償債能力分析ppt課件-展示頁(yè)
2025-01-26 06:52本頁(yè)面
【正文】 業(yè)務(wù)被迫中止， 1月 12日申請(qǐng)了自動(dòng)清盤(pán)。 1997年底，東南亞金融風(fēng)暴來(lái)臨，印尼盾兌美元匯率從1:50000狂瀉到 1:11000。 ? 案例背景： ? 1988年，杜輝廉和梁伯韜創(chuàng)立了百富勤公司，起始資本僅為 3億港元，通過(guò)收購(gòu)，兼并等，市值一度逾 25億港元，總資產(chǎn)達(dá) 240億港元，在東南亞和歐美擁有 28家分支機(jī)構(gòu)。 ? 當(dāng)然對(duì)于企業(yè)盈利能力的分析，我們將放在下一堂課講，這里這是提出來(lái)。從關(guān)注盈利能力轉(zhuǎn)變?yōu)殛P(guān)注變現(xiàn)能力。 ? 如果短期內(nèi)企業(yè)很有可能發(fā)生較大的財(cái)務(wù)危機(jī)，容易導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)清算，那么在這種情況下，長(zhǎng)期債權(quán)人就需要關(guān)注其自身利益的保障程度，而不是企業(yè)的長(zhǎng)期盈利能力。 9 一、長(zhǎng)期償債能力影響因素分析 ? 具體而言，作為一個(gè)長(zhǎng)期債權(quán)人，其分析的思路與出發(fā)點(diǎn)如下： ? （ 1）關(guān)注企業(yè)短期內(nèi)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 ? 請(qǐng)大家記住我們前面所反復(fù)提到的一句話： ? 債務(wù)清償期限越短，越應(yīng)該關(guān)注企業(yè)目前資產(chǎn)的變現(xiàn)能力或者未來(lái)期間內(nèi)的現(xiàn)金流入。 ? 償債能力分析的期限越短 ， 則越應(yīng)該關(guān)注目前的資產(chǎn)數(shù)量或者現(xiàn)金流信息 ， 而債務(wù)的期限越長(zhǎng) ，就越應(yīng)該分析企業(yè)未來(lái)的盈利能力 。 ? 短期內(nèi) ， 企業(yè)目前持有的資產(chǎn)數(shù)量越高 ， 償債能力越強(qiáng) ， 企業(yè)目前的籌資能力越強(qiáng) ， 企業(yè)的償債能力越強(qiáng) 。 ? 在你持有的債務(wù)到期之前 ， 企業(yè)的盈利能力越強(qiáng) ， 經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額越高 ， 則意味著你的債權(quán)越能夠得到保障 ， 也就意味著公司的償債能力越強(qiáng) 。 持續(xù)經(jīng)營(yíng)狀態(tài)下的企業(yè)償債能力分析 ? 在企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的狀態(tài)下 ， 企業(yè)是否能夠按期償還債務(wù) ， 不僅取決于企業(yè)目前可以控制的資源 ， 而且取決于企業(yè)在償還你的債務(wù)之前 ， 能夠創(chuàng)造的資源 。 持續(xù)經(jīng)營(yíng)狀態(tài)下的企業(yè)償債能力分析 ? （ 2） 在債權(quán)人持有的債務(wù)到期之前 ， 企業(yè)資產(chǎn)的盈利能力 。 在這種狀態(tài)下 ， 這兩家公司的償債能力是完全不一樣的 。 假定兩家公司 ， 生產(chǎn)相同的產(chǎn)品 。 ? 可惜在知識(shí)經(jīng)濟(jì)的環(huán)境下 ， 這些因素對(duì)于持續(xù)經(jīng)營(yíng)條件下 ， 企業(yè)的償債能力的分析 ， 起到的作用可能會(huì)越來(lái)越小 。 這部分物質(zhì)資產(chǎn)構(gòu)成了企業(yè)具備償債能力的物質(zhì)基礎(chǔ) 。第二章 償債能力 本章主要內(nèi)容 第一節(jié) 企業(yè)償債能力分析的目的與內(nèi)容 第二節(jié) 企業(yè)短期償債能力分析 第三節(jié) 企業(yè)長(zhǎng)期償債能力分析 第二節(jié) 企業(yè)長(zhǎng)期償債能力分析 ? 長(zhǎng)期償債能力的影響因素 ? 長(zhǎng)期償債能力的比率分析 ? 影響償債能力的特別項(xiàng)目 3 ? 在持續(xù)經(jīng)營(yíng)的狀態(tài)下 ， 企業(yè)的償債能力至少應(yīng)該包括以下幾個(gè)方面的因素： ? （ 1） 企業(yè)目前持有的資產(chǎn) 。 這部分資產(chǎn)主要是指企業(yè)的物質(zhì)資產(chǎn) 。 這也是傳統(tǒng)償債能力所關(guān)注的重要因素 。 ? 為什么 ？ 持續(xù)經(jīng)營(yíng)狀態(tài)下的企業(yè)償債能力分析 持續(xù)經(jīng)營(yíng)狀態(tài)下的企業(yè)償債能力分析 ? 在持續(xù)經(jīng)營(yíng)狀態(tài)下 ， 具有完全資產(chǎn)配置的企業(yè)， 其償債能力也具有非常大的差異 。 這兩家公司的流動(dòng)資產(chǎn) ， 固定資產(chǎn)和賬面的無(wú)形資產(chǎn)的配置完全一樣 ， 但是一家公司擁有了核心技術(shù) ， 而另外一家公司不具備該核心技術(shù) 。 所以在持續(xù)經(jīng)營(yíng)的狀態(tài)下 ， 需要關(guān)注企業(yè)的物質(zhì)資產(chǎn)， 但是這是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的 。 這是非持續(xù)經(jīng)營(yíng)狀態(tài)下的償債能力分析時(shí)不需要分析的 ， 但是在持續(xù)經(jīng)營(yíng)狀態(tài)下 ， 必須要分析債務(wù)到期前 ， 企業(yè)的盈利能力和可能的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流的凈額 。 創(chuàng)造的這部分資源 ， 可以看做是企業(yè)的盈利或者經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額 。 持續(xù)經(jīng)營(yíng)狀態(tài)下的企業(yè)償債能力分析 ? 所以企業(yè)償債能力主要受到以下幾個(gè)因素的影響： ? 企業(yè)目前持有資產(chǎn)數(shù)量； ? 未來(lái)期間企業(yè)盈利能力； ? 企業(yè)的籌資能力 。 ? 長(zhǎng)期內(nèi) ， 企業(yè)的盈利能力越強(qiáng) ， 企業(yè)的償債能力越強(qiáng) 。 一、長(zhǎng)期償債能力影響因素分析 ? 長(zhǎng)期償債能力主要是指企業(yè)償還超過(guò)一年以上期限負(fù)債的能力。債務(wù)期限越長(zhǎng)，越應(yīng)該關(guān)注公司的盈利能力，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和整體的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在進(jìn)行長(zhǎng)期償債能力分析的時(shí)候，首先要關(guān)注的就是企業(yè)在短期內(nèi)是否會(huì)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)或者破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。 一、長(zhǎng)期償債能力影響因素分析 ? 如果發(fā)現(xiàn)企業(yè)短期償債能力差，那么企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的分析就需要換一個(gè)思路了。 ? 如果發(fā)現(xiàn)企業(yè)在短期內(nèi)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低，那么對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的分析才應(yīng)該進(jìn)入下一
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1