【正文】 得不到提高、以銀行貸款融資為主的間接融資的過分偏愛等具體問題。這一切都是企業(yè)在市場競爭中必不可少的，而這一切又都與資金密切相關(guān)，都與企業(yè)是否選擇了合理的融資方式相關(guān)。 研究的主要內(nèi)容 企業(yè)的經(jīng)營活動需要資金，企業(yè)的發(fā)展也需要資金，在市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)要 想獲得利潤，就必須擁有一定數(shù)量的資金，將資金投入生產(chǎn)活動中才能獲取利潤，資金已成為企業(yè)最重要的生產(chǎn)經(jīng)營條件。我們也應(yīng)該認(rèn)識到企業(yè)融資方式的組合問題，一個企 業(yè)有時候不僅僅使用一種融資方式，也會對兩種或者兩種以上的融資方式進(jìn)行綜合使用，以達(dá)到最佳效果，即企業(yè)融資方式的優(yōu)化組合。 本文將從企業(yè)融資的基本概念入手。選擇合理的融資方式，不僅能夠使企業(yè)獲得發(fā)展需要的資金， 第 頁 4 還能降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，促進(jìn)企業(yè)實現(xiàn)目標(biāo)價值最大化。選擇合理正確的企業(yè)融資方式可以幫助企業(yè)更快地發(fā)展，同時認(rèn)識融資方式的種類以及各種融資方式的特點，有利于企業(yè)選擇適宜的融資方式并且有效地進(jìn)行融資的優(yōu)化組合，降低企業(yè)的融資成本，提高企業(yè)的融資效益。 研究企業(yè)融資方式的比較與選擇的意義在于，從企業(yè)具體情況入手 , 分析企業(yè)自身的優(yōu)勢與不足 , 根據(jù)自身的需要 ,通過對市場和金融形式的科學(xué)分析與預(yù)測 , 選用各種融資方式 , 使融資成本最低、風(fēng)險最低 , 以實現(xiàn)風(fēng)險與收益的最佳組合；同時對于企業(yè)融資方式的比較，也讓企業(yè)更加認(rèn)識到各種融資方式的利與弊，通過比較找到適合自身企業(yè)發(fā)展的融資方式。 研究的意義 企業(yè)的融資過程 ,不單純是為企業(yè)發(fā)展籌集資金的問題 ,它實質(zhì)上是一種以資金供求形式表現(xiàn)出來的資源配置過程 ,在我國傳統(tǒng)體制下 ,資源配置的方式是 “ 實物調(diào)撥制 ” ,在經(jīng)濟(jì)運行中表現(xiàn)為 “ 錢隨物走 ” ,即實物運動引起資金流動 ,資金流動的被動性使資金對資源配置的導(dǎo)向作用以及對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動作用不能有效發(fā)揮 。在這種情況下 , 企業(yè) 第 頁 3 如何運用融資方式籌資 , 就成為當(dāng)前企業(yè)融資活動中的重要內(nèi)容。企業(yè)只有通過一定的融資方式 , 籌集到一定數(shù)量的資金 , 才能順利地開展生產(chǎn)經(jīng)營活動。 自我國改革開放以來，企業(yè)融資環(huán)境發(fā)生了很大的變化，但是各個地區(qū)的不同企業(yè)存在一定的區(qū)別，地區(qū)間的融資環(huán)境也有很大的差距，這些都足以說明企業(yè)融資方式的選擇尤為重 要，為了更好的完善我國各類型企業(yè)的融資環(huán)境和資本結(jié)構(gòu)，我們必須對企業(yè)融資方式進(jìn)行深入的探討和比較，以便于更好地使企業(yè)適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)條件下融資環(huán)境的不斷變化和發(fā)展。企業(yè)作為市場經(jīng)濟(jì)的主體，其經(jīng)營活動都要依托于市場，企業(yè)融資活動，即以直接和間接融資的形式獲取資金，就成為企業(yè)長足發(fā)展的決定因素，而企業(yè)融資方式的正確選擇，又會對企業(yè)融資產(chǎn)生直接影響。 研究的目的和意義 企業(yè)融資方式的比較與選擇是一個企業(yè)發(fā)展和進(jìn)步的重要方面，探討企業(yè)融資方式的比較與選擇，優(yōu)化企業(yè)融資結(jié)構(gòu)，緩解企業(yè)融資困境，不僅有利于優(yōu)化資源配置，而且有利于企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的改善。同時企業(yè)都應(yīng)該以其現(xiàn)實的和今后幾年預(yù)計的凈資產(chǎn)收益率為基本標(biāo) 準(zhǔn)，同時考慮本 企業(yè)的財務(wù)狀況、資金使用率等具體情況來綜合選擇融資方式。 由于 每個企業(yè)都具有各自的行業(yè)特點、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)特點以及具體的財務(wù)狀況， 因此 企業(yè)都應(yīng)該根據(jù)自身的實際情況選擇合理的融資方式，確定合理的資本結(jié)構(gòu)，并且保持資本結(jié)構(gòu)一定的彈性。 通過對企業(yè)融資方式的比較與選擇進(jìn)行分析和研究，可以更好地幫助企業(yè)以后的發(fā)展和進(jìn)步，更好地完善企業(yè) 的資金融通和運轉(zhuǎn)，更好地使企業(yè)在強(qiáng)大的市場競爭中立于不敗之地。 企業(yè) 應(yīng) 當(dāng) 根據(jù)自身的經(jīng)營及財務(wù)狀況，并考慮宏觀 經(jīng)濟(jì) 政策的變化等情況 ， 選擇較為合適的融資方式。 在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)融資在很大程度上決定著企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?，也是企業(yè)經(jīng)濟(jì)增長最持久的源泉。 當(dāng)資金短缺時，以最小的代價籌措到適當(dāng)期限，適當(dāng)額度的資金；當(dāng)資金盈余時， 以最低的風(fēng)險、適當(dāng)?shù)钠谙尥斗懦鋈?，以取得最大的收益，從而實現(xiàn)資金供求的平衡。 企業(yè)融資是指以企業(yè)為主體融通資金，使企業(yè)及其內(nèi)部各環(huán)節(jié)之間資金供求由不平衡到平衡的運動過程。 第 頁 11 緒論 研究背景 在現(xiàn)當(dāng)代社會，經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展的理論和歷史實踐都在證明一個不爭的事實，資本是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的第一推動力 和持續(xù)推動力。中國作為一個社會主義發(fā)展中國家，還處于社會主義發(fā)展的初級階段，而我們所從事的社會主義經(jīng)濟(jì)建設(shè)需要大量的資金，能否迅速籌措到發(fā)展所需的資金 ，能否在強(qiáng)烈的市場競爭中利用合理的融資方式進(jìn)行企業(yè)的融資活動，并且提高企業(yè)的資金 使用效率，成為了實現(xiàn)社會主義工業(yè)化和現(xiàn)代化的關(guān)鍵問題。 企業(yè)融資是企業(yè)資本運動的起點，也是企業(yè)收益分配賴以遵循的基礎(chǔ)。 而企業(yè) 融資方式， 就是 企業(yè) 獲取資金的形式、手段、途徑和渠道，因此選擇正確合理的融資方式，是企業(yè)需要考慮和解決的重要課題，也是企業(yè)完善資本結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，更是企業(yè)發(fā)展和前進(jìn)的不竭動力。 企業(yè)融資方式總的來說 分為 兩種：一 種 是內(nèi)源融資，即將本企業(yè)的留存收益和折舊轉(zhuǎn)化為投資的過程； 另一種 是外源融資，即吸收其他經(jīng)濟(jì)主體的儲蓄，以轉(zhuǎn)化為自己投資的過程。企業(yè)融資方式的選擇是每個企業(yè)都會面臨的問題，企業(yè)應(yīng)綜合考慮影響融資方式選擇的多種因素，根據(jù)具體情況靈活選擇資金成本低、企業(yè)價值最大的融資方式。 在企業(yè)融資的過程中，研究企業(yè)融資方式的比較與選擇是非常必要和重要的，我 第 頁 2 們通過對企業(yè)融資的了解和分析，選擇合適的融資方式， 這 對 每 一個企業(yè)而言，都是非常重要的問題 。一個企業(yè)選擇何種融資方式，不能一概而論，必須具體問題具體分析。相信本文 的深入分析和研究， 會為 企業(yè)的融資以及融資方式 的選擇提供有益借鑒。對于現(xiàn)階段的中國企業(yè)來說，通過選擇合理的企業(yè)融資方式，直接影響到企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)，有利于改變企業(yè)運行機(jī)制，提高資產(chǎn)運營效率，真正確立社會主義市場經(jīng) 濟(jì)的微觀基礎(chǔ)。將企業(yè)融資方式進(jìn)行深入的比較與分析，可以優(yōu)化企業(yè)融資結(jié)構(gòu)，改善企業(yè)運作績效，進(jìn)而影響宏觀經(jīng)濟(jì)運行效率，因此它對我國現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)及經(jīng)濟(jì)發(fā)展都具有重要意義。 資金是企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營活動的必要條件。隨著資金市場的建立與發(fā)展 , 融資渠道趨于多元化 , 融資工具趨于多樣化 , 企業(yè)融資活性大大增強(qiáng)。因此，每個企業(yè)都必須對企業(yè)融資方式進(jìn)行認(rèn)真的比較和分析，不斷 調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，最終選擇合適的融資方式進(jìn)行企業(yè)的各項融資活動，使企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)達(dá)到最優(yōu)化，從而使企業(yè)的價值達(dá)到最大化。市場經(jīng)濟(jì)條件下的資源配置從本質(zhì)上講是一種以市場為導(dǎo)向的價值配置 ,在經(jīng)濟(jì)運行中表現(xiàn) 為“ 物隨錢走” ,并且資源的配置效率取決于資金的配置效率 ,而要實現(xiàn)資金配置的高效率 , 作為資源配置主體的企業(yè)就必須在融資方式之間做出選擇。 在市場經(jīng)濟(jì)條件下中，由于各種條件的不同，企 業(yè)資本運營的融資方式是多種多樣的，而采用何種融資方式，主要是取決于資本運營的具體模式，但是企業(yè)選擇何種資本運營模式和融資方式，主要的依據(jù)是可操作、低成本、高效益等，并符合企業(yè)資本運營的目標(biāo)和企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略。 研究的總體思路、主要內(nèi)容和具體方法 研究的總體思路 企業(yè)融資方式的選擇是一個復(fù)雜的過程，包括 初步確定目標(biāo)、準(zhǔn)備必要的文件、合作談判、簽署文件等。不同的企業(yè)應(yīng)該根據(jù)其實際情況，充分考慮企業(yè)的規(guī)模、所處行業(yè)、生產(chǎn)經(jīng)營活動、產(chǎn)品特性等特點，在了解各種融資方式的類型和優(yōu)缺點的基礎(chǔ)上，做出合理的融資方式選擇。首先，認(rèn)識和了解企業(yè)融資的定義以及企業(yè)融資面臨的現(xiàn)狀和具體問題，從而引出企業(yè)融資方式的具體分類以及企業(yè)融資方式的優(yōu)點和缺點；其次，探討企業(yè)融資方式的理論依據(jù)，使我們 對企業(yè)融資以及其融資方式有一個基本的掌握，有助于我們對融資方式的深入研究；再次，本文將通過對企業(yè)融資方式的影響因素進(jìn)行分析，主要包括對 企業(yè)宏觀 經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響 分析、對企業(yè) 融資方式的資金成本 分析、對企業(yè) 融資方式的風(fēng)險 分析、對 企業(yè) 融資 的 結(jié)構(gòu)分析 以及對企業(yè)資金的利用率分析；最后，將進(jìn)一步分析和研究企業(yè)融資方式的比較與選擇問題，探討 不同性質(zhì)的企業(yè)如何選取融資方式，這一部分將通過具體的案例分析說明企業(yè)是如何選擇融資方式，同時又是如何利用正確合理的融資方式進(jìn)行企業(yè)的融資活動。 以上是本 論文的總體思路，通過對這些問題的具體研究和具體分析，可以幫助企業(yè)發(fā)現(xiàn)和改善融資方式選擇上存在的問題和現(xiàn)實困難，有助于提高我國企業(yè)融資方式選擇的效率，有助于滿足企業(yè)融資活動的各項需求，有助于我國企業(yè)更好地選擇融資方式和合理利用融資方式，最終可以提高企業(yè)的融資效率，加快企業(yè)的發(fā)展步伐。有了充裕的資金，企業(yè)可以購買到最先進(jìn)的機(jī)器設(shè)備、最好的原材料和技術(shù)；技術(shù)隊伍可以更加穩(wěn)定，可以聘用優(yōu)秀人才。 本文將對企業(yè)融資方式的比較與選擇進(jìn)行深入研究和探討，重點研究 中國企業(yè)融 第 頁 5 資方式的比較與選擇。要 對這些問題進(jìn)行及時的解決和改善，就應(yīng)當(dāng)研究企業(yè)融資方式的比較和合理選擇，以便于 指導(dǎo)企業(yè)選擇一個最合適企業(yè)發(fā)展的融資方式，從而幫助企業(yè)快速地發(fā)展和進(jìn)步，改善企業(yè)的各項融資活動，使企業(yè)在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)條件下具有更強(qiáng)的競爭力。我國的信用擔(dān)保體系，因擔(dān) 保資金來源