基于s-w方法的保險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金-展示頁(yè)
2024-10-11 10:43本頁(yè)面
【正文】 e模型特點(diǎn)及不足的基礎(chǔ)上，嘗試使用 SW模型來(lái)擬合中國(guó)數(shù)據(jù)，最后通過(guò)比較兩個(gè)模型的實(shí)際擬合結(jié)果來(lái)證明 SW模型對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的適用性。靜態(tài)模型以曲線估計(jì)日當(dāng)天的市場(chǎng)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，利用所構(gòu)造利率曲線得到的理論價(jià)格來(lái)逼近市場(chǎng)價(jià)格，從而得到符合當(dāng)天市場(chǎng)價(jià)格的利率曲線結(jié)構(gòu)。基于 SW方法的保險(xiǎn)合同 準(zhǔn)備金 折現(xiàn)率 曲線估 計(jì) 湖南大學(xué) 張 琳 2 目錄 一、引言及文獻(xiàn)綜述 二、 Hermite模型及其不足 三、 SW模型的算法 四．實(shí)證 五．結(jié)論 3 一、引言及文獻(xiàn)綜述 現(xiàn)有的收益率曲線構(gòu)建模型可以分為動(dòng)態(tài)模型和靜態(tài)模型兩種。在實(shí)際操作過(guò)程中靜態(tài)模型的應(yīng)用更為頻繁。 使用較多的靜態(tài)模型主要有： Nelson－ Siegel模型（ 1987）、 NS擴(kuò)展模型：Svensson模型（ 1994）、一般樣條法 (如多項(xiàng)式樣條、 B樣條 )、 Hermite插值法和直線插值法等 NS模型及 NSS模型比較適合發(fā)達(dá)國(guó)家債券市場(chǎng)，且被大部分發(fā)達(dá)國(guó)家中央銀行所采用 [3]。 4 5 二、 Hermite模型及其不足 6 Hermite模型 的 不足 計(jì)算時(shí)要先經(jīng)過(guò)息票剝離法（ bootstrapping）調(diào)整，比較繁瑣 數(shù)據(jù)關(guān)鍵點(diǎn)的選取存在較多的專(zhuān)家估值 曲線無(wú)法擴(kuò)展到遠(yuǎn)期 移動(dòng)平均的缺點(diǎn) Hermit模型對(duì)波動(dòng)性過(guò)大的數(shù)據(jù)適用性大打折扣 單調(diào)三次 Hermite插值法缺乏經(jīng)濟(jì)學(xué)含義 7 計(jì)算時(shí)要先經(jīng)過(guò)息票剝離法（ bootstrapping）調(diào)整，比較
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