【正文】 企業(yè)競爭力。 —— 對法案基本否定。主要代表人物有：美國公眾公司審計管理中心主席羅伯 ?吉 ?庫帕斯、美國管理會計師協(xié)會（ IMA）副主席杰弗里 ?C?湯姆森、全美銀行家協(xié)會（ ABA）會計與稅務(wù)事務(wù)總裁堂娜?J?費希爾、普華永道會計師事務(wù)所等。主要代表人物有：美國證監(jiān)會主席克里斯多弗 ?考克斯、美國證券交易所主席尼爾 ?沃爾科夫、納斯達克全球總裁兼首席執(zhí)行官羅伯特 ?格雷費爾德等。主要代表人物有：美聯(lián)儲前主席格林斯潘、紐約市長彭博、美國商會副主席大衛(wèi) ?C ?查韋恩、威爾士國家銀行高級副董事長蘭德爾 ?奧汀等。對 40 位代表人物評論的統(tǒng)計分析見附錄 3。 一、對薩班斯法案 404條款實施以來主要評論的研究 通過對 SEC 歷次內(nèi)部控制圓桌會議反饋信件和權(quán)威新聞媒體對相關(guān)人士采訪資料的收集和整理，筆者選取了 40 位代表人物的相關(guān)評論進行了不完全統(tǒng)計（詳見附錄 2）。本文涉及的 SEC、 PCAOB、 COSO、 AS AS5等相關(guān)概念的簡要介紹見附錄 1。截至 2020 年 12月 15 日，其間 SEC陸續(xù)發(fā)布了 5次公告，對薩班斯法案 404條款的實施進行了調(diào)整。 ───────────────────────────── 中國注冊會計師協(xié)會編 二ＯＯ 七 年 九 月 十一 日 1 薩班斯法案 404 條款實施的跟蹤研究 —— 各方評論、實施進展 與啟示 2020 年 7 月，美國總統(tǒng)布什批準了《 2020 年上市公司會計改革和投資者保護法》（以下簡稱薩班斯法案）。本文通過對美國 SEC歷次內(nèi)部控制圓桌會議反饋信件等資料的收集和整理，選取 40 位代表人物的相關(guān)評論，以及對404 條款實施以來發(fā)生的 15 個主要事件的分析，為我們呈現(xiàn)了美國各界五年來對于 404 條款的不同看法。 行業(yè)發(fā)展研究資料（ － 2） 薩班斯法案 404 條款實施的跟蹤研究 —— 各方評論、實施進展與啟示 ───────────────────────────── 薩班斯法案實施已經(jīng)五年，五年來關(guān)于該法案，尤其是其中第 404 條款的爭論未曾中斷。主要有兩種意見：一種意見認為，薩班斯法案的第 404 條款一方面對于改善公司治理、防范風險、保護社會公眾利益的積 極性產(chǎn)生了積極作用；另一種意見認為，其執(zhí)行成本和效率的矛盾、監(jiān)管力度和市場平衡的矛盾所導致的實施中的困難也是現(xiàn)實存在的?，F(xiàn)予以編發(fā)，供參考。 2020 年 6 月，美國證監(jiān)會（以下簡稱 SEC）發(fā)布公告正式實施薩班斯法案。同時， SEC 相繼批準了美國上市公司會計監(jiān)管委員會（以下簡稱 PCAOB）《審計準則 2號（ AS2）》、《小企業(yè) COSO內(nèi)部控制框架》、《管理層內(nèi)部控制評估概念公告》、《管理層內(nèi)部控制評估解釋性指南（征求意見稿）》和《 PCAOB審計準則 5 號（ AS5）》。 本文試圖通過對薩班斯法案 404條款實施 4年來的各方評論和實施進展的研究，分析實施中存在的問題和 SEC、 PCAOB 的主要做法，以期得到有益的啟示，并對我國企業(yè)內(nèi)部控制建設(shè)提出政策建議。根據(jù)他們的社會職業(yè)群體 分為政府官員及監(jiān)管機構(gòu)代表、企業(yè)及企業(yè)協(xié)會組織代表、會計與審計職業(yè)團體代表三個類型；對各種評論歸納為反對、基本肯定和積極支持三大類。 2 調(diào)查結(jié)果表明：持反對觀點的共 19 位。 持基本肯定觀點的共 13 位。 持積極支持 觀點的共 8 位。 1．持反對觀點的代表性評論。認為：法案不能防止欺詐和舞弊，而只是去發(fā)現(xiàn)錯誤。有代表性的評論有： 2020 年 4月 25 日，威爾士國家銀行高級副董事長、內(nèi)部審計師蘭德爾 ?奧汀在給 PCAOB 的電子郵件中指 出：實施 404 條款不會阻止一個發(fā)生在其他公司（如安然、世通）類似的欺詐。 2020 年 4月 27 日，美國高通公司執(zhí)行副董事、首席財務(wù)官威廉?凱爾在給 PCAOB 的電子郵件中指出：薩班斯法案初始目的是為了減少財務(wù)欺詐和會計操縱。 2020 年 11月 1 日，紐約市長彭博和紐約 州參議員舒默在《華爾街日報》發(fā)表聯(lián)名文章《拯救紐約，學習倫敦》，批評：因金融市場監(jiān)管過度，將令紐約交易所失去國際金融市場的領(lǐng)先地位；在新股上市方面，紐約的地位已受到香港和倫敦的威脅。有代表性的評論有： 2020 年 4月 12 日，美聯(lián)儲前主席格林斯潘稱：國內(nèi)人士已對該法案表示了相當大的擔心，懷疑其中所要求的監(jiān)督、監(jiān)管力度及報告提交等問題可能已經(jīng)超過了必要的水平，薩班斯法案將面臨修改。除此之外， 404條款的實施是沒有好處的，只會是個噩夢。 —— 認為執(zhí)行 404條款成本過高，予以反對。 2020 年 5 月 3 日，美國商會副主席大衛(wèi) ?C ?查韋恩在給 PCAOB的反饋信中指出：執(zhí)行薩班斯法案 404條款給希 望在美國發(fā)行股票的 4 公司帶來了沒有必要的負擔，而且這些負擔與能夠合理確認的利益相比是不成比例的。 —— 基本肯定薩班斯法案的積極貢獻，認為強化了公司治理和風險控制，但強調(diào)需要在提高市場競爭性和保護投資者利益之間平衡，需要不斷的改進。如果 404 條款貫徹執(zhí)行得再好些，它們就會發(fā)揮 更大的作用。 2020 年 11月 2 日，美國納斯達克全球總裁兼首席執(zhí)行官羅伯特?格雷費爾德指出：應(yīng)該更多看到薩班斯法案積極的一面，它對改善公司治理很有積極意義。比如說我們自己，在第一年投入了很多精力和成本，在每個流程上加強對風險的控制，一旦這套體系建立起來，就順暢多了。 —— 對法案基本肯定，但強調(diào)需要在大公司、 小公司的實施上區(qū)別對待。 2020 年 5月 8日，美國證券交易所主席兼首席執(zhí)行官尼爾 ?沃爾科夫在給 PCAOB 的電子郵件中指出：依據(jù) 404條款的要求，如果無法區(qū)分正在尋求資本市場的小公司和具有良好財務(wù)和資本基礎(chǔ)的大公司之間的基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)和財務(wù)差異，將對美國經(jīng)濟整體，尤其是小企業(yè)帶來傷害。 —— 認為 404條款實施會給企業(yè)帶來好處，只需要進行小范圍、技術(shù)性或細節(jié)性的修改。 2020 年 4月 26 日，加拿大帝國商業(yè)銀行（ CIBC）執(zhí)行副董事、審計官布魯斯 ?雷尼漢在給 PCAOB 的反饋電子郵件中指出： CIBC 已經(jīng)意識到 實施薩班斯法案 404條款的收益，其中最重要的是它提高了員工的控制意識和認知程度。 404 條款的應(yīng)用過程在提供一個更寬廣的控制環(huán)境基礎(chǔ)的同時，切實提高了財務(wù)報告的內(nèi)部控制水平。 —— 認為 404條款已經(jīng)帶來了巨大的潛在好處，是一種投資，無需進行重大變更。第一年的執(zhí)行成本極容易被量化出來，與其成本相比，好處雖然不顯著，但它帶來了巨大的潛在好處。我們并不認為既有的法案需要修改。 2020 年 5月 4日，美國管 理會計師協(xié)會（ IMA）副主席杰弗里 ?C?湯姆森在給 PCAOB 的反饋電子郵件中指出：我們的成員都認為，薩班斯法案特別是 30 404 條款為公司治理進行了一個全面的規(guī)定。 4．分析與小結(jié)。前述不完全統(tǒng)計分析的結(jié)果表明持基本肯定觀點有13位，占 %，持積極支持觀點有 8位，占 20%。 —— 反對觀點主要包括法案的執(zhí)行（共 12 位，占 30%） —— 即監(jiān)管過度（共 3 位，占 %）和成本過高（共 9位，占 %），法案本身（僅 7 位，占 %）。 —— 不斷改進內(nèi)部控制實施的過程和提高效率，并區(qū)分大小公司分別對待是影響薩班 斯法案 404 條款能否順利實施的關(guān)鍵因素（共13 位，占 %）。 政府官員和監(jiān)管機構(gòu)代表中 40%反對， 60%支持。來自監(jiān)管機構(gòu)的代表則更多地對 404 條款持肯定態(tài)度，但強調(diào)要進行改進，強調(diào)監(jiān)管力度需要在保護公眾利益和維護市場效率之間得到平衡。反對者主要認為執(zhí)行成本過高，支持者則認為有助于強化企業(yè)流程和風險管理。 二、薩班斯法案 404 條款實施進展的跟蹤研究 8 通過對 404條款實施 4 年來的跟蹤研究，我們發(fā)現(xiàn) SEC在 404條款的實施上主要做了三個方面的工作，即： —— 對不同類型公司實施時間進行了 5 次調(diào)整； —— 在技術(shù)層面，與 PCAOB、 COSO委員會開發(fā)了一系列的標準，并發(fā)布了相關(guān)的規(guī)范； —— 開展了提高審計師效率和 PCAOB 監(jiān)管效率的一系列的評估項目。 對于 SEC 關(guān)于不同類型公司的分類，本文按其實質(zhì)稱之為大型公司和小型公司，不對其定義和標準的變化進行贅述。 （ 1） 2020 年 6 月 5 日， SEC 發(fā)布公告，規(guī)定：已上市的美國公司中的大型公司應(yīng)在截止或于 2020年 6月 15日以后的年度報告中出具內(nèi)控報告；小型公司應(yīng)在截止或于 2020年 4月 15日以后的年度報告中出具內(nèi)控報告。 （ 2） 2020年 2 月 24日， SEC 發(fā)布公告，規(guī)定：已上市的美國公司中的大型公司應(yīng)在截止或于 2020 年 11 月 15日以后的年度報告中出具內(nèi)控報告，即推遲 5 個月。對于已上市外國公司中的大型公司和小型公司應(yīng)在截止或于 2020年 7月 15日以后的年度報告中出具內(nèi)控報告，即推遲 3個月。 （ 4） 2020 年 3 月 2 日， SEC 發(fā)布公告，規(guī)定：已上市美國公司中的小型公司應(yīng)在截止或于 2020年 7月 15 日以后的年度報告中出具內(nèi)控報告，即再推遲 1 年。 （ 5） 2020年 5月 16日， SEC 發(fā)表對薩班斯法案實施一年來的申明，指出：①遵循 404條款使得各方收益；②推行 404條款的第一年產(chǎn)生了巨大的成本。即再推遲 1 年。即再推遲 1年。 （ 8） 2020年 5月 17日，