中央銀行與貨幣政策(4)-展示頁
2025-05-23 12:24本頁面
【正文】 出意見 ? 聯(lián)儲的目標(biāo)包括： 使經(jīng)濟(jì)的增長實(shí)現(xiàn)其潛在擴(kuò)張的能力； 使就業(yè)率維持在較高水平； 使物價(jià)穩(wěn)定（即貨幣的購買力保持穩(wěn)定）； 使長期利率保持在合理狀態(tài)； 政策目標(biāo) 聯(lián)邦儲備業(yè)務(wù)概覽 ? 貨幣政策的三個(gè)主要 公開市場業(yè)務(wù) ： 在公開市場上買賣美國政府債券，以影響準(zhǔn)備金水平。 中央銀行的貨幣政策是如何影響經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)出和物價(jià)水平。第 26章 中央銀行與貨幣政策 人類有史以來已經(jīng)有三項(xiàng)偉大的發(fā)明 :火、輪子和中央銀行。 — 威爾 .羅杰斯 本章內(nèi)容與結(jié)構(gòu) A、中央銀行和聯(lián)邦儲備系統(tǒng) ★ 聯(lián)邦儲備系統(tǒng) ★ 貨幣政策的基本要點(diǎn) B、貨幣對產(chǎn)出和價(jià)格的影響 ★ 貨幣傳導(dǎo)機(jī)制 ★ 貨幣市場 ★ 貨幣機(jī)制 理解一國中央銀行（在我國是中國人民銀行）的性質(zhì)，地位，機(jī)構(gòu)安排，政策目標(biāo)，操作工具，運(yùn)作模式。 課前思考 圖 261貨幣政策對產(chǎn)出水平和通貨膨脹的影響機(jī)制 聯(lián)儲 銀行 貨幣市場 準(zhǔn)備金 貨幣供給 M 利率和信用條件 總需求 總供給 AS和 AD的相互作用 實(shí)際產(chǎn)出 就業(yè) 通貨膨脹 ? 聯(lián)邦儲備系統(tǒng) 歷史和宗旨 聯(lián)儲的任務(wù)： （ 1）執(zhí)行國家貨幣政策； （ 2）管理和監(jiān)督銀行體系； （ 3）保持金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性； （ 4）為政府和公眾提供特定的金融服務(wù)。 貼現(xiàn)率政策 ： 聯(lián)儲決定的利率稱為貼現(xiàn)率，根據(jù)這個(gè)利率，商業(yè)銀行和其他存款機(jī)構(gòu)可以從該地區(qū)聯(lián)儲銀行借取準(zhǔn)備金。 工具 聯(lián)儲所看到的世界 工具 聯(lián)儲最終追求的是諸如物價(jià)穩(wěn)定等目標(biāo)， 而它的短期業(yè)務(wù)則致力于中間目標(biāo) 物價(jià)穩(wěn)定 低失業(yè)率 實(shí)際 GDP的快速增長 準(zhǔn)備金 貨幣供給量 利率 公開市場業(yè)務(wù) 貼現(xiàn)率 準(zhǔn)備金規(guī)定 最終目標(biāo) 中間目標(biāo) 12家聯(lián)邦儲備銀行的資產(chǎn)負(fù)債表 2021年 2月（ 10億美元） 表 261聯(lián)邦儲備券和存款是我們貨幣供給的基礎(chǔ) 資產(chǎn) 負(fù)債和凈值 準(zhǔn)備金余額 美國國庫券 存款： 聯(lián)邦儲備通貨 貸款及票據(jù)承兌 總計(jì) 其他各種負(fù)債 總計(jì) 各種其他資產(chǎn) 美國政府債券 貨幣政策的基本要點(diǎn) ? 公開市場業(yè)務(wù) 通過在公開市場上買賣政府證券，聯(lián)儲便能降低或提高銀行的準(zhǔn)備金數(shù)量。 公開市場業(yè)務(wù) 對聯(lián)儲資產(chǎn)負(fù)債表的影響 對貨幣供給的影響 聯(lián)儲的資產(chǎn)負(fù)債表（ 10億美元） ? 聯(lián)儲的公開市場售賣首先減少儲備金 資產(chǎn) 貸款和投資 準(zhǔn)備金 活期存款 100010 負(fù)債 100010 9009 總資產(chǎn) 1001 100010 總負(fù)債 資產(chǎn) 貸款 證券 銀行準(zhǔn)備金 1001 公眾持有的通貨 410 負(fù)債 5101 10 總資產(chǎn) 5001 5101 總負(fù)債 商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表（ 10億美元） 準(zhǔn)備金的減少導(dǎo)致銀行減少貸款和投資，直至以 10： 1的法定準(zhǔn)備金率減少貨幣供給 貨幣政策的基本要點(diǎn) ? 操作程序 ? 聯(lián)儲主要通過對聯(lián)邦基金利率（ federal
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