ch交易風(fēng)險ppt課件-展示頁
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【正文】 直在 NP＄ ＄附近。 ? 匯率變動的影響？ 2022/6/2 Multinational Finance 8 應(yīng)收應(yīng)付賬款產(chǎn)生的交易風(fēng)險 2022/6/2 Multinational Finance 9 t1 賣方向買方報價 t2 買方以 t1時刻商定的價格向賣方訂購貨物 t3 賣方交付貨物并開出賬單 t4 賣方用 t1時刻報價的通貨現(xiàn)金結(jié)算 報價風(fēng)險 存貨風(fēng)險 賬單風(fēng)險 買賣未平倉合約（對外商品與勞務(wù)貿(mào)易） 外幣借貸過程中產(chǎn)生的交易風(fēng)險 ? 1994年，美國百事可樂最大的國外債務(wù)方是墨西哥 Gemex， 9月中旬，總計美元債務(wù)。 ? 通過套期保值在避免損失的同時也抵消了收益 ? 為進行套期保值，任何公司都必須付出一定的代價，因此只有在由套期引起的公司價值增加足以彌補其付出的代價時，公司價值才會增加 套期保值的原因 2022/6/2 Multinational Finance 6 對公司預(yù)期現(xiàn)金流量進行套期后帶來的影響 期望收益 凈現(xiàn)金流 套期 未套期 第二節(jié) 交易風(fēng)險的來源 ? 一、用外幣表示的應(yīng)收應(yīng)付賬款產(chǎn)生的交易風(fēng)險 ? 二、外幣借貸過程中產(chǎn)生的交易風(fēng)險 ? 三、未平倉的遠期外匯交易產(chǎn)生的交易風(fēng)險 2022/6/2 Multinational Finance 7 應(yīng)收應(yīng)付賬款產(chǎn)生的交易風(fēng)險 ? 假如美國公司以賒銷的方式將商品賣給比利時買家，商品貨款為 1800000歐元， 60天內(nèi)付款。 外匯風(fēng)險的概念 2022/6/2 Multinational Finance 2 ? 又稱匯率風(fēng)險，指在國際經(jīng)濟、貿(mào)易、金融等活動中，以外幣定價或衡量的資產(chǎn)、負債、收入和支出以及未來經(jīng)營活動中可能產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量，在用本幣表示其價值時因匯率波動而產(chǎn)生損失或收益的不確定性。 第六章 交易風(fēng)險 2022/6/2 Multinational Finance 1 交易風(fēng)險是指以外幣標(biāo)價的交易合同，由于合同簽訂時與將來結(jié)算時的匯率不同，造成的相同金額的外幣折算成本幣時數(shù)量發(fā)生變化的風(fēng)險。 金融管理者的一個重要任務(wù)在于度量和管理外匯風(fēng)險，使企業(yè)的未來收益、凈現(xiàn)金流量和市場價值最大化。 外匯風(fēng)險的類型 2022/6/2 Multinational Finance 3 ? 交易風(fēng)險：在匯率變動前發(fā)生的金融負債在匯率變動后進行結(jié)算時價值變化的風(fēng)險 ? 營運風(fēng)險（經(jīng)濟風(fēng)險）：由于無法預(yù)料的匯率變動引起的未來營運現(xiàn)金流量變化，進而導(dǎo)致企業(yè)價值發(fā)生變化所帶來的風(fēng)險 ? 兩者區(qū)別：交易風(fēng)險是已合約化的現(xiàn)金流量變化；營運風(fēng)險強調(diào)未合約化的預(yù)期現(xiàn)金流量變化 ? 會計風(fēng)險（折算風(fēng)險）：跨國公司在合并財務(wù)報表時所產(chǎn)生的所有者權(quán)益變動的可能性 外匯風(fēng)險的類型 2022/6/2 Multinational Finance 4 ? 三種的風(fēng)險的重要性不同 ? 營運風(fēng)險會影響公司的生產(chǎn)成本、銷售價格、市場競爭地位，對公司的影響相對持久，是最重要的風(fēng)險 ? 交易風(fēng)險影響時間相對較短，影響程度相對不大 ? 會計風(fēng)險相對更為次要 套期保值的原因 2022/6/2 Multinational Finance 5 ? 套期保值：持有一個相反的頭寸，利用它們價值的上漲（下跌）來抵消現(xiàn)在所持有頭寸價值的下跌（上漲）。當(dāng)期現(xiàn)匯匯率為 /歐元，美國賣方期望收到貨款時能換成2022000美元。當(dāng)時的匯率是 NP＄ ＄。 ? 匯率變動對 Gemex負債的影響？ 2022/6/2 Multinational Finance 10 外幣借貸過程中
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