股票期權(quán)激勵方案與可行性分析報告-展示頁
2025-05-22 03:18本頁面
【正文】 者將不再享有公司所有權(quán)，使所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)相分離，那么所有者與經(jīng)營者之間就是一種委托與被委托的契約關(guān)系，因此，兩者之間難免產(chǎn)生目標(biāo)不一致的問題，所有者的目標(biāo)是希望實現(xiàn)財富的最大化，而經(jīng)營者由于不具有產(chǎn)權(quán)，不參與利潤分配，因此更關(guān)心的是自己的報酬，以及如何避免不必要的風(fēng)險。股票期權(quán)激勵方案反映了公司權(quán)利由所有者向雇員的轉(zhuǎn)移，是要將管理層置于如同是他們自己擁有企業(yè)一樣的相對地位。浙江嘉信醫(yī)藥股份有限公司股票期權(quán)激勵方案一、本方案制定的目的股票期權(quán)是用來激勵公司的高層領(lǐng)導(dǎo)者或核心人員的一種制度安排，是指以合同形式授予經(jīng)營者一定數(shù)額的股票期權(quán)，經(jīng)營者在一定的行權(quán)期內(nèi)按約定的行權(quán)價格自愿購買。那么，為了激勵新上任的經(jīng)營者，公司若要實行股票期權(quán)計劃，如果那時外部條件已成熟，那么期權(quán)計劃將水到渠成；如果外部條件不成熟，那么可考慮由大股東出讓一部分股權(quán)或者出讓一部分股票增值權(quán)等方式。從目前公司的經(jīng)營狀況來看，迅速并大幅度提高利潤存在相當(dāng)?shù)睦щy，但是若干年之后，當(dāng)公司能產(chǎn)生穩(wěn)定的利潤流，公司要擴(kuò)張規(guī)模，進(jìn)行增資擴(kuò)股；或者企業(yè)已經(jīng)上市，并且法律法規(guī)已取消了對股份回購等方面的限制，到那時公司可以順利實行股票期權(quán)方案。嘉信醫(yī)藥股份有限公司如果在目前實行股票期權(quán)方案，由于法律法規(guī)存在一定限制，而且目前公司的銷售利潤率非常低，因此在解決股票來源問題上還存在著一定的困難。由于實行股票期權(quán)方案的最終目的是為了激勵經(jīng)營者，而員工持股方案本身就是一種激勵方式，而且在員工持股方案中已經(jīng)設(shè)計了員工購入股份可分為即期和遠(yuǎn)期，股份的分期釋放是對員工進(jìn)一步的激勵和約束。另外，我們在調(diào)研過程中發(fā)現(xiàn)，公司在會計處理方面也存在一些不規(guī)范的地方，如反映公司現(xiàn)金流狀況的現(xiàn)金流量表沒有編，從集團(tuán)公司的匯總資產(chǎn)負(fù)債表來看，甚至出現(xiàn)存貨、所有者權(quán)益為負(fù)數(shù)的情況，這使財務(wù)分析無法進(jìn)行。最后，由于改制后公司國有股將全部退出。而改制后的浙江嘉信醫(yī)藥股份有限公司是由若干自然人發(fā)起設(shè)立的，公司的所有者也是公司的經(jīng)營者，所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)沒有分離，因此至少在目前還不存在上述委托代理問題。關(guān)于浙江嘉信醫(yī)藥股份有限公司目前實行股票期權(quán)方案的可行性分析股票期權(quán)是指企業(yè)所有者向主要經(jīng)營者提供的一種在一定期限內(nèi)按照某一既定價格購買一定數(shù)量本公司股份的權(quán)利。實施股票期權(quán)的最終目的是解決企業(yè)在所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離之后所面臨的委托代理問題，激勵經(jīng)營者以股東利益為重，努力工作。從目前的改制方案以及公司擬實施的股權(quán)分配計劃來看，公司并沒有預(yù)留股份來用作執(zhí)行股票期權(quán)方案；同時公司作為一家非上市公司也無法通過二級市場回購以解決股票期權(quán)方案的股票來源問題。因此，只存在法人股的轉(zhuǎn)讓問題，這在具體操作過程中也存在一定的障礙。而實施股票期權(quán)方案需要嚴(yán)格、復(fù)雜而規(guī)范的會計處理。而且，結(jié)合以上的激勵方式，建議公司還可以采取其他激勵形式，如貨幣激勵：以獎金形式激勵員工；實物激勵：通過贈送一些物品的形式以示獎勵；或者還可以是其他的形式，如送員工出去進(jìn)修等。當(dāng)然，如果公司能夠在下一個會計年度就能夠大幅提高凈利潤，那么通過以利潤擴(kuò)充資本金的方式來實行股票期權(quán)計劃是可行的。另外，大約5年左右之后，部分現(xiàn)有經(jīng)營者也許將開始陸續(xù)退休，新的經(jīng)營者通過競爭上崗，代表股東行使公司經(jīng)營權(quán)。因此，以下設(shè)計的股票期權(quán)激勵方案是一個總體的框架，為公司提供一些在方向性的建議，供公司在未來實施時參考使用。這一制度賦予高級管理人員一種選擇權(quán)利，持有者可以在特定時期行權(quán)。雖然目前公司實施股票期權(quán)激勵方案存在一定的障礙，同時實施員工持股計劃在很大程度上達(dá)到了激勵管理人員的目的。因此，在若干年之后公司將面臨著如何解決委托代理問題及存在設(shè)計有效激勵方案的必要。另外，激勵方案也使公司能夠挑選出那些工作出色和對公司經(jīng)營貢獻(xiàn)最大的管理人員予以獎勵?？傊蓹?quán)激勵方案促使管理層追求符合公司和股東最大利益的目標(biāo)?；谝陨戏治觯F(xiàn)設(shè)計如下方案，以供公司在需要時參考使用。 股票期權(quán)激勵方案的股票來源175。 股票期權(quán)激勵方案的管理機構(gòu)175。 股票期權(quán)激勵方案的調(diào)整（一）股票期權(quán)激勵方案的股票來源股票來源問題是設(shè)計股票期權(quán)方案的一個關(guān)鍵問題，尤其是我國目前法律法規(guī)對實施股票期權(quán)計劃的股票來源問題有較多的限制。目前在我國，上市公司增發(fā)新股和股份回購都受到很大的政策限制，但我國企業(yè)也有其他的途徑可以獲得實施股票期權(quán)計劃所需的股份，并且有一些方法還有政策上的支持或已有先例：國家股股東所送紅股預(yù)留。這種方式本質(zhì)上是股份獎勵，與股票期權(quán)激勵有差異。嘉信醫(yī)藥公司如果3年之后，公司經(jīng)評估凈資產(chǎn)增值500萬，這500萬增值資產(chǎn)相當(dāng)于股東的資本利得，應(yīng)歸股東所有，但是資產(chǎn)增值也離不開管理層的努力，因此，可以拿出一定的比例作為股份，針對高級管理人員實施股票期權(quán)計劃。減持國家股并向公司內(nèi)部職工配售。國家股股東現(xiàn)金分紅購買股份預(yù)留，以此作為上市公司實施股票期權(quán)的股票儲存。 上市公司從送股計劃中切出一塊作為實施股票獎勵的股票來源，這種做法同樣可應(yīng)用于股票期權(quán)計劃。另外，由于公司不允許直接回購股份，為繞開這種政策障礙，上市公司還可通過具有獨立法人資格的類似于職工持股會這種特殊的機構(gòu)獲得實施股票期權(quán)計劃所需股份。通過發(fā)起人股東轉(zhuǎn)售部分股份，用于股票期權(quán)計劃。當(dāng)然，政策環(huán)境和公司自身的條件都會發(fā)
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