20xx年一級(jí)建造師工程經(jīng)濟(jì)梅世強(qiáng)老師講義內(nèi)容總結(jié)小抄版-展示頁
2025-06-09 22:01本頁面
【正文】 關(guān)系，得出結(jié)論是一致的。ic變大，F(xiàn)NPV變小反比。償債資金來源－－利潤、固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷費(fèi)、其他還款資金?；鶞?zhǔn)收益率的測(cè)定：政府投資項(xiàng)目應(yīng)采用行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率企業(yè)投資項(xiàng)目應(yīng)參考選用行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率在中國境外投資的項(xiàng)目首先考慮國家風(fēng)險(xiǎn)基準(zhǔn)收益率的確定應(yīng)綜合考慮的因素: 資金成本(籌資費(fèi)和使用費(fèi))和機(jī)會(huì)成本（外部形成的）、投資風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹。不足：1必須有基準(zhǔn)收益率2互斥方案必須構(gòu)造一個(gè)相同的分析期限。反映投資過程的收益程度?！ ?dòng)態(tài)分析財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率FIRR，使技術(shù)方案在計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值累計(jì)等于0的折現(xiàn)率。適用范圍:更新迅速、資金相當(dāng)短缺、未來情況難預(yù)測(cè)投資者關(guān)心投資補(bǔ)充。靜態(tài)投資回收期Pt,Pt=I/A，反映投資回收能力的重要指標(biāo)，宜從技術(shù)方案建設(shè)開始年計(jì)算。資本金凈收益率，表示資本金盈利水平，ROE=NP/EC*100,NP正常年份凈利潤或運(yùn)營期內(nèi)年平均凈利潤（凈利潤=利潤總額所得稅），EC技術(shù)方案資本金ROE用來衡量技術(shù)方案資本金的獲利能力，ROE越高，資本金所取得的利潤越多，權(quán)益投資盈利水平越高?？偼顿Y收益率，表示總投資的盈利水平，ROI=EBIT/TI*100,EBIT技術(shù)方案正常年份的息稅前利潤或運(yùn)營期內(nèi)年平均息稅前利潤，TI技術(shù)方案總投資（=建設(shè)期投資、建設(shè)期貸款利息和全部流動(dòng)資金）ROI應(yīng)大于行業(yè)平均投資收益率，ROI越高，技術(shù)方案所獲得收益越高。靜態(tài)投資回收期的計(jì)算，具體計(jì)算有兩種情況：均相同時(shí)各年的凈收益不相同時(shí)：確定性分析盈利能力分析靜態(tài)分析投資收益率R,R=A/I*100%,是衡量技術(shù)方案獲利水平的評(píng)價(jià)指標(biāo)，達(dá)到生產(chǎn)能力后一個(gè)正常年份的年凈收益額與技術(shù)方案投資的比率,A技術(shù)方案年凈收益額或年平均凈收益額，I技術(shù)方案總投資。投資收益率R，經(jīng)濟(jì)指標(biāo)明確、直觀、計(jì)算簡(jiǎn)便，反映投資效果的優(yōu)劣，適用于各種投資規(guī)模，不足沒考慮時(shí)間因素。靜態(tài)分析指標(biāo)的適用范圍：1對(duì)技術(shù)方案進(jìn)行粗略評(píng)價(jià)2對(duì)短期投資方案進(jìn)行評(píng)價(jià)3對(duì)逐年收益大致相等的技術(shù)方案進(jìn)行評(píng)價(jià)。經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)是對(duì)技術(shù)方案的財(cái)務(wù)可行性和經(jīng)濟(jì)合理性進(jìn)行分析論證。、 F=P(F/P, i, n) P=F(P/F, i, n)F=A(F/A, i, n) P=A(P/A, i, n)計(jì)息周期利率，i=r/m,r名義利率，m計(jì)息周期數(shù)（1年中計(jì)息次數(shù)）。影響資金等值的三個(gè)因素：資金數(shù)額/資金發(fā)生時(shí)間長(zhǎng)短/利率。2借貸資本的供求情況3風(fēng)險(xiǎn)4通貨膨脹5期限。復(fù)利計(jì)算分為：間斷復(fù)利和連續(xù)復(fù)利。利息：機(jī)會(huì)成本。2011年 一級(jí)建造師工程經(jīng)濟(jì) 梅世強(qiáng)老師 19錄音講內(nèi)容總結(jié)word小炒版資金在擴(kuò)大再生產(chǎn)和資金流通過程中，資金隨著時(shí)間周轉(zhuǎn)使用的結(jié)果。影響資金時(shí)間價(jià)值的因素：1資金量大小2資金使用時(shí)間3資金投入和回收特點(diǎn)4資金周轉(zhuǎn)速度。信用方式：自愿性，動(dòng)力在于利息和利率。利率的5個(gè)決定因素：1首要因素，社會(huì)平均利潤率（大）是利率的最高界限?，F(xiàn)金流量3要素：現(xiàn)金流量大小、方向和作用點(diǎn)（發(fā)生時(shí)點(diǎn)）。利率是關(guān)鍵因素。年有效利率：年名義利率 r=m*i。對(duì)于經(jīng)營性項(xiàng)目，主要分析項(xiàng)目的－盈利能力、償債能力、財(cái)務(wù)生存能力對(duì)于非經(jīng)營性項(xiàng)目，主要分析－財(cái)務(wù)生存能力項(xiàng)目計(jì)算期：包括建設(shè)期和運(yùn)營期；運(yùn)營期的決定因素獨(dú)立型方案，絕對(duì)經(jīng)濟(jì)效果檢驗(yàn)；互斥型方案，先絕對(duì)經(jīng)濟(jì)效果檢驗(yàn)，再相對(duì)經(jīng)濟(jì)效果檢驗(yàn)。項(xiàng)目計(jì)算期：包括建設(shè)期和運(yùn)營期；運(yùn)營期的決定因素：技術(shù)方案主要設(shè)施和設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命期、產(chǎn)品壽命期、主要技術(shù)的壽命期。適用于技術(shù)方案早期階段或研究過程，且計(jì)算期較短、不具備綜合分析所需詳細(xì)資料的技術(shù)方案，尤其施工工藝簡(jiǎn)單而生產(chǎn)情況變化不大的技術(shù)方案選擇和投資經(jīng)濟(jì)效果的評(píng)價(jià)。R≥Rc(基準(zhǔn)投資收益率）方案可行。若總投資收益率或資本金凈利潤率高于同期銀行利率，適度舉債是有利的。若總投資收益率或資本金凈利潤率高于同期銀行利率，適度舉債是有利的?；厥掌诜从晨癸L(fēng)險(xiǎn)能力。不足：只考慮回收之前的效果。FIRR，不受外部參數(shù)影響?！∝?cái)務(wù)凈現(xiàn)值FNPV,是反映投資方案在計(jì)算期內(nèi)獲利能力的動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)，判別標(biāo)準(zhǔn)：FNPV≥0時(shí)，說明該方案經(jīng)濟(jì)上可行；當(dāng)FNPV＜0時(shí)，說明該方案不可行?！攤芰Ψ治隼涓堵蔍CR， 償債備付率DSCR， 借款償還期Pd, 資產(chǎn)負(fù)債率， 流動(dòng)比率， 速動(dòng)比率， 不確定性分析盈虧平衡分析 敏感性分析 基準(zhǔn)收益率：基準(zhǔn)折現(xiàn)率，投資者動(dòng)態(tài)測(cè)定的，可接受的最低標(biāo)準(zhǔn)收益率。確定基準(zhǔn)收益率的基礎(chǔ)是：資金成本和機(jī)會(huì)成本，而投資風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹也是必須考慮的因素。償債能力指標(biāo)：借款償還期、利息備付率、償債備付率、資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率借款償還期，適用于不預(yù)先給定借款償還期，且按最大還款能力計(jì)算還本付息的技術(shù)方案。ic變大，F(xiàn)IRR不變。償債資金來源=利潤+固定資產(chǎn)折舊+無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷+其他還款資金。不確定性分析的原因：1所依據(jù)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)不足或者統(tǒng)計(jì)偏差2預(yù)測(cè)方法局限3未來經(jīng)濟(jì)形式變化4技術(shù)進(jìn)步5無法以定量來表示的定性因素的影響6其他因素影響。長(zhǎng)期借款利息，短期借款利息。半可變成本：與生產(chǎn)批量有關(guān)的某些消耗性材料費(fèi)、工模具及運(yùn)輸費(fèi)。B=PQ[(Cu+Tu)Q+CF]=SC, BEP(Q)=CF/pCuTu金額產(chǎn)銷量Q固定總成本CF可變總成本=CVQ＋TQ利潤B總成本C=CVQ＋TQ +CF銷售收入S=pQ盈利區(qū)虧損區(qū)盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)量Q0設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力Qd0用盈虧平衡點(diǎn)評(píng)價(jià)項(xiàng)目對(duì)市場(chǎng)的適應(yīng)能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力盈虧平衡點(diǎn)，也叫保本點(diǎn)。主要分析產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)對(duì)方案超額凈收益的影響，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值。敏感性分析目的：從中找出敏感因素，確定評(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)該因素的敏感程度和技術(shù)方案對(duì)其變化的承受能力。不確定因素F發(fā)生△F變化率時(shí)，評(píng)價(jià)指標(biāo)A的相應(yīng)變化率（％）；不確定因素F的變化率（％）如果進(jìn)行敏感性分析的目的是對(duì)不同的投資項(xiàng)目（或某一項(xiàng)目的不同方案）進(jìn)行選擇，一般應(yīng)選擇敏感程度小、承受風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)、可靠性大的項(xiàng)目或方案。選擇敏感度小，承受風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)，可靠性打的技術(shù)方案。Saf絕對(duì)值越大，指標(biāo)A對(duì)不確定因素F越敏感。近似解精確解?，F(xiàn)金流量表，主要有：投資現(xiàn)金流量表、資本金現(xiàn)金流量表、投資各方現(xiàn)金流量表、財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表?？梢杂?jì)算（ ）財(cái)務(wù)指標(biāo)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值和靜態(tài)投資回收期資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率技術(shù)方案投資各方財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率累計(jì)盈余資金，分析財(cái)務(wù)生存能力。流動(dòng)資金的估算基礎(chǔ)：經(jīng)營成本、商業(yè)信用。經(jīng)營成本＝總成本費(fèi)用－折舊費(fèi)－維簡(jiǎn)費(fèi)－攤銷費(fèi)－利息支出經(jīng)營成本＝外購原材料、燃料及動(dòng)力費(fèi)＋工資及福利費(fèi)＋修理費(fèi)＋其他費(fèi)用技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)涉及的稅費(fèi)主要包括：關(guān)稅、增值稅、營業(yè)稅、消費(fèi)稅、所得稅、資源稅、城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加、土地增值稅。 ② 無形磨損（精神磨損、經(jīng)濟(jì)磨損）：第一種無形磨損（設(shè)備貶值）和第二種無形磨損（設(shè)備技術(shù)性能陳舊落后）。 ③ 綜合磨損的概念——技術(shù)進(jìn)步與有形磨損和無形磨損的關(guān)系。（1）現(xiàn)代設(shè)備不僅要考慮自然壽命，而且還要考慮設(shè)備的技術(shù)壽命和經(jīng)濟(jì)壽命。
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