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證券從業(yè)資格證劵投資基金考試講義-展示頁(yè)

2024-09-11 10:18本頁(yè)面
  

【正文】 事項(xiàng)??) 購(gòu)買(mǎi)時(shí)間:基金的認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)、贖回的時(shí)間均為正常工作日 (一般是周一~周五 )上午 9: 30~ 11: 30。由于銀行網(wǎng)點(diǎn)較多,因此通過(guò)銀行辦理應(yīng)該是最為方便的。 隨著機(jī)構(gòu)投資者的不斷增加,法律、監(jiān)管的市場(chǎng)環(huán)境的逐漸完善,受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)將逐漸成為基金管理公司的核心業(yè)務(wù)之一。到 1890年,英國(guó)有信托投資基金 100 多家,以公債為主要投資對(duì)象,在類(lèi)型上多是封閉式基金。 初創(chuàng)階段的基金多為契約型投資信托,投資對(duì)象多為債券。 早期的基金管理沒(méi)有進(jìn)入專(zhuān)業(yè)的管理人,而是投資者通過(guò)簽訂契約,推舉代表管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)。 基金的起源 證券投資基金起源于 19 世紀(jì)的英國(guó), 1868 年英國(guó)成立“海外及殖民地政府信托”,在《泰晤士報(bào)》刊登招募說(shuō)明 書(shū),公開(kāi)向社會(huì)公眾發(fā)售認(rèn)股憑證,是最早的證券投資基金?;鸸芾砣藨?yīng)當(dāng)在每個(gè)工作日辦理基金份額的申購(gòu).贖回業(yè)務(wù)。開(kāi)放式基金的基金合同生效后,可有一段短暫的封閉期,可以在基金合同和招募說(shuō)明書(shū)規(guī)定的期限內(nèi)只接收申購(gòu),不辦理贖回,但該期限最長(zhǎng)不得超過(guò) 3 個(gè)刖。除此以外,基金申購(gòu)與基金認(rèn)購(gòu)沒(méi)有本質(zhì)區(qū)別。 2.基金的申購(gòu) —— 投資者在開(kāi)放式基金募集期結(jié)束后,申請(qǐng)購(gòu)買(mǎi)基金份額的行為。 基金的募集、交易與登記 1.基金的認(rèn)購(gòu) —— 在基金募集期內(nèi)購(gòu)買(mǎi)基金份額的行為。它的設(shè)立是為了加強(qiáng)證券業(yè)之間的聯(lián)系.協(xié)調(diào).合作和自我管理,以利于證券市場(chǎng)的健康發(fā)展。 基金常識(shí) 基金的監(jiān)管 1.基金監(jiān)管機(jī)構(gòu) —— 中國(guó)證監(jiān)會(huì) 是我國(guó)基金市場(chǎng)的監(jiān)管主體,其依法對(duì)基金市場(chǎng)參與者的行為進(jìn)行監(jiān)督管理,在設(shè)計(jì)個(gè)別監(jiān)管事項(xiàng)上,如基金托管資格核準(zhǔn)及托管業(yè)務(wù)監(jiān)管.商業(yè)銀行設(shè)立基金公司的審批及監(jiān)管等,則由中國(guó)證監(jiān)會(huì)聯(lián)合其他有關(guān)金融監(jiān)管部門(mén)實(shí)施聯(lián)合監(jiān)管?;鹜顿Y人享受證券投資的收益,也承擔(dān)因投資虧損而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。 證券投資基金在美國(guó)稱(chēng)為“ 共同基金”,英國(guó)和我國(guó)香港特別行政區(qū)稱(chēng)為“單位信托基金”,日本和我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)則稱(chēng)“證券投資信托基金”等。根據(jù)不同標(biāo)準(zhǔn),可以將證券投資基金劃分為不同的種類(lèi): 根據(jù)基金單位是否可增加或贖回,可分為開(kāi)放式基金和封閉式基金。 證券投資基金 是一種間接的證券投資方式。 我們現(xiàn)在說(shuō)的基金通常指證券投資基金。從會(huì)計(jì)角度透析,基金是一個(gè)狹義的概念,意指具有特定目的和用途的資金。 基金常識(shí) 基金的定義 基金有廣義和狹義之分,從廣義上說(shuō),基金是機(jī)構(gòu)投資者的統(tǒng)稱(chēng),包括信托投資基金、單位信托基金、公積金、保險(xiǎn)基金、退休基金,各種基金會(huì)的基金。 ( 4)風(fēng)險(xiǎn)性。 ( 3)流動(dòng)性。 ( 2)收益性。 3.有價(jià)證券的特征 ( 1)產(chǎn)權(quán)性。 ( 4)按證券所代表的權(quán)利性質(zhì)分類(lèi),有價(jià)證券可分為股票、債券和其他證券三大類(lèi)。 公募證券是指向不特定的社會(huì)公眾投資者公開(kāi)發(fā)行的證券,其審批較嚴(yán)格并采取公示制度。 非上市證券也稱(chēng)非掛牌證券、場(chǎng)外證券,是指未申請(qǐng)上市或不符合在證券交易所掛牌交易條件的證券。 ( 2)按證券是否在證券交易所掛牌上市交易,證券可分為上市證券和非上市證券。 政府證券是指政府財(cái)政部門(mén)或其他代理機(jī)構(gòu)為籌集資金,以政府名義發(fā)行的證券。 金融證券是指銀行、保險(xiǎn)公司、信用社、投資公司等金融機(jī)構(gòu)為籌集經(jīng)營(yíng)資金而發(fā)行的證券。 公司證券是指公司、企業(yè)等經(jīng)濟(jì)法人為籌集投資資金或與籌集投資資金直接相關(guān)的行為而發(fā)行的證券。人們通常把狹義的有價(jià)證券一一資本證券直接稱(chēng)為有價(jià)證券乃至證券。持券人對(duì)發(fā)行人有一定的收入請(qǐng)求權(quán)。 幣證券是指證券本身能使持券人或第三者取得貨幣索取權(quán)的書(shū)面憑證 。 證券的票面要素:①持有人;②標(biāo)的物;③標(biāo)的物的價(jià)值;④權(quán)利。一、證券概述 1.證券的定義 證券是指各類(lèi)記載并代表一定權(quán)利的法律憑證的統(tǒng)稱(chēng),用以證明持券人有權(quán)依其所持證券記載的內(nèi)容而取得應(yīng)有權(quán)益。從一般意義上來(lái)說(shuō),證券是指用以證明或設(shè)定權(quán)利所做成的書(shū)面憑證,它表明證券持有人或第三者有權(quán)取得該證券擁有的特定權(quán)益,或證明其曾經(jīng)發(fā)生過(guò)的行為。 2.有價(jià)證券的分類(lèi) 狹義的有價(jià)證券指資本證券,廣義的有價(jià)證券包括商品證券、貨幣證券和資本證券。資本證券是指由金融投資或與金融投資有直接聯(lián)系的活動(dòng)而產(chǎn)生的證券。它包括股票、債券及其衍生品種如基金證券、期貨合約等。 ( 1)按證券發(fā)行主體的不同,證券可分為公司證券、金融證券、政府證券。主要包括股票、公司債券、優(yōu)先認(rèn)股權(quán)證和認(rèn)股證書(shū)等。主要包括金融機(jī)構(gòu)股票、金融債券、定期存款單、可轉(zhuǎn)讓大額存款單和其他儲(chǔ)蓄證券等。主要包括國(guó)庫(kù)券和公債券兩大類(lèi)。 上市證券又稱(chēng)掛牌證券,是指經(jīng)證券主管機(jī)關(guān)批準(zhǔn),并向證券交易所注冊(cè)登記,獲得在交易所內(nèi)公開(kāi)買(mǎi)賣(mài)資格的證券。 ( 3)按證券募集方式分類(lèi),證券可 分為公募證券和私募證券。 私募證券,是指向事先確定的少數(shù)投資者發(fā)行以募集資金的證券,其審查條件相對(duì)較松,投資者也較少,不采取公示制度。 股票和債券是證券市場(chǎng)兩個(gè)最基本和主要的品種。有價(jià)證券的產(chǎn)權(quán)性是指它記載著權(quán)利人的財(cái)產(chǎn)權(quán)內(nèi)容,代表著一定的財(cái)產(chǎn)所有權(quán),擁有證券就意味著享有財(cái)產(chǎn)的占有、使用、收 益和處分的權(quán)利。收益性是指持有證券本身可以獲得一定數(shù)額的收益,這是投資者轉(zhuǎn)讓資金使用權(quán)的回報(bào)。證券的流動(dòng)性又稱(chēng)變現(xiàn)性,是指證券持有人可按自己的需要,靈活地轉(zhuǎn)讓證券以換取現(xiàn)金。證券的風(fēng)險(xiǎn)性是指證券持有者面臨著預(yù)期投資收益不能實(shí)現(xiàn),甚至使本金也受到損失的可能。在現(xiàn)有的證券市場(chǎng)上的基 金,包括封閉式基金和開(kāi)放式基金,具有收益性功能和增值潛能的特點(diǎn)。因?yàn)檎褪聵I(yè)單位的出資者不要求投資回報(bào)和投資收回,但要求按法律規(guī)定或出資者的意愿把資金用在指定的用途上,而形成了基金。 證券投資基金 證券投資基金是指通過(guò)發(fā)售基金份額,將眾多投資者的資金集中起來(lái),形成獨(dú)立資產(chǎn),由基金托管人托管,基金管理人管理,以投資組合的方法進(jìn)行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。基金管理公司通過(guò)發(fā)行基金單位,集中投資者的資金,由基金托管人(即具有資格的銀行)托管,由基金管理人管理和運(yùn)用資金,從事股票、債券等金融工具投資,然后共擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)、分享收益。開(kāi)放式基金不上市交易,一般通過(guò)銀行申購(gòu)和贖回,基金規(guī)模不固定;封閉式基金有固定的存續(xù)期,期間基金規(guī)模固定,一般在證券交易場(chǎng)所上市交易,投資者通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)基金單位。 證券投資基金是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的投資于證券的集合投資理財(cái)方式,即通過(guò)發(fā)行基金單位,集中投資者的資金,由基金托管人托管(一般是信譽(yù)卓著的銀行),由基金管理人(即基金管理公司)管理和運(yùn)用資金,從事股票、債券等金融工具的投資。我國(guó)基金暫時(shí)都是契約型基金,是一種信托投資方式。 2.基金自律組織 —— .由經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)資源組成的行業(yè)性自律組織。 ,依法對(duì)基金上市及相關(guān)信息披露等活動(dòng)進(jìn)行管理,對(duì)基金在交易所的投資交易實(shí) 行監(jiān)控。目前,我國(guó)可以辦理開(kāi)放式基金認(rèn)購(gòu)業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)主要包括商業(yè)銀行.證券公司.證券投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu).專(zhuān)業(yè)基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他具備基金代銷(xiāo)業(yè)務(wù)資格的機(jī)構(gòu)。在基金募集期內(nèi)認(rèn)購(gòu)基金份額,一般會(huì)享受到一定的費(fèi)率優(yōu)惠。 3.開(kāi)放式基金的贖回 —— 基金份額持有人要求基金管理人購(gòu)回其所持有的開(kāi)放式基金份額的行為 。封閉期結(jié)束后,開(kāi)放式基金將進(jìn)入日常申購(gòu).贖回期。 4.開(kāi)放式基金份額的轉(zhuǎn)換 —— 投資者不需要先贖回已持有的基金份額,就可以將其持有的基金份額轉(zhuǎn)換為同一基金管理人管理的另一基金份額的一種業(yè)務(wù)模式。該基金類(lèi)似于股票,不能退股,也不能兌現(xiàn),認(rèn)購(gòu)者的權(quán)益僅限于分紅和派息。 1873 年,蘇格蘭人羅伯特?弗萊明設(shè)立“蘇格蘭美國(guó)投資信托”,專(zhuān)門(mén)辦理新大陸的鐵路投資,聘請(qǐng)專(zhuān)業(yè)的管理人進(jìn)行管理,投資信托才成為一種專(zhuān)門(mén)的盈利業(yè)務(wù)。 1879 年,英國(guó)《股份有限公司》公布,投資基金脫離原來(lái)的契約形態(tài),發(fā)展成為股份有限公司的 形式。 基金的發(fā)展 基金銷(xiāo)售基礎(chǔ)知識(shí) 第一章 證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí) 有價(jià)證券分類(lèi) 廣義:商品 /貨幣 /資本 狹義:資本 按發(fā)行主體:政府 /政府機(jī)構(gòu) /公司 按是否在證交所掛牌上市:上市 /非上市 按募集方式:公募 /私募 按所代表的權(quán)利性質(zhì):股票 /債券 /其它 有價(jià)證券特性:期限性.收益性.流動(dòng)性.風(fēng)險(xiǎn)性 證券市場(chǎng)的特征: 1.價(jià)值直接交換 2.財(cái)產(chǎn)權(quán)利直接交換 3.風(fēng)險(xiǎn)直接交換 證券市場(chǎng)的基本功能: 1.籌資投資 2.資本定價(jià) 3.資本配置 證券市場(chǎng)的分類(lèi) 按順序:發(fā)行 /交易 按品種:股票 /債券 /基金 /衍生品 按交易場(chǎng)所:有形 /無(wú)形 股票的性質(zhì):有價(jià) /要式 /證權(quán) /資本 /綜合權(quán) 利 股票的特征:永久性.參與性.收益性.流動(dòng)性.風(fēng)險(xiǎn)性 股票的分類(lèi):一般分類(lèi) 按股東享有權(quán)利不同:普通 /優(yōu)先 按是否記載股東姓名:記名 /不記名 我國(guó)分類(lèi) 按投資主體分:國(guó)家 /法人 /社會(huì)公眾 /外資 按流通是否受限:非流通 /流通 股票的價(jià)格:理論價(jià)格 /市場(chǎng)價(jià)格 公式:理論價(jià)格 =預(yù)期股息 /必要收益率 例:投資者預(yù)計(jì)某上市公司自一年后開(kāi)始分發(fā)紅利,紅利 為 4 元 /股,必要收益率為 8%,則該股票的理論價(jià)格 =4/8%=50 元 股票的價(jià)值:票面價(jià)值 /賬面價(jià)值 /清算價(jià)值 /內(nèi)在價(jià)值 債券的票面要素:票面價(jià)值 /到期期限 /票面利率 /發(fā)行者名稱(chēng) 債券的特征:償還性 /安全性 /流動(dòng)性 /收益性 債券的分類(lèi):按發(fā)行主體:政府 /金融 /公司 按計(jì)息方式:?jiǎn)卫?/復(fù)利 按付息方式:零息 /附息 /息票累積 /浮動(dòng)利率 按債券形態(tài):實(shí)物 /憑證式 /記帳式 我國(guó)債券的分類(lèi):國(guó)債 普通國(guó)債:憑證式 /記帳式 /儲(chǔ)蓄國(guó)債 特殊國(guó)債:定向 /特別 /專(zhuān)項(xiàng) 金融債:央行票據(jù) /政策性銀行金融債券 /商業(yè)銀行債券(次級(jí)債 /混合資本債) /證券公司債券 /保險(xiǎn)公司債券 /財(cái)務(wù)公司債券 企業(yè)債 股票與債券異同點(diǎn): 同:有價(jià)證券 /籌措資金的手段 /收益率互相影響 異:權(quán)利不同 /目的不同 /期限不同 /收益不同 /風(fēng)險(xiǎn)性不同 金融衍生工具的特征:跨期性 /杠桿性 /聯(lián)動(dòng)性 /不確定性或高風(fēng)險(xiǎn)性 金融衍生工具的一般分類(lèi):金融遠(yuǎn)期合約 /金融期貨 /金融期權(quán) /金融互換 /結(jié)構(gòu)化金融衍生工具 我國(guó)主要金融衍生工具:權(quán)證 /可轉(zhuǎn)換公司債券 /分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券 /股指期貨 /資產(chǎn)證券化 金融衍生工具的基本功能:套期保值 /價(jià)格發(fā)現(xiàn) /投機(jī) /套利 第二章 證券投資基金概述 證券投資基金特點(diǎn) 1.集合理財(cái)、專(zhuān)業(yè)管理 2.組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn) 3.利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān) 4.嚴(yán)格監(jiān)管、信息透明 5.獨(dú)立托管、保障安全 證券投資基金分類(lèi) 1.根據(jù)法 律形式不同:契約型、公司型 2.根據(jù)份額是否固定:封閉式、開(kāi)放式 3.根據(jù)投資目標(biāo)不同:成長(zhǎng)型、收入型、平衡型 4.根據(jù)投資對(duì)象不同:股票型、混合型、債權(quán)型、貨幣型 5.根據(jù)投資理念不同:主動(dòng)型、被動(dòng)(指數(shù))型 6.根據(jù)募集方式不同:公募、私募 證券投資基金常識(shí) :受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù) 受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指基金管理公司作為受托投資管理人根據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)和投資委托人的投資意愿,與委托人簽訂受托投資管理合同,把委托人委托的資產(chǎn)在證券市場(chǎng)上從事股票、債券等有價(jià)證券的組 合投資,以實(shí)現(xiàn)委托資產(chǎn)收益最大化的行為。 證券投資基金常識(shí):開(kāi)放式基金 基金的購(gòu)買(mǎi):基金的認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)可以通過(guò)銀行和證券公司進(jìn)行。不過(guò),不同銀行銷(xiāo)售的基金可能不同,因此投資者需要看清楚基金的發(fā)行公告。下午 1: 00~ 3: 00。 (一 )交易所交易資金清算 交易所交易資金清算指基金在證券交易所進(jìn)行股票、債券買(mǎi)賣(mài)、回購(gòu)交易時(shí)所對(duì)應(yīng)的的資金清算。交易所交易資金清算的數(shù)據(jù)來(lái)源于中國(guó)證券登記結(jié)算公司。 2.清算 時(shí)間。因此,交易所交易資金清算時(shí)間為 T+1 日收盤(pán)前 (下午 3: 00)。基金資產(chǎn)帳戶(hù)開(kāi)立前,托管人應(yīng)刻制基金的印章和準(zhǔn)備開(kāi)戶(hù)資料?;痖_(kāi)設(shè)銀行存款賬戶(hù)一般需向開(kāi)戶(hù)銀行提供開(kāi)戶(hù)申請(qǐng)書(shū)、開(kāi)立銀行賬戶(hù)申請(qǐng)表、預(yù)留銀行印鑒卡等資料。 2.交易 所證券帳戶(hù)和清算備付金帳戶(hù)。 1.基金銀行存款帳戶(hù)是指以基金名義在銀行開(kāi)立的用于基金
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