不確定性分析與風(fēng)險(xiǎn)分析-展示頁
2025-02-20 00:26本頁面
【正文】 影響所有投資項(xiàng)目的那些風(fēng)險(xiǎn)因素。 邵穎紅制作 風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別 ? 風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別指認(rèn)識(shí)項(xiàng)目所有可能引起損失的風(fēng)險(xiǎn)因素，并對其性質(zhì)進(jìn)行鑒別和分類。 邵穎紅制作 不確定性或風(fēng)險(xiǎn)的來源 ? 對分析用的現(xiàn)金流估計(jì)的不準(zhǔn)確 ? 宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的變化 ? 項(xiàng)目設(shè)備等實(shí)物形態(tài) ? 項(xiàng)目計(jì)算（研究）期設(shè)定的長短 邵穎紅制作 決策類型 ? 確定性決策 決策者對未來情況完全確定或已知的決策 , 稱為確定性決策 。11 不確定性分析與風(fēng)險(xiǎn) 分析 學(xué)習(xí)要點(diǎn) ?風(fēng)險(xiǎn)概念、風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別 ?盈虧平衡點(diǎn)的計(jì)算 ?敏感度分析的方法 ?按期望值決策，應(yīng)用決策樹進(jìn)行分析 邵穎紅制作 一、 投資風(fēng)險(xiǎn)和不確定性 ? 不確定性和風(fēng)險(xiǎn)是指由于項(xiàng)目將來面臨的運(yùn)營條件、技術(shù)發(fā)展和各種環(huán)境缺乏準(zhǔn)確的知識(shí)而產(chǎn)生的決策的沒有把握性。 ? 當(dāng)這些不確定性的結(jié)果可以用發(fā)生的概率來加以表述和分析時(shí)，稱之為風(fēng)險(xiǎn)分析； ? 反之，不能用概率表述的，稱為不確定性分析。 ? 風(fēng)險(xiǎn)決策 決策者對未來的情況不能完全確定 , 但它們出現(xiàn)的可能性即概率分布已知或可估計(jì) , 這種決策稱為風(fēng)險(xiǎn)性決策 ? 不確定性決策 決策者對未來情況不能確定 , 且對出現(xiàn)的概率 (可能性 )也不清楚 , 此種決策為不確定性決策。 ? 根據(jù)造成風(fēng)險(xiǎn)的范圍大小劃分，投資的風(fēng)險(xiǎn)可分為宏觀風(fēng)險(xiǎn)和微觀風(fēng)險(xiǎn)。而微觀風(fēng)險(xiǎn)則主要是指針對某一具體項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)因素，如技術(shù)的選擇、投資規(guī)模的選擇、目標(biāo)市場的選擇等。 邵穎紅制作 風(fēng)險(xiǎn)和不確定性評估方法 ? 臨界分析 （ 盈虧平衡分析 ） ? 敏感性分析 ? 多因素組合敏感性分析與臨界值 ? 概率分析 ? 蒙特卡羅模擬分析 ? 決策樹方法 邵穎紅制作 二、臨界分析 盈虧平衡分析 ? 著眼于經(jīng)營上的盈虧平衡點(diǎn) ， 在這點(diǎn)上 ， 經(jīng)營活動(dòng)即不賺錢也不賠錢 ， 根據(jù)經(jīng)營上的種種變化（ 價(jià)格的升降 、 成本的增加減少 ） 計(jì)算它們對該點(diǎn)的影響 ， 有時(shí)也稱作 量 本 利分析 （ cost volumeprofit analysis） 。 通常被用于衡量企業(yè)的決策所引起的產(chǎn)量 、 銷售價(jià)格 、 固定成本和變動(dòng)成本的變化對利潤所產(chǎn)生的影響 ， 評估項(xiàng)目所面臨的風(fēng)險(xiǎn)水平 。 Q TFC AVCQ Q* BEP 虧損 盈利 邵穎紅制作 假設(shè)產(chǎn)銷量為Q，產(chǎn)品價(jià)格為 P ，總收益 TR 為： QPTR ?? （ 9 1 ） 若固定成本為TF C，平均可變成本為AVC，則總成本為： QAVCT F CTC ??? （ 9 2 ） 在盈虧平衡點(diǎn)，TCTR ?，BQ為盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)量，可得： )( BB QAVCT F CPQ ?? AVCPT F CQB?? 邵穎紅制作 經(jīng)營杠桿 ? 固定成本大的項(xiàng)目，總成本的變化要小于產(chǎn)量的變化，利潤的變化就會(huì)大于產(chǎn)量的變化，固定成本少或沒有固定成本的項(xiàng)目，利潤的變化就與產(chǎn)量的變化相接近。經(jīng)營杠桿系數(shù) 體現(xiàn)利潤對銷售量變化的反應(yīng)程度 邵穎紅制作 線性盈虧平衡分析的假設(shè) ? 生產(chǎn)量（ Q）等于銷售量； ? 產(chǎn)量變化，單位可變成本（ AVC）不變 ? 產(chǎn)量變化，銷售價(jià)格（ P）不變；
規(guī)章制度相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1