whx元富期貨業(yè)務簡報-展示頁
2025-05-23 03:00本頁面
【正文】 策略可能產生的誤差包括： ? A、股票組合與期貨的相關性。 ? 例：股票部位 500萬，避險比例 ，期貨每口市值100萬，應避險期貨口數 = (＊ 500)/100=6口 2021/6/15 元富期貨研究室 9 一對一避險 ? 1對 1避險比例： ? 為最簡單的避險策略，即有 100萬的股票組合，就賣出合約值100萬的期貨來避險。 2021/6/15 元富期貨研究室 8 期貨避險比率 ?指一單位現貨部位所暴露之風險，需要用多少單位期貨來沖銷。 ? 例 1：石化業(yè)者擔心油價上升，使生產成本增加，便需要買進原油期貨，以期使期貨因油價上漲而獲利部份可以抵銷成本增加的部份。 ? 例：股票基金經理人持有大量股票現貨部位之投資組合，而該經理人預期未來股市將會下跌，因此賣空投股指數期貨作避險，一段時間後，市場果然下跌，現貨部位市值縮水，但另一方面期貨空投部位獲利可抵銷現貨部位虧損，達到降低風險效果。 2021/6/15 元富期貨研究室 6 空頭避險（賣空期貨） ?賣空期貨部位，以沖銷多頭部位的風險。但不同的人對承擔風險的能力及意願不一。將不同的資產放在一起，藉彼此相沖的效果可達到降低風險的目的。降低風險的方法大致可分為兩類： ?風險分散： ? 此方法為一般人所熟知。 ?系統風險（如天災，戰(zhàn)爭）： ? 為投資者共同面臨的市場風險 (大盤下跌風險 )，無法分散，投資組合保險的目的即為降低系統風險。 ?避險的同時往往難以兼顧追求利潤，在建立避險部位後，投資人固然不會因現貨下跌而遭受損失，但也無法因價格上漲而獲利。 ?有了金融期貨避險的功能： ? 資金供給及需求者可以用利率期貨來降低資金價格變化的風險。元富期貨經紀公司 Masterlink Futures Corporation 避險操作策略 期貨研究室 王志傑副理 Tel： 87732042 Email： 臺北市復興南路一段 209號四樓 TEL： 27213458 元富期貨 研究室 2021/6/15 元富期貨研究室 2 壹：期貨避險策略 2021/6/15 元富期貨研究室 3 避險基本觀念 ?期貨交易最初動機為避險，投資人可以藉由買賣期貨合約，抵消原先部位的既有風險。 ?有了商品期貨避險的功能： ? 產業(yè)經營者可以運用商品期貨避險，安心經營本業(yè)。 ? 股市投資人可以指數期貨來降低市場整體波動風險。 2021/6/15 元富期貨研究室 4 系統風險與非系統風險 ?非系統風險（個別公司風險）： ? 可經由分散商品或地區(qū)或選股，即透過適當的投資組合予以分散或規(guī)避。 2021/6/1
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