風險與不確定性分析(3)-展示頁
2025-05-26 00:05本頁面
【正文】 投資回收期 等。 ? ?年由 10)%,15,/(35150)%,15,/(1550?????????xN P VN P VxAPN P VxAPN P VBABA第三節(jié) 敏感性分析 ?概述 ?敏感性分析的一般步驟 ?敏感性分析的方法 所謂 敏感性分析 ，是指通過測定一個或多個不確定因素的變化所導致的經濟效果評價指標的變化幅度，了解各種因素的變化對實現(xiàn)預期目標的影響程度，從而對外部條件發(fā)生不利變化時投資方案的承受能力作出判斷。 二、優(yōu)劣盈虧平衡分析 例題 3 二、優(yōu)劣盈虧平衡分析 這就是以項目壽命期為共同變量時 A和 B的 盈虧平衡點 ，由于 B年凈收益較高，所以項目壽命期的延長對 B方案有利。 二、優(yōu)劣盈虧平衡分析 0 Q TC Qn Qm L M N A B C ? ?? ?萬件萬件其中：總成本最低方案時當總成本最低方案時當總成本最低方案時當是臨界點與如右圖所示3020??????nmnnmmnmABQC 生產某種產品有兩種方案： A初始投資 50萬元，預期每年凈收益 15萬元； B初始投資 150萬元，預期每年凈收益 35萬元。 ?設定多個（比如兩個）的經濟效果都受到某個不確定性因素 x 的影響； ?選定一個經濟效果指標 E（ 比如總成本、 NPV），其是以 x 為自變量的函數(shù)即 ； ?通過方程 求得臨界值； ?決定方案的取舍。請進行盈虧平衡分析。 盈虧平衡點 是指項目方案既不盈利也不虧損，銷售收入等于總成本的臨界點。 一、線性盈虧平衡分析 線性盈虧平衡分析 的目的是通過分析獨立方案的產品產量、成本與方案盈利能力之間的關系，找出投資方案盈利與虧損在產量、產品價格、單位產品成本等方面的 臨界值 ，以判斷在各種不確定因素作用下方案的風險情況。 第二節(jié) 盈虧平衡分析 各種不確定性因素（如投資、成本、銷售量、價格、項目壽命期）的變化會影響投資方案的經濟效果，當這些 因素的變化達到某一臨界值 時，就會影響到方案的取舍。第五章 風險與不確定性分析 ?概述 ?盈虧平衡分析 ?敏感性分析 ?概率分析 ?風險決策 ?不確定性分析的主要方法 ?盈虧平衡分析：確定盈利與虧損的臨界點 ?敏感性分析：分析不確定因素可能導致的后果 ?概率分析：對項目風險作直觀的定量判斷 投資 目標 收益 風險 第一節(jié) 概述 ?項目投資風險類別 ?非系統(tǒng)風險指隨機發(fā)生的意外事件有關的風險； ?系統(tǒng)風險指與一般經營條件和管理狀況有關的風險； ?內部風險指與項目清償能力有關的風險； ?外部風險指與獲取外部資金的能力有關的風險 。 風險 資產 權益 /債務 財務風險 經營風險 內部風險 系統(tǒng)風險 非系統(tǒng)風險 外部風險 ?常見的項目風險因素 ? 信用風險 ? 項目參與方的信用及能力 ? 建設和開發(fā)風險 ? 自然資源和人力資源 ? 項目生產能力和效率 ? 投資成本 ? 竣工延期 ? 不可抗力 ? 市場和運營風險 ? 市場競爭 ? 市場準入 ? 市場變化 ? 技術變化 ? 經營決策失誤 ? 金融風險 ? 匯率、利率變動 ? 通貨膨脹 ? 貿易保護 ? 政治風險 ? 體制變化 ? 政策變化 ? 法律法規(guī)變化 ? 法律風險 ? 有關法律法規(guī)不完善 ? 對有關法律法規(guī)不熟悉 ? 法律糾紛及爭議難以解決 ? 環(huán)境風險 ?不確定性分析的意義 ?分析不確定性因素，盡量弄清和減少不確定因素對經濟效果評價的影響； ?預測項目可能承擔的風險； ?確定項目在財務上、經濟上的可靠性； ?避免項目投產后不能獲得預期的利潤和收益。盈虧平衡分析就是要找出這種臨界值，判斷投資方案對不確定性因素變化的承受能力，為決策提供依據(jù)。亦稱量本利分析法。 總成本 (C)、 固定成本 (F)、 單位產品變動成本 (Cv)和產品產量 (Q)之間的關系 TR＝ pQ 0 Q TR 0 Q TC C＝ F＋ CvQ F CvQ 一、線性盈虧平衡分析 銷售收入 (TR)、 產品價格 (p)與產品產量 (Q)之間的關系 、 成本費用與產量之間的關系 一、線性盈虧平衡分析 ⑴盈虧平衡分析圖 TR＝ pQ 0 Q Q* BEP 虧損 盈利 C＝ F＋ CvQ TR,TC 一、線性盈虧平衡分析 ⑵盈虧平衡分析公式 vcpF
環(huán)評公示相關推薦
鄂ICP備17016276號-1