【正文】 級較高的債券收益率一般較低，同時(shí)信用風(fēng)險(xiǎn)較低；而信用等級較低的債券，收益率相對較高，而風(fēng)險(xiǎn)相對較高。 ? 債券型基金也可以與股票型基金通過適當(dāng)?shù)拇钆鋪磉M(jìn)行組合投資，常常能較好的分散投資風(fēng)險(xiǎn)，因此債券型基金常被視為組合投資中的重要組成部分。 ? 股票型基金具有高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的特征，是有效抵御通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)的投資工具之一，是投資者在進(jìn)行資產(chǎn)配臵時(shí)重要的組成部分。 ? 特殊類型基金：傘形基金、保本型基金、 FOF、 ETF與 LOF、 QDII基金。 ? 根據(jù) 投資理念 不同：主動(dòng)型基金、被動(dòng)型基金 。 ? 根據(jù) 投資目標(biāo) 不同：成長型基金、收入型基金、平衡型基金 。 27 基金分類體系 ? 根據(jù) 組織形式 不同：契約型基金與公司型基金 。 ? 科學(xué)合理的基金分類無論是對投資者選擇基金，還是維護(hù)基金業(yè)的公平競爭都有著重要的意義。 商業(yè)銀行 證券投資 咨詢公司 證券公司 23 我國基金業(yè)在金融體系中的地位和作用 ? 基金業(yè)的發(fā)展改變了社會(huì)傳統(tǒng)的理財(cái)觀念和理財(cái)方式； ? 基金業(yè)的發(fā)展有力地推動(dòng)了資本市場的制度改革； ? 基金業(yè)的發(fā)展促進(jìn)了金融體系改革的深化； ? 基金業(yè)的發(fā)展促進(jìn)了社會(huì)保障體系的改革 。 ? 2022年 8月 ， 基金興業(yè)封轉(zhuǎn)開； ? 2022年 7月 ， 首個(gè)分級基金瑞福優(yōu)先 、 瑞福進(jìn)取設(shè)立；創(chuàng)新型封閉式基金大成優(yōu)選設(shè)立；設(shè)有一年封閉期的工銀紅利設(shè)立 。 21 基金品種不斷創(chuàng)新 ? 1998年 3月 ， 基金開元 、 金泰設(shè)立； ? 2022年 9月 ， 華安創(chuàng)新設(shè)立； ? 2022年 9月 ， 南方寶元債券型基金設(shè)立； ? 2022年 6月 ， 南方避險(xiǎn)基金設(shè)立； 12月 ， 華安現(xiàn)金富利貨幣市場基金設(shè)立； ? 2022年 10月 ， 南方積極配臵 LOF基金設(shè)立； 12月 ， 華夏上證 50ETF 設(shè)立； ? 2022年 8月 ， 博時(shí)債券基金設(shè)立； ? 2022年 3月 ， 嘉實(shí)超短債基金發(fā)行 。 18 基金規(guī)模不斷擴(kuò)大，成為證券市場重要參與力量 1 9 9 8 2 0 0 7 基金規(guī)模和數(shù)量發(fā)展5223351711091 6 02 0 4307346060001 2 0 0 01 8 0 0 02 4 0 0 03 0 0 0 03 6 0 0 01 9 9 8 1 9 9 9 2 0 0 0 2022 2 0 0 2 2 0 0 3 2 0 0 4 2022 2 0 0 6 2 0 0 7規(guī)模 （億元）080160240320400數(shù)量（只）19 基金規(guī)模不斷擴(kuò)大，成為證券市場重要參與力量 20 基金投資者迅速增長，管理人、托管人隊(duì)伍也逐漸擴(kuò)大 05001 , 0 0 01 , 5 0 02 , 0 0 02 , 5 0 03 , 0 0 012月 2月 4月 6月 8月 1 0 月 1 2 月 2月 4月0%40%80%120%期末基金賬戶數(shù)（萬戶）上證指數(shù)? 2022年底，期末基金帳戶數(shù)已經(jīng)超過。我國基金業(yè)迎來健康發(fā)展，規(guī)范的時(shí)期。 ? 2022年 10月 8日，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布了 《 開放式證券投資基金試點(diǎn)辦法 》 ，對我國開放式基金的試點(diǎn)起了極大的推動(dòng)作用。 ? 1997年以前成立的基金，基金總規(guī)模很小，運(yùn)作也很不規(guī)范，稱為“老基金”時(shí)期，這也是我國基金發(fā)展不規(guī)范的時(shí)期。 13 基金的普及發(fā)展 ? 基金的普及發(fā)展 20世紀(jì) 80年代以后 ，隨著世界經(jīng)濟(jì)的高速增長和全球經(jīng)濟(jì)一體化的迅速發(fā)展，基金在世界范圍內(nèi)得到了普及發(fā)展 。 ? 基金的發(fā)展 1924年 3月 21日，“ 馬薩諸塞投資信托基金 ”設(shè)立，這也是世界上第一個(gè)公司型開放式基金。 1868年英國成立的“ 海外及殖民地政府信托基金 ”，這是公認(rèn)的設(shè)立最早的基金。 6 基金的分類 ? 根據(jù)組織形式不同 —— 契約型基金與公司型基金； ? 根據(jù)運(yùn)作方式不同 —— 封閉式基金和開放式基金； ? 根據(jù)投資目標(biāo)不同 —— 成長型基金、收入型基金和平衡型基金； ? 根據(jù)投資對象不同 —— 股票型基金、混合型基金、債券型基金與貨幣市場基金； ? 根據(jù)投資理念的不同 —— 主動(dòng)型基金和被動(dòng)（指數(shù)）型基金； ? 根據(jù)募集方式的不同 —— 公募基金和私募基金； 7 基金與其它金融產(chǎn)品比較 與股票債券比較 與銀行儲(chǔ)蓄比較 與保險(xiǎn)投資產(chǎn)品比較 與銀行理財(cái)產(chǎn)品比較 與券商集合計(jì)劃比較 與信托產(chǎn)品比較 基金與其它金融產(chǎn)品比較 一種信托關(guān)系 間接的投資工具 風(fēng)險(xiǎn)收益適中 流動(dòng)性較好 信息披露透明度較高 參與較為容易 特點(diǎn) 8 第二節(jié) 基金的運(yùn)作機(jī)制和參與主體 考點(diǎn)分解 – 熟悉基金的運(yùn)作機(jī)制 – 熟悉基金的參與主體 9 基金的運(yùn)作機(jī)制 基金的運(yùn)作是指 包括 ? 基金營銷 ? 基金募集與交易 ? 基金投資運(yùn)作 ? 基金后臺(tái)管理 ? 其他基金運(yùn)作活動(dòng) 在內(nèi)的所有相關(guān)環(huán)節(jié) 。1 基金銷售人員從業(yè)考試培訓(xùn) —— 基金基礎(chǔ)知識(shí) 1 2 第二章 證券投資基金概述 ? 掌握基金的概念、特點(diǎn)與分類 ? 熟悉證券投資基金的運(yùn)作機(jī)制和參與主體 ? 熟悉證券投資基金的起源與發(fā)展 ? 熟悉我國證券投資基金業(yè)的發(fā)展概況 基金的概念和特點(diǎn) 基金的運(yùn)作機(jī)制和參與主體 基金的起源和發(fā)展 我國基金行業(yè)的發(fā)展歷程 證券基金的概述 3 第一節(jié) 基金的概念和特點(diǎn) 考點(diǎn)分解 – 掌握 基金的概念 、特點(diǎn)與分類 – 熟悉基金基金與其他金融產(chǎn)品的區(qū)別 4 基金的概念 基金 基金管理人 基金托管人 投資者 A ? 基金是指通過發(fā)售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來，形成 獨(dú)立財(cái)產(chǎn) ，由 基金托管人托管 ， 基金管理人管理 ，以 投資組合 的方式進(jìn)行 證券投資 的一種 利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān) 的 集合投資方式。 證券 A 證券 B 證券 C 投資者 B 投資者 C 5 基金的特點(diǎn) ? 集合理財(cái)、專業(yè)管理 ? 組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn) ? 利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān) ? 嚴(yán)格監(jiān)管、信息透明 ? 獨(dú)立托管、保障安全 ? 基金是指通過發(fā)售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來，形成獨(dú)立財(cái)產(chǎn)，由 基金托管人 托管， 基金管理人 管理，以 投資組合 的方式進(jìn)行證券投資的一種 利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān) 的集合投資方式。 10 基金的參與主體 基金的當(dāng)事人 基金市場服務(wù)機(jī)構(gòu) 基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)和自律組織 基金的參與主體 基金銷售機(jī)構(gòu) 投資咨詢機(jī)構(gòu) 其他服務(wù)機(jī)構(gòu) 基金管理人 基金托管人 基金份額持有人 基金的監(jiān)管機(jī)構(gòu) 基金的自律組織 11 第三節(jié) 基金的起源與發(fā)展 考點(diǎn)分解 – 熟悉基金的起源 – 熟悉基金的發(fā)展 – 了解全球基金業(yè)的發(fā)展趨勢和特點(diǎn) 12 基金的起源與發(fā)展 ? 基金的起源 基金作為社會(huì)化的理財(cái)工具，起源于 英國 。金融史學(xué)家將其視為基金的雛形。 1940年美國制定了世界上第一部系統(tǒng)規(guī)范的投資基金法 —— 《 投資公司法 》 ，為美國基金的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。 ? 全球基金業(yè)的發(fā)展主要有以下趨勢和特點(diǎn)： 占據(jù)主導(dǎo)地位，其他國家發(fā)展迅猛 成為基金的主流產(chǎn)品 ，行業(yè)集中趨勢突出 14 全球共同基金規(guī)模穩(wěn)定增長 9 . 5 91 1 . 7 6 1 1 . 8 7 1 1 . 6 51 1 . 3 21 6 . 1 61 7 . 7 72 1 . 8 22 6 . 2 01 4 . 0 50510152025301 9 9 8 1 9 9 9 2 0 0 0 2022 2 0 0 2 2 0 0 3 2 0 0 4 2 0 0 5 2022 2 0 0 7 （年）數(shù)據(jù)來源：美國投資公司協(xié)會(huì) 單位：萬億美元 15 第四節(jié) 我國基金行業(yè)的發(fā)展歷程 考點(diǎn)分解 – 熟悉 我國基金行業(yè)的發(fā)展 階段 – 了解我國基金在發(fā)展中呈現(xiàn)的特征 – 了解我國基金業(yè)在金融體系中的地位和作用 16 我國基金業(yè)的發(fā)展階段 ? 1993年中國人民銀行批準(zhǔn) 淄博基金 在上海證券交易所上市，標(biāo)志著我國全國性基金市場的誕生。 早期探索階段 規(guī)范發(fā)展階段 ? 1997年 11月 14日， 《 證券投資基金管理暫行辦法 》 頒布。 ? 2022年 10月， 《 基金法 》頒布，并于 2022年 6月 1日實(shí)施。 17 我國基金在發(fā)展中呈現(xiàn)出的特征 ? 我國基金在發(fā)展中呈現(xiàn)出以下特征： （ 1）基金規(guī)模不斷擴(kuò)大，成為證券市場重要參與力量； （ 2）基金投資者迅速增長，管理人、托管人隊(duì)伍也逐漸擴(kuò)大； （ 3）基金品種不斷創(chuàng)新； （ 4）基金運(yùn)作逐步規(guī)范； （ 5）銀行仍然為基金銷售的主要渠道，多元化的銷售渠道已經(jīng)形成 。 ? 截至 2022年 6月底，我國共有 60家基金管理公司， 13家托管銀行。 ? 2022年 7月 ， 南方穩(wěn)健復(fù)制基金和富國天益基金分拆 。 22 銀行仍為基金銷售的主要渠道， 多元化的銷售渠道已經(jīng)形成 ? 截至 2022年 4月底 ， 包括商業(yè)銀行 、 證券公司 、 證券投資咨詢公司在內(nèi)共 90家機(jī)構(gòu)獲得基金代銷資格并展開業(yè)務(wù) ， 多元化的基金銷售渠道正在形成 。 24 第三章 證券投資基金的類型及分析與評價(jià) ? 掌握基金的分類概述 ? 掌握基金的分類與應(yīng)用 ? 熟悉金分析評價(jià)的基本方法 基金的分類概述 基金的分類與應(yīng)用 基金分析評價(jià)的基本方法 證券投資基金的類型及分析與評價(jià) 25 第一節(jié) 證券投資基金分類體系概述 考點(diǎn)分解 – 掌握基金的分類體系 – 了解基金分類的意義 – 了解我國基金業(yè)在金融體系中的地位和作用 26 證券投資基金分類的意義 ? 基金的一大特色就是數(shù)量眾多、品種豐富，可以較好地滿足廣大投資者的投資需要。 ? 掌握各種不同類型基金的概念，認(rèn)識(shí)主要基金類型的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，是對基金銷售人員的基本要求。 ? 根據(jù) 運(yùn)作方式 不同：封閉式基金與開放式基金 。 ? 根據(jù) 投資對象 不同：股票型基金、債券型基金、混合型基金、貨幣市場基金 。 ? 根據(jù) 募集方式 不同分類：公募基金、私募基金 。 28 第二節(jié) 基金的分類與作用 考點(diǎn)分解 – 掌握各類型基金特點(diǎn)及在投資組合中的作用 – 掌握各類型基金的投資風(fēng)險(xiǎn) – 熟悉各類型基金的風(fēng)險(xiǎn)及分析方法 29 一、股票型基金 ? 股票型基金將股票作為主要的投資標(biāo)的進(jìn)行投資，以追求長期的資本增值為主要目標(biāo)。 股票型基金在投資組合中的作用 30 股票型基金與股票的不同及類型 ? 風(fēng)險(xiǎn)不同 ? 影響因素不同 ? 交易價(jià)格披露不同 股票型基金與股票的不同 股票型基金的類型 ? 按照投資市場分類 ? 基金的投資風(fēng)格分類 ? 按照行業(yè)分類 31 股票型基金的風(fēng)險(xiǎn)及分析指標(biāo)