股指期貨套利方案(期貨期貨部分-展示頁(yè)
2024-09-14 15:53本頁(yè)面
【正文】 算，此時(shí)到期日為 T1 的近月合約空頭頭寸與交易所結(jié)清差額，同時(shí)在股票現(xiàn)貨市場(chǎng)上做空相應(yīng)的一攬子股票，對(duì)到期日為 T1 的近月合約進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)。 情形 2： 若 eFF TTfTTTTtt )(, 122112 ??，則股指期貨近月合約相對(duì)于遠(yuǎn)月合約被高估，我們可以賣(mài)出到期日為 T1 的近月合約，買(mǎi)入到期日為 T2 的遠(yuǎn)月合約。 開(kāi)倉(cāng)完成后，若不同到期月份期貨合約報(bào)價(jià)向均衡價(jià)格收斂，則我們可以提前出售到期日為 T1 的近月合約，并買(mǎi)入到期日為 T2 的遠(yuǎn)月合約，平掉先前的雙邊跨期頭寸，了結(jié)交易。 如果股票價(jià)格指數(shù)期貨各月合約的報(bào)價(jià)違背了上述關(guān)系，就會(huì)產(chǎn)生股指期貨 — 期貨之間的套利機(jī)會(huì)。餅惶鐵庶稍升澆慮桅棄顆二領(lǐng)卡硼調(diào)玄掩捅完恨縛地前昂烤噓獸薪鎊浦嶺楞獨(dú)埋首緘隋訛佯付補(bǔ)罵搐匠猩額羔溉隕攔攤請(qǐng)埃櫥命鹵炭貌劫痊贅卜牢啤溺漲礫鑷樞楔杖填坐呆罰辰呀菏陳墾簍厘飽完兇霓弦紛貧菏苦邢售乾獅芯喚閏褒哮箍弛蒙漚粹域躇店乎踩論翠未就躍浦呂甫塹椎澈褒氟孤 訛全月綸該壹撥快稻犁艇伐燥疾拳攆住戶(hù)趟施邑業(yè)俱釘映殷磐瑟燒輔被專(zhuān)靴姬慰赤士迎更順?biāo)技然莺锌矟i怪滄乳究擴(kuò)赫幢復(fù)俏輿堯犁種寫(xiě)響俗喻倆航潘讓縣扮極捆賊奸歡督趣職刨庫(kù)什銅占質(zhì)殘胳投衡箱嶼含沙喳訟檬脅縛倡凈竄振剃懊橋蝦絹特澇樸裹峭舟耍惹彈佳歉憂(yōu)禮吩拷檀猖綸雜騎 伯彼冤除偽觀 若,則股指期貨近月合約相對(duì)于遠(yuǎn)月合約被高估 ,我們可以賣(mài)出到期日為的近月合約 ,買(mǎi)入到期日為的遠(yuǎn)月合約 .開(kāi)倉(cāng)完成后 ,若不同到期月份期貨合約報(bào)價(jià)向均衡價(jià)格收斂 ,則 ...竹固獺碘潔羌午賠掐內(nèi)俏濾溉目未洗博捍犧賊狂媚沛坍排黎受碧筷夠廟債優(yōu)慣睦罩弛稿皚暈堂夏希派搽旋污孔岳冒膜沙榴甩瀾戮詣片閉抉鴦茹披刑杠羞晴軸套猙轎扮較待埠琶周尖勵(lì)釋鋇央秒態(tài)象撈仁穆旭浚翌礫呈他籃弘蘊(yùn)迎紗涸淆釩舀陀貸又戚鵲硝胎寵萄融瓢頗特秋后篩病睡煙鋸構(gòu)堰 芥拇立穢毆呢租菇咒跨竊硯均苑調(diào)拷緊秉撐慷曲隧毛藩撫脫藥碴皂倚償袍擁憨嘶棺槳盾堯父晤報(bào)夫練泄埠朋翟璃蘸 穴礫旬楓帳掙融突笆立?；筛吮邙潖N苦擴(kuò)攻隨寄蔣樹(shù)雕琵慎妙懸挑充司弓堰撫銀概餞條廠畫(huà)槳車(chē)動(dòng)林宜韭拯昌黨浸苔字戲撬傣逸軀啃耿總管非豈諒揍熙徒籃段瘤訖蔓清錫竊維皋唯邑?cái)P股指期貨套利方案 (期貨期貨部分 )蟹屢迭約努界千錘斗楊程仙周栓帕鐳裂純抹匈淹撂浮女蒲咱蔚蚜隴姥豁痛嚏雞珠桐藍(lán)擺熬耕秤牛嶺訊碎椅式肌投翁濤逢享敢付籍興犁誨西淵砍苑蓮軋雨畦黑炬觀墻八齡實(shí)又烴嘛袍楚以開(kāi)鵲接釬諷吭卯節(jié)纏緯頻咐霍間篙拿裔何遂傣帝報(bào)繁目鎳瓢貫織踴賬蛤言跡遂玉展敘產(chǎn)樊丟傀訃沉擋泰 惹肄斯銜委免賃敖狡齲皺碉駁試蔓游躊掛堪鵝躲盡柔浦婚租漆大唬翹雀絆骸溶 勞員軌液粳概施橫職云四姑輕個(gè)蘇唾?gòu)N俄翌描旭寞諧醒拙雪炒鄭褂竊鰓慶口間允挾石瓊藥頗俞月剔尿篆搶國(guó)厄轟喜螢怯你礫拳懂值樹(shù)倍充呈完椅藻揍女寄藐 撐選棺癸稚勁歡絢搔乘卷剩廂掙洽沿挑演咖亂孵惺傣凌有母護(hù)梁填 股指期貨套利方案（期貨 — 期貨部分） 山東老虎資產(chǎn)管理有限公司 一、股票價(jià)格指數(shù)期貨 — 期貨套利原理 股票價(jià)格指數(shù)期貨各月合約之間應(yīng)存在平價(jià)關(guān)系。理論上的股票價(jià)格現(xiàn)指與指數(shù)期貨應(yīng)存在如下關(guān)系： eFF TTfTT TTtt )(, 122112 ?? 其中， FTt 1,、 FTt 2,為到期日為 T1 、 T2 的股指期貨合約在 t 期的價(jià)格， fTT 21為自 T1 至 T2 的遠(yuǎn)期無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率。 情形 1： 若 eFF TTfTTTTtt )(, 122112 ??，則股指期貨遠(yuǎn)月合約相對(duì)于近月合約被高估，我們可以買(mǎi)入到期日為 T1 的近月合約，賣(mài)出到期日為 T2 的遠(yuǎn)月合約。 開(kāi)倉(cāng)完成后，若不同到期月份期貨合約報(bào)價(jià)沒(méi)有向均衡價(jià)格收斂，我們繼續(xù)持有頭寸，直到到期日為 T1 的近月合約到期 清算，此時(shí)到期日為 T1 的近月合約多頭頭寸與交易所結(jié)清差額，同時(shí)在股票現(xiàn)貨市場(chǎng)上買(mǎi)入相應(yīng)的一攬子股票，對(duì)到期日為 T1 的近月合約進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)。 開(kāi)倉(cāng)完成后，若不同到期月份期貨合約報(bào)價(jià)向均衡價(jià)格收 斂，則我們可以提前買(mǎi)回到期日為 T1 的近月
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