企業(yè)償債能力分析(11)-展示頁(yè)
2025-05-24 00:41本頁(yè)面
【正文】 ）計(jì)算與評(píng)價(jià) 產(chǎn)數(shù)比率是將負(fù)債與股東權(quán)益直接對(duì)比的比率 。 ②資產(chǎn)負(fù)債率沒(méi)有考慮負(fù)債的償還期限 ③資產(chǎn)負(fù)債率沒(méi)有考慮資產(chǎn)的結(jié)構(gòu) 從穩(wěn)健原則出發(fā) , 有形資產(chǎn)負(fù)債率 = 股東權(quán)益比率是所有者權(quán)益同資產(chǎn)總額的比率，反映企業(yè)全部資產(chǎn)中有多少是投資人投資所形成的。然而，財(cái)務(wù)分析并不是建立在破產(chǎn)清算的基礎(chǔ)上，而在持續(xù)經(jīng)營(yíng)情況下，長(zhǎng)期資產(chǎn)一般不用于直接償付債務(wù)，并且長(zhǎng)期負(fù)債具有期限較長(zhǎng)的特點(diǎn)，而隨著時(shí)間的推移，企業(yè)長(zhǎng)期資產(chǎn)的價(jià)值將隨著企業(yè)的運(yùn)營(yíng)而發(fā)生變化。 P223 A公司的資產(chǎn)負(fù)債率大體呈現(xiàn)上升的趨勢(shì)，與 B公司和行業(yè)平均水平比較， A公司資產(chǎn)負(fù)債率顯著偏低，反應(yīng) A公司具有較強(qiáng)的長(zhǎng)期償債能力；另一方面也說(shuō)明 A公司可能未能充分利用負(fù)債經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的財(cái)務(wù)杠桿。 通過(guò)縱向比較，可以看出企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和長(zhǎng)期償債能力是越來(lái)越強(qiáng)還是越來(lái)越弱，或基本保持穩(wěn)定。 因此在評(píng)價(jià)資產(chǎn)負(fù)債率時(shí)，需要在收益與風(fēng)險(xiǎn)之間權(quán)衡利弊。 其計(jì)算公式是： 資產(chǎn)負(fù)債率越高 ， 說(shuō)明借入資金在全部資金中所占的比重越大 ， 企業(yè)資金成本越低 ， 不能償還負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)越高 。 （ 3）長(zhǎng)期應(yīng)付款：采用補(bǔ)償貿(mào)易方式引進(jìn)國(guó)外設(shè)備借款和企業(yè)采用融資租賃方式租入資產(chǎn)應(yīng)支付的租賃款。 長(zhǎng)期負(fù)債內(nèi)容： （ 1）長(zhǎng)期借款：企業(yè)通過(guò)簽訂借款合同向銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)借入的款項(xiàng)，借款合同規(guī)定了借款金額、利息率、利息支付方式和償還期限等內(nèi)容，企業(yè)必須按照借款合同的規(guī)定按期償還本金和利息。其計(jì)算公式是： 100%?經(jīng) 營(yíng) 活 動(dòng) 現(xiàn) 金 流 量 凈 額現(xiàn) 金 到 期 債 務(wù) 比 率 ＝本 期 到 期 的 債 務(wù)反映企業(yè)短期償債能力的輔助指標(biāo)分析 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率 （三）短期償債能力的行業(yè)分析 第三節(jié) 長(zhǎng)期償債能力分析 ?一、影響長(zhǎng)期償債能力的因素 ?二、長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)的計(jì)算與分析 （一）長(zhǎng)期償債能力的概念 定義：長(zhǎng)期償債能力是指企業(yè)償還長(zhǎng)期負(fù)債的能力。其計(jì)算公式是： 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~ 現(xiàn)金流量比率 = —————————— 100% 流動(dòng)負(fù)債 近期支付能力系數(shù)是反映企業(yè)有無(wú)足夠的支付能力來(lái)償還到期債務(wù)的指標(biāo) ， 其計(jì)算公式為： 100% ??近 期 內(nèi) 能 夠 用 來(lái) 支 付 的 資 金近 期 支 付 能 力 系 數(shù)近 期 內(nèi) 需 要 支 付 的 各 種 款 項(xiàng) 速動(dòng)資產(chǎn)夠用天數(shù)是用來(lái)表示企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)維護(hù)企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)開(kāi)支水平的指標(biāo)。 ?現(xiàn)金比率以現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)作為償付流動(dòng)負(fù)債的基礎(chǔ)，但現(xiàn)金持有量過(guò)大會(huì)對(duì)企業(yè)資產(chǎn)利用效果產(chǎn)生負(fù)作用，該比率不宜過(guò)大，相對(duì)流動(dòng)比率和速動(dòng)比率來(lái)說(shuō)，其作用程度較小。如果存貨中有超儲(chǔ)積壓物資時(shí)，會(huì)造成企業(yè)短期償債能力較強(qiáng)的假象。其計(jì)算公式是： ?營(yíng) 運(yùn) 資 本 流 動(dòng) 資 產(chǎn) － 流 動(dòng) 負(fù) 債 流動(dòng)比率是指流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)之間的比率，其計(jì)算公式為： 100%?流 動(dòng) 資 產(chǎn)流 動(dòng) 比 率 =流 動(dòng) 負(fù) 債 ? 流動(dòng)比率指標(biāo)的優(yōu)缺點(diǎn) ? 分析評(píng)價(jià)時(shí)應(yīng)注意的問(wèn)題 速動(dòng)比率是指速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之間的比率 ， 其計(jì)算公式為： 100%?速 動(dòng) 資 產(chǎn)速 動(dòng) 比 率 =流 動(dòng) 負(fù) 債貨 幣 資 金 ＋ 交 易 性 金 融 資 產(chǎn) ＋ 應(yīng) 收 票 據(jù)＋ 應(yīng) 收 賬 款 ＋ 應(yīng) 收 利 息 ＋ 應(yīng) 收 股 利 ＋ 其 他 應(yīng) 收 款＋ 一 年 內(nèi) 到 期 的 非 流 動(dòng) 資 產(chǎn) ＋ 其 他 流 動(dòng) 資 產(chǎn)速 動(dòng) 資 產(chǎn) （ 直 接 法 ） =速動(dòng)資產(chǎn)（余額法） = 流動(dòng)資產(chǎn) — 存貨 — 預(yù)付賬款 現(xiàn)金比率是指貨幣資金 （ 或現(xiàn)金 ） 與流動(dòng)負(fù)債之間的比率 ， 其計(jì)算公式為： 100%?貨 幣 資 金 （ 或 現(xiàn) 金 ）現(xiàn) 金 比 率 ＝流 動(dòng) 負(fù) 債、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率相互關(guān)系分析 ?以全部流動(dòng)資產(chǎn)作為償付流動(dòng)負(fù)債的基礎(chǔ)，所計(jì)算的指標(biāo)是流動(dòng)比率。 償債能力是企業(yè)經(jīng)營(yíng)者、投資人、債權(quán)人等都十分關(guān)心的重要問(wèn)題。第十章 企業(yè)償債能力分析 本章主要內(nèi)容 第一節(jié) 企業(yè)償債能力分析的目的與內(nèi)容 第二節(jié) 企業(yè)短期償債能力分析 第三節(jié) 企業(yè)長(zhǎng)期償債能力分析 第一節(jié) 企業(yè)償債能力分析的目的與內(nèi)容 ? 償債能力的內(nèi)涵 ? 償債能力分析的目的 ? 償債能力分析的內(nèi)容 償債能力的內(nèi)涵 償債能力是指企業(yè)償還各種債務(wù)的能力。企業(yè)的負(fù)債按償還期的長(zhǎng)短，可以分為流動(dòng)負(fù)債和非流動(dòng)負(fù)債兩大類(lèi)。 ?二、償債能力分析的目的 ?三、償債能力分析的內(nèi)容 第二節(jié) 企業(yè)短期償債能力分析 ?一、影響短期償債能力的因素 ?二、短期償債能力指標(biāo)計(jì)算與分析 一、影響短期償債能力的因素 （一）企業(yè)內(nèi)部因素 ，特別是流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)
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