國債市場ppt課件-展示頁
2025-05-21 08:07本頁面
【正文】 在期貨交易所內(nèi)進行 第三節(jié) 國債流通市場 ? 具有對沖交易機制 ? 對沖－－－指賣出或買進已經(jīng)買進或賣出的和約 ? 交易者一般不通過到期進行實物交收的方式來履行和約，而是通過與前期交易方向相反的交易來結(jié)清履約責任 第三節(jié) 國債流通市場 ? d 杠桿效應(yīng)－－實行部分保證金交易制度，（債券期貨交易一般為 3％） ? e 實施每日清算制度 第三節(jié) 國債流通市場 ? 期權(quán)交易－－期權(quán)和約的買方付出期權(quán)費后獲得在將來特定時間按約定價格買、賣一定數(shù)量的債券的權(quán)利 ? 回購協(xié)議交易 ? 債券的售賣方賣出債券時跟債券買方簽訂協(xié)議，承諾到期按雙方約定的價格再買回所賣債券 第三節(jié) 國債流通市場 ? 價格的變化主要受以下三種因素影響： ? 利率變動預(yù)期。 ? 非競爭性投標 。 ? 荷蘭式招標是在招標規(guī)則中 ， 發(fā)行者按募滿發(fā)行額為止的最低中標價格作為全體中標商的最后中標價格 ， 即每家中標商的認購價格是同一的 。發(fā)行人根據(jù)自營商的報價，按自高而低的價位排列配售，直到預(yù)定發(fā)行量全部實現(xiàn)為止 。售價與面額之間的差價，就是國庫券的貼現(xiàn)利息。 在發(fā)行時就將持有不同時間提前兌取的分檔利率做了規(guī)定，投資者提前兌取憑證式國債，按其實際持有時間及相應(yīng)的利率檔次計付利息。 利率是財政部和中國人民銀行參照同期銀行存款利率及市場供求情況等因素確定的。交易靈活。第七章 國債市場 第七章 國債市場 ? 國債及國債市場概論 ? 國債發(fā)行市場 ? 國債流通市場 ? 英、美、日等國的國債市場 ? 我國國債市場 第一節(jié) 國債及國債市場概論 ? 一 、 國債的含義 ? 國債即國家債券 ， 是國家為籌措資金 ， 按照信用原則向投資者出具的 、 承諾在一定時期支付利息和到期還本的債務(wù)憑證 第一節(jié) 國債及國債市場概論 ? 二 、 發(fā)行的目的 ? ——彌補國家預(yù)算赤字 ? ——建設(shè)公共基礎(chǔ)設(shè)施 ? ——調(diào)節(jié)財政收支時間結(jié)構(gòu)不對稱 ? ——貨幣市場調(diào)節(jié)手段 ? ——歸還舊債本息 三、國債的功能與作用 ? 彌補財政赤字 ? 投資功能 ? 金融功能 ? 豐富投資品種 四、國債的分類 ? 從形式劃分 ? 實物國庫券、記賬式國債與憑證式國債 ? 按計息及利息支付方式劃分 ? 零息國債（到期一次性還本付息和貼現(xiàn)發(fā)行的債券） ? 附息國債 第一節(jié) 國債及國債市場概論 ? 按期限劃分 ? 按是否上市 ? 其它 ? 如內(nèi)債與外債、公募與私募等 五、國債的特點 ? ——安全性高 ? 政府發(fā)行，國家承擔還本付息責任，信用程度高，基本上沒有風險，是所有債券中安全性最好的一種債券 ? ——抵押率高 ? 可以用于抵押貸款 ? ——流動性強 。 發(fā)達的國債二級市場 ， 變現(xiàn)十分容易 第一節(jié) 國債及國債市場概論 ? ——減免稅待遇 ? ——調(diào)節(jié)市場貨幣量 ? 中央銀行在公開市場上買賣國債進行公開市場業(yè)務(wù)操作，可以有效地調(diào)節(jié)市場貨幣流通量，進而實現(xiàn)對宏觀需求的調(diào)節(jié) 六、什么是國庫券 ? 國庫券 （ Treasury Bill)是由一國財政部發(fā)行、由該國政府提供信用擔保的短期融資工具，屬于政府發(fā)行的債券 ? 期限在 1年以下，如美國、英國的國庫券，其期限分為 3個月、 6個月、 9個月和 1年期 4種 ? 是一種短期政府債券，其目的是在財政收入不足、存在赤字的情況下，用以平衡政府財政收支 第一節(jié) 國債及國債市場概論 ? 國庫券的特點 （ 與其它金融工具相比） ? 期限短（一般 3個月、 6個月、 12個月等） ? 風險性最低 ? 流動性最高 ? 一般按貼現(xiàn)方式發(fā)行 政府發(fā)行國庫券的目的 ? （ 1）政府對短期資金的需求 ? 在西方是政府獲得穩(wěn)定性資金的重要渠道； ? （ 2）為投資者提供了一種新的、具有流動性和盈利性的金融商品或金融資產(chǎn) ? 商業(yè)銀行和其它出現(xiàn)金融機構(gòu)一般將其作為第二準備金； ? （ 3）為中央銀行間接調(diào)節(jié)市場利率和貨幣供應(yīng)量提供了市場機制； ? （ 4
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1