【正文】 小企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中存在著資金的 缺口，對(duì)資本和債務(wù)的需求高于金融體系 供給的數(shù)額。 基于臺(tái)州中小民營(yíng)企業(yè)的融資情況，本 文 將對(duì)臺(tái)州中小民營(yíng)企業(yè)融資的現(xiàn)狀及其原因作出分析，并為解決臺(tái)州中小民營(yíng)企業(yè)融資困難提出一些 2 對(duì)策，以更好地幫助臺(tái)州中小民營(yíng)企業(yè)應(yīng)對(duì)在經(jīng)營(yíng) 過(guò)程中出現(xiàn)的資金問(wèn)題，促進(jìn)臺(tái)州中小民營(yíng)企業(yè)的健康發(fā)展， 更好地發(fā)展臺(tái)州經(jīng)濟(jì)， 因而具有一定的理論和實(shí)際意義。占臺(tái)州經(jīng)濟(jì)ＧＤＰ總量 90%以上的中小 民營(yíng) 企 業(yè) 在發(fā)展 的 過(guò)程中， 因?yàn)檫@些企業(yè)規(guī)模都較小 ，信息透明度不夠，與銀行等金融機(jī)構(gòu)之間信息不對(duì)稱(chēng)，使得企業(yè)的 貸款數(shù)量有限 ， 再加上這些中小民營(yíng)企業(yè)直接融資很困難，為了維持企業(yè)的發(fā)展，企業(yè) 只好利用一些非正規(guī)的金融渠道來(lái) 籌 得資金。面對(duì)國(guó)際金融危機(jī)沖擊和國(guó)內(nèi)需求萎縮的內(nèi)外環(huán)境 。 緊縮背景下融資難成為一個(gè)普遍現(xiàn)象，民營(yíng)企業(yè)的融資難主要是結(jié)構(gòu)性 的 融資難， 這其中中小民營(yíng) 企業(yè) 的 融資更難 。 中小企業(yè)是吸納就業(yè)、穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的重要力量，但長(zhǎng)期以來(lái)金融資源 更偏向于大型企業(yè) ， 許多 中小企業(yè)特別 是 中 小 民營(yíng) 企業(yè)的融資困難問(wèn)題仍十分突出，成為制約其發(fā)展的瓶頸。 Financing II 目 錄 一、引言 ..................................................... 1 二、文獻(xiàn)回顧 ................................................. 2 （一）企業(yè)融資基本理論 .................................... 2 （二）中小企業(yè)融資理論 .................................... 2 三、臺(tái)州民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展 ....................................... 4 四、臺(tái)州中小民營(yíng)企業(yè)融資現(xiàn)狀 ................................. 6 （一）融資渠道單一 ........................................ 7 （二）融資結(jié)構(gòu)不合理，融資成本高 ........................... 8 （三）缺乏融資風(fēng)險(xiǎn)管理，融資風(fēng)險(xiǎn)高 ....................... 9 五、臺(tái)州中小民營(yíng)企業(yè)融資問(wèn)題的原因分析 ........................ 9 （一）中小民營(yíng)企業(yè)自身的問(wèn)題 ............................. 9 （二）金融機(jī)構(gòu)方面的問(wèn)題 ................................ 10 （三）宏觀政策對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)融資的影響 .................... 12 六、解決臺(tái)州中小民營(yíng)企業(yè)融資問(wèn)題的對(duì)策 ....................... 13 （一）企業(yè)自身加強(qiáng)建設(shè) ................................... 14 （二）金融機(jī)構(gòu)提高其服務(wù)和管理能力 ...................... 16 （三） 政府在政策層面給予支持 ............................ 17 七、總結(jié) .................................................... 19 參考文獻(xiàn) .................................................... 20 謝 辭 .................................................... 22 1 臺(tái)州中小民營(yíng)企業(yè)融資問(wèn)題研究 Taizhou Small Private Enterprise Financing Problem Research 經(jīng)貿(mào)管理學(xué)院 專(zhuān)業(yè) :財(cái)務(wù)管理 姓名 :方 杰 指導(dǎo)老師 :張洋海 一、引言 中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中發(fā)揮著不可或缺的作用，但融資問(wèn)題一直制約著中小企業(yè)的發(fā)展。s private economy, has gradually formed a Taizhou Model of economic development. Development of private economy in Taizhou plays a large role in expanding employment, maintaining social stability and other aspects. However, SMEs, especially small and medium private enterprises in Taizhou has been plagued by financing small and medium private enterprises, which restricts the development of enterprises. This text will make the analysis to current situation and its reason that the medium and small enterprise run by the local people of Taizhou finance, and propose some countermeasures in order to solve the financing difficulty of medium and small enterprise run by the local people of Taizhou, helping medium and small enterprise run by the local people of Taizhou to deal with the fund question appearing in the course of management better, promoting the sound development of medium and small enterprise run by the local people of Taizhou. Keywords: Taizhou。本 文 將對(duì)臺(tái)州中小民營(yíng)企業(yè)融資的現(xiàn)狀及其原因作出分析，并為解決臺(tái)州中小民營(yíng)企業(yè)融資困難提出一些對(duì)策，以更好地幫助臺(tái)州中小民營(yíng)企業(yè)應(yīng)對(duì)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中出現(xiàn)的資金問(wèn)題，促進(jìn)臺(tái)州中小民營(yíng)企業(yè)的健康發(fā)展。臺(tái)州民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展在 擴(kuò)大就業(yè)， 維護(hù)社會(huì)安定穩(wěn)定等方面都發(fā)揮著很大作用。I 本 科 畢 業(yè) 論 文 （ 2021 屆 ） 題 目 臺(tái)州中小民營(yíng)企業(yè)融資問(wèn)題研究 學(xué) 院 經(jīng)貿(mào)管理學(xué)院 專(zhuān) 業(yè) 財(cái)務(wù)管理 班 級(jí) 08 財(cái)務(wù)管理（ 2）班 摘要： 改革開(kāi)放以來(lái)，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)從無(wú)到有、從小到大，作為最具活力的增長(zhǎng)點(diǎn)，已成為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)和社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。臺(tái)州作為我國(guó)民營(yíng)經(jīng) 濟(jì)的主要發(fā)祥地，逐步形成了“臺(tái)州模式”的經(jīng)濟(jì)發(fā)展道路。但中小企業(yè)特別是中小民營(yíng)企業(yè)的融資問(wèn)題一直困擾著臺(tái)州中小民營(yíng)企業(yè)，制約著企業(yè)的發(fā)展。 關(guān)鍵詞： 臺(tái)州；中小民營(yíng)企業(yè)；融資 Abstract： Since reform and opening, the private economy, from small to large, as the most dynamic growth, has bee the foundation of our national economy and the socialist market economy. Taizhou as the main birthplace of China39。 Small and Mediumsized Private Enterprises。中小企業(yè) 的 融資難 問(wèn)題 不僅是國(guó)內(nèi)面臨的一個(gè)難以解決的問(wèn)題，也是國(guó)際上急需解決的難題。2021 年以來(lái)，央行 6 次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，大型金融機(jī)構(gòu)上調(diào)至 %，中小金融機(jī)構(gòu)上調(diào)至 18%，年內(nèi)央行三次加息，通貨膨脹的壓力依然較大，在商業(yè)銀行貸款規(guī)模增速放緩的情況下，中小民營(yíng)企業(yè)融資難題顯得更加突出。 中小企業(yè)融資難問(wèn)題，是長(zhǎng)期制約我國(guó)中小企業(yè)健康 、快速發(fā)展的瓶頸。 融資難問(wèn)題已成為制約中小企 業(yè)發(fā)展的一個(gè)重 要因素。 這使得中小民營(yíng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本和風(fēng)險(xiǎn)增加，嚴(yán)重制約著企業(yè)的發(fā)展。 二、文獻(xiàn)回顧 （一）企業(yè)融資基本理論 1.“麥克米倫缺口”理論 20 世紀(jì) 30 年代初，英國(guó)議員麥克米倫 (Macmi1lan)在向英國(guó)國(guó)會(huì)提 交了一份 關(guān)于中小企業(yè)問(wèn)題的調(diào)查報(bào)告 ，報(bào)告中 提出了著名的“麥克米倫缺口” 理論 (Macmi11anGaP)。 Macmi1lan 發(fā)現(xiàn)，在英國(guó)金融制度中，中小企業(yè)與金融市場(chǎng)之間 存在著隔閡。這是關(guān)于融資缺口方面最早的論述，后來(lái) Bolton和 Wilson的報(bào)告以及 Mason 和 Harison 等人對(duì)非正式風(fēng)險(xiǎn)投資的研究表明， 在中小企業(yè)籌集一定數(shù)額以下的資金 時(shí)都 存在著 資本缺口的問(wèn)題。這兩篇論文構(gòu)成 了不對(duì)稱(chēng)信息理論。啄食 3 順序融資理論還認(rèn)為銀行融資 較 其他融資方式 有低成本 的 優(yōu)勢(shì)，銀行信貸融資 應(yīng)該成為 中小企業(yè)融資的主要來(lái)源。相比之下，大型金融機(jī)構(gòu)缺乏這個(gè) 優(yōu)勢(shì)， 為了 規(guī)避信貸風(fēng)險(xiǎn)， 它們更偏向于向大型企業(yè)提供貸款 。 and (1998)也闡述了 這樣 的主張 ： 在為中小企業(yè)提供小額 信貸方面，中小型金融 機(jī)構(gòu)具有明顯的比較優(yōu)勢(shì)。 3. Stieglitz和 Weiss的 S一 W模型 Stieglitz和 Weiss(1981)在引入信息不對(duì)稱(chēng)和道德風(fēng)險(xiǎn)因素后 則 較為圓滿(mǎn)地解釋了信貸配給的 主要原因，并成為分析中小企業(yè)融資問(wèn)題的主要模型 (簡(jiǎn)稱(chēng) S 一 W 模型 )。這個(gè)時(shí)候如果銀行采用增加利息的方法，就 將面臨逆向選擇問(wèn)題，導(dǎo)致市場(chǎng)失敗。 因?yàn)橹行∑髽I(yè)信息不對(duì)稱(chēng)的問(wèn)題 較大型企業(yè)更為嚴(yán)重， 因而，銀行更傾向于對(duì)中小企業(yè)實(shí)行信貸配給，這也就 減少了對(duì)中小企業(yè)的資金供給。 4 三、臺(tái)州民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展 （一）臺(tái)州民營(yíng)經(jīng)濟(jì)和民營(yíng)企業(yè)基本介紹 臺(tái)州是我國(guó)民營(yíng)（非公有制）經(jīng)濟(jì)先發(fā)的一個(gè) 重要地區(qū)，市場(chǎng)化程度較高；目前有各類(lèi)民營(yíng)企 業(yè) 萬(wàn)家（工業(yè)企業(yè) 萬(wàn)家），個(gè)體工商戶(hù)逾 20 萬(wàn)戶(hù)，各類(lèi)市場(chǎng) 570 個(gè)，全國(guó)少有的民營(yíng)商業(yè)銀行 3 家。 2021 年，臺(tái)州被浙江省確定為省級(jí)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展綜合配套改革試點(diǎn)市。 表 1 臺(tái)州中小企業(yè)的基本情況 ① 【注意：表格要有名字，并且在表格上方，表 **在段落前要空兩格，后面內(nèi)容居中 ，并且表格要編排在同一頁(yè)上 】 企業(yè)個(gè)數(shù)（個(gè)） 從業(yè)人數(shù)（人） 工業(yè)總產(chǎn)值（萬(wàn)元） 利潤(rùn)總額（萬(wàn)元） 實(shí)交稅金（萬(wàn)元） 資產(chǎn)合計(jì) （萬(wàn)元） 出口產(chǎn)值 （萬(wàn)元） 企業(yè) 總數(shù) 87680 1397662 45931650 1839858 1274791 23119460 9424669 中小企業(yè) 87667 1360066 43710311 1729493 1197395 21384130 8494193 中小企業(yè)占百分比 % % % 94 % % % % 表 2 臺(tái)州經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù) ② 2021 2021 2021 2021 2021 2021 2021 2021 ① 資料來(lái)源：臺(tái)州統(tǒng)計(jì)年鑒 【注意：所有的資料來(lái)源參考形式都用腳注的形式來(lái)做】 ② 資料來(lái)源：臺(tái)州統(tǒng)計(jì)年鑒 5 生產(chǎn)總 值（ 億元） 第一產(chǎn) 業(yè)增加值（億元） 第二產(chǎn) 業(yè)增加值（億元） 第三產(chǎn) 業(yè)增加值（億元） 人均生 產(chǎn)總值（元） 16479 199422 22438 26026 30366 34374 35408 41582 財(cái)政收 入（億元） （二）民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用 臺(tái)州民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展增加了城鄉(xiāng)居民收入，增加了供給，增加了稅收貢獻(xiàn)，培育了人才，擴(kuò)大 了就業(yè)，安置了剩余失業(yè)勞力。 6 表 3 2021— 2021 年臺(tái)州城鄉(xiāng)居民經(jīng)濟(jì)收入主要指標(biāo) ③ 2021 2021 2021 2021 2021 2021 2021 城鎮(zhèn)居民人均可支配收入（元） 8861 13609 16113 17394 19036 20942 22738 農(nóng)村居民人均可支配收入（元） 4296 5359 6008 6689 7368 8331 9180 城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款余額