期權(quán)的交易策略期貨與期權(quán)市場-北京大學(xué),歐陽良宜-展示頁
2025-05-26 22:30本頁面
【正文】 l 利潤 ST S X 看漲期權(quán)多頭 股票空頭 Reversed Covered Call Dr. Ouyang 7 Protective Put 利潤 ST S X 看跌期權(quán)多頭 股票多頭 Protective Put Dr. Ouyang 8 Reversed Protective Put 利潤 ST S X 看跌期權(quán)空頭 股票空頭 Reversed Protective Put Dr. Ouyang 9 期權(quán)組合 (Spreads) ? Bull Spread（看漲期權(quán)多空組合） – 低施權(quán)價 X1的看漲期權(quán)多頭 – 高施權(quán)價 X2的看漲期權(quán)空頭 ? 到期價格與組合收益 價格區(qū)間 期權(quán)多頭收益 期權(quán)空頭收益 總收益 ST≥X2 ST－ X1 X2－ ST X2X1 X1STX2 ST－ X1 0 ST－ X1 ST≤X1 0 0 0 Dr. Ouyang 10 Bull Spread 利潤 ST X1 X2 看漲期權(quán)空頭 看漲期權(quán)多頭 Bull Spread Dr. Ouyang 11 示例 ? 某投資者以 5美元的價格買入一份施權(quán)價為 30美元的股票看漲期權(quán)，同時以 2美元的價格賣出一份施權(quán)價為 35美元的看漲期權(quán)。問該投資者在不同的到期價格區(qū)間的收益如何？ Dr. Ouyang 12 Bull Spread ? Bull Spread（看跌期權(quán)多空組合） – 低施權(quán)價 X1的看跌期權(quán)多頭 – 高施權(quán)價 X2的看跌期權(quán)空頭 ? 到期價格與組合收益 價格區(qū)間 期權(quán)多頭收益 期權(quán)空頭收益 總收益 ST≥X2 0 0 0 X1STX2 0 ST－ X2
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