爭力。技術(shù)外溢多是附著于某些載體（如人、設(shè)備等）之上，通過載體的移動而實(shí)現(xiàn)的，某種程度上具有一定的主動性。技術(shù)外溢和工資溢出在向外擴(kuò)散的途徑方面有所不同。而且對關(guān)鍵技術(shù)和高級技術(shù)的轉(zhuǎn)讓還受到跨國公司的一定限制，因而這一過程也可能是緩慢的，甚至在某些東道國國家中這種技術(shù)外溢效應(yīng)并不顯著。另外，技術(shù)外溢效應(yīng)與工資溢出都存在一定的時滯。（二）技術(shù)溢出與工資溢出如前面眾多學(xué)者的研究，外國直接投資在發(fā)展中東道國存在著較為明顯的技術(shù)溢出現(xiàn)象。賴明勇、包群[10]（2002）的分析也證實(shí)了FDI對國內(nèi)技術(shù)進(jìn)步的外溢作用，并認(rèn)為現(xiàn)階段國內(nèi)投資對技術(shù)進(jìn)步的作用不如FDI明顯，根本原因在于FDI代表的投資國與我國的初始技術(shù)差距與投資產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向差異，這種外溢效應(yīng)因受我國技術(shù)吸收能力的影響而存在一定的滯后性。國內(nèi)很多學(xué)者也認(rèn)為跨國公司在我國所產(chǎn)生了一定的技術(shù)溢出效應(yīng)。Borenzstein[7](1998)認(rèn)為FDI的技術(shù)溢出對增長的貢獻(xiàn)要相對大于國內(nèi)公司。Stigliz和Joseph E.[5](1998) 認(rèn)為FDI流入可以帶來管理專長、技術(shù)、工藝以及海外的營銷渠道等等。外國直接投資對當(dāng)?shù)禺a(chǎn)出增長的溢出效應(yīng)主要是通過產(chǎn)生國內(nèi)生產(chǎn)報酬遞增以及外國直接投資相關(guān)生產(chǎn)附加值的增加來實(shí)現(xiàn)的，而這種溢出效應(yīng)的最終影響，取決于其對國內(nèi)公司所產(chǎn)生的效率溢出的大?。―e Mello[4],1997）。國內(nèi)學(xué)者李雪輝，許羅丹[3]（2002）也對我國的外商直接投資對外資集中地區(qū)（廣東總體和省內(nèi)各地）的工資水平的影響情況進(jìn)行了研究，證實(shí)了外商直接投資流入和工資水平的增長之間存在正相關(guān)關(guān)系。在美國則發(fā)生了工資溢出，由于外資企業(yè)大多比美國國內(nèi)企業(yè)規(guī)模大、并且更加資金密集，它們之間的工資差異甚至幾近消失。根據(jù)Aitken Brian.[1](1996)對墨西哥、委內(nèi)瑞拉和美國三個FDI東道國作的分析：FDI的流入都導(dǎo)致了三國工資水平的提高。這樣既能從新的知識中心獲取信息，又有利于在國外市場實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品商品化。（3）為有特殊智力資源的區(qū)域所吸引，發(fā)掘當(dāng)?shù)厝瞬?，研究與開發(fā)分散化的最強(qiáng)有力的動機(jī)是發(fā)掘另一國家的研究人才以進(jìn)入另一科學(xué)文化。這種集中化的Ramp。由于經(jīng)營戰(zhàn)略常常是由公司總部決策，因此，Ramp。一、跨國公司研發(fā)國際化的“溢出效應(yīng)”分析傳統(tǒng)理論認(rèn)為，Ramp。研發(fā)機(jī)構(gòu)的不斷擴(kuò)散，對中國這樣的發(fā)展中國家意味著我們可以低成本的利用“溢出效應(yīng)”，從而促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級和擴(kuò)大出口，但在母國和東道國博弈的過程中，充滿了風(fēng)險和矛盾。D支出的比例不斷上升；（3）跨國公司國外R＆D分支機(jī)構(gòu)的專利日益增多。D分支機(jī)構(gòu)數(shù)量不斷增加；（2）跨國公司海外Ramp。從全球來看，跨國公司Ramp。 Policy作者簡介：段軍山，(1971—)，男，湖南常德人，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院博士生；研究方向：企業(yè)理論與公司金融。D Internationalization。D investments of the MNCs, at the same time , we also should make the most of “spillover effect” and ward “extrude effect” in order to promote the growth of an advanced manufacturing base and quicken our intelligence economic societies step.Key words: Multinational Companies。關(guān)鍵詞：跨國公司；研發(fā)國際化；溢出效應(yīng)；政策中圖分類號： 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：Athe Ramp?？鐕狙邪l(fā)國際化的“溢出效應(yīng)”及我國政策分析段軍山（上海財(cái)經(jīng)大學(xué) 金融學(xué)院，上海 200083）摘要：當(dāng)今跨國公司控制著90％的國際先進(jìn)技術(shù)，其研發(fā)投資活動顯現(xiàn)出明顯的國際化趨勢，但對東道國技術(shù)進(jìn)步有正反兩方面的影響。跨國公司對外直接投資帶來的“技術(shù)溢出”和“工資溢出”在我國都有所表現(xiàn)，但發(fā)揮作用的條件在變化，所以我國現(xiàn)行的鼓勵政策有明顯的局限性，應(yīng)抓住機(jī)遇，揚(yáng)長避短，進(jìn)行政策性調(diào)整，大力引進(jìn)跨國公司研發(fā)投資，充分利用“溢出效應(yīng)”，防止“擠出效應(yīng)”，促進(jìn)先進(jìn)制造業(yè)基地的成長，加快我國知識性經(jīng)濟(jì)的步伐。D Internationalization of the MNCs’ Spillover Effect and Policy Analysis Duan Junshan (School of Finance, Shanghai University of Finance and Economics, shanghai 200083, China)Abstract: MNC controls 90% international advanced technology and it trends to invest internationally. But it has both passive and negative impacts on the host countries. The MNCs foreign direct investments in China bring “technical spillovers” and “wage spillovers”, but the conditions which take effect have been changed, so our policy which encourage in