【正文】 完善的風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制制度。 （ 3）具有符合本法規(guī)定的注冊資本。 （考點(diǎn)） （ 1）有符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的公司章程。 合格投資者應(yīng)當(dāng)委托境內(nèi)具有托管人資格的商業(yè)銀行作為托管人，并委托境內(nèi)證券公司辦理在境內(nèi)的證券交易活動。 一般的境外投資者可以投資在證券交易所上市的外資股（即 B 股）；而合格境外機(jī)構(gòu)投資者則可在經(jīng)批準(zhǔn)的投資額度內(nèi)投資在交易所上市除 B 股以外的股票、國債、可轉(zhuǎn)換債券、企業(yè)債券、封閉式基金、經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)設(shè)立的開放式基金，還可參與股票增發(fā)、配股、新股發(fā)行和可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行的申購。 我國對證券投資者買賣證券還有一些其他限制條件。 機(jī)構(gòu)投資者主要有政府機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和事業(yè)法人及各類基金等。 四、證券投資者 證券投資者是買賣證券的主體，可以是自然人，也可以是法人。 信用交 易是投資者通過交付保證金取得經(jīng)紀(jì)人信用而進(jìn)行的交易。 回購交易更多地具有短期融資的屬性，通常在債券交易中運(yùn)用。 遠(yuǎn)期交易：非標(biāo)準(zhǔn)化，場外進(jìn)行。 遠(yuǎn)期交易是雙方約定在未來某一時(shí)刻（或時(shí)間段內(nèi)）按照現(xiàn)在確定的價(jià)格進(jìn)行交易。 三、證券交易的方式 現(xiàn)貨交易、遠(yuǎn)期交易和期貨交易、回購交易、信用交易。 可轉(zhuǎn)換債券交易是指以可轉(zhuǎn)換債券為對象進(jìn)行的流通轉(zhuǎn)讓活動。 金融期權(quán)的基本類型是買入期權(quán)和賣出期權(quán)。 金融期貨主要有外匯期貨、利率期貨 以及股權(quán)類期貨三種 。 權(quán)證根據(jù)不同的劃分標(biāo)準(zhǔn)有不同的分類，分為認(rèn)股權(quán)證和備兌權(quán)證，認(rèn)購權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證，美式權(quán)證、歐式權(quán)證、百慕大式權(quán)證等。 權(quán)證是基礎(chǔ)證券發(fā)行人或其以外的第三人發(fā)行的，約定持有人在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日，有權(quán)按約定價(jià)格向發(fā)行人購買或出售標(biāo)的證券，或以現(xiàn)金結(jié)算方式收取結(jié)算差價(jià)的有價(jià)證券。 （四）金融衍生工具交易 金融衍生工具：又稱金融衍生產(chǎn)品，是與基礎(chǔ)金融產(chǎn)品相對應(yīng)的一個概念，指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上，其價(jià)格取決于后者的價(jià)格（或數(shù)值）變動的派生金融產(chǎn)品。 上市開放式基金除了申購和贖回，也可以在二級市場上進(jìn)行買賣。如果獲得批準(zhǔn)，則投資者就可以在二級市場上買賣基金份額。 基金分類：開放式基金和封閉式基金。 單選題】債券主要有三大類，（ ）不屬于這三大類。 按 發(fā)行主體 來劃分，債券主要有三大 類：政府債券、金融債券、公司債券。前者通常稱為上市交易，后者的常見形式是柜臺交易。 [答疑編號 911010105] 【答案】 B （一）股票交易 股票交易是以股票為對象進(jìn)行的流通轉(zhuǎn)讓活動。 【例 5（ ） [答疑編號 911010104] 【答案】對 二、證券交易的種類（重點(diǎn)，考點(diǎn)眾多） 按 交易對象品種 劃分四種：股票交易、債券交易、基金交易以及其他金融衍生工具的交易。 [答疑編號 911010103] 【答案】 ACD 【例 4 多選題】證券交易原則是反映證券交易宗旨的一般法則。 ：公正地對待證券交易的參與各方。 ：核心要求是實(shí)現(xiàn)市場信息的公開化。 年 10 月，重新修訂的《證券法》經(jīng)第十屆全國人民代表大會常務(wù)委員會第十八次會議通過后頒布，并于 2020 年 1月 1 日 起正式實(shí)施。 年 7月 1 日 ，我國正式開始實(shí)施《中華人民共和國證券法》 ，這標(biāo)志著維系證券交易市場運(yùn)作的法規(guī)體系趨向完善。 7 月 3 日 ，深圳證券交易所正式開業(yè)。 年 4 月起，我國先后在 61 個大中城市開放了國庫券轉(zhuǎn)讓市場。 第 2 頁 8 月，沈陽開始試辦企業(yè)債券轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。 單選題】下面的（ ）不屬于證券交易特征。 單選題】證券是用來證明證券（ ）有權(quán)取得相應(yīng)權(quán)益的憑證。 主要表現(xiàn)為證券的 流動性、收益性和風(fēng)險(xiǎn)性 。 證券交易是指已發(fā)行的證券在證券市場上買賣或轉(zhuǎn)讓的活動。 第 1 頁 第一章 證券交易概述 考情分析 本章主要介紹了證券交易的基本內(nèi)容，在歷年的考試中，單項(xiàng)選擇題、多項(xiàng)選擇題、判斷題都有出現(xiàn)。 本章主要考點(diǎn) 、特征和原則 、方式、證券投資者的種類 、證券交易機(jī)制的種類 、權(quán)利和義務(wù) 日常管理、對證券交易所會員的監(jiān)督和紀(jì)律處分 、交易單元的含義、種類和管理辦法 第一節(jié) 證券交易的概念和基本要素 一、證券交易的概念及原則 （一）證券交易的概念及其特征 證券是用來證明證券持有人有權(quán)取得相應(yīng)權(quán)益的憑證 。 證券交易與證券發(fā)行的關(guān)系： 一方面，證券發(fā)行為證券交易提供了對象，決定了證券交易的規(guī)模，是證券交易的前提；另一方面，證券交易使證券的流動性特征顯示出來，從 而有利于證券發(fā)行的順利進(jìn)行。 【例 1 [答疑編號 911010101] 【答案】 A 【例 2 [答疑編號 911010102] 【答案】 A （二）我國證券交易市場發(fā)展歷程 （重點(diǎn)把握上 海證券交易所和深圳證券交易所的成立時(shí)間） 1986 年。 9 月，上海開辦了股票柜臺買賣業(yè)務(wù)。 12 月 19日 ，上海證券交易所正式開業(yè)。 年初，人民幣特種股票（ B 股）在上海證券交易所上市。 年 4 月底，我國開始啟動了股權(quán)分置改革試點(diǎn)工作。 （三）證券交易的原則（重要） 證券交易必須遵循 “ 三公 ” 原則，即 公開、公平、公正原則 。 ：參與各方具有平等的法律地位。 【例 3在我國證券市場上，證券交易的原則有（ ）。 判斷題】公開原則的核心要求是實(shí)現(xiàn)市場信息公開化。 證券交易的對象就是證券買賣的標(biāo)的物。 單選題】按照（ ）劃分，證券交易種類可劃分為股票交易、債券交易、基金交易和其它金融衍生工具交易。 股票交易可以在證券交易所中進(jìn)行，也可以在場外交易市場進(jìn)行。 （二）債券交易 第 3 頁 債券交易是以債券為對象進(jìn)行的流通轉(zhuǎn)讓活動。 【例 6 [答疑編號 911010106] 【答案】 A （三）基金交易 基金交易是以基金為對象進(jìn)行的流通轉(zhuǎn)讓活動。 在成立后，基金管理公司可以申請其基金在證券交易所上市。 非上市的開放式 基金，投資者是通過基金管理公司和委托商業(yè)銀行、證券公司等的柜臺，進(jìn)行基金份額的申購和贖回。上市開放式基金的申購價(jià)格和贖回價(jià)格，是通過對某一時(shí)點(diǎn)上基金份額實(shí)際代表的價(jià)值即基金資產(chǎn)凈值進(jìn)行估值，在基金資產(chǎn)凈值的基礎(chǔ)上再加一定的手續(xù)費(fèi)而確定的。 金融衍生工具的交易包 括 權(quán)證交易、金融期貨交易、金融期權(quán)交易和可轉(zhuǎn)換債券交易 。 權(quán)證具有期權(quán)的性質(zhì) 。 金融期貨交易是指以金融期貨合約為對象進(jìn)行的流通轉(zhuǎn)讓活動。 金融期權(quán)交易是指以金融期權(quán)合約為對象進(jìn)行的流通轉(zhuǎn)讓活動。按 基礎(chǔ)資產(chǎn)性質(zhì) 可以分為股權(quán)類期權(quán)、利率期權(quán)、貨幣期權(quán)、金融期貨合約期權(quán)以及互換期權(quán)等。 可轉(zhuǎn)換債券具有債權(quán)和期權(quán)的雙重特性 。 第 4 頁 現(xiàn)貨交易是證券買賣雙方在成交后就辦理交收 手續(xù)。 期貨交易是在交易所進(jìn)行的標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期交易，即交易雙方在集中性的市場以公開競價(jià)方式所進(jìn)行的期貨合約的交易。 期貨交易：標(biāo)準(zhǔn)化，多數(shù)場內(nèi)進(jìn)行。 債券回購交易就是指債券買賣雙方在成交的同時(shí)，約定于未來某一時(shí)間以某一價(jià)格雙方再進(jìn)行反向交易的行為。 我國已經(jīng)可以進(jìn)行信用交易了（過去不允許）。 證券投資者分為個人投資者和機(jī)構(gòu)投資者。 從投資者買賣證券的基本途徑來看，主要有兩條：一是直接進(jìn)入交易場所自行買賣證券，二是委托經(jīng)紀(jì)人代理買賣證券。如證券業(yè)從業(yè)人員、證券業(yè)管理人員和國家規(guī)定禁止買賣 股票的其他人員，不得直接或間接持有、買賣股票，也不得接受他人贈送的股票。 所謂合格境外機(jī)構(gòu)投資者，是指符合中國證監(jiān)會、中國人民銀行和國家外匯管理局發(fā)布的《合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理暫行辦法》規(guī)定的條件，經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)投資于中 國證券市場，并取得國家外匯管理局額度批準(zhǔn)的中國境外基金管理機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司、證券公司以及其他資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。 五、證券公司 在我國，證券公司是指依照《公司法》規(guī)定和經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審查批準(zhǔn)的、經(jīng)營證券業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或者股份有限公司。 （ 2）主要股東具有持續(xù)盈利能力，信譽(yù)良好 ，最近 3 年無重大違法違規(guī)記錄，凈資產(chǎn)不低于人民幣 2億 元。 （ 4）董事、監(jiān)事、高級管理人員具備任職資格，從業(yè)人員具有證券從業(yè)資格。 第 5 頁 （ 6）有合格的經(jīng)營場所和業(yè)務(wù)設(shè)施。 （要注意證券公司經(jīng)營各項(xiàng)業(yè)務(wù)的最低注冊資本金額） （ 1）證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) （ 2）證券投資咨詢 （ 3）與證券交易、證券投資活動相關(guān)的財(cái)務(wù)顧 問 從事上述（ 1）至（ 3）項(xiàng)業(yè)務(wù)的最低注冊資本不低于人民幣 5000 萬 。 從事（ 4）至（ 7）項(xiàng)中的兩項(xiàng)以上的最低注冊資本不低于人民幣 5 億 。 六、證券交易場所 證券交易場所是供已發(fā)行的證券進(jìn)行流通轉(zhuǎn)讓的市場。 （一）證券交易所 證券交易所是為證券的集中交易提供場所、組織和監(jiān)督證券交易，實(shí)行自律管理的法人。 證券交易所本身不持有證券，也不進(jìn)行證券的買賣，更不能決定證券交易的價(jià)格。 （ 2）制定證券交易所的業(yè)務(wù)規(guī)則。 （ 4）組織、監(jiān)督證券交易。 （ 6）對上市公司進(jìn)行監(jiān)管。 （ 8）管理和公布市場信息 。 不得直接或間接從事的事項(xiàng) （考點(diǎn)） （ 1）以盈利為目的的業(yè)務(wù)。 （ 3）發(fā)布對證券價(jià)格進(jìn)行預(yù)測的文字和資料。 （ 5）未經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。 我國上海證券交易所和深圳證券交易所都采用 會員制 。（注意判斷、選擇題） 【例 7 （ ） 第 6 頁 [答疑編號 911010107] 【答案】錯 （二）其他交易場所 其他交易場所是指證券交易所以外的證券交易市場。 在早期，柜臺市場（又稱為 “ 店頭市場 ” ）是一種重要的形式。 （ 1） 1997 年 6 月成立。 （ 3）主要交易方式包括債券現(xiàn)貨交易和債券回購，債券交易采用詢價(jià)交易方式，包括 自主報(bào)價(jià)、格式化詢價(jià)、確認(rèn)成交 三個交易步驟。 七、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu) 、存管與結(jié)算服務(wù)，不以營利為目的的法人。 （ 2）證券的存管和過戶。 （ 4）證券交易所上市證券交易的清算和交收。 （ 6）辦理與上述業(yè)務(wù)有關(guān)的查詢。 ： （ 1）制定完善的風(fēng)險(xiǎn)防范制度和內(nèi)部控制制度。 （ 3）建立完善的結(jié)算參與人準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和風(fēng)險(xiǎn)評估體系。 同時(shí)，我國還設(shè)立了證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)基金，用于因技術(shù)故障、操作失誤、不可抗 力造成的證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的損失。 【例 8 [答疑編號 911010108] 【答案】 C 。 第 7 頁 第二節(jié) 證券交易程序和交易機(jī)制 一、證券交易程序 開戶－委托－成交－結(jié)算 ：證券賬戶和資金賬戶，姓名或名稱應(yīng)當(dāng)一致。 資金賬戶，用來記載和反映投資者買賣證券的貨幣收付和結(jié)存數(shù)額。 判斷題】同一投資者開立的資金賬戶和證券賬戶的姓名或者名稱可以不一致。投資者向證券經(jīng)紀(jì)商下達(dá)買進(jìn)或賣出證券的指令，稱為 “ 委托 ” 。 證券經(jīng)紀(jì)商接到投資者指令后，首先要對投資者身份的真實(shí)性和合法性進(jìn)行審查，審查合格后，經(jīng)紀(jì)商要將投資者指令的內(nèi)容傳遞到證券交易所進(jìn)行撮合。 證券交易所在證券交易中接受報(bào)價(jià)的方式主要有三種： 口頭報(bào)價(jià)、書面報(bào)價(jià)、電腦報(bào)價(jià) 。 證券交易所交易系統(tǒng)主機(jī)接受申報(bào)后，要根據(jù)訂單的成交規(guī)則進(jìn)行撮合 配對。 （ 2）訂單匹配的原則， 我國采用價(jià)格優(yōu)先和時(shí)間優(yōu)先原則 。 （ 2）清算和交收定義。 清算結(jié)束后，需 要完成證券由賣方向買方轉(zhuǎn)移和對應(yīng)資金由買方向賣方轉(zhuǎn)移，這一過程屬于交收。 證券市場的穩(wěn)定性可以用市場指數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)度來衡量。 （二）證券交易機(jī)