主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)-展示頁
2025-05-09 18:18本頁面
【正文】 y swapsq Example: n Citibank sells $100 million Chilean loan to Merrill Lynch for $91 million.n Merrill Lynch (market maker) sells to IBM at $93 million.n Chilean government allows IBM to convert the $100 million face value loan into pesos at a discounted rate to finance investments in Chile.多年重組協(xié)議 MYRAsn Aspects of MYRAs:q 重構(gòu)貸款的費(fèi)用 Fee charged by bank for restructuringq 新貸款的利率 Interest rate chargedq 寬限期 Grace periodq 貸款的期限 Maturity of loanq 期權(quán)特性 Option featuresn 受讓 Concessionality = 貸款的現(xiàn)值 重組貸款的現(xiàn)值n = PV0 PVR假設(shè)原貸款是 2年期的 $1億，原貸款條件下，借款人必須在第 1年、第2年末分別償還本金 $ 5000萬，貸款利率為 10%，銀行融資成本 8%。把發(fā)展中國家現(xiàn)有的債務(wù)轉(zhuǎn)為新的債務(wù)時(shí)產(chǎn)生的一種債券。 國家風(fēng)險(xiǎn)評(píng) 估 （ Country Risk Evaluation）n 內(nèi)部評(píng)價(jià)模型 Internal Evaluation Models q 統(tǒng)計(jì)模型 Statistical models: n Country riskscoring models based on primarily economic ratios.統(tǒng)計(jì)模型 （ Statistical Models） 指標(biāo)n 主要指標(biāo) Commonly used economic ratiosq 外債償還率 Debt service ratio: (Interest + amortization on debt)/Exportsq 進(jìn)口率 Import ratio: Total imports / Total FX reservesq 投資率 Investment ratio: Real investment / GNPq 出口收入方差 Variance of export revenue，q 國內(nèi)貨幣供應(yīng)量 Domestic money supply growth國家風(fēng)險(xiǎn)分析 CRAn 選擇關(guān)鍵變量后，建立統(tǒng)計(jì)模型 ：模型的問題 Problems with Statistical CRA Models關(guān)鍵變量的計(jì)量 Measurements of key variables.總體分組 Population groupsq Finer distinction than reschedulers and nonreschedulers may be required.政治風(fēng)險(xiǎn)因素 Political risk factors may not be capturedq Strikes, corruption, elections, revolution.q Corruption Perceptions Index模型的問題 Problems with Statistical CRA Models 組合方面 Portfolio aspectsq Many large FIs with LDC exposures diversify across countriesq Diversification of risks not necessarily captured in CRA models 動(dòng)機(jī)方面 Incentive aspects of reschedulingq 借款者和貸款者的收益 Benefits成本 Cost 穩(wěn)定性 Stability Model likely to require frequent updating.運(yùn)用市場數(shù)據(jù)估算風(fēng)險(xiǎn) Using Market Data to Measure Riskn 欠發(fā)達(dá)國家的二級(jí)市場 Secondary market for LDC debtq Sellers and buyersn 市場組成 Market segmentsq 布雷迪債券 Brady Bonds是以美國財(cái)政部部長尼古拉斯 內(nèi)容 n 國家風(fēng)險(xiǎn) Sovereign Riskn 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) Liquidity Risk概述 Introductionn 70年代，美國和其他國家商業(yè)銀行的迅速擴(kuò)張
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