匯率資產(chǎn)分析法ppt課件-展示頁
2025-01-17 15:51本頁面
【正文】 Slide 1321 International Trade Department, TJUFE 2K6 ?載體貨幣 –載體貨幣是一種在發(fā)行該種貨幣以外國家的國際交易中被廣泛使用作為度量標(biāo)準(zhǔn)的貨幣。 ? 金融中心一體化意味著將沒有過多的套匯空間。 ? 參與者 ? 外匯市場的主要參與者包括： –商業(yè)銀行 –跨國公司 –非銀行金融機(jī)構(gòu) –中央銀行 Slide 1316 International Trade Department, TJUFE 2K6 ?銀行間交易 –銀行之間的外匯交易 –是外匯市場中的絕大部分活動 匯率和國際交易 Slide 1317 International Trade Department, TJUFE 2K6 ? 外匯市場的特征 ? 世界范圍的外匯交易量極為巨大，而且近年來還在不斷膨脹。 名義匯率與實(shí)際匯率 中央財經(jīng)大學(xué)國際金融研究中心 名義匯率與實(shí)際匯率 ? 漲價：過去十年，除 CPI 上漲較慢外，多數(shù)資產(chǎn)和要素價格上漲較快 ? 工資快速上漲 ? 高端與國際接軌，公司白領(lǐng)和公務(wù)員工資較快增長 ? 近幾年民工荒使普通工人工資也有明顯上漲 ? 能源、原材料、大商品價格快速上漲 ? 房地產(chǎn)價格較快上漲 ? 城市居民最大的開銷是買房子 ? 農(nóng)民最大的開銷是蓋房子、紅白喜事 Slide 1310 International Trade Department, TJUFE 2K6 ? 匯率變化的兩種情況： –本國貨幣貶值 –以本幣表示的外幣價格上漲 –本國出口商品對外國人來說變便宜了，外國進(jìn)口商品對本國人來說變得昂貴了 –本國貨幣升值 –以本幣表示的外幣價格下跌 –本國出口商品對外國人來說變得昂貴了，外國進(jìn)口商品對本國人來說變得便宜 了 匯率和國際交易 Slide 1311 International Trade Department, TJUFE 2K6 ?匯率和相對價格 ? 進(jìn)口與出口的需求受到相對價格的影響 ? 一國貨幣升值： –使出口商品的相對價格上升 –使進(jìn)口商品的相對價格下降 ? 一國貨幣貶值： –使出口商品的相對價格下降 –使進(jìn)口商品的相對價格上升 匯率和國際交易 Slide 1312 International Trade Department, TJUFE 2K6 匯率和國際交易 表 132： 美元 /英鎊匯率和美國名牌牛仔褲與英國毛衣的相對價格 人民幣升值的好處 ? 有利于中國進(jìn)口 ? 降低進(jìn)口能源和原料的成本 ? 國內(nèi)企業(yè)對外投資能力增強(qiáng) ? 國際購買力增強(qiáng)，有利于出國學(xué)習(xí)培訓(xùn) ? 外債還本付息壓力減輕 ? 中國資產(chǎn)價格升值 Slide 13 人民幣升值的弊端 ? 出口企業(yè)特別是勞動密集型企業(yè)受到?jīng)_擊 ? 降低出口企業(yè)的利潤率，增大就業(yè)壓力 ? 影響經(jīng)濟(jì)增長，帶來通貨緊縮壓力 ? 影響金融市場穩(wěn)定 ? 巨額外匯儲備將面臨縮水威脅 Slide 14 Slide 1315 International Trade Department, TJUFE 2K6 外匯市場 ? 匯率是由外匯市場決定的。 P*/P ?實(shí)際匯率在宏觀經(jīng)濟(jì)分析中具有重要的意義，是衡量一國商品對外競爭能力，也是預(yù)測貿(mào)易賬戶差額的重要工具。 ?實(shí)際匯率是將名義匯率剔除通貨膨脹率因 素后形成的匯率。 ? 學(xué)習(xí)本章總的目的是： ? 理解匯率是如何決定的 ? 理解匯率在國際貿(mào)易中的作用 Slide 134 International Trade Department, TJUFE 2K6 匯率和國際交易 ?匯率有兩種報價方式： ?直接標(biāo)價 –每單位的外國貨幣對應(yīng)的美元數(shù) ?間接標(biāo)價 –每單位的美元對應(yīng)的外國貨幣數(shù) 中央財經(jīng)大學(xué)國際金融研究中心 匯率和國際交易 Slide 136 International Trade Department, TJUFE 2K6 ?國內(nèi)價格和國外價格 ? 如果我們知道兩國貨幣之間的匯率，我們就可以計算出一國出口商品以另一國貨幣計算的價格。第 13 章 ? 匯率與外匯市場：資產(chǎn)方法 Slide 132 International Trade Department, TJUFE 2K6 ?簡介 ?匯率和國際交易 ?外匯市場 ?外匯資產(chǎn)需求 ?外匯市場均衡 ?利率、預(yù)期與均衡 ?提要 章節(jié)結(jié)構(gòu) Slide 133 International Trade Department, TJUFE 2K6 序論 ? 匯率之所以非常重要是因?yàn)樗刮覀兡軌虬巡煌瑖业膬r格轉(zhuǎn)化為可比形式。 ? 匯率有著與其他資產(chǎn)
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