【正文】 事項(xiàng)??） 購買時間：基金的認(rèn)購、申購、贖回的時間均為正常工作日 (一般是周一～周五 )上午 9： 30～ 11： 30。由于銀行網(wǎng)點(diǎn)較多，因此通過銀行辦理應(yīng)該是最為方便的。 隨著機(jī)構(gòu)投資者的不斷增加，法律、監(jiān)管的市場環(huán)境的逐漸完善，受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)將逐漸成為基金管理公司的核心業(yè)務(wù)之一。到 1890年，英國有信托投資基金 100 多家，以公債為主要投資對象，在類型上多是封閉式基金。 初創(chuàng)階段的基金多為契約型投資信托，投資對象多為債券。 早期的基金管理沒有進(jìn)入專業(yè)的管理人，而是投資者通過簽訂契約，推舉代表管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)。 基金的起源 證券投資基金起源于 19 世紀(jì)的英國， 1868 年英國成立“海外及殖民地政府信托”，在《泰晤士報》刊登招募說明 書，公開向社會公眾發(fā)售認(rèn)股憑證，是最早的證券投資基金。基金管理人應(yīng)當(dāng)在每個工作日辦理基金份額的申購．贖回業(yè)務(wù)。開放式基金的基金合同生效后，可有一段短暫的封閉期，可以在基金合同和招募說明書規(guī)定的期限內(nèi)只接收申購，不辦理贖回，但該期限最長不得超過 3 個刖。除此以外，基金申購與基金認(rèn)購沒有本質(zhì)區(qū)別。 2．基金的申購 —— 投資者在開放式基金募集期結(jié)束后，申請購買基金份額的行為。 基金的募集、交易與登記 1．基金的認(rèn)購 —— 在基金募集期內(nèi)購買基金份額的行為。它的設(shè)立是為了加強(qiáng)證券業(yè)之間的聯(lián)系．協(xié)調(diào)．合作和自我管理，以利于證券市場的健康發(fā)展。 基金常識 基金的監(jiān)管 1．基金監(jiān)管機(jī)構(gòu) —— 中國證監(jiān)會 是我國基金市場的監(jiān)管主體，其依法對基金市場參與者的行為進(jìn)行監(jiān)督管理，在設(shè)計個別監(jiān)管事項(xiàng)上，如基金托管資格核準(zhǔn)及托管業(yè)務(wù)監(jiān)管．商業(yè)銀行設(shè)立基金公司的審批及監(jiān)管等，則由中國證監(jiān)會聯(lián)合其他有關(guān)金融監(jiān)管部門實(shí)施聯(lián)合監(jiān)管?；鹜顿Y人享受證券投資的收益，也承擔(dān)因投資虧損而產(chǎn)生的風(fēng)險。 證券投資基金在美國稱為“ 共同基金”，英國和我國香港特別行政區(qū)稱為“單位信托基金”，日本和我國臺灣地區(qū)則稱“證券投資信托基金”等。根據(jù)不同標(biāo)準(zhǔn)，可以將證券投資基金劃分為不同的種類： 根據(jù)基金單位是否可增加或贖回，可分為開放式基金和封閉式基金。 證券投資基金 是一種間接的證券投資方式。 我們現(xiàn)在說的基金通常指證券投資基金。從會計角度透析，基金是一個狹義的概念，意指具有特定目的和用途的資金。 基金常識 基金的定義 基金有廣義和狹義之分，從廣義上說，基金是機(jī)構(gòu)投資者的統(tǒng)稱，包括信托投資基金、單位信托基金、公積金、保險基金、退休基金，各種基金會的基金。 （ 4）風(fēng)險性。 （ 3）流動性。 （ 2）收益性。 3．有價證券的特征 （ 1）產(chǎn)權(quán)性。 （ 4）按證券所代表的權(quán)利性質(zhì)分類，有價證券可分為股票、債券和其他證券三大類。 公募證券是指向不特定的社會公眾投資者公開發(fā)行的證券，其審批較嚴(yán)格并采取公示制度。 非上市證券也稱非掛牌證券、場外證券，是指未申請上市或不符合在證券交易所掛牌交易條件的證券。 （ 2）按證券是否在證券交易所掛牌上市交易，證券可分為上市證券和非上市證券。 政府證券是指政府財政部門或其他代理機(jī)構(gòu)為籌集資金，以政府名義發(fā)行的證券。 金融證券是指銀行、保險公司、信用社、投資公司等金融機(jī)構(gòu)為籌集經(jīng)營資金而發(fā)行的證券。 公司證券是指公司、企業(yè)等經(jīng)濟(jì)法人為籌集投資資金或與籌集投資資金直接相關(guān)的行為而發(fā)行的證券。人們通常把狹義的有價證券一一資本證券直接稱為有價證券乃至證券。持券人對發(fā)行人有一定的收入請求權(quán)。 幣證券是指證券本身能使持券人或第三者取得貨幣索取權(quán)的書面憑證 。 證券的票面要素：①持有人；②標(biāo)的物；③標(biāo)的物的價值；④權(quán)利。一、證券概述 1．證券的定義 證券是指各類記載并代表一定權(quán)利的法律憑證的統(tǒng)稱，用以證明持券人有權(quán)依其所持證券記載的內(nèi)容而取得應(yīng)有權(quán)益。從一般意義上來說，證券是指用以證明或設(shè)定權(quán)利所做成的書面憑證，它表明證券持有人或第三者有權(quán)取得該證券擁有的特定權(quán)益，或證明其曾經(jīng)發(fā)生過的行為。 2．有價證券的分類 狹義的有價證券指資本證券，廣義的有價證券包括商品證券、貨幣證券和資本證券。資本證券是指由金融投資或與金融投資有直接聯(lián)系的活動而產(chǎn)生的證券。它包括股票、債券及其衍生品種如基金證券、期貨合約等。 （ 1）按證券發(fā)行主體的不同，證券可分為公司證券、金融證券、政府證券。主要包括股票、公司債券、優(yōu)先認(rèn)股權(quán)證和認(rèn)股證書等。主要包括金融機(jī)構(gòu)股票、金融債券、定期存款單、可轉(zhuǎn)讓大額存款單和其他儲蓄證券等。主要包括國庫券和公債券兩大類。 上市證券又稱掛牌證券，是指經(jīng)證券主管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，并向證券交易所注冊登記，獲得在交易所內(nèi)公開買賣資格的證券。 （ 3）按證券募集方式分類，證券可 分為公募證券和私募證券。 私募證券，是指向事先確定的少數(shù)投資者發(fā)行以募集資金的證券，其審查條件相對較松，投資者也較少，不采取公示制度。 股票和債券是證券市場兩個最基本和主要的品種。有價證券的產(chǎn)權(quán)性是指它記載著權(quán)利人的財產(chǎn)權(quán)內(nèi)容，代表著一定的財產(chǎn)所有權(quán)，擁有證券就意味著享有財產(chǎn)的占有、使用、收 益和處分的權(quán)利。收益性是指持有證券本身可以獲得一定數(shù)額的收益，這是投資者轉(zhuǎn)讓資金使用權(quán)的回報。證券的流動性又稱變現(xiàn)性，是指證券持有人可按自己的需要，靈活地轉(zhuǎn)讓證券以換取現(xiàn)金。證券的風(fēng)險性是指證券持有者面臨著預(yù)期投資收益不能實(shí)現(xiàn)，甚至使本金也受到損失的可能。在現(xiàn)有的證券市場上的基 金，包括封閉式基金和開放式基金，具有收益性功能和增值潛能的特點(diǎn)。因?yàn)檎褪聵I(yè)單位的出資者不要求投資回報和投資收回，但要求按法律規(guī)定或出資者的意愿把資金用在指定的用途上，而形成了基金。 證券投資基金 證券投資基金是指通過發(fā)售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來，形成獨(dú)立資產(chǎn)，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投資組合的方法進(jìn)行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合投資方式?；鸸芾砉就ㄟ^發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人（即具有資格的銀行）托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，從事股票、債券等金融工具投資，然后共擔(dān)投資風(fēng)險、分享收益。開放式基金不上市交易，一般通過銀行申購和贖回，基金規(guī)模不固定；封閉式基金有固定的存續(xù)期，期間基金規(guī)模固定，一般在證券交易場所上市交易，投資者通過二級市場買賣基金單位。 證券投資基金是一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的投資于證券的集合投資理財方式，即通過發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管（一般是信譽(yù)卓著的銀行），由基金管理人（即基金管理公司）管理和運(yùn)用資金，從事股票、債券等金融工具的投資。我國基金暫時都是契約型基金，是一種信托投資方式。 2．基金自律組織 —— ．由經(jīng)營證券業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)資源組成的行業(yè)性自律組織。 ，依法對基金上市及相關(guān)信息披露等活動進(jìn)行管理，對基金在交易所的投資交易實(shí) 行監(jiān)控。目前，我國可以辦理開放式基金認(rèn)購業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)主要包括商業(yè)銀行．證券公司．證券投資咨詢機(jī)構(gòu)．專業(yè)基金銷售機(jī)構(gòu)以及中國證監(jiān)會規(guī)定的其他具備基金代銷業(yè)務(wù)資格的機(jī)構(gòu)。在基金募集期內(nèi)認(rèn)購基金份額，一般會享受到一定的費(fèi)率優(yōu)惠。 3．開放式基金的贖回 —— 基金份額持有人要求基金管理人購回其所持有的開放式基金份額的行為 。封閉期結(jié)束后，開放式基金將進(jìn)入日常申購．贖回期。 4．開放式基金份額的轉(zhuǎn)換 —— 投資者不需要先贖回已持有的基金份額，就可以將其持有的基金份額轉(zhuǎn)換為同一基金管理人管理的另一基金份額的一種業(yè)務(wù)模式。該基金類似于股票，不能退股，也不能兌現(xiàn)，認(rèn)購者的權(quán)益僅限于分紅和派息。 1873 年，蘇格蘭人羅伯特?弗萊明設(shè)立“蘇格蘭美國投資信托”，專門辦理新大陸的鐵路投資，聘請專業(yè)的管理人進(jìn)行管理，投資信托才成為一種專門的盈利業(yè)務(wù)。 1879 年，英國《股份有限公司》公布，投資基金脫離原來的契約形態(tài)，發(fā)展成為股份有限公司的 形式。 基金的發(fā)展 基金銷售基礎(chǔ)知識 第一章 證券市場基礎(chǔ)知識 有價證券分類 廣義：商品 /貨幣 /資本 狹義：資本 按發(fā)行主體：政府 /政府機(jī)構(gòu) /公司 按是否在證交所掛牌上市：上市 /非上市 按募集方式：公募 /私募 按所代表的權(quán)利性質(zhì)：股票 /債券 /其它 有價證券特性：期限性．收益性．流動性．風(fēng)險性 證券市場的特征： 1．價值直接交換 2．財產(chǎn)權(quán)利直接交換 3．風(fēng)險直接交換 證券市場的基本功能： 1．籌資投資 2．資本定價 3．資本配置 證券市場的分類 按順序：發(fā)行 /交易 按品種：股票 /債券 /基金 /衍生品 按交易場所：有形 /無形 股票的性質(zhì)：有價 /要式 /證權(quán) /資本 /綜合權(quán) 利 股票的特征：永久性．參與性．收益性．流動性．風(fēng)險性 股票的分類：一般分類 按股東享有權(quán)利不同：普通 /優(yōu)先 按是否記載股東姓名：記名 /不記名 我國分類 按投資主體分：國家 /法人 /社會公眾 /外資 按流通是否受限：非流通 /流通 股票的價格：理論價格 /市場價格 公式：理論價格 =預(yù)期股息 /必要收益率 例：投資者預(yù)計某上市公司自一年后開始分發(fā)紅利，紅利 為 4 元 /股，必要收益率為 8%，則該股票的理論價格 =4/8%=50 元 股票的價值：票面價值 /賬面價值 /清算價值 /內(nèi)在價值 債券的票面要素：票面價值 /到期期限 /票面利率 /發(fā)行者名稱 債券的特征：償還性 /安全性 /流動性 /收益性 債券的分類：按發(fā)行主體：政府 /金融 /公司 按計息方式：單利 /復(fù)利 按付息方式：零息 /附息 /息票累積 /浮動利率 按債券形態(tài)：實(shí)物 /憑證式 /記帳式 我國債券的分類：國債 普通國債：憑證式 /記帳式 /儲蓄國債 特殊國債：定向 /特別 /專項(xiàng) 金融債：央行票據(jù) /政策性銀行金融債券 /商業(yè)銀行債券（次級債 /混合資本債） /證券公司債券 /保險公司債券 /財務(wù)公司債券 企業(yè)債 股票與債券異同點(diǎn)： 同：有價證券 /籌措資金的手段 /收益率互相影響 異：權(quán)利不同 /目的不同 /期限不同 /收益不同 /風(fēng)險性不同 金融衍生工具的特征：跨期性 /杠桿性 /聯(lián)動性 /不確定性或高風(fēng)險性 金融衍生工具的一般分類：金融遠(yuǎn)期合約 /金融期貨 /金融期權(quán) /金融互換 /結(jié)構(gòu)化金融衍生工具 我國主要金融衍生工具：權(quán)證 /可轉(zhuǎn)換公司債券 /分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券 /股指期貨 /資產(chǎn)證券化 金融衍生工具的基本功能：套期保值 /價格發(fā)現(xiàn) /投機(jī) /套利 第二章 證券投資基金概述 證券投資基金特點(diǎn) 1．集合理財、專業(yè)管理 2．組合投資、分散風(fēng)險 3．利益共享、風(fēng)險共擔(dān) 4．嚴(yán)格監(jiān)管、信息透明 5．獨(dú)立托管、保障安全 證券投資基金分類 1．根據(jù)法 律形式不同：契約型、公司型 2．根據(jù)份額是否固定：封閉式、開放式 3．根據(jù)投資目標(biāo)不同：成長型、收入型、平衡型 4．根據(jù)投資對象不同：股票型、混合型、債權(quán)型、貨幣型 5．根據(jù)投資理念不同：主動型、被動（指數(shù)）型 6．根據(jù)募集方式不同：公募、私募 證券投資基金常識 :受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù) 受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指基金管理公司作為受托投資管理人根據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)和投資委托人的投資意愿，與委托人簽訂受托投資管理合同，把委托人委托的資產(chǎn)在證券市場上從事股票、債券等有價證券的組 合投資，以實(shí)現(xiàn)委托資產(chǎn)收益最大化的行為。 證券投資基金常識：開放式基金 基金的購買：基金的認(rèn)購、申購可以通過銀行和證券公司進(jìn)行。不過，不同銀行銷售的基金可能不同，因此投資者需要看清楚基金的發(fā)行公告。下午 1： 00～ 3： 00。 (一 )交易所交易資金清算 交易所交易資金清算指基金在證券交易所進(jìn)行股票、債券買賣、回購交易時所對應(yīng)的的資金清算。交易所交易資金清算的數(shù)據(jù)來源于中國證券登記結(jié)算公司。 2．清算 時間。因此，交易所交易資金清算時間為 T+1 日收盤前 (下午 3： 00)?；鹳Y產(chǎn)帳戶開立前，托管人應(yīng)刻制基金的印章和準(zhǔn)備開戶資料?；痖_設(shè)銀行存款賬戶一般需向開戶銀行提供開戶申請書、開立銀行賬戶申請表、預(yù)留銀行印鑒卡等資料。 2．交易 所證券帳戶和清算備付金帳戶。 1．基金銀行存款帳戶是指以基金名義在銀行開立的用于基金