項(xiàng)目八外匯風(fēng)險(xiǎn)管理-展示頁(yè)
2025-01-21 17:53本頁(yè)面
【正文】 日本進(jìn)口 100萬(wàn)美元的商品， 6個(gè)月的支付合約， 7月 1日交割。 （ 1）進(jìn)出口貿(mào)易 出口方因外匯匯率下降、進(jìn)口方因匯率上升而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn) （ 2）以 外幣計(jì)價(jià)的國(guó)際投資和借貸活動(dòng) eg,北京奧林匹克飯店 （ 3） 其他外匯交易風(fēng)險(xiǎn)。 2022年由于歐元走強(qiáng)， IBM公司第一季度公司總收入增長(zhǎng)的 11%是因?yàn)閰R率折算的有利影響造成的 。 其中 18萬(wàn)元人民幣是匯率變化而產(chǎn)生的會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn) 9 ? 一般，會(huì)計(jì)評(píng)價(jià)結(jié)果會(huì)影響股東和投資者對(duì)企業(yè)的評(píng)價(jià)，對(duì)股票價(jià)格產(chǎn)生關(guān)聯(lián)影響，并影響企業(yè)的融資能力，還可能影響企業(yè)的納稅額 。 8 外匯風(fēng)險(xiǎn)的分類 — 會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn) 例 :某企業(yè)進(jìn)口設(shè)備 30萬(wàn)美元，當(dāng)時(shí)匯率為 100美元 =890元人民幣，換算為 267萬(wàn)人民幣，并記錄這一負(fù)債。 武漢理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)系 6 3 匯率風(fēng)險(xiǎn)的分類 ?會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn) （ Transaction Exposure） ?交易風(fēng)險(xiǎn) (Accounting Risk) ?經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn) (Economic Risk) 武漢理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)系 7 外匯風(fēng)險(xiǎn)的分類 — 會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn) 會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn) Accounting Risk又稱為折算風(fēng)險(xiǎn)、評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。在使用本幣計(jì)價(jià)時(shí)，本國(guó)企業(yè)可擺脫外匯風(fēng)險(xiǎn)，而外國(guó)企業(yè)則仍有外匯風(fēng)險(xiǎn)。 ②涉外業(yè)務(wù)中可能不使用外幣，如美國(guó)出口商要求進(jìn)口商用美元進(jìn)行支付結(jié)算，此時(shí)企業(yè)無(wú)需進(jìn)行貨幣兌換，因而不面臨外匯風(fēng)險(xiǎn)?？煞秩N情況來(lái)說(shuō)明。從這里我們也可以看出外匯交易之所以會(huì)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)是因?yàn)橛幸徊糠滞鈪R頭寸處于暴露狀態(tài)，即因?yàn)橛型鈪R暴露才導(dǎo)致了外匯風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，外匯暴露程度是確定的，而外匯風(fēng)險(xiǎn)程度是不確定的。項(xiàng)目八 匯率風(fēng)險(xiǎn)及其管理 2 教 學(xué) 目 的 ? 掌握外匯風(fēng)險(xiǎn)的概念及分類 ? 了解外匯交易風(fēng)險(xiǎn)、會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的試題和評(píng)估方法 ? 熟練掌握外匯風(fēng)險(xiǎn)的管理方法 武漢理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)系 3 1 外匯風(fēng)險(xiǎn)概述 外匯風(fēng)險(xiǎn)的定義 匯率風(fēng)險(xiǎn)：（ foreign exchange risk 或 foreign exchange exposures）指由于匯率波動(dòng)而使一切以外幣計(jì)值的資產(chǎn)、負(fù)債、盈利或預(yù)期未來(lái)現(xiàn)金流量的本幣價(jià)值發(fā)生變動(dòng)而給外匯交易主體帶來(lái)?yè)p失的不確定性。 ?廣義匯率風(fēng)險(xiǎn) ?狹義匯率風(fēng)險(xiǎn) 通常將承受匯率風(fēng)險(xiǎn)的外匯金額稱為“受險(xiǎn)部分”或“暴露”（ Exposure） 例如，如果某跨國(guó)公司資金部的一位負(fù)責(zé)人稱他們?cè)跉W元方面有 100萬(wàn)美元的正暴露，那就是說(shuō)，歐元若升值 10%，該公司將受益 10萬(wàn)美元；歐元若貶值 10%，該公司將會(huì)損失10萬(wàn)美元，因此，暴露的這部分外匯，就處于風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)。 外匯風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成要素 一般包括三個(gè)要素：本幣、外幣與時(shí)間。 ①涉外業(yè)務(wù)中可能不使用本幣，如美國(guó)出口商用出口得到的英鎊來(lái)購(gòu)買等額的英國(guó)商品，此時(shí)企業(yè)沒(méi)有進(jìn)行貨幣兌換，因而不存在外匯風(fēng)險(xiǎn)。但一方不存在外匯風(fēng)險(xiǎn)并不意味著另一方也不存在外匯風(fēng)險(xiǎn)。 ③涉外業(yè)務(wù)中也可能排除時(shí)間因素，如美國(guó)出口商要求對(duì)方在簽訂貿(mào)易合同時(shí)預(yù)先支付外幣，此時(shí)企業(yè)按當(dāng)時(shí)的匯率兌換，因而不面臨
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