財務(wù)管理項目投資習(xí)題-展示頁
2024-09-21 10:59本頁面
【正文】 *25%*（ P/s,12%,2） = 第三年：（ 137501375） *4/21*25%*（ P/s,12%,3） = 第四年：（ 137501375） *3/21*25%*（ P/s,12%,4） = 第五年：（ 137501375） *2/21*25%*（ P/s,12%,5） = 第六年：（ 137501375） *1/21*25%*（ P/s,12%,6） = 總折舊額 =12375；總抵稅折現(xiàn)額 = 殘值收益現(xiàn)值 =[2500（ 250013750*10%） *25%]* （ P/s,12%,6） = 更新設(shè)備的平均年成本 =（ P/A,12%,6） = 8． 某企業(yè)計劃用新設(shè)備替換現(xiàn)有舊設(shè)備。舊設(shè)備原價 14950 元，稅法規(guī)定采用直線法折舊，折舊年限 6年，殘值 1495 元，估計當(dāng)前尚可使用 5年，每年操作成本 2150元，預(yù)計最終殘值為 1750元，目前變現(xiàn)價值為 8500 元；購置新設(shè)備需花費(fèi) 13750 元，預(yù)計可使用6 年，每年操作成本 850 元， 預(yù)計最終殘值 2500元 ,使用年數(shù)總和法計提折舊，殘值率為 10%。其中甲方案的項目計算期為 10 年，凈現(xiàn) 值為 1000 萬；乙方案的現(xiàn)值指數(shù)為 ；丙方案的項目計算期為 11 年，其年均凈收回額為 150 萬元；丁方案的內(nèi)涵報酬率為 10%。該公司所得稅稅率為 40%，其他有關(guān)資料見表。 3． 一臺舊設(shè)備賬面價值為 30000 元，變現(xiàn)價值為 32020 元，企業(yè)打算繼續(xù)使用該設(shè)備，但由于物價上漲，估計需要增加經(jīng)營性流動資產(chǎn) 5000元，增加經(jīng)營性流動負(fù)債 2020 元，即墊支營運(yùn)資本 3000 元。預(yù)計投產(chǎn)后第二年的總成本費(fèi)用 為 1000 萬元，同年的折舊額為 200 萬元、無形資產(chǎn)攤銷額為 40 萬元，計入財務(wù)費(fèi)用的利息支出為 60 萬元，則投產(chǎn)后第二年用于計算凈現(xiàn)金流量的付現(xiàn)成本為（）萬元。股票價值 行業(yè)市盈率 ： k=D/P 八、 現(xiàn)金管理 ? 最佳現(xiàn)金持有量 假設(shè)條件：企業(yè)現(xiàn)金支付情況穩(wěn)定； 由于現(xiàn)金流出量大于流入量，當(dāng)現(xiàn)金余額降低至零時，企業(yè)需要出售有價證券或舉債進(jìn)行補(bǔ)充 公式： T=Q/2*C+A/Q*P 。 ? 肯定當(dāng)量法 用一個肯定當(dāng)量系數(shù)把有風(fēng)險的凈現(xiàn)金流量調(diào)整為無風(fēng)險的現(xiàn)金流量，然后用無風(fēng)險的貼現(xiàn)率去計算凈現(xiàn)值。財務(wù)管理 投資決策 習(xí)題 一、 現(xiàn)金流 ? 現(xiàn)金流入量 ： 營業(yè)現(xiàn)金凈流入 、 殘值收入 、 營運(yùn)資金的回收 ? 現(xiàn)金流出量 ： 購買設(shè)備支出 、 墊支的營運(yùn)資金 、 購置的無形資產(chǎn) 、 其他相關(guān)支出 二、 現(xiàn)金流量的估算方法 ? 初始現(xiàn)金流 固定資產(chǎn)投資支出 構(gòu)建流動資產(chǎn)支出 無形資產(chǎn)投資支出 與固定資產(chǎn)投資有關(guān)的其他支出 稅收節(jié)省 ? 經(jīng)營現(xiàn)金流 營業(yè)現(xiàn)金收入 計提的折舊 付現(xiàn)營業(yè)成本 應(yīng)繳納的稅金 ? 終結(jié)現(xiàn)金流 固定資產(chǎn)殘值收入 追加投入的營運(yùn)資金回收 殘值凈收入納稅或凈損失減稅 提前報廢的固定資產(chǎn)凈損失抵減的所得稅 ? 建設(shè)期凈現(xiàn)金流量 新購置的長期資產(chǎn)投資 墊支的營運(yùn)資金 原有資產(chǎn)變現(xiàn)價值 （原有資產(chǎn)變現(xiàn)價值 賬面凈值） *稅率 ? 營業(yè)現(xiàn)金流量 營業(yè)收入 付現(xiàn)成本 所得稅 稅后利潤 +折舊 收入 *（ 1稅率） 付現(xiàn)成本 *（ 1稅率） +折舊 *稅率 ? 終結(jié)點(diǎn)凈現(xiàn)金流量 回收墊支 的營運(yùn)資金 最終殘值收入 （最終殘值收入 預(yù)計稅法殘值） *稅率 三、 項目投資 —非貼現(xiàn)法 ： PP=初始投資額 /年均現(xiàn)金凈流量 ： ARR=年均現(xiàn)金凈流量 /初始投資額 *100% 四、 項目投資 貼現(xiàn)法 ： NPV=Σ NCFt（ 1+i） ^(t) – NCF0 ： PI= Σ NCFt（ 1+i） ^(t) /NCF0 ： IRR：Σ NCFt（ 1+IRR） ^(t) – NCF0=0 五、 壽命期限不等的投資決策 ： ANPV=NPV/PVIFA=凈現(xiàn)值 /年金現(xiàn)值系數(shù) ： 凈現(xiàn)金流出量的年平均值（考慮貨幣時間價值） 六、 項目投資風(fēng)險分析 ? 敏感性分析 對影響項目決策結(jié)果的各個因素變化對凈現(xiàn)值或內(nèi)部收益率產(chǎn)生的影響程度進(jìn)行分析。 ? 風(fēng)險調(diào)整貼現(xiàn)率 對于風(fēng)險較高的投資項目，采用較高的貼現(xiàn)率計算凈現(xiàn)值。 七、 股票投資 （ 1）股利固定增長模式 ： V=D/(kg) （ 2） 收益倍數(shù)法定價模型 ： V=(1b)*E/(kg) （ 3）鼓勵不增長模型 ： V=D/K（優(yōu)先股與此類似） +P/(1+K) ∧ n ： 每股價格 /每股盈利 股票價格 該股市盈率 。 Q=(2AP/C) 九、 存貨管理 ? 存貨的經(jīng)濟(jì)訂貨批量 =（ 2AP/C） ^(1/2) Tc= （ 2APC） ^(1/2) ： 再訂貨點(diǎn) =交貨時間 *每日平均需要量 EOQ Q= （ 2AP/C*F/(Fd)） ^(1/2)
環(huán)評公示相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1